非银行金融机构体系
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Economics & Management School of Beijing University of Technology
3.4 互助基金（投资基金）
（mutual funds）
❖ 组织形态
公司型基金：依公司法成立，通过发行基金 股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。
契约型基金：依据信托契约通过发行收益 凭证而组建。
3.4 互助基金（投资基金）
（mutual funds）
❖ 通过向许多小投资者发行股份来聚合资金、 用以购买证券的金融中介。
❖ 在美国称为共同基金或互助基金，在英国则 称为单位投资信托
开放式基金（open-end fund） 封闭式基金(closed-end fund)
北京工业大学 经济与管理学院
❖ 基金份额
开放式基金：基金设立后，投资者可随时申 购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资 基金。
封闭式基金：基金规模在发行前已确定，在 发行完毕后的规定期限内固定不变的投资基 金。
北京工业大学 经济与管理学院
Economics & Management School of Beijing University of Technology
北京工业大学 经济与管理学院
Economics & Management School of Beijing University of Technology
3.3 金融公司(finance companies)
❖ 通过发行商业票据、股票和债券，或从银行 借款以获得资金，并运用这些资金发放那些 特别适合消费者和工商业需要的贷款。
Economics & Management School of Beijing University of Technology
我国金融中介体系的构成 ——各类金融机构资产比重图
其他类 金融机构
27%
城市商业 银行 6%
股份制商业 银行 16%
国有商业 银行 51%
2006年第四季度末
注：其他类金融机构包括政策性银行、农村商业银行、农村合作银行、外资金融机构、城 市信用社、农村信用社、企业集团财务公司、信托投资公司、金融租赁公司和邮政储汇局。
北京工业大学 经济与管理学院
Economics & Management School of Beijing University of Technology
感谢下 载
3.5 政府金融中介
❖ 美国的政府金融中介（p311-312） ❖ 我国的政府金融中介
北京工业大学 经济与管理学院
Economics & Management School of Beijing University of Technology
3.6 证券市场机构
❖ 投资银行(investment banks) ❖ 证券经纪人(brokers)和证券商(dealers) ❖ 在我国，没有直接以投资银行命名的投资
Economics & Management School of Beijing University of Technology
3.4 互助基金（投资基金）
（mutual funHale Waihona Puke Baidus）
❖ 投资基金的特点：
间接的证券投资方式 组合投资，分散风险 专家理财，规模经营 流动性强
北京工业大学 经济与管理学院
❖ 保险管理 ❖ 人寿保险公司 ❖ 财产和灾害保险公司 ❖ 中国的保险公司
北京工业大学 经济与管理学院
Economics & Management School of Beijing University of Technology
3.2 养老基金(pension funds)
❖ 私人养老金计划 ❖ 公共养老计划 ❖ 中国的养老基金
本章必读部分：
米什金（美）著，《货币金融学》 P295-315页
本章选读部分：
黄达等著，《金融学》精编版
第八章
北京工业大学 经济与管理学院
Economics & Management School of Beijing University of Technology
3.1 保险公司
(insurance companies)
销售金融公司（sales finance companies） 消费者金融公司（consumer finance
companies） 工商金融公司（business finance companies）
*注意与我国“财务公司”的区别。
北京工业大学 经济与管理学院
Economics & Management School of Beijing University of Technology
银行；众多的证券公司——券商——实际 是投资银行这一环节的主要力量。 ❖ 交易所（exchanges）
北京工业大学 经济与管理学院
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交易所（exchanges）
证券交易所是有组织地进行证券交易的固定场所。
北京工业大学 经济与管理学院
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第3章 非银行金融机构体系
3.1 保险公司 3.2 养老基金 3.3 金融公司 3.4 互助基金 3.5 政府金融中介 3.6 证券市场机构
组织形式
公司制：以股份制公司形式成立的以盈 利为目的的证券交易所。 会员制：以会员协会成立的不以盈利为 目的的证券交易所。
注册制：经有关管理部门注册批准经营
审批方式 特许制：经有关政府部门特许后经复查批
准经营（日、中） 认可制：政府对既成事实的认可(英)
交易方式：竞价交易
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3.4 互助基金（投资基金）
（mutual funds）
❖ 组织形态
公司型基金：依公司法成立，通过发行基金 股份将集中起来的资金投资于各种有价证券。
契约型基金：依据信托契约通过发行收益 凭证而组建。
3.4 互助基金（投资基金）
（mutual funds）
❖ 通过向许多小投资者发行股份来聚合资金、 用以购买证券的金融中介。
❖ 在美国称为共同基金或互助基金，在英国则 称为单位投资信托
开放式基金（open-end fund） 封闭式基金(closed-end fund)
北京工业大学 经济与管理学院
❖ 基金份额
开放式基金：基金设立后，投资者可随时申 购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资 基金。
封闭式基金：基金规模在发行前已确定，在 发行完毕后的规定期限内固定不变的投资基 金。
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3.3 金融公司(finance companies)
❖ 通过发行商业票据、股票和债券，或从银行 借款以获得资金，并运用这些资金发放那些 特别适合消费者和工商业需要的贷款。
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我国金融中介体系的构成 ——各类金融机构资产比重图
其他类 金融机构
27%
城市商业 银行 6%
股份制商业 银行 16%
国有商业 银行 51%
2006年第四季度末
注：其他类金融机构包括政策性银行、农村商业银行、农村合作银行、外资金融机构、城 市信用社、农村信用社、企业集团财务公司、信托投资公司、金融租赁公司和邮政储汇局。
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3.5 政府金融中介
❖ 美国的政府金融中介（p311-312） ❖ 我国的政府金融中介
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3.6 证券市场机构
❖ 投资银行(investment banks) ❖ 证券经纪人(brokers)和证券商(dealers) ❖ 在我国，没有直接以投资银行命名的投资
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3.4 互助基金（投资基金）
（mutual funHale Waihona Puke Baidus）
❖ 投资基金的特点：
间接的证券投资方式 组合投资，分散风险 专家理财，规模经营 流动性强
北京工业大学 经济与管理学院
❖ 保险管理 ❖ 人寿保险公司 ❖ 财产和灾害保险公司 ❖ 中国的保险公司
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3.2 养老基金(pension funds)
❖ 私人养老金计划 ❖ 公共养老计划 ❖ 中国的养老基金
本章必读部分：
米什金（美）著，《货币金融学》 P295-315页
本章选读部分：
黄达等著，《金融学》精编版
第八章
北京工业大学 经济与管理学院
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3.1 保险公司
(insurance companies)
销售金融公司（sales finance companies） 消费者金融公司（consumer finance
companies） 工商金融公司（business finance companies）
*注意与我国“财务公司”的区别。
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银行；众多的证券公司——券商——实际 是投资银行这一环节的主要力量。 ❖ 交易所（exchanges）
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交易所（exchanges）
证券交易所是有组织地进行证券交易的固定场所。
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第3章 非银行金融机构体系
3.1 保险公司 3.2 养老基金 3.3 金融公司 3.4 互助基金 3.5 政府金融中介 3.6 证券市场机构
组织形式
公司制：以股份制公司形式成立的以盈 利为目的的证券交易所。 会员制：以会员协会成立的不以盈利为 目的的证券交易所。
注册制：经有关管理部门注册批准经营
审批方式 特许制：经有关政府部门特许后经复查批
准经营（日、中） 认可制：政府对既成事实的认可(英)
交易方式：竞价交易
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