第7章 与决策相关的成本、风险和不确定性

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在期望值相同的情况下，σ越大，决策方案的风险 就越大；反之，σ越小，决策方案的风险就越小。
④计算决策方案的标准差系数 决策方案的标准差系数是指各个备选方案标准差与 期望值之间的比值，通常用V表示，其计算公式为：
决策方案的标准差系数是以相对数来衡量决策方案
的风险程度的。对于期望值不同的决策方案，用V表 V越小，决策方案的风险就越小。
（8）可延缓成本
可延缓成本是指在决策中对其暂缓开支不会对企业未
来的生产经营活动产生重大影响的那部分成本。这种
成本与某一特定备选方案相联系，由于各种原因推迟
该方案的实施时，它可以随之推迟发生。 可延缓成本与可避免成本的主要区别在于，尽管它可 以推迟发生，但将来必须支出。 它是指在决策中对其暂缓开支将对企业未来的生产经 营活动产生重大影响的那部分成本。
一种定量分析方法。
一般来说，这种方法应遵循以下几个步骤：
①确定决策方案的概率与概率分布
在决策时，应当针对决策问题确定各个备选方案可
能出现的结果，并估计每种结果出现的概率。
②计算决策方案的期望值 决策方案的期望值是一个概率分布中各个备选方 案所有可能出现结果以其相对应的概率为权数计
算的加权平均值。
计算公式为：
与专属成本相应的概念是共同成本，它是指应由多个
备选方案共同负担的必然发生的固定成本或混合成本。
（7）可避免成本
可避免成本是指通过某项决策行动可以改变其数额
的成本。这种成本发生与否，完全取决于与之相联
系的特定备选方案是否被选中。换言之，可避免成
本与某一备选方案直接相联系，采用这一方案时它 必然发生。 不可避免成本是同可避免成本相对应的一个概念， 它是指某项决策行动无法改变其数额的成本。
确定性决策问题较为明显、容易，可以使用损益平
衡表、边际利润分析、线性规划等方法进行分析。
②风险性决策 风险性决策是指与决策相关的那些因素的未来状况 不能完全肯定，但可以依据有关方法通过预测来确 定其可客观概率。 风险性决策在是实际中较为常见，主要采用期望损 益值法、决策树法、马尔科夫法进行决策分析。
征，这意味着它对决策时的所有备选方案都是一样的。 未来决策不存在相关性，在决策时可以不考虑。
（5）重置成本
重置成本又称现行成本，它是指按当前市场价格重新
取得某项现有资产所需支付的成本。 与重置成本相对应的概念是历史成本，它是指过去已 经发生的实际支出，在财务会计中主要指资产的入账
成本。
重置成本对正确计算实际损益和进行决策具有重要意
不可延缓成本是同可延缓成本相对应的一个成本概念，
7.1.3 滞留成本
（1）滞留成本的概念
滞留成本不是未来成本，而是由企业现在承担的、但 需要在不久的将来偿付的成本，较为典型的是“资本 成本”。例如债务利息、股东回报等。 滞留成本既不是企业的实际支出，也不必记账，它们 只是企业使用某种经济资源而需要支付的代价。 滞留成本是机会成本的一种表现形式，它是机会成本 和货币时间价值观念在决策中的具体表现和应用。
示风险程度：V越大，决策方案的风险就越大；反之，
例1：某企业计划使用闲置生产能力生产一种新 产品，现有两种备选方案可供选择：
第一，生产甲产品。该决策方案可能获取的贡献毛益 及其对应概率为：贡献毛益为4000元的概率为0.3， 贡献毛益为2500元的概率为0.4，贡献毛益为1000 元的概率为0.3. 第二，生产乙产品。该决策方案可能获取的贡献毛益 及其对应概率为：贡献毛益为8000元的概率为0.2， 贡献毛益为3000元的概率为0.5，贡献毛益为-2000 元的概率为0.3. 要求：①计算这两种决策方案的贡献毛益期望值； ②衡量这两种决策方案的风险程度；③对这种决策方 案进行分析评价。
第二，它必须包含各方案之间的差别因素。在预期的
未来结果中，只有那些会随所选方案的不同而改变的 结果才是与决策相关的。 例如：不管生产何种产品，企业按直线法计提的折旧
费都保持不变，那么折旧费对产品品种的生产决策来
说就是不相关的。
因此，信息只有具备“导致差别”的能力，才可以确
定它与某一决策相关。
（2）相关性与准确性
解：计算分析过程如下： ①贡献毛益期望值： 生产甲产品的贡献毛益期望值：
生产甲产品的贡献毛益期望值：
②风险程度的衡量： 生产甲产品的标准差及标准差系数：
生产乙产品的标准差及标准差系数：
• ③分析评价 • 上述计算结果表明，该企业应当选择生产甲 产品，因为尽管生产甲、乙两种产品的贡献 毛益期望值都为2500元，但生产乙产品的风 险较大。
（2）边际成本
边际成本（MC）是一个经济学术语，它是指总成本对
产量的无限小变化的变动部分。其数学含义是总成本 对产量的一阶导数。 边际成本的实际计量，就是当产量增加或减少一个单
位时总成本所发生的变化量。
例如，某企业生产甲产品，假设其产量为200件时对
应的总成本为360元，如果产量变为201件时，总成本
准确但不相关的信息对决策而言是无意义的，不准确
但相关的信息却可能对决策有用。
7.1.2 与决策相关的特定成本
相关成本是指与特定决策方案相联系的、能对决策产
生重大影响的、在短期经营决策中必须考虑的成本。
包括：
（1）差量成本 差量成本是指不同备选方案之间预计成本的差额。 与差量成本相对应的是差量收入，它是指不同备选方 案之间预计收入的差额。 这两个概念又可派生出差量收益的概念，即： 差量收益=差量收入-常量成本
变为390元，则此时边际成本为30元。
根据边际成本的概念，可以引申出与其相联系的两个 重要规律： 第一，当某产品的平均成本（AC）与边际成本相等 （AC=MC）时，平均成本最低。 这种关系可以用来确定企业在何种产量水平下组织生 产，产品单位成本最小。
第二，当某产品的边际收入（MR）与边际成本相等 （MR=MC）时，企业利润最大。 这种关系可以用于企业产品的定价决策，从而选择边 际收入等于边际成本时的销售价格和销售量作为最优 价格和最佳销售量。
7.3.1 风险性决策分析方法
在风险性决策中，决策人员常常借助于编制决策损益
表方式来辅助进行分析选择，决策损益表又称为损益
矩阵，包括三部分内容：各自的备选方案，自然状态
及其发生的概率，以及各个备选方案在不同自然状态 下能够实现的收益值（或损失值）。 由决策人员在作出选择时依据的标准不同，风险性 决策方法主要包括期望损益值的决策方法、等概率的 决策方法和最大可能性的决策方法。
Kj为第j类个别资本成本；
Wj为第j类个别资本占全部资本的比重，可以按 资本的账面价值、市场价值或目标价值来确定。
7.2 决策风险与不确定性
7.2.1 决策风险与不确定性
（1）风险与不确定性的含义
一般来说，风险是指事前可以预知所有可能的结果，
以及每种结果出现的概率。从决策的角度说，风险主
要是指无法达到预期报酬的可能性。
相关性是信息从属于决策的主要质量特征之一，除 用于决策的信息应当是完全相关和准确的。但在现实
中，这样的信息往往难以取得，或者由于获取成本太 高而显得不经济。所以，为进行决策而收集信息时， 必须在相关性和准确性之间进行权衡。 信息的相关性和准确性在决策中的意义是不同的。
此以外还应当考虑信息的准确性。在最理想的状态下，
偏好者、风险中性者和风险规避者三大类。 ①风险偏好者 风险偏好者是指总是对最好的结果感兴趣，而不管 风险有多大的决策者。 一般来说，他们愿意承担较大的风险，只要这样做 可以使企业获取较大的收益，他们就会认为值得承担
较大的风险。
②风险中性者
风险中性者是指关注最有可能结果的决策者。通常
来说，他们更偏好使用各个备选方案可能结果的期
望值作为依据作出决策。
③风险规避者
风险规避者是指总是关注可能的最坏结果的决策者。 他们会尽量避免实施风险较大的方案，尽管这样做 获取的收益较小。这些决策者在决策时更愿意选择 收益较小但风险也较小的方案。
7.2.2 决策风险的衡量
（1）决策风险的衡量方法
所谓决策风险的衡量方法，就是以概率论原理为基
础，针对那些有多种可能结果的不确定因素而采取的
式中：
E
为决策结果的期望值；
n为所有可能出现结果的个数；
Xi为第i种可能出现结果的取值；
Pi为第i种可能结果出现的概率。
③计算决策方案的标准差 决策方案的标准差反映了一个概率分布中各个备选 方案所有可能出现结果对已知期望值的偏离程度，
通常用σ表示，其计算公式为：

2 ( X E ) Pi i i 1
（3）机会成本
机会成本是指在经营决策中应由中选的最优方案负担
的、按所放弃的次最优方案潜在收益计算的那部分资
源损失。它以经济资源的稀缺性和多种选择机会的存
在为前提。
应当注意，机会成本不是一般意义上的成本，它不构
成企业资金的实际支出，也不能在会计账簿中之间反
映出来，但它又是客观存在的、与决策相关的成本，
而且对机会成本的忽视往往会导致错误的决策结果。
（4）付现成本
付现成本又称为现金支出成本，它是指由现在或将来
的任何决策所能够改变其支出数额的成本。 与付现成本相反的是沉没成本，它是指过去已经发生 的、现在或将来的任何决策所无法改变的成本。 例如，企业购置机器设备所耗费的历史性支出，这种 成本具有早已发生、不受现在或未来决策所影响的特 这一特征决定了沉没成本不是差量成本，与现在或
③不确定性决策 不确定性决策是指与决策相关的那些因素不仅不能 肯定，而且每种可能结果出现的概率也无法确切地
估计，各种备选方案的条件只能以决策人员者通过
经验判断所确定的主观概率作为依据。
进行不确定性决策时常用的分析方法主要包括保守
分析法、乐观分析法、折衷分析法等。
（3）决策者的分类
根据决策人员对待风险的态度，可以将其划分为风险
（2）滞留成本的计算 ①个别资本成本 个别资本成本是指通过各种筹资方式使用经济资源的 成本，包括长期借款资本成本、债券资本成本、普通股 和优先股资本成本等。 计算公式为： 式中：K为资本成本，以百分比表示；
D为资金年实际占用费；
P为该资金的筹资总额；
f为筹资费用率，即筹资费用与筹资总额的比率。
②综合资本成本 企业的筹资方式通常不是单一的，因此企业总的资本 成本应当是各类个别资本成本的综合，即综合资本成本， 它是以各种资本占全部资本的比重作为权数，对各类个 别资本成本进行加权平均计算出来的。 计算公式为： 式中：KW为综合资本成本；
练习
• 设有两种投资方案，它们获得的利润如下表：
利润（万元） 概率 甲方案 乙方案 100 0.4 0.3 200 0.2 0.4 300 0.4 0.3
（1）计算甲、乙两种投资方案的期望。 （2）计算甲、乙两种投资方案的方差。 （3）比较哪一种投资方案更好。
7.3 风险与不确定条件下的决策分析
第7章 与决策相关的成本、风 险和不确定性
重点与难点
• • • • 重点： 相关性和与决策相关的特定成本 决策风险的衡量方法及其应用 风险性决策和不确定性决策分析方法及其应用
• 难点： • 决策风险的衡量方法 • 风险性决策分析方法和不确定条件下的决策分析
学习内容：
• 一、相关性和滞留成本的概念
义，特别是在进行定价决策时，考虑现时的重置成本
时必要且行之有效的。
（6）专属成本
专属成本又称特定成本，它是指那些能够明确归属于
特定决策方案的固定成本或沉没成本。它往往是为了

弥补企业生产能力不足的缺陷，增加机器设备等有关
固定资产而发生的。 例如，企业计划生产甲产品，为此其必须购置相应的 专用设备，那么与该设备相关的折旧费、保险费等都 属于专属成本。
• 二、决策风险与不确定性
• 三、风险与不确定条件下的决策分析
7.1 相关性与滞留成本
7.1.1 相关性的概念
（1）相关性的定义
相关性一般是指信息与决策相关的特性。
如果信息是相关的，那么它应当符合以下两项标准：
第一，它必须是对未来状况的预测，包括预计的未来
收入、成本数据等。
值得注意的是，相关信息必须是对未来结果的预测， 而不是对历史的总结。
不确定性是指事前不能预知所有可能结果，或者尽管
预知所有可能结果，但不知道它们出现的概率。
（2）决策的分类
考虑到风险预期和不确定性存在时的情况，可以按照
决策条件的肯定程度，将决策分为确定性决策、风险 性决策和不确定性决策。 ①确定性决策 确定性决策是指与决策相关的那些客观条件或自然 状态是肯定的、明确的，每个备选方案通常只有一种 确定的结果，并且可以用具体的数字表示。