技术指标分析法

８.１ 移动平均线
• ８.１.１ 指标计算方法
• 移动平均线的计算比较简单。其计算公式为 • ＭＡ＝（Ｐ１＋…＋Ｐｉ ＋…＋Ｐｎ ）÷ｎ • 每日的价格既可以使用日平均价， 也可以直接采用当日收盘价代替
日平均价。 • 日平均价＝当日成交金额÷当日成交股数
• ８.１.２ 指标特性分析
• 移动平均线系统表示投资者的平均持仓成本。它和股价之间的关系表 明各个时期投资者的盈利和亏损的程度。移动平均线的一些特性对于 分析市场有重要的指导意义。这里就最基本的特性概述如下：
８.２ 平滑异同移动平均线
• ８.２.４ ＭＡＣＤ 指标评价
• ＭＡＣＤ 技术分析， 运用ＤＩＦ 线与ＭＡＣＤ 线之相交形态及直线 棒高低点与背离现象， 作为买卖信号， 尤其当市场股价走势呈一较 为明确波段趋势时， ＭＡＣＤ 可发挥其应有的功能；
• 但当市场呈牛皮盘整格局， 股价不上不下时， ＭＡＣＤ 买卖信号较
• （２） 直线柱状体的直线棒由大开始变小， 即卖出信号； 直线棒由 最小（负数的最大）开始变大， 即买进信号。
• （３） ０ 轴在ＭＡＣＤ 中很重要， 是多空分界线。这个原则在ＭＡ ＣＤ 系统中显得很重要。一般都可以粗略地认为： 双线在０ 轴上基 本可被认为是多头行情； 反之， 则为空头。同时，０ 轴也是很重要 的一个变盘点位， 大的行情的爆发基本从０ 轴附近开始。
正常范围在３０～８０ 为宜， 而二三线股票的强弱指数的正常范围 在２０～８５ 为宜。
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８.３ 相对强弱指数
• （４） 超买及超卖范围的确定还取决于两个因素： 市场的特性和计 算ＲＳＩ 时所取得的时间参数。较稳定的市场一般可以规定正常范 围为３０～７０， 而变化较剧烈的市场可以规定其范围为２０～８ ０。对于９ 日ＲＳＩ 可以规定合理的范围在２０～８０， 而对于２ ４ 日ＲＳＩ 则可以规定合理范围在３０～７０。
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８.１ 移动平均线
• ８.１.４.２ 指标缺点 • （１） 移动平均线变动缓慢， 不易把握股价趋势的高峰与低谷。 • （２） 在价格波幅不大的牛皮期间， 平均线折中于价格之中， 出现
上下交错型的出、入货信号， 使分析者无法定论。 • （３） 平均线的日数没有一定标准和规定， 常根据股市的特性及不
• （４） 股价位于移动平均线以下运行， 突然暴跌， 距离移动平均线 太远， 极有可能向移动平均线靠近（物极必反， 下跌反弹）， 此时 为买进时机。
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８.１ 移动平均线
• （５） 股价位于移动平均线之上运行， 连续数日大涨， 离移动平均 线愈来愈远， 说明该股票持有者获利丰厚， 随时都会产生获利回吐 的卖压， 应暂时卖出所持股票。
• 在ＭＡＣＤ 的具体应用中， 一般是以１２ 日为快速移动平均线（１ ２ 日ＥＭＡ）， 而以２６ 日为慢速移动平均线（２６ 日ＥＭＡ）， 先计算出二者之间的差离值ＤＩＦ， 再进一步计算ＭＡＣＤ。具体 的计算步骤如下：
• （１） 计算平滑系数。平滑系数的公式为： • 平滑系数＝２／ （周期单位数＋１） • （２） 计算指数平均值（ＥＭＡ）。一旦求得平滑系数后， 即可将
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８.１ 移动平均线
• 葛兰维认为， 单独使用第三条和第七条时风险较大。若不是非常熟 悉移动平均线， 投资者宁可不用。组合使用第一条和第二条， 以及 第五条和第六条， 效果最好。对于第四条和第八条， 虽然可以使用 ， 但由于法则中没有明示股价究竟离移动平均线多远才可买进和卖 出，故不宜使用。这个问题可由乖离率解决。图８.１ 是对葛兰维八 大买卖法则的具体图形表述。
其用于ＥＭＡ 的运算。公式如下： • 今天的指数平均值＝平滑系数×（今天收盘指数－昨天的指数平均值
）＋昨天的指数平均值
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８.２ 平滑异同移动平均线
• （３） 指数平均的初值确定。当开始要对指数平均值做持续性的记 录时， 可以将第一天的收盘价或需求指数当作指数平均的初值。若 要更精确一些， 则可把最近几天的收盘价或需求指数平均， 以其平 均价位作为初值（需求指数）。其计算方法如下：
第八章 技术指标分析法
• ８.１ • ８.２ • ８.３ • ８.４ • ８.５
移动平均线 平滑异同移动平均线 相对强弱指数 布林线指标 涨跌比率
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第八章 技术指标分析法
• ８.６ ＯＢＶ 线 • ８.７ 随机指数 • ８.８ 威廉指数 • ８.９ 心理线 • ８.１０ 乖离率指标
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８.１ 移动平均线
• （１） 趋势特性。移动平均线能够表示价格趋势的基本方向， 所以 具有表征趋势的性质。
• （２） 平滑特性。移动平均线是某一周期内价格的平均值。它不会 像日Ｋ 线那样起起落落地振荡， 而是一种平滑的运动， 无论向上移 动， 还是向下移动， 通常都是缓慢的。
• （３） 稳定特性。移动平均线不会随价格快速上升或下降， 且其向 上延伸与向下回落的时间总是滞后于股价变化。通常愈长期的移动平 均线， 愈能表现稳定的特性。在市场运行中， 如果短期平均线由下 向上穿过长期平均线形成“黄金交叉”， 则预示着多头市场的开始 。特别是当短期、中期、长期３ 条移动平均线在价格下方呈自上而 下的排列顺序时， 称“多头排列”， 后市看好。
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８.１ 移动平均线
• （４） 助涨特性。当价格从平均线下方向上方突破， 而平均线也开 始向右上方移动时，平均线可以被看作多头支撑线， 价格回跌至平 均线附近自然会产生支撑力量。投资者在价格回跌至平均线附近， 便认为是买进时机， 从而产生平均线的助涨功效。
• （５） 助跌特性。当价格从平均线上方向下方突破而平均线也开始 向右下方移动时， 平均线成为空头阻力线。因此， 价格回升至平均 线附近时， 投资者认为是卖出时机， 从而产生平均线的助跌作用。 在市场运行中， 如果短期平均线由上向下穿过长期平均线形成“死 亡交叉”， 则预示着空头市场的开始。特别是当３ 条平均线在价格 上方呈自下而上的排列顺序时， 称“空头排列”， 后市看跌。
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８.１ 移动平均线
• ８.１.３ 葛兰维移动平均线八大法则
• （１） 移动平均线从下降逐渐走平且略向上方抬头， 而股价从移动 平均线下方向上方突破， 为买进信号。
• （２） 股价位于移动平均线之上运行， 回档时未跌破移动平均线， 后又再度上升时为买进时机。
• （３） 股价位于移动平均线之上运行， 回档时跌破移动平均线， 但 短期移动平均线继续呈上升趋势， 此时为买进时机。
• ＢＡＲ＝２×（ＤＩＦ－ＤＥＡ）
• ８.２.２ 指标特性分析
• ＭＡＣＤ 指标利用短周期的快线与长周期的慢线的位置、交叉、形 态、背离等判断并预测行情， 是众多指标中意义最丰富、最实用、 适用性最强的指标之一， 具有稳定性、趋势性、振荡性等特点。
• （１） 稳定性。ＭＡＣＤ 对股票价格的收盘价进行平滑处理， 求出 算术平均值以后再进行计算。它是对均线的优化， 具有均线的稳定 特性。
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８.２ 平滑异同移动平均线
• ８.２.３ ＭＡＣＤ 的基本运用方法
• （１） 一般而言， ＤＩＦ 线向上突破ＤＥＡ 平滑线即涨势确认之点。 ＤＩＦ 由下向上突破ＤＥＡ平滑线也被称为ＭＡＣＤ 金叉， 为买入 信号； 反之， 当ＤＩＦ 线向下跌破ＤＥＡ 平滑线时， 即ＭＡＣＤ 死叉， 为跌势确认之点， 也就是卖出信号。
• （４） 计算差离值ＤＩＦ： • ＤＩＦ＝１２ 日ＥＭＡ－２６ 日ＥＭＡ • （５） 计算９ 日的ＤＩＦ 移动平均值： • 今日ＤＥＡ①（ＭＡＣＤ）＝ 前一日ＤＥＡ×８／ （９＋１）＋今
日ＤＩＦ×２／ （９＋１）
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８.２ 平滑异同移动平均线
• （６） 计算ＢＡＲ。ＭＡＣＤ 指标在股市软件上还有一个辅助指 标———ＢＡＲ 柱状线， 人们可以利用ＢＡＲ 柱状线的收缩决定买 卖时机。ＢＡＲ 公式为：
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８.２ 平滑异同移动平均线
• （２） 趋势性。ＭＡＣＤ 是根据均线的构造原理形成的， 是市场平 均成本的离差值， 一般反映中线的整体趋势。它是一种趋向类指标 ， 具有指标趋势的提前性。
• （３） 振荡性。ＭＡＣＤ 是以测量快速平均线与慢速平均线两者间 Leabharlann Baidu“差离值” 为依据的。当用长均线减去短均线后， 这些滞后指标 就成了一个动力振荡指标。其结果是它构造了一根在零点线上下摆动 的振荡线， 并且没有上下幅度限制。
不明显。
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８.３ 相对强弱指数
• ８.３.１ 指标计算方法
• 就股市而言， ＲＳＩ 是一种根据特定时期内股价的变动情况计算市 场买卖力量对比情况，并据此判断股票价格本质强弱的指标。其计算 公式比较简单：
• ＲＳＩ＝［上升平均数÷（上升平均数＋下跌平均数）］×１００ • 其中： 上升平均数是在某一段日子里升幅数的平均； 下跌平均数则
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８.１ 移动平均线
• ８.１.４ 移动平均线评价
• ８.１.４.１ 指标优点 • （１） 利用移动平均线可观察股价总的走势， 而不考虑股价的偶然
变动。这样可自动选择出、入市的时机。 • （２） 平均线能显示“出、入货” 的信号， 将风险水平降低。无论
平均线怎样变化， 其反映买或卖信号的途径都一样， 即： 若股价（ 一定要用收市价） 向下穿破移动平均线， 则是沽货信号； 反之， 若 股价向上冲破移动平均线， 则是入货信号。利用移动平均线的变化 点， 可作为入货或沽货信号。 • （３） 利用平均线分析比较简单， 投资者能清楚地了解当前价格动 向。
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８.２ 平滑异同移动平均线
• （４） 在涨势中， 正差离值（＋ＤＩＦ） 会愈来愈大； 反之， 在 跌势中， 差离值可能变负（－ＤＩＦ）， 负差离值也愈来愈大。所 以， 当行情开始反转时， 正或负差离值将会缩小。
• （５） 背离表明趋势的反转。若股价出现２ 或３ 个近期低点， 而Ｍ ＡＣＤ 并不配合出现新低点， 则为底部背离， 可做买入操作； 若股 价出现２ 或３ 个近期高点， 而ＭＡＣＤ 并不配合新高点， 则为顶 部背离， 可做卖出操作。
• （６） 一般的市场经验是， 高档二次向下交叉（死叉） 时要大跌， 而低档二次向上交叉（金叉） 时要大涨。在多头市场里金叉买入， 而在空头市场里死叉卖出， 可谓“顺势操作”。
• （７） ＭＡＣＤ 可配合ＲＳＩ （相对强弱指数） 与ＫＤＪ （随机 指数）， 可互相弥补各自的缺点。
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是在同一段日子里跌幅数的平均。 • 至于用多少日的ＲＳＩ 才合适， 可根据具体需要选择。最初提出Ｒ
ＳＩ 指标时用１４ 日的数据， 于是１４ 日便成为默定值； 但在实 际操作中， 分析者常觉得１４ 日太长了一点， 于是有５日和９ 日之 方法。
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８.３ 相对强弱指数
• ８.３.２ 运用原则
• （１） 强弱指标的变动范围在０～１００。指标高于５０ 表示为强 势市场， 而低于５０ 则表示为弱势市场。
同发展阶段， 以及分析者思维个性而各有不同。投资者在拟定计算 移动平均线的日子前， 必须先清楚了解自己的投资目标。若是短线 投资者， 一般应选用１０ 日移动平均线， 中线投资者应选用９０ 日 移动平均线， 而长期投资者则应选用２５０ 日移动平均线。
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８.２ 平滑异同移动平均线
• ８.２.１ 指标计算方法
• （６） 移动平均线从上升逐渐走平， 而股价从移动平均线上方向下 跌破移动平均线时说明卖压渐重， 应卖出所持股票。
• （７） 股价位于移动平均线下方运行， 反弹时未突破移动平均线， 且移动平均线跌势减缓， 趋于水平后又出现下跌趋势， 此时为卖出 时机。
• （８） 股价反弹后在移动平均线上方徘徊， 而移动平均线却继续下 跌， 宜卖出所持股票。
• （２） 强弱指标多在３０～７０ 波动。当指标达到８０ 时， 表示股 市已超买； 如果超过９０以上， 则表示已严重超买， 股价极可能在 短期内反转下跌。反之， 当强弱指标下降至２０时， 表示股市超卖； 如果下降至１０ 以下， 则表示已严重超卖， 股价极可能有止跌
• 回升。 • （３） 每种类型股票的超卖超买值是不同的。蓝筹股的强弱指数的