金融学第五章 外汇与汇率
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金融学第五章 外汇与汇率
本章教学要求
本篇主要研究关于货币国际间流通的基本理论， 即外汇与汇率理论。这一理论主要由几方面的 内容构成：
重点掌握外汇的概念和种类； 重点掌握外汇汇率的概念、标价方法和种类； 掌握影响汇率变化的因素，汇率变化对经济的
影响； 了解我国外汇管理体制、汇率制度；
第一节 汇率
一、汇率
假设目前： 人民币与美元的比价为668.67人民币：100美元; 与港币的比价为86.17人民币：100港币 与日元的比价为6.5432人民币：100日元. 确定这个比价的根据是什么? 为什么它们之间的比价不断地变动? 在讲叙这些根本理论问题之前,首先应掌握外
汇与汇率的基本概念。
外汇（Foreign Exchange）
（一）外汇的概念： 外汇有动态、静态之分。
动态的外汇概念：是指把一国的货币兑换成另一 国的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一 种专门性经营活动，通称为国际汇兑。
由银行之间通过不同国家货币的买卖来结算，银 行的这种国际清偿业务称为国际汇兑。
此为动态概念，指一种汇兑行为，将一国货币换 成另一个国家的货币专门性经营活动，是外汇最 原始的概念。
广义的静态外汇概念：通常用于国家的管理法
令之中，它是指一切用外币表示的资产。
我国于2008年8月修订发布的《中华人民共和国外汇 管理条例》第三条对外汇的范围作了这样的规定:“本 条例所称外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际 清偿的支付手段和资产。广义的静态外汇内容构成，
(一)外币现钞,包括纸币、铸币; (二)外币支付凭证或者支付工具,包括票据、银行存款凭
第二，可偿性：即外汇必须是在国外能得到补偿的债权， 而空头支票和拒付的汇票是不能视为外汇的。
第三，可兑换性：即外汇必须是能兑换为其它支付手段 的外币资产，而不可兑换货币表示的支付手段是不能 视为外汇的。
*外汇的种类
1、根据可否自由兑换来区分，外汇有自由外汇和记 帐外汇两类。
自由外汇（Free Convertib1e Exchange）：指不需 要货币发行国当局批准，可以自由兑换成其他货币， 或可以向第三者办理支付的外国货币及其支付手段。
随着国际汇兑业务的广泛，国际汇兑由一个过 程的概念演变为国际支付手段的静态概念。
静态的外汇概念有广义和狭义之分。
狭义的静态外汇：它是指以外币表示的，可用于 进行国际间结算的支付手段。
按这一概念，只有外币资金以及以外币表示的银 行汇票、支票、银行存款等才属于外汇，而以外 币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支 付，故不属于外汇。人们通常使用的外汇概念就 是指这一狭义概念。
• 外汇收支有经常项目收支、资本与金融项目外汇收支。 • 经常项目外汇：包括货物和服务贸易外汇、收益和经
常转移外汇。
• 资本与金融项目外汇：有资本项目外汇、直接投资和 证券投资、贸易信贷和各种国际信贷的外汇等。
外汇的作用
1、外汇可促进国际贸易的发展，扩大国际经 济合作。
用外汇清偿国际间的债权债务，可节省运送现金 的费用、避免风险、缩短支付时间、加速资金周 转、并能扩大资金融通的范围，因而极大地促进 了国际贸易的发展；由于世界各国的货币制度不 同，各国家的货币不能在对方国内流通，除非用 黄金清偿国际间的债权债务关系，不同国家的购 买力不能转移，而使用代表外汇的各种信用工具， 就可能使不同国家间的货币购买力得以实现，从 而扩大了商品流通的范围与速度，促进了国际经 济合作。
例我国外汇市场：1美元=6.95元人民币，100 美元=695元人民币；外币为固定数额，当汇 率上升，本币则贬值，汇率下降本币则升值。
序 号
币种名称
升 降
买入价
卖出价
中间价
ຫໍສະໝຸດ Baidu
最高价
最低价
1
澳大利亚元/港币
2 澳大利亚元/加拿大元
3
澳大利亚元/美元
4
澳大利亚元/日元
5 澳大利亚元/瑞士法郎
二、汇率及其标示方法
汇率(Exchange Rate)又称汇价、外汇牌价 或外汇行市；是一个国家的货币折算成另 一个国家货币的比率,即用一国货币所表示 的另一国货币的兑换比率。换言之,汇率就 是两种不同货币之间相互兑换的比率,它反 映一国货币的对外价值。即外汇买卖的价格。
外汇标价方法与商品不同，商品的标价以货
2、调节各国经济发展不平衡所造成的资金供求不 平衡。
利用外汇这种支付手段，通过办理国际长短期信贷， 促进投资活动与资本移动，从而就可以调节由于各 国经济发展不平衡所造成的资金供求不平衡。
3、外汇多少可衡量一国的国际经济地位。
一般说来，一国外汇收入持续减少，将使该国国际 收支压力加大，币值降低，汇率下降，这表明该国 的对外经济地位将会削弱。相反，一国外汇收入的 增加，对增加外汇储备，调节国际收支，提高币值， 稳定汇率，增强对外经济地位具有重要作用。因此， 外汇多少可衡量一国的国际经济地位。
证、银行卡等; (三)外币有价证券,包括债券、股票等; (四)特别提款权; (五)其他外汇资产。
外汇的三个条件
在国际金融学术领域，通常使用的“外汇”是静态意 义的概念，此时在把握外汇这一概念时要注意以下三 点：
第一，国际性：即外汇必须是以外币表示的国外资产， 用本国货币表示的信用工具和有价证券是不能视为外 汇的。
记帐外汇（Exchange of Account）是自由外汇的对 称。这种外汇是指未经货币发行国批准，不能自由兑 换成其他货币，或者对第三者进行支付的外汇。记帐 外汇只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开 立专门帐户记载使用。
• 2、根据外汇收支来区分，外汇有经常项目外汇收支 和资本、金融项目外汇收支两类。
币来表示；外汇标价将A国货币看成商品， 用B国的货币来表示，有两种基本标价方法。
(一)直接标价
直接标价(Direct Quotation)又称欧式标价法或 应付标价(Giving Quotation),是指一国以整数 单位(如1、100、1万等)的外国货币为标准,折 算为若干单位本币的标价。
以1个单位或100个单位的外国货币作为标准， 折算为一定数额的本国货币，外币数额固定， 并以本币的数额增减变化来反映汇率的升降。
本章教学要求
本篇主要研究关于货币国际间流通的基本理论， 即外汇与汇率理论。这一理论主要由几方面的 内容构成：
重点掌握外汇的概念和种类； 重点掌握外汇汇率的概念、标价方法和种类； 掌握影响汇率变化的因素，汇率变化对经济的
影响； 了解我国外汇管理体制、汇率制度；
第一节 汇率
一、汇率
假设目前： 人民币与美元的比价为668.67人民币：100美元; 与港币的比价为86.17人民币：100港币 与日元的比价为6.5432人民币：100日元. 确定这个比价的根据是什么? 为什么它们之间的比价不断地变动? 在讲叙这些根本理论问题之前,首先应掌握外
汇与汇率的基本概念。
外汇（Foreign Exchange）
（一）外汇的概念： 外汇有动态、静态之分。
动态的外汇概念：是指把一国的货币兑换成另一 国的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一 种专门性经营活动，通称为国际汇兑。
由银行之间通过不同国家货币的买卖来结算，银 行的这种国际清偿业务称为国际汇兑。
此为动态概念，指一种汇兑行为，将一国货币换 成另一个国家的货币专门性经营活动，是外汇最 原始的概念。
广义的静态外汇概念：通常用于国家的管理法
令之中，它是指一切用外币表示的资产。
我国于2008年8月修订发布的《中华人民共和国外汇 管理条例》第三条对外汇的范围作了这样的规定:“本 条例所称外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际 清偿的支付手段和资产。广义的静态外汇内容构成，
(一)外币现钞,包括纸币、铸币; (二)外币支付凭证或者支付工具,包括票据、银行存款凭
第二，可偿性：即外汇必须是在国外能得到补偿的债权， 而空头支票和拒付的汇票是不能视为外汇的。
第三，可兑换性：即外汇必须是能兑换为其它支付手段 的外币资产，而不可兑换货币表示的支付手段是不能 视为外汇的。
*外汇的种类
1、根据可否自由兑换来区分，外汇有自由外汇和记 帐外汇两类。
自由外汇（Free Convertib1e Exchange）：指不需 要货币发行国当局批准，可以自由兑换成其他货币， 或可以向第三者办理支付的外国货币及其支付手段。
随着国际汇兑业务的广泛，国际汇兑由一个过 程的概念演变为国际支付手段的静态概念。
静态的外汇概念有广义和狭义之分。
狭义的静态外汇：它是指以外币表示的，可用于 进行国际间结算的支付手段。
按这一概念，只有外币资金以及以外币表示的银 行汇票、支票、银行存款等才属于外汇，而以外 币表示的有价证券由于不能直接用于国际间的支 付，故不属于外汇。人们通常使用的外汇概念就 是指这一狭义概念。
• 外汇收支有经常项目收支、资本与金融项目外汇收支。 • 经常项目外汇：包括货物和服务贸易外汇、收益和经
常转移外汇。
• 资本与金融项目外汇：有资本项目外汇、直接投资和 证券投资、贸易信贷和各种国际信贷的外汇等。
外汇的作用
1、外汇可促进国际贸易的发展，扩大国际经 济合作。
用外汇清偿国际间的债权债务，可节省运送现金 的费用、避免风险、缩短支付时间、加速资金周 转、并能扩大资金融通的范围，因而极大地促进 了国际贸易的发展；由于世界各国的货币制度不 同，各国家的货币不能在对方国内流通，除非用 黄金清偿国际间的债权债务关系，不同国家的购 买力不能转移，而使用代表外汇的各种信用工具， 就可能使不同国家间的货币购买力得以实现，从 而扩大了商品流通的范围与速度，促进了国际经 济合作。
例我国外汇市场：1美元=6.95元人民币，100 美元=695元人民币；外币为固定数额，当汇 率上升，本币则贬值，汇率下降本币则升值。
序 号
币种名称
升 降
买入价
卖出价
中间价
ຫໍສະໝຸດ Baidu
最高价
最低价
1
澳大利亚元/港币
2 澳大利亚元/加拿大元
3
澳大利亚元/美元
4
澳大利亚元/日元
5 澳大利亚元/瑞士法郎
二、汇率及其标示方法
汇率(Exchange Rate)又称汇价、外汇牌价 或外汇行市；是一个国家的货币折算成另 一个国家货币的比率,即用一国货币所表示 的另一国货币的兑换比率。换言之,汇率就 是两种不同货币之间相互兑换的比率,它反 映一国货币的对外价值。即外汇买卖的价格。
外汇标价方法与商品不同，商品的标价以货
2、调节各国经济发展不平衡所造成的资金供求不 平衡。
利用外汇这种支付手段，通过办理国际长短期信贷， 促进投资活动与资本移动，从而就可以调节由于各 国经济发展不平衡所造成的资金供求不平衡。
3、外汇多少可衡量一国的国际经济地位。
一般说来，一国外汇收入持续减少，将使该国国际 收支压力加大，币值降低，汇率下降，这表明该国 的对外经济地位将会削弱。相反，一国外汇收入的 增加，对增加外汇储备，调节国际收支，提高币值， 稳定汇率，增强对外经济地位具有重要作用。因此， 外汇多少可衡量一国的国际经济地位。
证、银行卡等; (三)外币有价证券,包括债券、股票等; (四)特别提款权; (五)其他外汇资产。
外汇的三个条件
在国际金融学术领域，通常使用的“外汇”是静态意 义的概念，此时在把握外汇这一概念时要注意以下三 点：
第一，国际性：即外汇必须是以外币表示的国外资产， 用本国货币表示的信用工具和有价证券是不能视为外 汇的。
记帐外汇（Exchange of Account）是自由外汇的对 称。这种外汇是指未经货币发行国批准，不能自由兑 换成其他货币，或者对第三者进行支付的外汇。记帐 外汇只能根据两国政府间的清算协定，在双方银行开 立专门帐户记载使用。
• 2、根据外汇收支来区分，外汇有经常项目外汇收支 和资本、金融项目外汇收支两类。
币来表示；外汇标价将A国货币看成商品， 用B国的货币来表示，有两种基本标价方法。
(一)直接标价
直接标价(Direct Quotation)又称欧式标价法或 应付标价(Giving Quotation),是指一国以整数 单位(如1、100、1万等)的外国货币为标准,折 算为若干单位本币的标价。
以1个单位或100个单位的外国货币作为标准， 折算为一定数额的本国货币，外币数额固定， 并以本币的数额增减变化来反映汇率的升降。