财务报表分析的一般程序与方法

财务报表分析的一般程序与方法

小组成员：樊黎明、代鹏、马英庆、刘锐、张斌本文目录：

一、财务报表审阅和战略分析 (1)

二、财务报表垂直分析和水平分析 (1)

三、各项能力指标和对比分析 (2)

（一）偿债能力分析 (2)

1、短期偿债能力分析 (2)

2、长期偿债能力分析 (3)

（二）营运能力分析 (4)

1、应收账款周转率 (4)

2、存货周转率 (4)

3、流动资产周转率 (5)

4、固定资产周转情况 (5)

5、总资产周转率 (5)

（三）盈利能力分析 (5)

1、营业毛利率 (5)

2、营业利润率 (6)

3、营业净利润率 (6)

4、总资产利润率 (6)

5、总资产报酬率 (6)

6、净资产收益率 (6)

7、基本每股收益 (6)

8、每股收益 (7)

9、市盈率 (7)

10、盈余现金保障倍数 (7)

（四）发展能力分析 (7)

1、营业收入增长率 (7)

2、营业利润增长率 (8)

3、净利润增长率 (8)

4、总资产增长率 (8)

四、财务报表分析方法应用须注意的问题 (8)

五、财务报表分析的新视角——企业分析 (9)

（一）经营策略分析 (10)

（二）会计质量分析 (10)

（三）财务比率分析 (11)

一、财务报表审阅和战略分析

进行财务报表分析之前，应先全面的审阅公司的财务报表，尤其是报表中注册会计师发表的审计意见和股东情况、董事会报告、重大事项等内容，这些内容可以使企业经营相关行业环境、本期经营过程中发生的重大事项等有基本的认识。对重大事项的分析，对于后面分析各项财务数据变动原因具有很大的帮助。

在审阅报表过程中，可以进行企业战略分析。企业战略分析包括行业分析和企业竞争策略分析，明确企业行业环境、自身地位以及企业采取的竞争策略。通过财务分析可以深入了解企业的经济状况和经营环境，从而更好的进行财务数据的合理性和原因分析。

在审阅财务报表的过程中还应还注意企业选择的各项会计政策和进行的各项估计及其变化，比如坏账准备的计提比例、固定资产折旧方法及年限的调整等，因为这些政策的变化有时会对会计利润等产生实质性的影响。

二、财务报表垂直分析和水平分析

财务报表垂直分析是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系及其变动。可以利用财务报表的垂直分析，找出资产负债表中占总资产比重较大的项目，也可以找出利润表中占销售收入比重较大的项目（即对利润影响较大的项目），这些项目即为重点分析项目。在接下来的分析中，就可以重点关注这些项目的来源、结构、质量和变化。

财务报表水平分析是将反映企业报告期财务状况的信息与反应企业前期的财务状况信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况。通过水平分析，可以发现企业连续几个报告期中变化较剧烈的项目，以及各重点项目的变化程度。结合对财务报表的全面审阅和战略分析，进一步分析这些变化出现的原因，以及这些变化对相关项目和企业整体经营情况产生的影响。

三、各项能力指标和对比分析

在前面对各个财务报表分别运用垂直分析和水平分析的基础上，进一步运用各项财务指标打破各个报表单独分析的界限，将于盈利能力、偿债能力、营运能力及发展能力各个方面相关的项目提取出来，通过计算比较从这几个方面分析企业的财务状况。

在进行财务报表分析时应选择行业内领先企业或相近规模企业的财务报表，同时计算该企业的财务指标，与被分析企业进行对比，从而更好的评价被分析企业各方面能力的好坏。

另外，还应还注重从管理学和经济学不同的视角对企业的各财务项目进行评价，充分的将时间价值和风险因素考虑在内，更好地保证企业经营的连续性和资本的保值增值。

按照偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力的顺序，分别进行各财务分析指标的计算和评价如下：

（一）偿债能力分析

1、短期偿债能力分析

1.1.1 流动比率

流动比率=流动资产/流动负债

评价：反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。根据历史经验，流动比率在200%以上表明短期偿债有保障。一般情况下流动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。流动比率过高，表明企业流动资产占用较多，会影响资金的使用效率和企业的筹资成本，进而影响获利能力。

1.1.2 速动比率

速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=流动资产 - 存货

评价：速动比率由于扣除了存货的影响，所以在评价企业的短期偿债能力时相对更加准确些。流动比率在100%以上表明短期偿债有保障。一般情况下，速动比

率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。但速动比率过高表明企业会因现金及应收账款占用过多而增加企业的机会成本。

1.1.3 现金比率

现金比率=（现金+交易性金融资产）/流动负债

评价：现金比率可以准确反应企业的直接偿付能力，当企业面临支付工资日或大宗进货日等需要大量现金时，这一指标更能显示出其重要性。该比率越高，说明偿债能力越强。

1.1.4现金流动负债比率

现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债

评价：现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务。但是该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。

2、长期偿债能力分析

1.2.1资产负债率

资产负债率=负债总额/资产总额

评价：它是反映长期偿债能力经常用到的指标，通用性很强。根据经验数据资产负债率保持在60%~70%，一般认为60%是最合适的。资产负债率越高说明负债越大，风险越高，反之亦然。资产负债率高好还是低好，不能一概而论。

1.2.2产权比率

产权比率=负债总额/股东权益总额

评价：产权比率是资产负债率的另外两种表现形式，它和资产负债率的性质一样。产权比率越高，资产负债率也越高，反之亦然。

1.2.3长期资产负债率

长期资产负债率=非流动负债/（非流动负债+股东权益）

评价：反映从较长一段时间来看，企业偿还长期负债的保障程度的高低。指标越高，说明企业承担了较大的偿还长期债务的风险。

1.2.4已获利息倍数

已获利息倍数=息税前利润/利息费用