中外盈余管理文献综述_张炳红

（2011年第17期

）

中外盈余管理文献综述

■/张炳红

摘要：盈余管理是目前国内外经济学和会计学广泛研究的课题。文章从盈余管理的动机、方法和概念三个方面对中外有关盈余管理的研究文献进行了梳理和总结，并提出了未来的研究方向。

关键词：盈余管理文献综述

一、国外盈余管理文献综述

（一）盈余管理动机的研究

企业盈余管理作为一种会计行为，由于人的理性和信息不对称，人们在寻求利益的过程中，希望以最小的耗费获取某种利益的最大化或资源的最优化，这是盈余管理的最原始的动机。Healy认为，盈余管理是基于奖金计划假设下的会计行为。由于信息不对称，在订有奖金计划的公司中，其经营者会使当期盈利最大化。瓦茨和齐默尔曼为盈余管理动机提出了三个假设：奖金计划假设、债务契约假设和政治成本假设。

奖金计划假设认为，在其他条件不变的情况下，与企业签定了奖金计划的管理者更倾向于通过会计政策的选择将未来的盈余调节到当期，而绝大多数的奖金计划是与某种形式的会计盈余变量挂钩的。

在债务契约中，债权人通常会规定一些保护性条款，以保证债务人的偿债能力。

政治成本假设认为，如果其他条件不变，企业面临的政治成本越大，管理者越有可能通过选择会计政策将当期的盈余调节到将来。Jones对寻求政府援助的美国公司进行研究，发现申请减免税的公司有意在申请减免税当年将收益递延。戴求和斯隆（Dechow and Sloan）认为公司执行总裁在其任期的最后几年,为了增加报告盈余，有意减少研发费用开支。安爵和罗伦斯（Andrew and Lawrence，1998）对非盈利组织管理人员变更进行研究，发现了非盈利组织管理人员在变更前后对报告盈余进行了人为调整。

（二）盈余管理方法的研究

通过文献梳理，国外盈余管理的方法要包括：应计利润管理、会计政策变更、采用特定会计政策的时机和构建特定交易等。

应计利润管理一方面与权责发生制会计不相违背；另一方面还具有不容易被外部信息使用者觉察的优点。因此，这种方法通常被视为一种简便而且形式正当的盈余管理工具，对于可能用来进行盈余管理的项目，研究重点主要在非预期应计项目上。比弗（Beaveretal，1989）、莫叶（Moyer，1990）、瓦伦（wahlen，1994）等人对银行贷款损失准备进行研究，发现银行主要是通过操纵证券收益或损失实现的时间来进行盈余管理。会计方法的多样性和可变更性是财务报告制度的两个主要特征，企业使用不同的会计方法（如直线折旧法或加速折旧法）会对会计盈余的水平产生不同的影响。作为盈余管理的手段，会计政策变更不如应计项目管理那样隐蔽。因为会计政策的调整必须在附注中予以披露，与操纵应计项目比较，其更容易为人察觉。FASB对一些较为复杂的会计准则允许有一个较长的适应期，但这却可能成为企业盈余管理的工具。

（三）盈余管理概念的研究

关于盈余管理的概念，国外研究者分别给出了不同的定义，归纳起来主要有三种观点。第一种以斯考特（WilliamScott，1997）为代表。Scott认为，盈余管理是“在公认会计原则允许的范围内，通过会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。他认为，只要企业的管理人员有选择不同会计政策的自由时，他们必定会选择使其自身利益或企业市场价值达到最大化的会计政策。因此，盈余管理行为被认为是一种企业行为。

第二种观点是雪普（Katherine Shipper）1989年在信息观的基础上提出来的。这种观点认为，盈余管理是企业管理层（包括董事会、经理、部门负责人）为获取一定的私人利益，在对外进行披露时，有目的地对财务报告进行控制的过程。因

会计论坛

25

（2011年第17期

）

此，这种观点被称为“信息观”下的盈余管理。

第三种观点由保罗·M ·希利（Paul ·M ·Healy ）和詹姆斯·

M ·瓦伦（James ·M ·Wahlen ）1999年在《会计瞭望》中共同提出

来的，他们指出，从与会计准则制定者相关的目的研究盈余管理，盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，目的在于误导那些以公司的经营业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约的后果。

二、国内盈余管理文献综述（一）盈余管理动机的研究

在我国上市公司盈余管理的动机中，迎合政府监管的动机是最为主要的。陈致平综合国内外的相关研究成果，将盈余管理的动机分为中介动机和终极动机。中介动机包括筹资动机、避税动机和债务契约动机。盈余管理的终极动机是获取私人利益，即基于会计数据契约的报酬最大化动机。惠小兵和陈方正1999年结合有关调查结果，总结了上市公司盈余管理的八个动机，具体包括：报酬契约动机、IPO 、配股动机、保牌动机、银行借款动机、高级管理人员的变动、市场动机和税收动机，比较全面地描述了上市公司盈余管理的动机，缺点是没有对盈余管理的动机进行分类和层次上的划分，忽视了盈余管理动机本身具有的层次性。宋建峰（1998）提出了盈余管理的三个动机假设：公司管理当局自身效用最大化假设，违规假设和社会成本假设。蒋义宏（1998）提出了上市公司进行利润操纵的动机是：在发行市盈率受到限制时为提高发行价格而进行财务包装；为获得配股资格而进行财务包装；为避免连续三年亏损公司股票被摘牌而进行财务包装。陆建桥（1999）运用实证研究方法对我国亏损上市公司的盈余管理进行了研究，认为亏损上市公司在出现亏损年份及其前后年份存在盈余管理行为。刘峰（2001）对会计信息失真，特别是违法造假的会计信息失真现象进行了分析，分析认为，现有的制度安排本身排斥高质量的会计信息。吴联生等（2007）研究了避免亏损的盈余管理程度，指出非上市公司尽管不存在资本市场的压力，但仍然存在避免亏损的动机，而上市公司避免亏损的盈余管理的频率和幅度均大于非上市公司。

（二）盈余管理方法的研究

盈余管理的手段多种多样，但其主要手段还是利用应计利润项目和非经常性损益项目、资产重组、关联交易等。

陆建桥（1999）验证亏损上市公司盈余管理的手段主要

是通过管理应计利润项目。陈晓、李静（2001）发现很多上市公司的主管机关地方政府也参与了上市公司的盈余管理，政府以大量的税收优惠和财政补贴帮助上市公司扭亏为盈及取得配股资格。蒋义宏（2002）选择2000年首次亏损、扭亏和摘帽的上市公司作为研究样本，验证亏损上市公司不仅通过应计项目也通过非经常性损益项目调节盈余。陈晓（2003）研究分析了上市公司扭亏为盈现象，结果显示出除了操纵性应计利润，关联交易、重组活动和亏损类型也对其扭亏起到了显著影响。赵春光（2006）研究了资产减值与盈余管理后指出：减值前亏损公司会以转回资产减值进行盈余管理来避免亏损，减值前亏损并且无法以转回资产减值避免亏损的公司会继续计提资产减值进行，为下一年度做准备；减值前盈利的公司会以资产减值转回进行盈余管理来避免盈余下降。孟焰、张秀梅（2006）以2001—2004年因关联交易获得非标准审计意见的上市公司作为研究样本，通过实证研究证实了关联交易的主要目的和结果是关联方从上市公司转移利益，关联交易盈余管理程度越高，上市公司的所得越小，关联方从上市公司转移的利益越多。

（三）盈余管理概念的研究

我国的会计学者对盈余管理的一般定义是：盈余管理是指企业管理当局通过选择会计政策或其他方法，寻求对自身有利的利润结果。对盈余管理的定义也还存在着一些分歧，主要表现为两点：一是盈余管理是否在会计准则允许的范围之内，也即盈余管理是否合法合规；二是盈余管理的方法是仅指会计方法还是包括非会计方法，如交易的构建和交易时点的安排等。孙铮、王跃堂认为，盈余管理是企业利用会计管制的空间操纵会计数据的合法行为。秦荣生认为，盈余管理是指企业有选择会计政策和变更会计估计的自由时，选择其自身效用最大化或使企业市场价值最大化的一种行为。魏明海认为，盈余管理又称利润操纵,是指有目的地干预对外财务报告过程,以获取某些私人利益的“披露管理”。上述定义反映了目前我国对盈余管理研究的特点。首先，大部分学者都认为盈余管理以遵循相关会计法律、法规和制度为前提，离开会计准则的约束，就超出了盈余管理研究的范畴，盈余管理就会成为利润操纵；其次，从大多的盈余管理定义看，追求私人利益最大化或实现组织目标最大化是盈余管理最为主要的动机，这种动机产生的盈余管理行为会造成不同利益集团受益或受损，具有经济后果；第三，部分学者也从“信息观”的角度分析盈余管理问题，提出导致会计数据信号作用减弱的

会计论坛

26