汽车融资租赁信用风险控制研究[权威资料]

汽车融资租赁信用风险控制研究[权威资料] 汽车融资租赁信用风险控制研究

在整车利润逐渐降低的今天，汽车金融服务业已逐渐成为汽车利润的主要来源。国外汽车产业发展已明确表明:汽车消费的增长，核心在于汽车金融服务的发展。汽车的购买可以分为全额付款，分期付款，和融资租赁三种方式，第一种属于销售行业，后两种也被称为汽车金融属于金融行业。有统计资料显示在国外的汽车销售中，三种不同的付款方式比例的平均值分别为30%，54.6%，15.4%，融资租赁已经成为国外消费者购买汽车的主要渠道之一。汽车融资租赁业务在我国汽车金融服务业中刚刚起步，存在多种风险，而信用体系不完善，使得信用风险成为汽车融资租赁公司监测的重点和难点。

一、汽车融资租赁概念与特征

(一)汽车融资租赁概念汽车融资租赁是指出租人根据与承租人签订的汽车融资租赁合同，向承租人指定的汽车供应方购买合同规定的车辆并交付承租人使用(或者汽车制造商或其分支机构直接向承租人提供车辆)，并以承租人支付租金为条件，在合同结束的时候将该车辆的物权转让给承租人的租赁方式。与其他融资租赁相比，汽车融资租赁的销售特征更为明显。

(二)汽车融资租赁特征具体如下:

(1)条件界定。汽车融资租赁是一种买卖与租赁相结合的汽车融资方式，汽车融资租赁需具备一定的条件，这些条件包括:消费者需向销售商支付相应的租金(汽车使用补偿费);如果消费者支付的费用(包括租金及相应税款)已经相当于或者超过汽车本身的价值，依照汽车租赁合同，消费者有权获得该车的所有权;如果消费者(承租人)在租期届满时所付租金总额尚未超过汽车价值，消费者(承租人)此时享有选择权，对租期届满后的汽车可以以下列任何一种方式处理:一是在补足租赁合同

中事先约定的相应余额后成为汽车的所有权人;二是如果汽车现值高于约定的余额，消费者可以出卖所租汽车，向零售商偿还该余额，保留差价从中获利;三是将该汽车返还给出租人。

(2)汽车融资租赁的特征。汽车融资租赁作为一种新兴的独立的交易类型，与传统汽车租赁相比，具有明显的特征，主要表现在:一是双重性。融资租赁是融资与融物相结合的现代交易形式，本身既具有融资性质，又具有融物性质;二是多边性。融资租赁涉及至少两个合同，三方当事人，构成三方或多方交易;三是权利分离性。出租人拥有法律上的所有权，承租人按约定获得租赁物的使用权，所有权与使用权分离;四是标的物特定性。融资租赁的标的是由承租人选定的，出租人按照承租人对租赁物的特定要求和供货人的选择，购买后出租给承租人;五是租赁物处理多样性。融资租赁一般租期较长。租赁期满后，承租人可以按约定选择续租、退租或留购等。

(3)汽车融资租赁与汽车贷款的特征比较。具体有:一是汽车所有权归属不同，汽车融资租赁属于出租人，而汽车贷款方式属于借款人的;二是所付利率高低不同，融资租赁一般高于贷款利率;三是合同期满后汽车归属不同，融资租赁可以有选择，而汽车贷款方式选择是唯一的，归属借款人的;四是申请手续的烦琐程度不一样，融资租赁简单，贷款烦琐;五是抗风险能力。融资租赁高于贷款付款方式。

二、汽车融资租赁风险类型分析

(一)汽车融资租赁风险类型汽车金融是一项风险较高的行业，汽车融资租赁面临的风险种类主要分为信用风险，市场风险(包括利率风险和汇率风险)，操作风险，流动性风险等。

一是信用风险。是指由于汽车融资租赁承租人违约，没有按时或者没有足额向汽车融资租赁公司支付租金而给汽车融资租赁公司带来的风险。

二是市场风险。是由于市场变化给融资租赁收益和融资租赁资产价值带来的不确定性，主要有汇率风险和利率风险。市场利率上升，汽车融资租赁资产的内在价值就会降低，因而给承租人带来潜在的损失;汇率风险同样威胁着汽车融资租赁企业。由于汽车融资租赁项目出租的汽车多为价格较高的进口汽车，汽车融资租赁公司可以选择用汇率支付的方式支付货款，所以汇率风险是汽车融资租赁公司关注的重点。

三是操作风险。是指在融资租赁业务中，由于内部控制或信息系统失灵而引起损失的风险，引起操作风险的很大一部分原因是由于内部控制制度不严，评估体系不健全或对操作人员管理不严造成的。

四是流动性风险。可分为产品流动性风险和现金流动性风险。由于汽车融资租赁公司的融资渠道单一，资金大部分资产来自于商业银行，存在着资产负债期限不匹配的情况，“短借长用”的现象较为突出。

(二)信用风险产生的原因信用风险是目前我国汽车融资租赁企业所面临的主要风险。这是因为汽车融资租赁业务具有其他物品的融资租赁业务所不具备的特殊性。汽车的折旧速度快，进口汽车的价格受利率汇率影响较大，承租人容易做出违约的选择。产生信用风险的原因主要有三点:汽车资产本身损失带来的风险，如出现承租人不能合理使用，维修，保养所租汽车资产，出现不科学使用的道德风险;承租人由于现金流量短缺等问题，没法按时支付租金而造成的信用风险;承租人故意拖欠租金。

我国汽车融资租赁租赁期限相对较长，信用体系不完善，使得信用风险成为汽车融资租赁公司监测的重点。汽车融资租赁项目的长期性使得承租人承担着较大的信用风险。在风险管理上除了增强内部控制和外部监督外，信用风险管理模型是国外汽车融资租赁公司控制信用风险的主要方法，也是我国企业应用现代风险管理的新趋势。

(三)汽车融资租赁的信用风险研究方法信用风险的分析方法分为信息收集定性分析和风险管理模型定量分析。我国大部分融资租赁公司目前采用定性的分析方法。

(1)定性分析方法。基本思路是:获得承租人的准确信息。分析信息，确认其还款能力。定性分析方法主要包括以下内容:

一是在租赁前对承租人信息的收集，资格审核;

二是对所收集的信息进行详尽的分析。主要是对承租人的财务状况(收入和负债)进行分析，了解承租人是否有支付租金的能力。企业主要通过对资产负债表，现金流量表进行分析;个人是通过收入、支出、房产、有价证券、个人素质等多方面进行考

核; 三是汽车融资租赁业务开展后对信用风险的管理。主要通过设定一套定期检查体系对所有业务进行监控。其中，内部评级系统是定期检查系统的重要组成部分。

(2)信用风险模型比较分析。对于融资租赁信用风险的模型，其中大部分是借鉴银行贷款的信用风险模型。在国外市场目前应用较为广泛的是多变量计量模型和KMV信用风险评估模型。对于我国的融资租赁市场，由于此行业为新兴行业，目前只是应用了定性的信用评估方法，在融资租赁业务高速发展的将来，势必要对信用风险进行量化分析，把研究结果用于信用风险的预警，提高融资租赁公司的管理水平。

多元线性判别模型。是一个在目前应用较为广泛的模型。它克服了单变量模型的缺点，判别准确性大大提高。存在问题是:它仍为一个线性模型，然而在实际情况中，是否违约的因素是非常复杂的，两者不可能存在着完美的线性关系;其次，该模型采用了财务比率，因此存在着对承租人评价的时效性的问题。多元非线性模