慈善组织财务信息披露质量的影响因素与后果研究

慈善组织财务信息披露质量的影响因素与后果研究

刘亚莉王新魏倩

（北京科技大学东凌经济管理学院100083）

【摘要】本文调查并实证检验了慈善组织财务信息披露质量的影响因素及后果。基金会财务信息披露质量受组织复杂性和管理效率的影响，但影响公募和非公募基金会财务信息披露质量的因素存在差异。成立年限长、管理效率高、非教育助学类的公募基金会财务信息披露质量更高，收入来源分散和管理效率较高的非公募基金会财务信息披露质量更高。而且，基金会财务信息披露质量与后期捐赠收入显著正相关。本文研究证明了财务信息披露质量的确能影响捐赠者的捐赠决策，加强慈善组织财务信息披露监管显得非常必要。

【关键词】财务信息披露质量非营利组织影响因素后果

一、引言

当前我国慈善事业正遭遇严重的信任危机，2011年中国红十字基金会在国内所募集的善款中，来自个人的捐款仅占4%。非营利组织管理层是否有效地履行了受托责任成为各界质疑的话题，要求慈善组织信息披露公开透明的呼声也越来越高。2010年度《中国慈善透明报告》显示，我国慈善组织关于组织机构的基本信息透明指数最高，为3.31；财务信息透明指数最低，为1.52。财务信息堪称慈善组织信息披露的瓶颈。

一般认为接受捐赠的非营利组织应该向捐赠者披露的财务信息包括接受捐赠财务信息及财务受托责任履行信息。研究证明这两类财务信息均影响个人慈善捐赠者的捐赠决策（Gordon and Khumawala，1999；Parsons，2007）。Behn et al．（2007）发现，负债较多的、规模较大的、获得捐赠多的、高管薪酬高的、高等教育类非营利组织更愿意自愿披露其财务报告。Parsons（2007）的研究表明，当潜在捐赠者能直接获得慈善组织的财务报告时，捐赠行为更容易产生。Trussel and Parsons（2008）发现，慈善组织的效率、稳定性、信息公开完整及声誉是影响捐赠者捐赠行为的四大因素。Saxton et al．（2011）的研究表明，慈善捐赠程度和慈善组织当期的网络财务与绩效信息有一定的正相关关系。这些研究证实了捐赠行为是一种理性的可预测的行为，而慈善组织财务信息披露是影响捐赠者捐赠决策的重要因素。

我国学者从财务信息角度对非营利组织的研究相对较少，且基本停留在理论推理层面，鲜有对慈善组织财务信息披露质量的专业判断及其影响因素和后果的研究。本文拟对此展开深入探讨。首先，我们对2008到2010年间捐赠收入或净资产排名前100的共406家公募与非公募基金会的财务信息披露质量进行了全面调查。我们主要关注影响力大的、最著名的慈善组织，因为对小的慈善组织来说，在与捐赠者沟通方面财务报告可能并不是最重要的渠道（Kitching，2009）。当然，信息的不易取得性也是制约我们难以对所有基金会财务信息进行全面评价的因素。调查发现，我国慈善组织财务信息披露质量总体水平差异很大。

其次，我们检验了影响慈善组织财务信息披露质量的主要因素。结果表明，组织越复杂、管理效率越高的慈善组织信息披露质量越好。这些研究与西方学者的研究一致。研究还发现我国慈善组织收入集中度高，收入集中度对慈善组织受托责任财务信息的披露有显著影响。

接下来，我们考虑了财务信息披露质量的后果。由于捐赠者的资源是有限的，非营利组织需为筹款而竞争。如果一个组织财务信息披露质量较低，捐赠者可能会选择另外一家信息披露质量高的组织进行资助。因此，财务信息披露质量与该组织后一期得到的捐赠相关（Petrovits et al．，2011）。也有另一种观点认为，与投资者不同，捐赠者不从组织的活动中受益，因此不太可能监督组织（Fama and Jensen，1983）。还有一些捐赠者只是简单地寻求和购买内心“温暖的光辉”（warm glow），因为对于富人来说，慈善是社会地位的一种最基本的象征（Ribar and Wilhelm，2002）。

这样，财务信息对捐赠行为没有意义，财务信息披露质量也与后期捐赠无关。我们使用扩展的Weisbrod and Dominguez（1986）模型检验了财务信息披露质量是否与后期的捐赠收入有关。结果表明，财务信息披露质量与未来的捐赠正相关。我们还发现管理效率、年限对捐赠收入有显著影响，这与西方学者的研究一致。

二、慈善组织财务信息披露质量的评价标准

本文基于中民慈善捐助信息中心发布的《中国慈善透明度报告》和2010年“第二届中国非公募基金会发展论坛”发布的《中国非公募基金会信息披露指南》，并参考上市公司信息披露体系，借鉴西方慈善组织财务信息披露框架后设计了慈善组织财务信息披露质量评价体系，从三个维度来评价慈善基金会的财务信息披露质量，如表1。三部分共33个指标，每个具体信息披露得1分，未披露得0分，慈善组织信息财务披露质量取值在［0，33］范围内。

表1慈善组织财务信息披露质量评价体系

类别评价维度评价指标

信息披露情况（N=1089）

披露家数比率

基本财务信息（13）基本财务信息

完整性（7）

财务信息

可获得性（4）

财务信息

自愿披露（2）

资产负债表50246.10%

业务活动表50246.10%

现金流量表40537.19%

会计报表附注50.46%

审计报告42338.84%年度工作报告（或报告摘要）44841.14%

监事意见书37134.07%

有无官网62056.93%

其他网络渠道*108799.82%

纸介渠道*24522.50%

新闻发布及电话热线等106197.43%

临时财务信息51547.29%

其他自愿披露信息*23821.85%

接受捐赠财务信息

（8）

募捐活

动信息（4）

捐赠信息

日常披露（4）

募捐免税说明（募捐是否可免税）22921.03%

募捐款物使用计划58153.35%

募捐款物总额（或明细）58353.54%

募捐工作成本1059.64%

捐赠者名单46742.88%

善款用途82075.30%

年度捐赠总额105196.51%

定期及时更新捐赠者信息52748.39%

受托责任

财务信息

（12）

项目信息（5）

绩效管理信息（7）

项目基本信息简介75168.96%项目预算41337.92%项目资金使用情况70865.01%项目实施效果82775.94%项目第三方评估39836.55%专职工作人员89382.00%主要负责人薪酬25323.23%年度用于宣传推广费用支出27 2.48%年度用于公益项目支出额105196.51%管理费用支出102594.12%工作人员工资福利81775.02%筹资费用71665.75%

注：其他网络渠道含监管机构网站、行业网站等；纸介渠道含内部刊物、广告、宣传海报等；其他自愿披露信息包括重大事件信息等。