创业融资股权融资方式有哪些

股权融资方式有哪些

一、吸收风险投资

2005年是VC(代指风险投资)抢滩中国的一年，各地VC纷纷

在华撒下银子。2005年以来，各大VC商动作频频：软银亚洲成立一个6.43亿美元的基金，IDG在国内新设立了两笔总金额约为5

亿美元的风险投资基金;Kleiner Perkins Caufield &Byers

KPCB 、Accel Partner、MatrixPartner三家国际风险投资也于2005年底进驻中国。据近期清科创业推出的“2005中国创业投资

中期调查报告”显示：2005年上半年共有7家企业完成新的募资，募资基金合计为16.51亿美元，为2004年募资额6.99亿美元的

两倍多。从行业上看，IT企业仍然是最能吸引风险投资的行业，

占到总数量的63%。2005年最活跃的是互联网，但是从金额来看

还是通讯业最大。

二、私募融资

私募融资是相对于公募融资而言更快捷有效的一种融资方式，通过非公开宣传，私下向特定少数投资募集资金，它的销售与赎

回都是通过资金管理人私下与投资者协商而进行的。虽然这种在

限定条件下“准公开发行”的证券至今仍无法走到阳光下，但是

不计其数的成功私募昭示着其渐趋合法化;并且较之公募融资，私

募融资有着不可替代的优势，由此成为众多企业成功上市的一条

理想之路。一份研究报告显示，目前私募基金占投资者交易资金

的比重达到30%～35%，资金总规模在6000～7000亿元之间，整体规模超过公募基金一倍。地区分布上，我国的私募资金又主要集

中在北京、上海、广州、辽宁和江苏等地，但主体地域却在动态

演变。从2001年11月起，广州地区的交易量攀升很快，并已经

超过上海、北京，形成“南强北弱”的格局。

例如，2005年3月，东软金算盘公司成功获得由英国联合利

丰和另外一家国际金融集团联合投资的760万美元资金，并成立“金算盘软件(集团)有限公司”。自此，金算盘拥有超过70%的绝对控股权，而英国联合利丰公司和另一家金融集团则持有剩余的

股份。双方签订的投资协议中指出，英国联合利丰将帮助金算盘

优化企业治理结构，健全财务制度，改善企业管理，打造国际化

的商业模式，拓展海外市场，并在未来一到两年内实现海外上市;

金算盘将借助海外资本优势实现“在行业内做深，在地域上做广”的发展构想，借助合作伙伴逐步向国际市场渗透，在市场定位、

渠道拓展、品牌提升、盈利增加、提高知名度、寻求更好的商业

模式方面做大做强，依托国内外强大的人才资源与成本优势，以

中低端管理软件为突破口，逐步占领国际市场，在未来使自己成

为中低端管理软件的世界性领先品牌。

审视金算盘的成功，不难发现，成功的私募并不是一蹴而就的，偶然其中存在着一定的必然性，独有的技术优势和稳定而成

熟的盈利模式作为是获得私募的先决条件。并且，企业需根据融

资需求寻找合适的投资者。外资往往更看重行业的发展前景和企

业在行业中的地位，喜欢追求长期回报，投资往往是战略性的。

三、上市融资

广义的上市融资不仅包括首次公开上市之前的准备工作，而且还特别强调对企业管理、生产、营销、财务、技术等方面的辅导和改造。相比之下，狭义的上市融资目的仅在于使企业能够顺利地融资成功。风险资本市场的出现使得企业获得外部权益资本的时间大大提前了，在企业生命周期的开始，如果有足够的成长潜力就有可能获得外部的权益性资本，这种附带增值服务的融资伴随企业经历初创期、扩张期，然后由投资银行接手进入狭义的上市融资，逐步稳固地建立良好的运行机制，积累经营业绩，成为合格的公众公司。这对提高上市公司整体质量，降低公开市场的风险乃至经济的增长都具有重要的意义。

2005年上市成功的案例不胜枚举，从IT业巨头百度成功登陆纳斯达克募集资金1.09亿美元，缔造了首日市值就已接近40亿美元远远超过四大门户网站的股市神话;到交行香港B股市场成功上市，揭开其他国有商业银行纷纷登陆股票市场的序幕。这些无不昭示着上市融资依然是股权市场融资最有效的方式，同时也是投资者退出的最常见方式。而这些案例的成功，上市前融资的作用不可磨灭。

此外，MBO、M&A等也是股权融资的重要形式，目前越来越多的国有企业采用了这样的一种变革方式进而融资。做正确的事，正确地做事是成功的必备。对于企业来说，选择适合自己的融资方式，恰当地运用融资策略是成功融资的必要条件。