我国证券市场监管存在的问题及对策

向于将有利于自己的信息及时披露 ， 不利于 自己的
、
我国， 很容易 让投资 者 的利 益受 损 。
（ ） 管部 门缺乏 独 立性 ， 管体 系功 能发 挥 二 监 监
不充分
（ ） 券发行 市场监 管存在 缺 陷 一 证
目前 ， 我 国证券 发 行市 场实 行 的是 带 实质 性 在 审查 的核准 制 ， 中存 在 诸 多 问题 ， 其 主要 表 现 在 ： 新 股发行 定价 的行政色 彩浓 ， 离 了市 场机制 的作用 。 偏 例如 ， 在证券 发行 中 ， 实质 审 核 、 证券 承 销 的通 道 制 度等方 面都存 在证券 监管机构 的过度 干预 。审批 制
第２ ４卷
第 ２期
吉林省 经 济管理 干部 学 院学报
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我 国应继 续完善 以证券监督 管理 委员 会 为核 心
的监管体制 ， 形成独立的政府监管主体 ， 给予证监会
足 够 的权 利 ， 力求在 政 府监 管 与市 场机 制 之 间寻求 平衡 ， 既通过 必要 的监 管确 保 证券 市 场主 体谨 慎稳 健 安全运 营 ， 实现整个 金融体 系的稳定 ， 护投资者 保 和社会公 众 的利益 ， 又要通 过 监管 促进 证 券业 创新 能力和效 率 的提高 。同时在管 制权 力 收归 中央 的格 局 下 ， 证监会 对市 场的参 与程 度 ， 于负责证 弱化 侧重 券 市场 的宏观 管理 ， 高交 易所 和 中 国证券 业 协会 提 的权 力 ， 具体 维护 市 场发 展 的工 作 ， 将 如发 行 审批 、
证 券交 易 柜 台系 统 中 的 非 法 功 能 ， 害 了 投 资 者 损
利益。
二、 完善 我国证 券市场监 管的路径 分析 （ ） 一 完善 证 券 市场 监 管 主体 在 证 券 市 场监 管 中的作 用
速反应以及效率的提高。另外 ， 中国证监会对市场 变化的反应存在时滞效应 ， 往往是在证券市场发生
和控 制的总称 。对证 券市场实 施监管 有助 于克服 各 种证券 市场缺 陷 ， 保护 市场参 与者 的合 法利益 ， 尤其 投资者 的利益 ， 维护 证 券市 场 的公 平 、 明 与效 率 ， 透 促进证 券市场 的机制 运 行 和功 能 发挥 ， 证 证 券市 保 场的稳定 、 康 和效率 ， 进整个 国 民经 济 的稳 定 和 健 促
［ 收稿 日期］ ０Ｏ ＿ ｌ ｌ ２ ｌ－ｏ — ０
尽 管 目前我 国相关法 律 明确 了证监 会 在 中国证 券市 场 的监 管地位 ， 由于证券 市场监 管主体 较 多 ， 但 目前 我 国政府部 门涉及证 券业务 的行政 部 门除 了中 国证监 会之外 还包 括 国家 发 改委 、 务 总局 等 多 个 税
转变 为核 准 制后 ， 样 执 行 实 质 性 审 查 ， 管 机 构 同 监 “ 内部掌握 ” 发行 标 准 仍 然存 在 。 在 当前 我 国 企 的 业经 营机 制与效益 状 况 的制 约 下 ， 取 发 行 额 度 变 争 成一种 资金 成本相 对 最低 的圈 钱行 为 ， 也 是 诱使 这
重大风 险后 ， 证监 会才做 出相应 的反应 ， 且为 了维 并 护市场准 则的 良性 运 行 ， 市场 的涨跌 成 为 了证 监 会 最为关 注 的 内容 ， 致 中 国证 监 会 的监 管 目标 不 导
明确 。 （ ） 三 证券 交 易市场监 管不 完善 证 券 交 易 市场 在 制 度 设 计上 存 在 诸 多不 足 之 处 ， 中表现在证 券交易 中 ， 其 只能对证 券市场做 多而 不 能做空 ， 这就造 成 了在证 券市场 连续暴 涨时 ， 参与 者为 了获取 更 多 的利 益 ， 往 采取 违 法 违 规行 为 。 往 另外 ， 政 策 市 ” 存 在 ， 剧 了证 券 市 场 的 波动 。 “ 的 加 在证券交 易市场上 政 府通 过 各种 手段 托 市或 抑市 ，
２１ ０ ０年 ２月
国 证 券 市场 监 管 存 在 的 问 题 及 对 策
口 田 小龙
（ 吉林省 经济 管理 干部 学院 ，吉林
［ 摘
长春
１０ １ ） ３０２
要】 近年来我 国证券 市场指数剧烈波动 ， 证券 市场现行监 管体制存在一定缺 陷， 使得 中国证券 市场
成为全球 日益瞩 目的焦点。完善我 国证券 市场监管必须综合运 用法律、 行政 和经济等手段 ， 促进证 券 市场 的 机制运行 和功 能发挥 。 保证证券市场的稳 定和效率。
【 关
键
词】 证券市场 ； 证券监管； 证券 中介机 构 ［ 文献标识码 ］ Ａ ［ 文章编号 】０９－ ６ ７ ２ １ ）２— ０ ５— ３ １０ ０ ５ （００ ０ ０ ５ ０
［ 中图分类号】 ８ ０９ １３ ． １ ７
证券市场 监管是 为确保证 券市 场高效 、 平稳 、 有
序 的运行 ， 过法律 、 政 和 经济 等 各种 手 段 ， 证 通 行 对 券市场 运行 的各环节 和各方 面进行组 织 、 规划 、 调 协
发展 。
一
企业进 行种 种包装 、 装 夸 大预 测 收益 的直 接 动 因 伪 之一 ， 而导致 了发行 企业所 提供 的信息 质量 低下 ， 进 误 导投 资者 的投 资决 策 。另 外 ， 在信 息 披 露 制度 方 面， 目前 上市公 司 的信 息披 露 仍然 显 得 不 及 时 和不 充 分 ， 多上市公 司在对 重大事 件 的披 露 方面 ， 倾 许 仍
［ 作者简介】 田小龙（９８ ）男 ， １７一 ， 吉林长春人 ， 吉林省经济管理 干部 学院财政金融 系 师。 讲
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５ ・ ５
部 门 ， 门在管 理权 力 方 面造 成 了部 门之 间权 力 各部 重叠 ， 导致 了中 国证 监会缺 乏权威性 ， 券监管权 力 证 分散 ， 监管主体 多元化 的问题 ， 于监管 的快 导致 不利