项目经济评价指标

第四章项目经济评价指标

§4.1 工程方案比较的前提

水利水电工程在规划、设计、施工和运行管理的各个阶段，往往都会有若干个方案可供比较和选择，那么这方案是否具有可比性，要满足一些条件。

一、满足需要的可比性

)

所谓价值的可比性，是指在进行国民经济评价时，进行效益和费用的计算所采用的价格要能反映其价值。

当前在经济比较分析中存在一个重要的问题，就是我国某些工农业产品的现行价格不能反映其价值，即价格与价值之间存在着相当大的背离。因此，国家计委于1987年颁布的《建设项目经济评价方法与参数》中明确规定：在进行国民经济评价时，对于国内价格明显不合理的投入物和产出物，应以影子价格进行效益和费用的计算。对于影子价格，国家计委对许多重要货物都已制定了影子价格。 四、满足时间价值的可比性

1 即()01

=-∑=Pt

t t t CO CI 或∑==Pt

t t N 1

采用书上(P75)表中数据，代入上式则得 (从建设期初算起) N 1+N 2+……+N pt =0

代入数据，P t =9年

2、动态投资回收期

指项目的净收益抵偿全部投资所需的时间，它是反映项目投资，回收能力的评价指标。投资回收期一般从建设期年份开始算起，表达式为

可以通过现金流量表中净现金累计值少于零时，即可求出Pt 值，

当项目的投资回收期小于行业基准投资回收期时，本项目在财务上是可行的。

移项：()()111=-+ai i Pt

取对数：()()11ln ln 1ln ==+-ai Pt

i

所以：()

()

i Pt ai +-=-1ln ln 1

运用书上表中的数据：K=12193万元，I=7%

则749.52121/12193/===N K a

=7.6年(从第四年末算起)

如果从第一年初算起，则Pt=7.6+4=11.6年

②若各比较方案的产出价值都相同，或各方案都满足同样的需要，达到同样的目的，但其产出效益难以用货币形态表示时，可以通过计算各方案费用现值来进行比较，则费用最小的方案即为经济上最有利的方案。此时费用现值为

PC=()∑=-+n

t t

i 0

01cot

③若各方案的总费用基本相等，则效益现值最大的方案最优。此时应使效益现值：

=PB ()∑=-+n t t

i cIt 0

01=()∑=n

t t i F P cIt 0

0,,/ 最大

（3）应用条件：

对于单方案：要知道其现金流程图、分析期、基准点、折现率。

解：由表中各年净现金流量和式 NPW=()()∑=-+-n

t t

i cIt 0

01cot

NPW=－30－500(P/F ，10%，1)－100(P/F ，10%，2)

+150(P/F ，10%，3)+∑=10

4

t 250(P/F ，10%，t)

=459.96(万元)

所以NPW ＞0，故项目在经济效果上是可以接受的。 二、净年值法(年金法)

来表 NAW==()

()∑∑=-=-+-+n

t t

n

t t

n i P A i n i P A i cIt 0

000

0,,/1cot ),,/()1(

=()()()∑∑==-n

t n t n i P A n i F P n i P A n i F P cIt 0

0,00

00,,/,/cot ,,/,,/

=EUAB －EUAC

EUAB 定额效益年金；

EUAC 定额费用年金。

净年值法在进行经济评价时，其判别准则为：

对单一项目方案，若NAW≥0，则项目在经济效果上可行；若NAW＜0，则项目在经济效果上不可行。

(3)选择基准年(所有方案要选择同一基准年)

(4)作多个方案的现金流程图

(5)选定折现率

(6)计算各个方案的等额费用年金EUAC和等额效益年金EUAB

(7)计算各方案的净效益年金EUAB－EUAC

(8)选择净效益年金大的方案作为最优方案

例：某工厂欲购置一台设备。现有两台功能相近的设备可供选择。购买A设备需花费8000元，预计使用寿命8年，期末残值500元，各项目日常经营及维护费用3800元，年收益11800元。购买B设备需要4800地，使用寿命5年，期末无残值，年经营成本2000元，年收益9800元。假定基本折现率为15%，试用净年值法作购买选择。

NAWA＜NAWB

故设备B带来的经济效益更好，应购买设备B。

§4.4 比率性评价指标

一、净现值率NPWR

净现值指标用于多方案比较时，不考虑各方案投资额的大小，因而不直接反映资金的利用效率。为了考察资金的利用效率，人们通常因净现值率作为净现值的辅助指标。 （1）概念： 净现值率是项目净现值与项目投资总额现值之比，其经济含义是单位投资现值所能带来的净现值。

（2） 表达式：NPWR=()()

∑=-=

n

n

t t i F P cIt NPW

,

0,/cot

NPWR

解：A方案

NPW=－3000－1000(P/F，10%，1)+1000(P/F，10%，2)+2500(P/F，10%，3)+(3500-700) (P/F，10%，4)+3000(P/F，10%，5)+3000(P/F，10%，6)+1000(P/F，10%，7)

×

×0.6209+2000×0.5645+1000×0.5132=5098.72(万元)

Kp=4000+2000(P/F，10%，1)+1200(P/F，10%，5)

=4000+2000×0.9091+1200×0.6209

=6563.28(万元)