粮油行业报告

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伙伴 • 2009
伙伴 • 2009 报告
信贷策略
粮油加工行业
授信审批部－授信审批部－王珉珉

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一.行业概况与综述
1.粮油加工行业定义粮油加工行业定义
• 以农产品加工成粮油制品的行业
横向看，横向看，品种较多
• 粮食：稻谷、小麦、玉米、梁粟、薯类等 • 油料：大豆、油菜籽、花生、葵花籽、油茶籽、棉籽、芝麻等

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一.行业概况与综述
纵向看，纵向看，产业链较短
• 薯类：淀粉/饲料－食品/药品添加剂－甲醇、乙醇、酒精等化工产品 • 玉米：饲料－甲醇、乙醇、酒精、多种氨基酸、能源替代品等化工产品 • 小麦：面粉－食品（饼干、方便面等） • 植物油：油脂/油粕－饲料－油脂化工

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一.行业概况与综述
目前我国粮油加工行业呈现如下特点：目前我国粮油加工行业呈现如下特点： 1)粮食自给率超过粮食自给率超过95%,油料（大豆）高度油料（粮食自给率超过油料大豆）依赖进口 • 以1/10的土地养活了世界1/5的人口 • 06年起我国终止了自79年开始的世界粮食计划署的粮食援助,由粮食受援国成为粮食援助国 • 07年粮食净出口991万吨(进口160万吨)

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一.行业概况与综述
2)市场对外开放程度不同市场对外开放程度不同 • 粮食市场由于尚未对外开放而油脂市场已经开放，依WTO承诺我国不能对大豆市场实施保护 3)产业集中度、企业规模不同产业集中度、产业集中度 • 由于我国对大豆进口的高依存度，导致我国油脂市场开放程度高，03/04年外资蜂拥而入，大豆压榨产业集中度较高，企业规模较大

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一.行业概况与综述
• 而粮食市场尚未开放，加上粮食初级加工的技术含量较低，因此产业集中度较低，企业规模较小 • 粮食深加工部分项目(面粉,方便面,饼干, 粮油化工)技术含量相对较高，但规模企业较少，地域性较强，限制了深圳分行的介入 4)盈利水平不同盈利水平不同

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一.行业概况与综述
• 粮油加工行业微利是其特点，但粮食加工较油脂加工盈利更低目前存续的粮食加工企业－面粉厂普遍盈利水平较低，有的甚至经营亏损，银行须谨慎介入 5)国家严格控制以原粮转化为化工产品的项目 • 06年12月发改委叫停新上玉米转化乙醇项目,以防工业玉米蚕食饲料玉米

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一.行业概况与综述
6)粮食与油脂存在部分数量的替代关系粮食与油脂存在部分数量的替代关系 • 1978-2006年,我国年人均粮食消耗 195.5KG—163.6KG,同期植物油脂人均消耗1.6KG—6.7KG,且仍呈增长之势基于上述原因以及目前深圳分行的实际情况，本次报告以植物油加工为主行业定义－行业定义－以植物为加工对象的油脂行业

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一.行业概况与综述
目前我国食用油构成（截止年月目前我国食用油构成（截止06年7月）：

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一.行业概况与综述
• 棕子油100％进口，大部分直接用于食品加工，其余用于制作各种食用调和油 • 大豆所占份额最大 • 其他油种所占份额较小，且由于原料的自给度较高，外资尚未大规模进入，产业集中度较低，企业规模较小，由于地域性较强，也限制了深圳分行的介入综上，综上，本次报告重点介绍以大豆为原料的植物油加工业情况

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