房地产市场研究ppt课件

6%
5%
4%
2010.10.20上调基准
利率0.25个百分点
3%
2011.7.6 上 调 基 准利率0.25个百分 点
2%
2010.12.26上调基准
1%
利率0.25个百分点
2011.2.9上调基准利 率0.25个百分点
2011.4.6上调基准利 率0.25个百分点
0%
时间
调整幅度
调整后
2010年1月18日 0.5个百分点
105.9 106.6 106.7 107.1 105.2
同比增长 5.90 % 6.60 % 6.70 % 7.10 % 5.20 %
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国内经济：反通胀货币政策持续收紧
2010.1 2010.2 2010.3 2010.4 2010.5 2010.6 2010.7 2010.8 222000211100001...0111.2109 2011.1 2011.2 2011.3 2011.4 2021011.16.E5
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全球经济面临挑战，将对中国产生巨大影响
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国内经济：GDP持续增长，增速稳定在8%以上
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未来五年，中国经济仍将快速增长。IMF预测“十二五”期间 中国GDP增速将放缓，但仍保持在9%以上。
根据IMF的预测，“十五”期间我国平均GDP增速为9.8%，“十一五”期间为11.2% ，“十二”期间预计GDP增速为9.5%。未来几年我国GDP增速将放缓，但仍保持高于9% 的高速增长。
2011年上半年，已有53 家房地产企业公布的75次融资，其中信托、票据和债券融资等方式融资，占 比分别为20%、19%和17%，占比较高。
图：2010年至今开发企业各项资金来源增速均放缓
图：2009年以来自筹资金在总资金来源中比重上升
16%
2010年2月25日 0.5个百分点
16.5%
2010年5月10日 0.5个百分点
17%
2日01表0年：1210月1106年1月0以.5来个存百款分准点备金率调整情1况7.5%
Leabharlann Baidu
2010年11月29 日
0.5个百分点
18%
2010年12月20 日
0.5个百分点
18.5%
2011年1月20日 0.5个百分点
图：2001-2015年我国GDP增长率及预测
“十五”期间平均GDP 增速为9.8%
“十一五”期间平均GDP 增速为11.2%
“十二五”期间平均GDP增 速预计为9.5%
数据来源：IMF
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国内经济：CPI连续三个月下降，市场普遍认为，随着通胀压 力趋于缓解，未来回落趋势可能逐步明朗
月份
2011年10月份 2011年09月份 2011年08月份 2011年07月份 2011年01月份
全国 当月
105.5 106.1 106.2 106.5 104.9
同比增长 5.50 % 6.10 % 6.20 % 6.50 % 4.90 %
城市 当月
105.4 105.9 105.9 106.2 104.8
同比增长 5.40 % 5.90 % 5.90 % 6.20 % 4.80 %
农村 当月
持续上调存准率和基准利率
2010年以来，央行已12次提高存款准备金率，5次 提高利率，其中今年存款准备金率每月均有上调，利率 上调在2月、4月和7月。目前，存款准备金率已达到 21.5%的历史最高点，一年期贷款利率达到6.56%（ 2007年12月至2008年8月为阶段性高点7.47%）。
图：2010年1月以来CPI走势和利息调整情况
➢ 从国内形势来看，中国经济依然没有拜托进入滞涨的危险， 以货币为推动力的中国经济在这种情况下，不可能放松货币 政策，紧缩的货币政策决定了四季度及之后的中国房地产面 临的依然是严峻的宏观环境。
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国际形势：恐慌性抛售导致希腊国债收益率飙升
6
国际形势：银行业流动性短缺，欧债危机影响接近次贷危机
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国际形势：QE3或于2012年4月推出：来自美元指数走势的考量
住户贷款
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重点开发企业：信贷成本上升致使自筹资金比例增加，企业 积极拓展其它融资方式，多种直接融资渠道受到青睐。
2011年前五个月国内贷款占比为17.9%；利用外资占比稳定在1%左右；预付款和按揭贷等其他资金占 比最高，但近三年来略有下降；自筹资金占比近三年来逐年上升，2011年1-5月占比达38.6%，已经与 2008年市场低迷时期的水平接近。寻求多种渠道进行融资、保持良好的流动性，成为开发企业的重要策略 。
60%
40%
20%
0%
图：2007年至今各项人民币贷款和居民消费贷款余额同比增长率
各项贷款
07-01 07-02 07-03 07-04 07-05 07-06 07-07 07-08 07-09 07-10 07-11 07-12 08-01 08-02 08-03 08-04 08-05 08-06 08-07 08-08 08-09 08-10 08-11 08-12 09-01 09-02 09-03 09-04 09-05 09-06 09-07 09-08 09-09 09-10 09-11 09-12 10-01 10-02 10-03 10-04 10-05 10-06 10-07 10-08 10-09 10-10 10-11 10-12 11-01 11-02 11-03 11-04
19%
2011年2月24日 0.5个百分点
19.5%
2011年3月18日 0.5个百分点
20%
2011年4月21日 0.5个百分点
20.5%
2011年5月12日 0.5个百分点
21%
2011年6月14日 0.5个百分点
21.5%
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国内经济：信贷投放为近三年最低水平
2011年1-5月，累计新增人民币贷款3.55万亿元（同比下降12%），是近三年的最低水平 （2009年和2010年同期分别为5.9万亿元和4万亿元）；其中5月新增5516亿元，同比和环比 分别下降15.4%和25.4%。
2011年房地产市场研究报告
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目录
第一部分 第二部分 第三部分
房地产宏观环境分析 房地产市场分析
如何应对房产市场变化
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2
第一部分 房地产宏观环境
1
宏观环境分析
2
未来形势预测
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3
第一部分 房地产宏观环境
1
宏观环境分析
2
未来形势预测
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4
宏观经济形势
➢ 从国际形势来看，外需的下行将加剧中国目前的去库存压力， 出口和经济增长速度均受到负面影响。