艾略特波浪理论简述

艾略特波浪理论

拉尔夫·纳尔逊·艾略特（Ralph Nelson Elliott）是波浪理论的创始人。1871年7 月28日出生在美国密里州堪萨斯市的玛丽斯维利镇（Marysville）。他在危地马拉得了一场大病，并于1927年退休，退休后，他回到加利福尼亚的老家养病。在这段漫长的休养期间，他揣摸出了股市行为理论，认为波浪理论是对道氏理论的必要补充。

1934年，艾略特与正在投资顾问公司担任股市通讯编辑的查尔斯·Ｊ·柯林斯建立了联系，对其阐述了自己的发现。柯林斯在1938年同意为他出版《波浪理论》，同时举荐艾略特担任了《金融世界》杂志的编辑。1939年，艾略特在这份杂志上发表了12篇文章，宣传和推广自己的理论，希望投资者能够接受他的理论。1946年，也就是艾略特去世前两年，他完成了关于波浪理论的经典之作《自然法则－宇宙的奥秘》。

拉尔夫•.纳尔逊•.艾略特利用道琼斯工业指数作为主要研究对象，发现不断变化的股价结构性形态反映了自然和谐之美。根据这一发现他提出了一套相关的市场分析理论，精炼出市场的13 种型态，在市场上这些型态重复出现，但是出现的时间间隔及幅度大小并不一定具有再现性。尔后他又发现了这些呈结构性型态之图形可以连接起来形成同样型态的更大图形。最终他提出了一系列权威性的演译法则用来解释市场的行为，并特别强调波动原理的预测价值，这就是久负盛名的艾略特波段理论，又称波浪理论。

艾略特波浪理论从其诞生的那天起在市场的实践中就颇有争议，对波浪理论的理解可以说是仁者见仁、智者见智，具有非常强的主观性。

在趋势交易法交易员培训中，我们经常遇到有学员抱怨：“波浪理论很深奥，难以掌握，波浪总是数错或是根本不知道该如正确数浪！”，困扰他们的主要原因是：标准答案意识和波浪理论容的不确定性。

1. 标准答案意识

所谓“标准答案意识”，就是说人们总认为书本上写的波浪理论的所有容都是标准答案，所以数浪的法也应该有一个标准答案，倘若找不到标准答案，或一时拿不准标准答案，即便自己有成熟的想法，也总是首先否定自己的想法，在人们的眼里，标准答案意味着“正确”；与之相反或者不同的，便意味着“错误”。这个“标准答案意识”让你丧失了独立思考的能力，埋没了自己的独到见解。

众所知，考试制度是中国文明对世界的巨大贡献，但令人遗憾的是，这种辉煌的考试文明催生了一个个悲剧性的结果，那就是“标准答案意识”。我们在分析波浪理论时，这种不健康的意识会自然地流露出来，并且不断地阻碍自己做出正确的决定。要想解决这个问题，必须要在自己主观意识上有所突破，在大脑中不断重复这样的心理暗示：波浪理论没有标准答案。我的数浪法就是标准答案。数浪只是手段，交易才是目的。不管我怎么数，都不会影响我的交易绩效。在经过一段时间的练习后，让大脑自然回归到正确的思维模式，只有在潜意识中建立积极的、正确的波浪理论容，你的交易结果才能够有根本性的转变。

2. 波浪理论容的不确定性

如果艾略特提出的八浪循环模式早已经在你的大脑中定下了一个绝对理论的框架，那么，在用此框架预测市场走势的尝试中屡屡失败也远非分析理论的正常误差所能解释的，其实，这一现象体现了主观的绝对的波浪理论与客观的相对的市场间实际的矛盾。任正确的理论对于市场的反映应该是客观的，而不是主观的，理论要尽可能地反映客观现实的一般规律性，决不可以是空想的假说，否则就难以得到你想要的结果。投资者没有用客观的理论指导自己的交易行为，自然得不到自己想要的结果－“正确的波浪结构（非主观、而是市场本身的客观存在）”。

艾略特波浪理论提出了一个主观的八浪循环的精确模式，艾略特认为，不管是股票还是商品价格的波动，都展现出期循环的特点，每一个完整的上升浪由5个主升浪和3个调整浪组成，如图【上升趋势完整8浪循环示意图2－1】所示。

图【上升趋势完整8浪循环示意图2－1】中可以看出，图中左边的5浪上升为上升趋势，右边的abc 调整浪为准下降趋势趋势趋势趋势，也就是说，完成c浪之后，调整结束，完成了一个8浪循环。按此说法，新的循环将开始，价位应该展开的向上走势。然而，只要不升破b浪的高点，并且又展开下降并跌破c浪最低点，这就是10浪或10浪以上循环而不是波浪理论的8浪循环，如图【上升趋势111 1000 0浪循环示意图2－2】所示。

上升趋势10浪循环示意图2－2

在一个上升趋势完整结构中，实际包含了两个趋势，一个为上升趋势，一个为准下降趋

势。

艾略特波浪理论中论述每一个完整的下跌浪同样由5个主跌浪和3个调整浪组成，如图【下降趋势完整8浪循环示意图2－3】所示。

下降趋势完整8浪循环示意图2－3

图【下降趋势完整8浪循环示意图2－3】中可以看出，图中左边的5浪下降为下降趋势，右边的abc 调整浪为准上升趋势，也就是说，完成c浪之后展开的向下的调整，只要不跌破b浪的低点，未来展开上升并突破c浪最高点的概率要远远大于下降的概率。

也就是未来有可能是10浪以上循环而不是波浪理论的8浪循环，如图【下降趋势10浪循环示意图2－4】所示。

下降趋势完整10浪循环示意图2－4

在一个下降趋势完整8浪结构中，实际包含了两个趋势，一个为下降趋势，一个为准

上升趋势。例如，图【欧元小时图2－5】是外汇市场欧元小时图。我们首先找出下跌的所有浪。

按照波浪理论的概念，之后就应该是abc 调整浪，然后再展开下跌的8浪循环模式（1＋2＋3+4+5+a+b+c=8浪）如图【欧元小时图2－6】所示。

由图【欧元小时图2－7】中可以看出，价格走势并没有按照艾略特的主观模式运行，而是展开了一个abcde 的5浪上升，不是abc 调整浪。类似这样的例子比比皆是，图【各循环浪所占比率图2－8】是我们统计外汇市场欧元自2010年1月1日-2010年8 月23日小时图中的各循环浪概率分布。

各循环浪所占比率图2－8

由图【各循环浪所占比率图2－8】可以看出，出现比率最多的是10浪循环模式，而不是艾略特波浪理论提出的8浪循环模式。波浪理论所说的8浪循环模式所占比率只有29％，是小概率事件。

所谓10浪循环模式，就是指上升（或下跌）5浪后，紧接着后边再次展开反向的下跌（或上升）5浪，如图【10浪循环示意图2－9】所示。

波浪理论还规定了一些数浪的自然法则，例如：第三浪不能为最短的浪，第一浪扩延时不能为3浪结构，调整浪不能为5浪结构等等。

在现实中，如果不能证明市场准确无误地重复着这些循环或自然法则，并且不能排除其他可能性的发生，就不能证明波浪理论上述结论的唯一性，或排他性。我们应该从市场实际情况出发，尊重事实，以概率的角度去看待波浪理论的规则。事实上我们在市场中经常会遇到违背波浪理论自然法则的情况，而且从我们对历史数据的认真统计和分析后所得出的结论中，已经证明违背这些所谓“自然法则”的现象是非常普遍的，甚至有些是属于大概率事件，也就是它们出现的几率大于“自然法则”的几率。

例如，第一浪为扩延3浪的情况随处可见。如图【上证指数走势图2－10】是上证指数自6124点展开的5浪下跌走势图。