风险投资决策的六个主要步骤

2008年的金融危机，让众多的

风险投资

企业休息了一阵，最近风险投资者开始大量寻找风投项目，趁经济环境好转时多投几个经济效益好的项目。对于创业者来说，也是个较好的创业投资机会，寻求风投资金会比其他时间更容易一点。据投资理财讲师张雪奎了解，一般化的风险投资企业的投资决策流程，主要包括以下六个主要环节，供投资者参考：

一、搜寻投资机会

投资机会可以来源于风险投资企业自行寻找、企业家自荐或第三人推荐。

初步筛选。风险投资企业根据企业家交来的投资建议书，对项目进行初次审查，并挑选出少数感兴趣者作进一步考察。

调查评估。风险资本家会花大约六周到八周的时间对投资建议进行十分广泛、深入和细致的调查，以检验企业家所提交材料的准确性，并发掘可能遗漏的重要信息；在从各个方面了解投资项目的同时，根据所掌握的各种情报对投资项目的管理、产品与技术、市场、财务等方面进行分析，以作出投资决定。

寻求共同出资者。风险资本家一般都会寻求其他投资者共同投资。这样，既可以增大投资总额，又能够分散风险。此外，通过辛迪加还能分享其他风险资本家在相关领域的经验，互惠互利。

协商谈判投资条件。一旦投、融资双方对项目的关键投资条件达成共识，作为牵头投资者的风险资本家就会起草一份“投资条款清单”，向企业家作出初步投资承诺。

最终交易。只要事实清楚，一致同意交易条件与细节，双方就可以签署最终交易文件，投资生效。

二、风险资本家对投资项目的考察方式

风险资本家考察投资项目的方式一般包括：

阅读投资建议书。看项目是否符合风险投资家的企业特殊标准，并初步考察项目的管理、产品、市场与商业模型等内容。

与企业家交流。重点考察项目的管理因素。

查询有关人士与参观风险企业。从侧面了解企业的客观情况，侧重检验企业家提供的信息的准确性。

技术、市场与竞争分析。主要凭借风险投资企业自己的知识与经验，对项目进行非正规的市场、技术与竞争分析。

商业模型与融资分析。根据企业家提供的和自己掌握的有关信息，对企业的成长模型、资金需求量以及融资结构等进行分析。

检查风险企业。主要考察企业以往的财务与法律事务。

三、风险资本的投入方式

风险资本家一般不会向风险企业一次投入全部所需资金，而是根据项目的具体情况，分阶段投入资金。每阶段都定有一个阶段性目标：上一阶段目标的完成，是下一阶段融资的前提。但是，每一阶段的投入资金应当保证足够支撑企业家完成该阶段的目标。这样做既有利于投资者降低投资风险，又可对企业家构成一定的压力与动力。

四、辛迪加在风险投资中的作用

投资项目一般都会组建辛迪加共同投资。这对风险资本家与企业家双方都有好处。首先，这样既能够为风险企业的后续阶段融资带来更多的后备资源，也可以带来更多的经验与商业联系以协助公司发展壮大。

其次，对于企业家来说，由于风险资本的提供者分散了，其控制公司的余地也更大了；对于风险资本家来说，在放弃控股地位的同时，原来集中的风险也被分散了。

五、风险资本家与企业家的关系

在风险投资中，风险资本家与企业家实际上是在共同创业。从风险资本家与企业家达成初步投资协议时开始，双方就是一种合作关系，共同计划融资方案，寻找尚缺资金，以求最终实

现投资；此后双方继续紧密合作，共同的目标只有一个——让企业顺利成长并促其最终成熟，使企业家圆其创业梦，风险资本家也得以撤出投资获得高额回报。随着投资过程的逐步进展，双方关系越来越紧密。

六、投融资双方的目标调整

风险投资作为一种动态的投资过程与创业过程，必须要能适应金融、商业环境的变化要求。投融资双方要针对金融、商业环境的客观变化作出及时反应，适时调整自己的目标与对策。

随机读管理故事：《黄帝问路》

上古时代，黄帝带领了六位随从到贝茨山见大傀，在半途上迷路了。他们巧遇一位放牛的牧童。黄帝上前问道：小孩，贝茨山要往哪个方向走，你知道吗? 牧童说：知道呀!于是便指点他们路向。黄帝又问：你知道大傀住哪里吗? 他说：知道啊! 黄帝吃了一惊，便随口问道：看你年纪小小，好像什么事你都知道不少啊!接着又问道：你知道如何治国平天下吗? 那牧童说：知道，就像我放牧的方法一样，只要把牛的劣性去除了，那一切就平定了呀!治天下不也是一样吗? 黄帝听后，非常佩服：真是后生可畏，原以为他什么都不懂，却没想到这小孩从日常生活中得来的道理，就能理解治国平天下的方法。在公司，有许多领导或者老前辈，总喜欢倚老卖老，开口闭口：以我十几年的经验，来否定新人的创见，以为后辈太嫩，社会阅历不多，绝对要对他们服从。其实，领导或老前辈的经验值得后辈学习，但年轻一代的新见解、新创见，不也是值得领导或老前辈研究及重视的吗?正所谓：活到老，学到老。两代人的思想交流，一定可以惠及大家。一个人的工作也许有完成的一天，但一个人的教育却没有终止。