第十五章财政与宏观调控-资料

• 扩张性财政政策在促进产出与就业的同时，可能发 生挤出效应，也即，扩张性财政政策借助乘数效应，导
致国民收入增加，这使得社会对货币的需求增加，于是 利率随之上升，从而排挤了私人部门的投资。
•
而扩张性货币政策却能够通过降低利率，促进产出
与就业的增加，因而有利于鼓励私人部门投资的增长。
•
2、财政政策与货币政策的调节范围差异要求二
• 税收－－宏观税率对国民经济的稳定与发展会产生巨大影响。
通过税负分配、税收优惠和税收惩罚体现 • 公债－－国债调节经济主要体现在下述三种效应上：
“排挤效应”：国债发行使民间部门的投资或消费资金减少 “货币效应”：国债发行引起货币供求变动。 “收入效应”：一般纳税人与公债持有人之间就产生了收入
的转移问题 。 • 公共支出－－公共支出是政府为提供公共产品，满足社会公共
•
此时，人们对持有货币的需求变得无限大，货币供给
Hale Waihona Puke Baidu
的任何增长都会被持币需求（流动性货币需求）所吸收，利
率不会下降，无法起到刺激投资的作用，货币政策完全失效。
在这种情况下，只能通过扩张性的财政政策启动投资需求。
• 现代意义的财政政策产生于20世纪30年代
• 二、财政政策的主体
• 各级政府——中央是主要的政策制定者， 地方是主要的政策执行者
• 三、 财政政策的目标
• 物价稳定；经济适度增长；充分就业；合理收入 分配；社会生活质量提高
• 四、财政政策的工具
• 税收、公共支出、政府投资、国债、赤字政策、预算政策和财政补贴 等等。
• 六、财政政策的效应
• 1、自动稳定效应：指这样一种宏观经济的内在调节机制：
• 它能在宏观经济的不稳定情况下自动发挥作用，使宏
• 观经济趋向稳定。
• 2、乘数效应：支出/投资乘数、税收乘数、平衡预
•
算乘数
• 3、挤出效应：部分挤出效应；完全挤出效应
• 4、奖抑效应：指政府通过财政补贴、各种奖惩措施，优惠政
• 货币效应又取决于公债认购的对象和资金来源。
第二节 财政政策与货币政策的协调配合
• 一、财政政策与货币政策配合的必要性 • 二、财政政策与货币政策配合模式
• 一、财政政策与货币政策配合的必要性
•
在稳定宏观经济波动方面，除了财政
政策之外，政府还可以运用货币政策手段。
凯恩斯学派认为，货币政策是指政府通过
• 中性财政政策；
• 指通过财政收支的大体平衡，以保持社会总需求与总 供给基本平衡的政策。其政策功能在于保持社会总供 求的同步增长，以维持社会总供求对比的既定格局； 政策实施表现为财政收支在数量上基本一致。
• 紧缩性财政政策：
• 通过增加财政收入或减少财政支出以抑制社会总需求 的政策，通常称为紧缩性的财政政策。其结果通常表 现为财政盈余。
• 策对国民经济的某些地区、部门、行业、产品及某种经
• 济行为予以鼓励、扶持或限制、惩罚而产生的有效影响
• 5.货币效应：一方面表现为政府投资、公共支出、财政补
• 贴等本身形成一部分社会货币购买力，从而对货币
• 流通形成直接影响，产生货币效应。另一方面，财
• 政政策的货币效应主要体现在公债上。公债政策的
• 反之，经济出现严重的通货膨胀的时候，运用 紧缩性的财政政策进行调节，可能收效甚微。此时， 中央银行通过减少货币供给或提高利率，可以对抑 制总需求起到立竿见影的效果。
•
糟糕的是，货币市场还可能落入流动性陷阱，即：由于
利率水平与证券价格之间呈逆相关，因此当利率很低时，人
们认为证券价格只会下跌而不会上升，因而不会去购买证券， 而是持币等待。
• ②补偿政策：指的是政府有意识地从当时
经济状态的反方向出发，调节景气变动幅 度的财政政策，以达到稳定经济的目 的。——逆经济风向行事。
• 2、按政策调节经济总量的不同功能分类
• 扩张性财政政策；
• 又称膨胀性财政政策或“松”的财政政策。它是指通过降 低财政收入或增加财政支出来刺激社会总需求的政策。由 于财政支出大于财政收入，结果表现为财政赤字。
流通量来实现的，主要在流通领域进行调节。货币
政策侧重于调节货币这一资源在社会各领域中效率
的发挥，直接作用于效率问题。
• 3、财政政策与货币政策作用效果的差异要求二 者的协调配合。如：
• 在经济萧条、有效需求严重不足的情况下，使 用扩张性货币政策无法起到刺激经济回升的作用。 此时，扩张性货币政策固然能够降低利率，但由于 投资和消费对利率的变动缺乏弹性，利率的下降很 难刺激投资需求和消费需求的增加。 此时，配合使 用扩张性财政政策却能刺激经济复苏。
需要而安排的支出，它包括购买性支出和财政补贴、社会 保障支出等转移性支出。 • 政府投资－－乘数效应，政府的投资能力与投资方向对经济结 构的调整起关键性作用。
• 相机抉择的财政政策：
• ①汲水政策：指的是在经济萧条时增加一
定数额的公共投资，促使经济自动恢复活 力。
• 汲水政策有四个特点：它是一种诱导景气 复苏的政策；载体是公共投资；财政支出 规模有限。不进行超额的支出；它是短期 的财政政策。
者之间的协调配合。
•
财政政策和货币政策都以调节总需求为基点，
但二者的调节范围却不尽相同。
•
财政政策对总需求的影响主要是通过增减税收、
发行国债、调整支出规模和结构来实现的，主要在
分配领域实施调节。财政政策侧重于调整社会各方
面的经济利益关系，直接作用于公平问题；
•
货币政策对总需求的影响主要是通过影响货币
改变货币供应量，调节利率，进而影响投
资，再通过投资乘数影响产出的政策。
•
由于两种政策各具优势，互有特点，
因此二者的协调配合有助于实现多元政策
目标。在实际生活中，各国政府普遍重视
财政政策和货币政策之间的合理搭配。
• 1、财政政策与货币政策的功能差异要求二者之间的协
• 调配合。
• 尽管扩张性的财政政策和货币政策均有促进产出与 就业，但二者对总需求结构的影响是不同的：
第十五章财政与宏观调控-资料
第一节 财政政策概述
• 一、财政政策的概念 • 二、财政政策的主体 • 三、 财政政策的目标 • 四、财政政策的工具 • 五、财政政策的类型 • 六、财政政策的效应
• 一、财政政策的概念
• 财政政策是指一国政府为实现一定的宏观经济目 标而调整财政收支规模和 收支平衡的指导原则及 其相应的措施。