方大炭素财务分析

目录

一、公司概况

二、企业财务指标分析（一）偿债能力分析（二）盈利能力分析（三）营运能力分析（四）发展能力分析

（五）行业间的对比

三、杜邦财务综合分析

四、意见和改进措施

一、公司概况

方大炭素是亚洲最大的炭素制品生产供应基地。公司炭素制品综

合生产能力达到万吨，其中石墨电极和炭素新材料万吨，炭2326砖万吨。方大炭素按照各子公司设备和技术水平，优势互补，规3范生产，分工协作，可生产国内外客户所需的各品种、规格的石墨电极和炭素制品。产品分为大系列，个品种，种规格。126383方大炭素主导产品有超高功率、高功率、普通功率石墨电极；高

炉用微孔炭砖、半石墨质炭砖，铝用普通阴极炭砖、大截面半石墨

质阴极炭砖，石墨化阴极炭砖，各种矿热炉用内衬炭砖；高档炭糊；特种石墨制品、生物炭制品、炭毡和炭炭复合材料等炭素新材料产/品，其中多项为国内首创。

二、企业财务指标分析

（一）偿债能力分析

．短期偿债能力分析1

相关指标：

营运资本流动资产—流动负债=1.

流动比率流动资产流动负债/2.=

速动比率速动资产流动负债/3.=

速动资产流动资产—存货=

现金比率货币现金流动负债*100%/4.=

年年年201120102009

万元万元万元营运资本98969103593169395流动比率

1.601.341.40

速动比率0.960.810.81

）现金比率（45.6935.9923.77%

上述指标计算得出该企业虽然有一定的偿还能力，但是短期偿还能力相对比较低，但是现金比率高于标准值。因此虽然流动比率和速

动比率值不太理想，但是对于公司的短期偿债能力还是给予肯定评

价的，并且在逐年上升。

．长期偿债能力分析2

资产规模对长期偿债能力影响的分析A

相关指标：

．资产负债率负债总额总资产*100%1/=

．有形资产负债率负债总额总资产—无形资产)=*100%2/(

．股东权益比率股东权益总资产*100%=/3

或—资产负债率=1

．产权比率负债总额股东权益*100%=4/

．有形净值负债率负债总额（净资产—无形资产）*100%=5/

．固定资产适合率固定资产净值（股东权益非流动负债）*100%=+/6．固定资产与非流动负债比率固定资产净值非流动负债*100%7=/．资产非流动负债率非流动负债总资产*100%=8/

从上述指标得出公司负债率高于行业值趋于良好的状态，偿债

能力还是很强的。且有形资产负债率和资产负债率相差不大，说明

总资产中未来变更能力较差的无形资产所占比例较小，因此在清算时的偿债能力更稳健。而该公司股东权益比率相对较高，因此资产负债率较小，偿还债务的保证较大，债权人比较安全，不会有有太

较高，大损失。产权比率较高，说明负债程度较高。有形净值负债率

固定资产合适率三年的固定资产适合率也表明了负债程度较高。用该公司有一部分长期资金用于流动资产投资，，表明都小于1

。固定资产与非流动负债比率相对很于减轻企业短期偿债的压力高，说明债权人的利益有足够的保证。而资产非流动负债率相对很小，说明长期负担较轻，长期负债能力较小，债权人风险小。

总的来说，虽然该公司负债相对高些，但是长期偿还能力都是有保证的，债权人风险还是较小的。

盈利能力对长期偿债能力影响的分析B

相关指标：

销售利息比率利息费用营业收入*100%=/1.

利息保障倍数（营业利润利息费用）利息费用/=2.+

从上述计算的指标来看，销售利息比率都是较小的，说明用于偿付利息的比例较小，偿还压力也较小。而利息保障倍数相对很高，说明企业支付利息的能力越强，债权人按期取得利息越有保障。因此，该公司偿还压力较小且支付利息能力很强。

（二）盈利能力分析

资本经营盈利能力分析1.

相关指标：

．净资产收益率净利润平均净资产*100%=1/

．总资产报酬率（利润总额利息费用）平均总资产*100%2+=/

．负债利息率利息费用平均负债总额*100%3=/

．所得税率所得税利润总额*100%/4=

．净资产现金回收率经营活动净现金流量平均净资产*100%=5/

．盈利现金比率经营活动净现金流量净利润*100%6/=

年净资产收益率低于行业水平，从上述计算的指标来看，10,1109年盈利能年均为行业优良水平，说明企业年盈利能力差，0910,11

力逐渐加强，直至优良，且为上升水平。而总资产报酬率均高于行

年为行业的优良值，且逐渐增加，表明公司净资产业平均值，10,11

年总资产报酬率低于负债利息率，表明对净资收益率不断增加。09

年总资产报酬率高于负债利息产收益率产生不利的影响，而10,11年较大，年和率，则对净资产进行有利影响。盈利现金比率0911且为负数，可能由于扩大公年小于说明公司盈利质量较好，但110司规模，容易发生现金短缺。

因此该公司盈利能力属于行业中收益率较高的公司。

商品经营盈利能力分析2.

相关指标：

营业收入利息支出）．销售息税前利润率（利润总额*100%=1/+

平均总资产全部资产现金回收率经营活动净现金流量．*100%=/2

营业收入营业利润．营业收入利润率*100%=3/

营业收入（营业收入—营业成本）营业收入毛利率．*100%/4=

．总收入利润率利润总额总收入*100%/=5

．销售净利率净利润营业收入*100%=6/

．营业成本利润率营业利润营业成本*100%=7/

．营业费用利润率营业利润营业费用*100%=8/

．全部成本费用总利润率利润总额（营业费用营业外支出）+/9= *100%

．全部成本费用净利润率净利润（营业费用营业外支出）+/=10 *100%