货币政策独立性与汇率

经济政策独立性与汇率制度

国商一班王莹晖 2017120468

货币政策独立性的定义有多种方法。衡量货币政策独立性的一种

标准是：货币政策的制定主要是依据本国经济情况（如预期产出水平

和实际产出水平的缺口，预期通货膨胀率和实际通货膨胀率的缺口）

还是受到外部因素（如国际收支、外国货币政策）的影响。

在信用货币制度下，适度的货币供应量是实现币值稳定目标的重

要保证。但在保持币值稳定、维持适度的货币供应量目标的政策实施

过程中，钉住汇率制使货币政策独立性难以维持。在固定汇率制度下，国际收支和外汇储备的经常波动，要求中央银行必须经常被动的参与

外汇买卖，这必然造成货币供应量被市场上的外汇需求所左右，货币

政策独立性受到极大的限制，从而加剧宏观经济的波动。

为缓解货币政策目标和汇率政策目标之间的冲突程度，充分发挥

两者的功能，保持货币政策的独立性，中央银行应继续完善人民币汇

率形成机制，扩大浮动空间，实现有管理的浮动汇率制度；完善中央

银行外汇干预机制，使中央银行尽快从外汇市场的参与者角色转换为

调控者，发挥其窗口指导作用；改革现行的结售汇制度，使外汇市场

充分真实地反映实际经济对外汇的供求关系；完善外汇市场结构，促

进市场机制的完善和发展。当然，中央政府在推进汇率改革的同时，

还必须从治本入手深入改革，有的放矢，解决宏观经济中的不平衡，

实现增长方式的转换，并通过扩大内需，纠正贸易顺差过大带来的被

动局面。