如何运用道氏理论和艾略特波浪理论
道氏理论-波浪理论
一道氏理论：理论内涵道氏理论断言，股票会随市场的趋势同向变化以反映市场趋势和状况。
股票的变化表现为三种趋势：主要趋势、中期趋势及短期趋势。
主要趋势：持续一年或以上，大部分股票将随大市上升或下跌，幅度一般超过20%。
中期趋势：与基本趋势完全相反的方向，持续期超过三星期，幅度为基本趋势的三分之一至三分之二。
短期趋势：只反映股票价格的短期变化，持续时间不超过六天。
牛市的特征表现为，主要趋势由三次主要的上升动力所组成，其中被两次下跌所打断，如：疲软期。
在整个活动周期中，可能比预期的下跌得低，每次都比上次更低。
在整个活动周期中，通常由几次中期趋势的下跌和恢复所构成。
道氏的理论基础道氏理论有极其重要的三个假设，与人们平常所看到的技术分析理论的三大假设有相似的地方，不过，在这里，道氏理论更侧重于其市场涵义的理解。
假设一：人为操作（Manipulation）——指数或证券每天、每星期的波动可能受到人为操作，次级折返走势（Secondary reactions）也可能受到这方面有限的影响，比如常见的调整走势，但主要趋势（Primary trend）不会受到人为的操作。
有人也许会说，庄家能操作证券的主要趋势。
就短期而言，他如果不操作，这种适合操作的证券的内质也会受到他人的操作；就长期而言，公司基本面的变化不断创造出适合操作证券的条件。
总的来说，公司的主要趋势仍是无法人为操作，只是证券换了不同的机构投资者和不同的操作条件而已。
假设二：市场指数会反映每一条信息——每一位对于金融事务有所了解的市场人士，他所有的希望、失望与知识，都会反映在上证指数与深圳指数或其他的什么指数每天的收盘价波动中；因此，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响。
如果发生火灾、地震、战争等灾难，市场指数也会迅速地加以评估。
在市场中，人们每天对于诸如财经政策、扩容、领导人讲话、机构违规、创业板等层出不尽的题材不断加以评估和判断，并不断将自己的心理因素反映到市场的决策中。
技术分析主要理论和方法
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（三）头肩顶 头肩顶型态是型态分析中相当重要的一个
内容，而头肩顶一旦确认成立，则显示市场 的中长期下调趋势已经形成，这一区域成为 强阻力区。
一个完整的头肩顶型态是由左肩、头部和 右肩三部分组成。
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主要趋势中的调整
△日常波动----- 股价在一天或几天内的变动。
3.成交量在确定价格趋势中起很重要的作用
4.收盘价是最重要的价格
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二、K线理论
简单、古老、实用
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K线图 1、K线的绘制方法
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（七）下降三角形 下降三角形的形状与上升三角形刚好
相反，股价在某个特定区域出现稳定的 购买力，因此股价每次回落至该价位附 近时便告回升，形成一条水平的需求线。 但是市场的抛售力量却在不断加强，股 价每一次波动的高点均比上一次的高点 为低，将这些高点连起来便形成一条向 下倾斜的直线。
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成交量在整个型态中一直比较稀少。
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（八）对称三角形 对称三角形大多发生在一个大趋势
技术分析开山鼻祖！一文为您简析“道氏理论”的5大原理
技术分析开山鼻祖！一文为您简析“道氏理论”的5大原理如今，技术分析已成为所有交易员都离不开的交易工具。
而我们今天要介绍的是众多技术分析的开山鼻祖——“道氏理论”。
“道氏理论”大约出现在1890年，正是它的出现才使得技术分析的理念和思维方式的得到了广泛的传播和推广，著名的艾略特波浪理论就是源自这一理论。
道氏理论简介“道氏理论”的创始人是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow），他创立了著名的《华尔街日报》、并与爱德华·琼斯共同创立了道琼斯公司、发明道琼斯工业指数。
查尔斯·道在《华尔街日报》上发表了诸多文章，表达了对股市走势的观点。
他逝世后，后人将他的文章及观点编成《投机初步》，“道氏理论”正式定名。
这意味着，查尔斯·道本人并没有系统地阐述道氏理论，也没有发表过这方面的专著，是后人整理他的观点，并命名为“道氏理论”。
在查尔斯·道去世以后，威廉姆·皮特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承发扬了这一理论，进而成为今天我们所见到的“道氏理论”。
他们发表的《股市晴雨表》、《道氏理论》成为后人研究“道氏理论”的经典著作。
道氏理论的基本原理1、价格包含一切“价格包含一切”指的是，市场会考虑到经济、政治、心理等一切影响价格的因素，并将它们反应在价格中。
2、市场的三个趋势这里讲的趋势是市场或价格的总体行进方向。
它包含短期、中期和长期的趋势。
任何市场中，这三种趋势必然同时存在。
1）主要趋势：主要趋势通常是长期趋势，有时甚至长达1年。
主要趋势影响其他趋势，因此对于交易员而言，它是最重要的趋势。
2）次要趋势：次要趋势是对主要趋势的修正，持续时间从三周到三个月不等。
它在牛市中向下运动，在熊市中向上运动。
3）日常波动：也被称为“短期波动”，通常持续几个小时到几个星期。
（1）艾略特波动原理学习笔记
（1）艾略特波动原理学习笔记个人认为波浪理论说明的是一个大众心理的规律一个宇宙的规律。
当中讲到的波浪的各种型态（推进浪、调整浪）对我们分析图表是非常有用的。
而其他的时间、空间调整比率并不是最主要内容。
可能这个时候的我对波浪理论还是很浅的认识，可能波浪理论不像我说的这样，可能以后会有新的理解。
1 技术分析与艾略特波动原理1.1 道氏理论——波动原理之祖道氏理论告诉人们何谓大海，而艾略特波动原理告诉人们如何在大海上冲浪。
查尔斯道是研究美国股市运动的最杰出的学者，提出了市场在无休止的运动过程中具有重复性，从而成为技术分析学派的创始人，他提出的道氏理论也成为一切技术分析的基石。
道氏通过对股市的观察认为市场并不是随风无目的的气球，它的运动有一定规律。
道氏还明确提出了两个原理，并接受了时间的验证。
第一条原理是市场中任何一个主要上升趋势都包括三个上升阶段。
其一，从前面季度悲观状态，市场的低谷解放出来的回复阶段；其二，上升加速阶段；其三，市场出现高估值的阶段。
第二条原理是市场运动的每个时刻、无论上升还是下降，都会向相反方向做调整运动，这种调整接近主要运动幅度的八分之三左右。
道氏理论主要包括：1）反映市场之平均价；2）市场有三个趋势：长期、中期、短期；3）大潮有三个阶段；初期投入、股价大幅上升、结尾；4）各种股价指数相互呼应；5）成交量与趋势相互呼应；6）一种趋势可以一直持续到其相反信号发出为止。
概括起来说，道氏理论的研究支持技术分析的三项大前提：1）市场行为已经说明一切；2）股价呈趋势运动；3）股价运动具历史再现性。
1.2 艾略特波动原理的诞生和发展遗憾的是道氏理论并未全面揭示市场各种运动型态以及各种运动型态之间的关系。
在道氏理论影响下，艾略特波动原理从自然运动的方式、数学基础以至于用道琼斯平均指数进行验证，并作了详尽、系统的分析、论证。
艾略特（1871-1948）提出了波动原理至今已有七十余年，股市、外汇、黄金、期货的市场分析常常运用波动原理，以把握市场趋势。
道氏理论及趋势分析
波浪理论的实际运用
黄金分割
0.618 0.382 0.5
黄金分割在资本市场的 运用
黄金分割的实际运用
波浪理论与黄金分割的 配合运用
内容总结
道氏理论 趋势分析 波浪理论 黄金分割
谢谢！
技术分析
技术分析的种类
K线分析
道氏理论、趋势分析 波浪理论、黄金分割
形态分析 均线理论 技术指标 ……
道氏理论
道氏理论是所有技术分析的鼻祖！迄今为止可 以说大多数技术理论来源于道氏理论。 道氏理论的核心思想是顺势而为，所谓势主要 包括时间和空间上的两种： 时间上的三种运动趋势： 主要趋势----长期趋势 次要趋势----中期趋势 短期趋势----短期趋势
空间上的三种趋势
趋势运用
趋势线的实际运用
通线
实战运用
波浪理论
艾略特波浪理论是由美国证券分析家拉尔夫•纳 尔逊•艾略特（R.N.Elliott）利用道琼斯工业指 数平均作为研究工具，发现不断变化的股价结 构性形态呈现出像波浪一样的运动过程
波浪理论
波浪理论
波浪理论的要点
艾略特的波浪理论关键主要包括三个部分： 第一，波浪的形态； 第二，浪与浪之间的比例关系； 第三，浪间的时间间距。
道氏理论与波浪理论
道氏理论与波浪理论道氏理论：一、道氏理论的形成过程“道氏理论”是技术分析的鼻祖;道氏理论之前的技术分析是一种不成体系的东西;该理论的创始人是美国人道·琼斯Dow Theory;为了反映市场总体趋势;他创立了着名的道-琼斯平均指数;他在华尔街日报上发表的有关股市的文章,经后人整理后;成为我们今天看到的道氏理论;二、道氏理论的主要原理1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为;这是道氏理论对证券市场的重大贡献;日前,世界上所有的证券交易所都采用资本市场的价格指数,计算方法大同小异,都是源于道氏理论;2、市场波动的二种趋势;道氏认为价格的波动尽管表现形式不同,但是,我们最终可以将它们分为三种趋势,即,主要趋势Primary Trend、次要趋势Secondary Trend和短暂趋势Near Term Trend;三种趋势的划分为其后出现的波浪理论打下了基础;有关三种趋势的详细内容,参看有关趋势的章节;3、交易量在确定趋势中的作用;趋势的反转点是确定投资的关键;交易量提供的信息有助于我们解决一些令人困惑的市场行为;4、收盘价是最重要的价格;道氏理论认为所有价格中,收盘价最重要,甚至认为只用收盘价,不用别的价格;三、应用道氏理论应该注意的问题道氏理论对大的形式的判断有较大的作用,对于每日每时都在发生的小的波动则显得有些无能为力;道氏理论甚至于对次要趋势的判断也作用不大;另一个不足是它的可操作件较差;一方面道氏理论的结论落后于价格,信号太迟；另一方面,理论本身存在不足,使得一个很优秀的道氏理论分析师在进行行情判断时,也会产生困惑,得到一些不明确的东西;道氏理论的存在已经上百年了,对今天来说相当部分的内容已经过时,不能照老方法;近30年以来,出现了很多新的技术,有相当部分是道氏理论的延伸,这在一定程度上弥补了道氏理论的不足;波浪理论：一、波浪理论其本型态“波浪理论”于1939年所发表的分析工具,也是现今运用最多且最难于了解的分析工具;艾略特认为行情的波动,与大自然的潮汐一样,具有相当程度的规律性,即行情的波动也一浪跟着一浪,且周而复始;因此,投资者可以根据这些规律性的波动,来预测价格未来的走势,作为买卖策略上的运用;依据波浪理论的论点,价格的波动从“牛市”到“熊市”的完成周期,包括了5个上升波浪与3个下降波浪;每一个上升的波浪,称之为“推动浪”,如上图中的第1、3、5波浪;每一个下跌波浪,是请一个上升波浪的“调整浪”,如上图中的第2、4波浪;第2波即为第1浪的调整浪,第4浪即为第3浪的调整浪;在整个大循环中,第1浪至第5浪是一个“大推动浪”,a、b、c三浪则为“大调整浪”;在每一对上升的“推动浪”与下跌的“调整浪”组合中,浪中有小浪,也同样以8个波浪来完成较小的价格波动周期,参见下图在一个大价格波动周期涵盖了34个小波浪;波浪循环的级数,一共划分为九级;在不同的级数,每一波浪数字的标示法,各有习惯性的区别,如下表：二、波浪的特性将“波浪理论”与“道氏理论”相比较,可以发现艾略特受到查理士·道的影响非常之大;道氏认为在一个上升的多头市场中,可分为三个上涨的阶段;艾略特则将之与自然界的潮汐循环相比较,综合出“波浪理论”;然而,艾略特本人并没有将这些波浪的特性加以详细说明;最初将不同波浪的个别特性加以详细解说的,是罗伯·派瑞特Robert Prechter 的“艾略特波浪理论”一书;每一波浪的特性如下：1、第1浪几乎半数以上的第1浪属于打底Basing的形态;其后的第2浪调整幅度通常很大;由于此段行情的上升,出现在空头市场跌势的反弹,缺乏买力的气氛,包括空头的卖压,经常使之回档颇深;另外半数的第1浪,出现在长期盘整底部完成之后,这类第一浪,升幅较为可观;2、第2浪这一浪下跌的调整幅度相当大,可能调整第1浪的%或%,也可能吃掉第1浪升幅的100%,令市场人士误以为熊市尚未结束;当行情跌至接近底部第1浪起涨点时,开始发生惜售心理,成交量逐渐缩小时,才结束第2浪的调整;出现传统图表中的转向型态,例如：头肩底、双底等;3、第3浪第3浪的涨势可以确认是最大、最有爆发力的,裂口性上升在第3浪中是常见的现象,它可协助第3浪的确认;该段行情持续的时间与行情幅度,经常是最长的;此时市场内投资者信心恢复,成交量大幅度上升,也可作为第3浪的另一可靠依据;尤其在突破第1浪的高点时,是为道氏理论所谓的买进信号;该段行情的走势非常激烈,一些图形上的关卡非常轻易的被突破,甚至产生跳空,出现狂飙的局面;由于涨势过于激烈,第3浪经常出现“延长波浪Extend Wave”的情况;数浪的的第一个规则就是,第3浪必须长于第1浪和第5浪;第3浪通常是第1浪的倍,也可能攀上倍或其他奇异数字倍数;当确认了目前的行情是第3浪后,任何买卖都应顺势而为,逢低买入,而不应逆市沽空;4、第4浪第4浪通常以较复杂的型态出现,也经常出现倾斜三角形的走势;此浪的最低点常高于第1浪的高点;其终点有下列四种可能性：1调整第3浪的%；2回吐至次一级的第4浪范围之内,也即第3浪中的微型4浪；3如果以平坦型或之字型出现,c浪与a浪的长度将会相同；4可能与第2浪的长度相同;数浪的另一个规则就是,第4浪的底不能低于第1浪的顶;第4浪接近尾声时,动力指标通常会出现极度抛售的情况;当一组五个波浪上升市道完成之后,根据第4浪的特征,该组五个波浪的第4浪,通常构成下一次调整市道可能见底的目标;5、第5浪在股票市场中,第5浪的涨势通常小于第3浪;且经常有失败的情况,即涨幅不见得会很大;但在商品期货市场,则出现相反的情况,第5浪经常是最长的波浪,且常常出现“延长波浪”;在第5浪中,第2、3类股票常是市场内主导力量,其涨幅插关大于第一类股票;第5浪的上升目标,通常可以透过下列两个途径作出准确的预测：1如果第3浪属于延长浪,则第5浪的长度将会与第1浪的长度相同；2第5浪与第1浪到第3浪的长度,可能以奇异数字比率%互相维系;第5浪应该可以再划分为低一级的五个波浪;以上升粒度分析,第5浪通常远不如第3浪,成交量也一样;因此,在动力指标的走势图上,第5浪的价位上升,而相对动力减弱,自然构成背驰现象;由于第5浪的力度有减弱的倾向,有时会形成斜线三角形的型态,或称为上升楔形开始的地方;至于市场心理,普遍会出现一面倒的乐观情绪,与上升力度减弱及成交量下降配合分析,构成另一种背驰现象;另外值得注意的地方,就是第5浪有时会出现失败型态,即顶点不能升越第3浪的浪顶;不过,此类型态较为罕见,辨别的重点在于数出第5浪中完整的五个波浪;6、第A浪A浪是三个调整浪的第一个波浪,A浪中市场内投资者大多数热为行情尚未逆转,此时仅为一个暂时回档调整的现象;实际上,A浪的回档下跌,在第5浪通常已有警告信号,如量价背离或技术指标上的背离;A浪多数可以再分割为低一级的五个波浪,反映整个调整市势会以之字形波浪运行;在折衷情况下,根据顺流五个浪的基本原则,主流趋势将会依照A浪的方向行走,而B浪的回吐将为A浪的%、50%、%;不论之字形还是平坦形的调整市势,B浪永远以三个浪的组合出现;B浪不可能再划分为低一级的五个波浪;如果A浪以三个波浪的组合运行,B浪可能以不规则的形态而稍微超越A浪的起点;在此类形态中,B浪可能是A浪的或倍;7、第B浪B浪通常成交量不大,一般而言是多头的逃命线;然而,其上升的型态,很容易使投资者误认为是另一波段的涨势,形成“多头陷阱”;8、第C浪C浪是调整波浪的终点,通常跌势强烈;具有第3浪类似的特性,跌度大,时间持续较久;C浪应该可以再划分为低一级的五个波浪,因此,C浪也是顺流五个浪,逆流三个浪的反叛;C浪的五个波浪代表整个调整市势市势走完,市势将会回头上升;在平坦形的调整浪之内,C浪多数会低于A浪;常见的奇异数字比率是1,即A 浪与C浪的长度相同;如果整个调整市势以不规则调整浪形态出现,C浪必会跌破A 浪的底;在这种情况下,C浪的长度通常是A浪的倍;另一方面,A、B、C浪以之字形运行时,A浪与C浪的长度将会倾向于一致;换言之,C浪的低点自然会低于A浪浪底;三、推动浪的型态在正常的情形下,“推动浪”的上升型态是以五波浪的序列存在;在特殊的情形中,有所谓的“延伸波浪Extensions”发生,即在第1、3、5浪中的任一波段,发生的较次一级划分的5波段;下图即为延伸波浪分别在第1、3、5浪中出现的情形;偶尔也出现难于观察延伸波浪,而以5段波浪上升或下降的状况;“延伸波浪”的存在,有助于对未来波段走势的预测分析;由于在经验法则中,延伸波浪仅出现在第1、3、5推动浪中的某一波段;因此,假如第1浪与第3浪的涨幅相等,则第5浪出现延伸波浪的可能性就会增大,尤其是在第5浪中的成交量高于第3浪中,延伸波浪更会出现;同样的,若延伸波浪出现于第3浪,则第5浪的型态涨幅约与第1浪相等;延伸波浪有可能再衍生次一级的延伸波浪;在下图的例子当中,延伸波浪发生在第5推动浪中,而在延伸波浪的第5浪中又发生次一级的延伸波浪;但这种延伸波浪中的延伸波浪,较常出现在第3推动浪中; 见图延伸波浪,衍生次一级延伸波浪延伸波浪中的延伸波浪,较常发生在第3推动浪如果在第5浪中发生延伸波浪的现象,那么,在接下来的调整浪中的下跌3浪,将会跌至延伸波浪的起涨点,并且随后跟着反弹,创下整个循环期的新高价;即第5浪的延伸波浪,通常跟随“二次回档”的调整,一次回档回跌至延伸波浪的起涨点,另一次回档则反弹回升至创新高价的高点;“二次回档”的型态又可分两种;一是当这个“价格波动周期”属于较大周期中的第1浪或第3浪时,第一次回档回跌至延伸波浪的起涨点,即为大周期中的第2或第4浪低点；第二次回档则反弹回升形成第3浪或第5浪高点;见下图第一种二次回档二是当其整个周期属于较大周期的第5浪时,第一次回档回跌至延伸波浪的起涨点,是为调整浪a浪的低点；第二次回档则反弹创新高价,是为b浪的高点,c浪则以5浪下跌形态出现,见下图第二种二次回档“倾斜三角形Diagonal Triangles”：“倾斜三角形”的型态发生在第5浪中,通常处于一段既长又快的飙涨之后,为第5浪的特殊型态;倾斜三角形由于两条收敛缩小的支撑线与压力线形成,第1小浪至第5小浪都包含在两线之内,如下图倾斜三角形倾斜三角形此外,“倾斜三角形”可以存在两种特例;第一是第1小浪至第5小浪均可再细分次一级浪,有别于延长波浪只出现于第1、3、5浪中其中之一浪的原则;第二是第4小浪可以低于第1小浪高点;“失败形态”经常在第5浪中出现;失败形态指第5浪的上升未能抵达第3浪的高点,形成所谓“双头形”或“双底形”;见下图第五浪的失败型态：牛市的失败型态第五浪的失败型态：熊市的失败型态四、调整浪的型态“调整浪”的级数与浪数辨别,通常较“推动浪”困难、复杂;因而许多波浪理论的分析者,常常无法及时的辨别出目前行情到底属于何种级数与浪数,往往要到事后才恍然得以确认;针对这种难题,波浪理论有一个最重要的原则,可以协助分析者用来辨认调整浪的型态,即“调整浪数绝不会是5浪”的原则;“调整浪”一般可分为4种型态：1曲折型：以 5 - 3 - 5 的3 浪完成调整,包括“双重曲折型”;2平实型：以 3 - 3 - 5 的3 浪完成调整,包括“不规则平实型”与“顺势调整型”;3三角形：以 3 - 3 - 3 - 3 - 3 型态完成调整,有4种形式,包括上升、下跌、收敛与扩张三角形;4双重3浪与三重3浪；这四种型态分别说明如下：曲折型在一个多头市场中,是个简单的三浪下跌调整型态,可细分为 5 - 3 - 5的波段,B浪高点低于A浪的起跌点,见下图曲折型调整浪曲折型调整浪1、曲折型：而曲折型在一个空头时常中,A -B-C的形态则一相反方向向上调整,见下图双重曲折型通常在较大的波动周期,会出现“双重曲折型”;2、平实型平实型与曲折型的不同之处,仅在于较小级数划分的不同,平实型是以3-3-5的型态完成调整浪,如图;在平实型中,A浪的跌势较若,以3段浪完成A浪,并不象在曲折型A浪是以5浪完成的;“平实型”的种类又可分细分为3种：1普通平实型：此种型态B浪的高点约在A浪的起跌点附近,如前图;C浪低点与A浪低点相同; 2不规则平实型：此种型态B浪的高点超过A浪的起跌点,C浪低点则将跌破A浪的最低点,见下图;在另一种情形下,即B浪高点若不能高于A浪起跌点,则C浪的跌幅低点不低于A浪低点;不规则平实型之一牛市不规则平实型之一熊市不规则平实型之二牛市不规则平实型之二熊市3顺势调整型：通常是在一个明显的多头涨势中,顺势以 A-B-C的向上倾斜型态,来完成调整浪;在这种型态中,C浪的最低比A浪的起跌点还要高,下图中的第2浪即为“顺势调整浪”;顺势调整浪在上图中,有一个相当重要的原则,即B浪是以3浪形式上升;若是5浪,则形成“推动浪”,应归划为第3浪;符合“调整浪绝不会是第5浪”的原则;3、三角形：“三角形”的调整型态仅出现在一段行情中的最后回档,即第4浪中;在这种状况中,多空双方势均力敌,来回拉锯形成牛皮盘档,成交量较低;通常以3-3-3-3-3共15个小浪来完成调整;其型态可分为4种,如下图：上升三角形下降三角形敏感正三角形扩散三角形三角形调整浪4、双重3浪与三重3浪：所谓“3浪”是指“曲折型3浪”或是“平实型3浪”的调整;而“双重3浪”或“三重3浪”即以双重或三重的形式,出现“曲折型”或“平实型”;下图即“双重3浪”的示例和“三重3浪”的示例;双重3浪图三重3浪上图中,每一重3浪之间,夹杂着一段上升3浪“x”;通常这种走势的出现,意味着行情走势的不明显,“调整3浪”一再重复,多空双方蓄势待发,以等待有利于自己的基本分析消息;这种走势突破之后,行情会有一段强而有力的走势;波浪理论五、波浪理论的基本原则1、交替原则The Rule of Alternation 即“调整浪”的型态是以交替的方式出现;即“单式Simploe”与“复式Complex”两种方式交替出现;假若第2浪是“单式”调整浪,那么在第4浪便会是复式调整浪;如若第2浪为“复式”,则第4浪便为“单式”;见图a:、b:a: b:在其它的情况下,在一个较大级的调整浪中,若出现“平实型”a-b-c完成A 浪时,接下来有可能以“曲折型”a-b-c来完成大B浪;反之亦然; 见下图 A、BAB如若在较大级数中的A浪是以“单式”完成,那么在B浪中极可能出现“复式”,见图C、DCD2、“调整浪”型态对后市行情的影响：行情趋势涨势的强弱,可经由调整浪的盘整形式,来加以预测估计,见下图曲折型与变重曲折型：一般强度平实型与不规则平实型：强势顺势调整型：超级强势双重3浪或三重3浪：强势三角形：冲势强劲,但是行情幅度不大利用调整浪的型态预测后市涨势强度3、调整浪的计数：依据艾略特的“自然法则”,第4浪的低点不能低于第1浪的高点；第3浪的波幅经常是最长的,而且绝不是最短的一个推动浪;依此可以正确的辨认浪数,左：错误右：正确左：错误右：正确左：错误右：正确4、波浪幅度相等原则：在第1、3、5浪三个推动浪中,其中最多只有一个浪会出现延长波浪,而其它两个推动浪则约略相等,仍会以的黄金比率出现对等的关系;5、轨道趋势艾略特认为“波浪理论的走势,应该在两条平行的轨道之内”,艾略特建议在较长期的图表绘制,应使用“半对数图表”,用以表示价格涨升的倾向;以免在特别的高价圈中出现失真的图形趋势;“轨道”的绘制须在第1浪完成之后,即有了第1浪的起涨点“0”,与第1浪的最高点“1”;然后根据第1浪的涨幅0至1乘以得到“2”的假设位置;在有了“0、1、2”等3个点之后,由“0”到“2”划一条延长直线；另一条平行线则经过“1”点划出;如此即得到一个“轨道趋势”;假若第2浪的低点,无法接触到前面假设的支撑线时,便要将之修改;当第3浪开始发动,若有不能与上面的平行线接触或者超过,仍然要加以修改;同样的,第4浪的下跌调整,若是有所误差,也需要重新修改,当依据“2”、“4”两点与“3”的平行轨道划出之后,即为最后正确的轨道;有时一条平行线的决定,需要靠个人的经验;在许多的情况下,由“1”所绘制的平行线,其效果与意义,大于经过“3”所绘制的平行线;六、费波尼西序列数黄金律“黄金律”在“美学”或自然界中是一个相当重要的比例数字,举凡金字塔的建造、书本纸张的长宽比例,均运用到“黄金律”的比例数字;然而“黄金律”的远离直至公元十三世纪,经由“费波尼西序列数字FibonacciSequence Number”,才得以证明; 所谓“费波尼西序列数”,有人称之为“奇异数字”,是由一数字序列所组成：1,1,2,3,5,8,13,21,34,55,89,144,.....这些序列数字,有以下几个特性：1、每两个连续的数字相加,即等于第3个数字;2、任何一个数字在比例上相当于后面一个数字的倍除了前面4个数字外;3、任何一个数字为前一个数字的;4、任何一个数字为其前第二个数字的倍;5、任何一个数字为其后第二个数字的倍;从以上4个主要的比例数字,可以演算出以下的比例关系：1 - = 12 - = 131 - =4 × = 15 × =6 × = 17 × =8 × =1、“费波尼西序数”在波浪理论上的应用艾略特在波浪理论中,一再的强调“自然法则”,波浪的数目可以发现与“费波尼西序数”相当温和;每一波动周期以8浪完成,5浪上升,3浪下跌,较大波动周期有89浪,更大的有144浪,均为序列数字;2、“黄金律”在波浪理论上的应用在波浪理论中,每一波浪之间的比例,包括波动幅度与时间长度的比较,均符合“黄金律”的比例;对于技术分析者,这是一个相当重要的依据;除了在第五节中,提到的“波浪幅度相等原则”外,黄金律的比例分析,有下列经常出现的原则：1第5浪的波动幅度,为第1浪起涨点至第3浪最高点间幅度的某一“黄金律”比例数字,包括、、、1与等类似比例;2在调整浪中,C浪与A浪间的比例,也吻合“黄金律”的比例数字;通常C浪长度为A浪的倍;在某些状况下,C浪的底部低点经常低于A点之下A浪长度的倍;在倾斜三角形中的震荡走势,每一浪长度为前一浪的倍;七、波浪理论小结波浪理论基本纲要：1、一个完整的价格波动周期,包括8浪,其中5浪上升,3浪下降;2、划分为5浪的上升趋势,仅为一个较大周期趋势的部分阶段;3、调整浪划分为3浪;4、两种简单的调整浪型态为“曲折型”5-3-5与“平实型”3-3-5;5、三角形通常在第4浪出现,即在最后一浪之前出现,也可能在B浪的调整浪出现;6、波浪可结合组成更大周期的波浪,亦可细分更小的次级浪;7、通常一个推动浪出现延长波浪,其它两个推动浪的幅度与时间则相等对等原则;8、“费波尼西序数”为波浪理论的数学基础;9、波浪的数目与“费波尼西序数”相符合;10、“黄金律”的比例数字为行情回档的幅度测量;11、“交替原则”可以警告投资人行情并非一成不变;12、熊市中,调整底部不会低于第4浪低点;13、第4浪低点不会低于第1浪高点在期货市场则非一定;14、波浪理论依其重要顺序,着重型态、比例与时间;15、波浪理论主要使用于综合平均指数,对于个别股票功能未必显着;16、波浪理论适用于投资人大量参予的商品期货;。
波浪理论的基本原则..
波浪理论的基本原则一、艾略特波浪理论其关键规则主要包括三个部分：A，波浪的形态；B，浪与浪之间的比例关系（也是测量波段幅度的重要工具）；C，各浪之间的时间间距（周期）。
首先，此三者之间，重要性是依次类推的。
浪的形态最为重要。
波浪的形态，是艾略特波浪理论的立论基础（艾略特先是总结归纳了13种典型形态，然后才升华、发现了波浪理论）。
所以，对形态，特别是形态的内部结构的分析辨别，是数浪能够正确与否的重要前提之一，同时也是对成功运用波浪理论进行投资时机的把握至关重要。
其次，在辨析结构的基础之上，我们必须对各层级浪之间的比例关系，有一个系统的常识概念。
不能正确划分波浪层级，是直接导致千人千浪主要原因。
其三，时间周期的分布关系是划分波浪层级的又一因素，不过这个因素尤其特殊性，我们将在此后的相关博文中作进一步讨论。
二、浪与浪之间的逻辑规则：一个完整的波浪循环包括8浪，即：一、二、三、四、五推动浪5浪，与a、b、c调整浪3浪。
A、第二浪的最大回撤不能低于一浪底。
B、第三推动浪永远不是3个驱动浪（第一、三、五浪）中最短的一个浪。
C、第四个浪的底部，不能低于第一个浪的顶部。
这3条基本数浪规则是不能突破的原则，否则千人千浪则成必然。
只有在实践中坚守不移地运用这3个原则，波浪理论才有意义。
除以上3个在数浪时不能突破的铁律外，还有2个次要规则，可以帮助大家更好的判别浪型，正确数浪。
E、交替规则。
如果第二回调浪以简单的abc形态出现，则第四浪大多会以较为复杂的形态浪型结构出现。
第二浪和第四浪都属于逆势而行的小级别调整浪，调整浪的形态有很多种类型。
此规则，实际上能很好地帮助大家分析和预判市场价格的未来变化推进的状态，从而能够从容地把握住出入场时机。
F、调整浪，特别是当主推趋势的第四浪，多数会在较低一级的第4浪内完成。
三、相互验证的原则这一条原则就算是东方在对波浪理论运用方面，减少预判失误的概率方面的一个贡献吧。
其实也不是什么发明创造，而是一种核心技术分析理论的综合与完善。
证券投资技术分析理论道氏理论
上升趋势的量价配合
下降趋势的量价配合
2、量价背离
在上升趋势中，价升量不增或价回 量不减，都是上升趋势即将发生变故的 信号，称量价背离。 在下降趋势中，价跌量轻或价弹量 不减，是下降趋势难以持续的底部信号。
B与A相比，量未放大， 价格未能有效上升 A B
量价背离 价格调整
价格一波比一波高 成交量反而减少 量价背离
地价
12亿地量
分析上证指数近期的量价情况
个股成交量与股价
• 葛兰维：成交量与价格趋势的关系 上升行情中：
正常情况下，价升价涨，续升； 股价创新高，成交量未创新高，涨势难续； 价升量减（背离），上升原动力不足，趋势有变； 价格上升由慢转快，井喷，成交量急增，继而大缩，大跌的 开始； 连续上涨后，量剧增，价滞涨（盘旋），下跌先兆； 低位，价升量不增，上涨乏力
D
A-C为基本趋势，B-C为调整趋势；A-F、F-G、 B-E为小趋势；A-B、B-C、C-D为中等趋势 B 调整趋势
E F G
C
基本趋势
A
（1）基本趋势
特点：最主要的趋势，价格广泛或全面性上 升或下降；持续的时间通常为一年或一年以 上；总体升（降）幅度超过20%。 组成：由基本的上升趋势（牛市）和基本的 下降趋势（熊市）组成。 股价的基本趋势是长期投资者最关心的，目 的是尽可能地在多头市场形成时买入股票， 而在空头市场形成前及时卖出股票。
• 1984 年 7 月 3 日，（ 100 周年）市场技术分析师 协会(MTA)也向道· 琼斯公司颁赠了高汉默银碗 奖，以表彰他对投资研究领域做出的名彪青史 的贡献。 • 道氏从未为其理论若书立说，十九世纪末，他 在华尔街日报上发表了一系列社论，表达了他 对股票市场行为的研究心得。直到1903年，也 就是他逝世一年后，这些文章才被收编在A· 纳 尔逊所著的《股市投机常识》一书中，得以集 中出版。 在理查德· 罗索为该书撰写的序言中， 把道氏对股票市场理论的贡献同弗洛伊德对精 神病学的影响相媲美。
波浪理论的应用实例
波浪理论的应用实例波浪理论是大家都熟悉的理论之一,但众多的投资者在应用此理论的时候不同程度地遇到一些困难,比如：如何正确的数浪，如何计算各个浪的目标位置等等，其实波浪理论并不像大家所说的那么神秘，我们在研究一些股票和期货的品种时还是比较容易地发现了波浪理论在其中的妙用。
下面就波浪理论的一些问题,介绍一些实际的例子。
实例一：股灾前386 点29年股灾45 点,艾略特波浪理论就预言, 在未来的几十年将会出现大多头市场.即"第五次浪潮" 第5浪尚未结束而已艾略特于1942年10月写过一篇笔记,名叫"市场未来的模式",这篇笔记只有几段文字,但贵精不贵多,它凝聚了艾略特半生的心血.他推断,人类300年的经济发展可以分为3个上升阶段和两个下降( 或调整)阶段:(1)1776-1850 年: 第一个上升阶段;(2)1850-1857 年: 第一个调整阶段;(3)1857-1929 年:第二个上升阶段;(4)1929-1942 年:第二个调整阶段;(5)1942-2012 年:第三个上升阶段.实例二：沪市自1994年7月末—2001年6月完整地运行了一个长期上升浪，具体划分如下：沪市自1994年7月末—1994年9月为大上升浪之1，以3波形式完成；1996年1月-1997年5月为大上升浪之3，以上升3波完成；1998年5月—2001年6月为大上升浪之5，形态为上升斜三角形，而整个大上升浪为一个大上升斜三角形形态的上升推动浪。
从涨幅上看，大浪1上涨323%，大浪3上涨294%，1浪约等于3浪，因此，5浪将出现延长，而1999年5月—2001年6月刚好是延长浪。
涨幅为114%，而114%刚好为涨幅300%的0.382倍，非常的完善。
从时间上看，大浪3上涨17个月，大浪5上涨27个月，两者的时间比：5浪为3浪的0.618倍。
此外，比较经典的有，大4浪回调低位刚好在大1浪顶1050点附近，以3浪顶1756点做2浪底512点和4浪底1047点连线的平行线，刚好触及到历史7年升势的最后第5浪顶点！再具体说明，大2浪是ABC×ABC，大4浪是3-3-3-3-3，满足波浪理论交替原则，而且2245点大顶之前，即上升9浪前的调整形态为5-3-5。
波浪理论精讲(带图)
一、波浪理论的起源与发展波浪理论是技术分析大师艾略特于公元1939年所发表的对价格趋势进行判断的一种分析工具，也是目前世界上运用最多，并且是最难于了解的分析工具。
波浪理论全称是艾略特波浪理论。
是以美国人艾略特（RaLPH Nelaon Elliot，1871-1948）的名字命名的一种技术分析理论。
全部想法被汇集在他所写的《大自然的规律》一书中。
20世纪70年代柯林斯和波顿逐步完善和发展了波浪理论20世纪80年代前后，普莱切特和费罗斯特对波浪理论有了更深入的研究，并设立了波浪理论研究公司。
二、波浪理论的基本思想1、艾略特最初的波浪理论是以周期为基础的，它把周期分成时间长短不同的各种周期。
2、艾略特指出，在大周期之中可能存在小的周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期。
但是，每个周期无论时间长短，都以相同的模式进行，这个模式就是8浪结构过程。
3、依据波浪理论的论点，一个价格的波动周期，从牛市到熊市的完成，包括了5个上升波浪与3个下降波浪，总计有8浪。
下降的过程也有相同的描述。
三、与波浪理论有密切关系的内容1、道氏理论2、费波纳奇数列道氏理论的的创始人是美国人查尔斯.道。
为了反映市场总体趋势，Dow与Jones一起创立了著名的道琼斯工业平均指数。
我们下面仅仅列出道氏理论的四个主要结果。
1、市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为。
2、市场的波动的三种趋势。
分别为主趋势，次要趋势和短暂趋势。
主趋势决定的是大的趋势，次要趋势决定的在大趋势中的小趋势。
短暂趋势则是在小趋势中更小的趋势。
3、成交量在趋势中起到重要的作用。
4、收盘价是最重要的价格。
其中，与波浪理论有关的是第三条。
艾略特在《大自然的规律》一书中谈到，其波浪理论的数学基础是一系列的数列，是费波纳奇在13世纪时所发现的，因此，此数列一般被称为费波纳奇数列。
一、费波纳奇神奇数列构成费波纳奇神奇数字系列的基础非常简单，由1，2，3开始，产生无限数字系列，而3，实际上为1与2之和，以后出现的一系列数字，全部依照上述简单的原则，两个连续出现的相邻数字相加，等于一个后面的数字。
波浪分析的技术操作要点
波浪分析的技术操作要点用波浪理论分析股价形态的跨度是能够随意而不受限制的，大到能够甚盖从有股票交易以来的全部时间跨度，小到能够只涉及数小时、数分钟的股价走势。
那你知道有哪些吗？下面是我整理的波浪分析的技术操作要点_波浪理论的基本要点，仅供参考，希望能够帮助到大家。
波浪分析的技术操作要点(1)“波浪〞分析的原则为了减少操作失误，提高运用成效，投资者有必要把握数浪的原则及要领，波浪理论有两大基本原则。
第一个原则是交替原则。
交替原则是指调整浪的形态，以交替的方式出现，即单式与复式轮流出现。
第二个原则是波幅相等原则。
它是指在几个推动浪中，其中最多只要一个浪会出现延伸浪，而其他两个推动浪则大致相等，即便不等长，仍会以0.618的黄金分割比例出现相互对等的关系。
能够讲波浪理论是最难以准确把握的一项分析技术，在运用经过中，要把握其精神内涵，须注意下面要领：①一个完好的价格波动周期，包括八浪，其中五浪上升，三浪下降。
②调整浪划分为三浪。
③波浪能够细分和结合。
④通常只要一个推动浪会出现延伸浪，其他两个推动浪的时间与幅度则相等。
⑤波浪理论主要应用于大盘，对于个股尚须考虑人为因素。
⑥波浪理论依其重要顺序，以形态为最重要，其次为比例与时间。
把握了波浪理论的原则及要领，对大盘股价的将来走势加以分析和判定是非常有用的。
(2)波浪理论的应用要领波浪理论又称为道氏理论，是由一个叫查尔士·道尔从海浪拍打陆地时遭到启发而产生的。
道尔从观察中得到了一个结论：当涨潮时，打上来的海浪会一浪比一浪离海更远，而退下去的海浪也一浪比一浪离陆地更远。
而退潮时恰恰相反。
这看起来似乎特别简单，但这个“简单〞的理论后来却成为有关股价的技术分析的莫基石。
道氏理论主要是利用道尔本人所编的工业指数和铁路指数，根据前面所述的原理进行分析、解释，来预测工商业活动的变化的。
因工业指数代表商品的生产情况，铁路指数则代表商品运输情况，如两者朝同一方向上升，则股市上升;好像为下跌，则股市下跌。
波浪理论与道氏理论讲解
主要的多头市场的特征： 1.由前一个空头市场的低点起算,主要多头市场的价格涨幅平均为77.5%. 2.主要多头市场的期间长度平均数为两年又四个月(2.33年)，历史上的所有的 多头市场中，75%的期间长度超过657天(1.8年)，67%介于1.8年与4.1年之间. 3.多头市场的开始，以及空头市场最后一波的次级折返走势，两者之间几乎无 法区别，唯有等待时间确认。 4.多头市场中的次级折返走势，跌势通常较先前与随后的涨势剧烈，另外折返 走势开始的成交量通常相当大，但低点的成交量则偏低。 5.多头市场的确认日，是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势的高点， 并持续向上挺升的日子。
波浪理论与道氏理论讲解
1、平均价格（平均指数）包容消化一切
所有可能影响供求关系因素都必由平均市场价格来表现，因为它们反 映了无数投资者总体的市场行为，包括那些最有远见和对趋势及事件的消 息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包含消化了各种已知的、 可预见的事情及各种可能影响公司证券供求的情况。甚至是那些无法预测 的自然灾害，当其一旦发生就会很快被评估，其可能的后果也就被包含进
波浪理论与道氏理论讲解
第一节 查尔斯·H·道与道氏理论
查尔斯.H.道 ( Charles Dow 1851-1902) 纽约道·琼斯金融新闻服务 的创始人、《华尔街日报》的创始人和首位编辑。道氏理论最早 用于股票市场，以此判断股市的升跌及经济的兴衰。1902年道去 世后，威廉姆.皮特.汉密尔顿(William Peter Hamilton)与罗伯特.雷 亚(Robert Rhea) 继承了道的理论，并在其后有关股市的评论写作 过程中，加以组织与归纳成为今天我们所见到的道氏理论，他们 所著的《股市晴雨表》、《道氏理论》 成为后人研究道氏理论的 经典著作。
道氏理论的基本原理及应用
道⽒理论的基本原理及应⽤⼀些外汇交易者通常会⽤到各种技术指标，这些技术指标都起源于在⼀个世纪前提出的“道⽒理论”。
“道⽒理论”的创始⼈是查尔斯·亨利·道(Charles Henry Dow，1851-1902) ，他创⽴了道琼斯公司(Dow Jones & Company)，发明道琼斯⼯业指数，并创⽴著名的《华尔街⽇报》(The Wall Street Journal)，在1900年到1902年期间，他在该报上发表了诸多关于股市的评论⽂章，表达了他对股市⾛势的观点。
查尔斯·道逝世后，《华尔街⽇报》的记者将其⽂章及观点编成《投机初步》⼀书，从⽽使道⽒理论正式定名。
尽管查尔斯·道并没有系统地阐述道⽒理论，也没有发表过这⽅⾯的专著，但是后⼈依旧将其视为道⽒理论的⿐祖。
道⽒理论的形成经历了⼏⼗年。
在查尔斯·道去世以后，威廉姆·⽪特·汉密尔顿(William Peter Hamilton)和罗伯特·雷亚(Robert Rhea)继承了道⽒理论，并在其后有关股市的评论写作过程中，加以组织与归纳⽽成为今天我们所见到的理论。
他们所著的《股市晴⾬表》、《道⽒理论》成为后⼈研究道⽒理论的经典著作。
虽然⽬前很多新兴的市场运动理论逐渐占据学术主流地位，但是道⽒理论在当时确实是⼀次变⾰性的理论，⾄今也有着深远影响。
道⽒理论为许多著名技术分析理论的形成奠定了基础，在后续的技术分析发展中，艾略特波浪理论就是著名的分析市场趋势规律的技术⽅法，该理论溯源于道⽒理论中提出的“市场⼼理及其如何影响价格⾛势”。
以下就将介绍道⽒理论的基本原理、假设前提以及应⽤，以帮助外汇交易者利⽤道指理论去分析外汇市场，做出更有效的决策。
道⽒理论三⼤假设查尔斯·道提出了道⽒理论的三⼤假设前提，这个整个理论的基础。
注意：任何⼀个假设都意味着，该理论并⾮在所有的市场条件下都成⽴，只有符合假设条件才成⽴。
应用艾略特波浪理论获利
第１章数浪的基本规则1938年，艾略特发表了一篇名为“波浪理论”的文章，他在那篇文章里写道，“大量有关一切人类活动的研究表明，社会-经济的发展进程遵循一定的法则，这一法则使得社会-经济总是以一系列相似的波浪序列模式反复演进，每次循环的波浪数量和模式都一样。
而且研究还表明，各浪的波动幅度和持续时间表现出一致的比例关系。
”这段话听起来相当空洞，似乎与市场技术分析师协会在其章程中对技术分析所下的定义没什么区别。
它对技术分析的定义是：“研究由市场行为、市场参与者和市场观察者的行为和心理产生的数据。
人们用这种方法通过研究过去的数据来预测某一市场，投资或投机未来的价格走势。
”虽然两者都建立在决定价格的主要因素之一---群体理论或是人与人之间的相互影响之上，但是，艾略特的波浪理论还是比市场技术分析师协会对技术分析的定义更具体。
因为艾略特提出价格运行模式以确定的波浪序列展开，而且可以通过研究来把握价格运行的这种波浪模式，从而预测未来的价格走势。
由此看来，艾略特波浪理论也只是一位技术分析师或根据技术分析进行交易的操盘手或投资者进行投资分析的工具之一。
１.１基本模式与当前主趋势同向运行的每一循环都以５浪模式展开，与当前主趋势反向运行的每一循环都以３浪模式展开。
这８浪的每一浪都各有特色。
在５浪循环中，一般第３浪的气势最强，因此第３浪应该非常容易识别。
而且经典的技术动能指标和量能指标也有助于识别第３浪。
更为重要的是，至少在级别较大的第３浪中，市场价格趋势应该得到市场人气指标的强势确认。
许多分析师、投资者和操盘手都错误地假设公众对市场的判断永远是错的。
这显然不对---；因为当市场价格在主趋势方向运行最强势的时候正是公众意识到市场转势并积极参与的时候。
在波浪理论中，级别包括时间和价格两个方面。
任一给定的驱动浪及其调整浪属同一级别，而５浪循环的子浪要小一个级别，例如正如在分析市场价格趋势的分形特征时所揭示的一样，一个５浪上升循环中与主趋势同向运行的每一个推动浪都能分成５个子浪，这５浪是比更大一级的上升浪小一级别的子浪。
艾略特波浪理论应用技巧
S&P 500: Elliott Wave Forecasts, (06/18/2012 19:52:29)
An Elliott Wave Pattern that (10/16/2012 14:29:18)
下面我们以青岛海尔（６００６９０）的复权图为例进行说明：从图中我们看到该股波浪划分依据主要是波浪指引及成交量分布，当然也可将第三浪中的第１波划为第三浪，之后的第五浪划为延长浪，１９９７年４月低点为其中的第四波，之后再次出现延长现象。但无论哪种最终被验证为是正确的，以下共同点都是相同的：即１９９６年４、５月间放量攻压力线和５·１８行情最高点，是该股进入升势的明确标志，该股至今的调整很可能尚未结束，图中的支撑区域在１９９９年５月低点附近，而另一划法已得到验证，即下穿后不久便出现股价翻倍的升势。
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第9页：延长浪 第10页：波浪等长原理
第11页：多重底的最后一浪 第12页：价格通道
第13页：理想化的艾略特波动序列 第14页：波浪理论应用技巧
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收藏 推荐 打印 | 录入：。波浪所构成的形态，是波浪理论的立论基础，对数浪正确与否至关重要，其次是波与波之间的比率，以及同级波浪中每波持续的时间，组成波浪理论的三大部分即波浪分析三要素。同时，成交量在波浪分析中的作用也不容忽视，特别是在主波段中，并被用来检验波浪或预测波浪是否延长。
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艾略特波浪理论
艾略特波浪理论杨长汉1道氏理论是基于证券市场趋势的考虑，而波浪理论是基于证券市场周期的考虑。
波浪理论是美国学者艾略特发明和提出的，该理论把股票价格的上升与下降和不同时期的持续上升和下降看成波浪的上下起伏，同时认为股票价格的波动和遵循自然界基本规律的波浪是一样的。
一、波浪理论的产生和发展波浪理论是尼尔森.艾略特于1939年提出，该理论诞生于艾略特发表在《金融世界》的一系列文章中，同时艾略特也是《金融世界》杂志的编辑。
艾略特波浪理论是对道氏理论的继承和发展，1939年，艾略特共在《金融世界》杂志上发表了12篇文章，这些文章详细记载了艾略特关于波浪理论的观点。
在1946年，艾略特完成了关于波浪理论的著作《自然法则—宇宙的奥秘》，该书上记载了艾略特所有的关于波浪理论的观点，但这些研究成果并没有形成一个完整的逻辑体系，同时在艾略特逝世之前，他的波浪理论还没有得到社会各界的认可。
博尔顿从1953年期在每期的《银行信用分析家》中发表了《艾略特波浪附刊》，对波浪理论的推广和发展做出了贡献。
1960年博尔顿发表了《艾略特波浪理论—一份中肯的评价》一文中对波浪理论的基本体系进行了完善。
到20世纪70年代，柯斯林以艾略特的名义编写和出版了《波浪理论》一书，波浪理论才被正式采用。
艾略特的研究大多数以一些训练有素、奇妙的逻辑思维过程完成，其理论体系的准确性和完整性适合于对股票市场中平均价格的运动进行分析和研究。
在20世40年代，美国的道琼斯工业指数才到100点左右，许多投资者认为该指数很难达到1929年的水平，但艾略特认为在未来的数十年中将有一个很大的牛市出现，并且他的这一预测也得到了证实。
道氏理论的主要发展者汉密尔顿认为：当股票市场遇上一些很难预测的灾难，比如战争、经济萧条、战后重建以及经济过热等现象，波浪理论往往都能恰如其分的反应事态发展过程。
二、波浪理论的基本思想和原理21文章出处：《中国企业年金投资运营研究》杨长汉著杨长汉，笔名杨老金。
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如何运用道氏理论和艾略特波浪理论
1、道氏理论
基本要点：
道氏理论主要应用与股票市场，但与其他的技术分析理论一样，也可以根据不同市场的不同特性，适当调整后应用于各个投资市场。
根据道氏理论，股票价格运动有三种趋势，其中最主要的是股票的基本趋势，即股价广泛或全面性上升或下降的变动情形。
这种变动持续的时间通常为一年或一年以上，股价总升（降）的幅度超过20%。
对投资者来说，基本趋势持续上升就形成了多头市场，持续下降就形成了空头市场。
股价运动的第二种趋势称为股价的次级趋势。
因为次级趋势经常与基本趋势的运动方向相反，并对其产生一定的牵制作用，因而也称为股价的修正趋势。
这种趋势持续的时间从3周至数月不等，其股价上升或下降的幅度一般为股价基本趋势的1/3或2/3。
股价运动的第三种趋势称为短期趋势，反映了股价在几天之内的变动情况。
修正趋势通常由3个或3个以上的短期趋势所组成。
在三种趋势中，长期投资者最关心的是股价的基本趋势，其目的是想尽可能地在多头市场上买入股票，而在空头市场形成前及时地卖出股票。
投机者则对股价的修正趋势比较感兴趣。
他们的目的是想从中获取短期的利润。
短期趋势的重要性较小，且易受人为操纵，因而不便作为趋势分析的对象。
人们一般无法操纵股价的基本趋势和修正趋势，只有国家的财政部门才有可能进行有限的调节。
基本趋势：
即从大的角度来看的上涨和下跌的变动。
其中，只要下一个上涨的水准超过前一个高点。
而每一个次级的下跌其波底都较前一个下跌的波底高，那么，主要趋势是上升的。
这被称为多头市场。
相反地，当每一个中级下跌将价位带至更低的水准，而接着的弹升不能将价位带至前面弹升的高点，主要趋势是下跌的，这
称之为空头市场。
通常（至少理论上以此作为讨论的对象）主要趋势是长期投资人在三种趋势中唯一考虑的目标，其做法是在多头市场中尽早买进股票，只要他可以确定多头市场已经开始发动了，一直持有到确定空头市场已经形成为止。
对于所有在整个大趋势中的次级下跌和短期变动，他们是不会去理会的。
当然，对于那些作经常性交易的人来说，次级变动是非常重要的机会。
次级趋势：
它是主要趋势运动方向相反的一种逆动行情，干扰了主要趋势。
在多头市场里，它是中级的下跌或“调整”行情；在空头市场里，它是中级的上升或反弹行情。
通常，在多头市场里，它会跌落主要趋势涨升部分的三分之一至三分之二。
然而，需注意的是：三分之一到三分之二的原则并非是一成不变的。
它只是机率的简单说明。
大部分的次级趋势的涨落幅度在这个范围里。
它们之中的大部分停在非常接近半途的位置。
回落原先主要涨幅的50%：这种回落达不到三分之一者很少，同时也有一些是将前面的涨幅几乎都跌掉了。
因此，我们有两项判断一个次级趋势的标准，任何和主要趋势相反方向的行情，通常情况下至少持续三个星期左右；回落主要趋势涨升的1/3，然而，除了这个标准外，次级趋势通常是混淆不清的。
它的确认，对它发展的正确评价及它的进行的全过程的断定，始终是理论描述中的一个难题。
短期变动
它们是短暂的波动。
很少超过三个星期，通常少于六天。
它们本身尽管是没有什么意义，但是使得主要趋势的发展全过程富予了神秘多变的色彩。
通常，不管是次级趋势或两个次级趋势所夹的主要趋势部分都是由一连串的三个或更多可区分的短期变动所组成。
由这些短期
变化所得出的推论很容易导至错误的方向。
在一个无论成熟与否的股市中，短期变动都是唯一可以被“操纵”的。
而主要趋势和次要趋势却是无法被操纵的。
上述股票市场波动的三种趋势，与海浪的波动极其相似。
在股票市场里，主要趋势就像海潮的每一次涨（落）的整个过程。
其中，多头市场好比涨潮，一个接一个的海浪不断地涌来拍打海岸，直到最后到达标示的最高点。
而后逐渐退去。
逐渐退去的落潮可以和空头市场相比较。
在涨潮期间，每个接下来的波浪其水位都比前一波涨升的多而退的却比前一波要少，尽而使水位逐渐升高。
在退潮期间，每个接下来的波浪比先前的更低，后一波者不能恢复前一波所达到的高度。
涨潮（退潮）期的这些波浪就好比是次级趋势。
同样，海水的表面被微波涟漪所覆，这和市场的短期变动相比较它们是不重要的日常变动。
潮汐，波浪，涟漪代表着市场的主要趋势，次级趋势，短期变动。
2、艾略特波浪理论
艾略特派学者以固定波状模式将价格走向分类。
这些模式能够表示未来的指标与逆转。
与趋势同向移动的波动被称为推动波，而与趋势反向移动的波动被称为修正波。
艾略特波浪理论分别将推动波和修正波分为5种和3种主要走向。
这8种走向组成一个完整的波动周期。
时间跨度可从15分钟至数十年不等。
艾略特波浪理论具有挑战性的部分在于，1个波周期可用8个子波周期组成，而这些波又可被进一步分成推动和修正波。
因此，艾略特波浪理论的关键是能够识别特定波所处的环境。
艾略特学派也使用斐波纳契反驰现象来预测未来波周期的峰顶与谷底。
同任何一个技术分析工具一样，波浪理论需要结合其他分析工具做相互的验证。
例如分析基本面以判断长期趋势，趋势可能的延续周期。
在黄金市场上，根据我们的经验，波浪理论在长期趋势的运用中的有效性要强于短期趋势。
基本上我们认为用波浪理论分析短期趋势，例如小时图周期，并无多大意义。
下面我们就黄金的历史走势，用波浪理论做一分析，以供投资者参考。
下图是我们在06年七月中旬时所做的分析图表。
熟悉黄金历史走势的人都会知道，当代首次黄金大牛市开始于1968年，金价从35美元涨到1980年的850美元，长达12年的时间，期间投资黄金每年有30％的收益率。
此轮的大牛市，作为更大级别的超级大牛市的大一浪上涨。
自1980年1月21日金价创出历史最高价850美元以来，价值回归和央行抛售等原因促使金价经历了长达20年的大熊市，最低跌至1999年8月25日的252美元/盎司。
此轮的大熊市，作为上一轮大牛市的大二浪调整（图中用Ⅱ表示）。
而目前金价正处在自1999年252美元以来的大三浪上涨之中，至少10年的时间，黄金市场都将延续这次大级别的牛市，1980年850美元/盎司的历史最高价，将轻而易举地被超越，金价将涨至多数人难以预料的高位。
2001年低点252美元到2006年5月高点730美元这轮上涨趋势，做为大三浪（图中用Ⅲ表示）
上涨中，（1）上涨浪的1上涨浪，内部运行为完整的5浪结构。