技术分析之趋势线的画法以及应用中的注意事项

技术分析之趋势线的画法以及应用中的注意事项（趋势线的重要性和突破的有效性判别）

系列前文介绍了支撑与阻挡，本文将要就一个更为基础性的工具进行阐述：趋势线。趋势线在实践中的应用非常的普遍，绝大部分的投资者只要知道一点有关技术分析的内容，都会在分析的时候用趋势线作为辅助工具。但是正确的作出趋势线并不像大家想象的那么简单。正如约翰.墨菲在《期货市场技术分析》一书中写到的一样：正确地作出趋势线是一门艺术。

1 趋势线的定义

价格是呈现趋势运动的。这些趋势可以向上，可以向下，也可以是水平方向上下震荡。它持续的时间可以很短，也可以相当长。那么我们如何来衡量趋势运行的强度与宽度？这里就需要应用到今天要说的趋势线。所谓趋势线就是链接相对低点或高点的直线，这条直线为我们指明了当前趋势行动的方向和力度。

2 趋势线的画法

很多人潜意识里面认为画趋势线很简答，但是随便问一下身边的几个人，可能得到的答案不尽相同。那究竟如何才能画出最准确的趋势线呢？

首先，必须有确切的根据来说明趋势已经存在。简单的说，至少需要两个有效的向上反弹低点，而且后面的低点要高于前面的低点，我们才能够画出一条上升趋势线。在上图

中，只有点3开始向上之后，技术分析者才可以确认新的低点已经形成，然后画出链接点1和3的一条尝试性的趋势线。

有的技术分析者会要求点3上升之后穿越点2的高点，才认为可以画出趋势线，而有的人则认为需要反弹到点2-3幅度的50%以上才可以画出趋势线。无论标准如何，需要记住的是：技术分析者需要确认趋势的确已经形成，反弹低点3的确有效，才能够作出趋势线。如图中，点5对上升趋势线试探成功，所以该趋势线的有效性得到了验证。总结一下就是：画趋势线至少需要2个点，但是第三个点可以用来验证其有效性。

这里还要再强调的一个内容是趋势线应包含全部价格变化。有的技术分析者喜欢用收盘价来描述趋势线，虽然收盘价在全天的价格活动中可能是最重要的价格，但是它依然只代表了全日价格活动的一个片段。

下降趋势线则是由依次下降的高点所构成的，原理与上升趋势线一样，此处就不再赘述。

3 趋势线的用处

趋势概念的基本观点是：既成趋势的下一步常常是顺势发展。换言之，一旦某个趋势如趋势线所标志，具备了一定坡度和推进速度之后，通常将继续保持同样的坡度。因此，趋势线可以作为一种支撑或者阻挡，确定市场价格调整的极限位置。举例来说，在下图中，当上升趋势线已经被1、3、5三个低点确认之后，趋势线已经形成，当价格从点6回调至趋势线附近时（区域A），可看做支撑区域或点位，在此可适当买入，如果趋势线被突破，且反弹至趋势线附近（区域B）时，可做卖出操作。在下跌趋势中，当价格反弹至趋势线附近（区域C）时，可看做阻挡区域，可适当卖出，如果趋势线被突破，且回调至趋势线附近（区域D），可做买入操作。但是，只要趋势线未被突破，我们假设趋势继续（具体见趋势确认的第四条原则），当然可以在趋势线的支撑区域买入或卖出。

除此之外，趋势线的另外一个作用就是可以用来判断趋势的暂停或者反转。一般来说，趋势线的突破是一种趋势发生变化的警告信号。如上图中，若价格从点6的高位跌破趋势线，或者价格从点14的点位突破趋势线向上，我们都可以看做是趋势变化的预警信号，早早采取行动，减少损失，或者建立头寸。

4 如何判断趋势线的重要性

介绍完趋势线的画法，很多人就会觉得，趋势线的确是很简单，简直是随手拈来。但是什么样的趋势线才是重要的呢？本文将列举几种判断方法。

A 未被触及的时间越长，重要性越高

时间越长，说明当前趋势所经历的时间更长，趋势可能已经进展的幅度越大，当前趋势的速度与宽度得到市场的认可度高，当然重要性也就更高。

B 所经过试探的次数越多，重要性越高

经过试探相当于经过市场的验证，经过试探的次数越多，说明市场对当前趋势的速度与宽度的认可度越高。其引发的信心也就越大，那么它的重要性也就越高。

C 趋势线上升的角度陡峭，其重要性越低

如果上升趋势线过于陡峭，说明上升幅度大，市场可能走的太远，面临着调整的需要，且上升趋势越陡峭，越容易被突破，这种突破的意义相对不大，通常只是次级调整。这里需要注意的是，并不是趋势线越平缓，其重要性越高，这里还得结合具体的行情，一般来说，45度左右的趋势线最有意义。

5 趋势线的有效突破

前面已经说到了趋势线的突破是一个重要的趋势反转的预警信号，越是这种关键的警告信号，其可靠性要求越高。本文将介绍何为趋势线的有效突破（空间与时间过滤器）。

A 3%穿越原则

3%穿越原则是指收盘价穿越趋势线的幅度至少达到3%（并不一定非要一天完成），才能被判定为有效突破。当然，这种空间过滤器一般是针对于长期趋势而言的。对于短期趋势来说，机会稍纵即逝，这种等待往往会错失机会。

B 2天原则

2天原则是指只有连续2天收盘价在趋势线的另一侧，才构成了对趋势线的有效突破。同样地，这种时间过滤器也是针对长期趋势而言的。同时需要强调的是，在两种原则中，成交量都是一个重要的参考，特别是对于下跌趋势线的有效突破来说。

如果这两种过滤器都起作用了，那应该如何看待这种对趋势线的细小穿越？假如某一日内的价格变化可能一度穿越了趋势线，但是当天的收盘价依然在原趋势线方向，对此我们就有以下疑问：

如果结果表明这个小穿越只是暂时性的，那么我们是否需要将所有价格包含进来，重新划定趋势线？实际上，这种情况的出现与“趋势线应包含所有价格”相矛盾。

这种有一种简单的解决办法，首先忽略此“毛刺”，依旧使用原趋势线作为主要的趋势线，同时也改变趋势线，作出新的趋势线作为第二参考。其实，趋势线的绘制中经常会遇到此类问题，在实际操作中，只有靠自己的经验和主观来判断了，这也是趋势线的难点之一。

6 趋势线的变轨

A 趋势线的减速

前文说到了趋势线的突破，但是趋势线的突破并不代表着当前趋势已经发生了改变，在很多情况下，趋势并没有发生改变或者变成了横向调整，特别是当之前的趋势线过于陡峭的时候。这种时候就需要重新绘制趋势线，来适应新的行情变化。

趋势线一旦被突破之后出现反弹，则又会出现一个新的低点，判断这个低点是否有效的方法并不一致（有人觉得需要再创新高，有的人觉得至少得反弹下跌幅度的50%以上）。但是一旦确认了反弹低点的有效性，就要作出新的趋势线。一般情况下，如果反弹高点能够接近或者突破前高的话，新的趋势线的意义会更大。这里有一个特殊的情况，称为扇形原理。如下图：

当上升趋势线1被突破之后，价格先是有所下跌，然后反弹到趋势线1的下方后回落，再次跌破新趋势线2，但是反弹至趋势线2的下方后，再次跌破新趋势线3。通常第三条趋势线被再次突破表明市场将要下跌了。切记：第三条趋势线的突破是趋势反转的有效信号。

B 趋势线的加速

在实际的行情中，不仅存在着趋势线的突破，还会出现趋势的加速情况，这种情况下就需要重新更新趋势线来适应行情。这里的潜台词是：如果趋势线距离当前价格太远的