浅析人民币国际化问题(一)

浅析人民币国际化问题(一)
【摘要】随着我国经济的快速持续发展及综合国力的不断提高，人民币国际化问题引起了人们的广泛关注及深入具体的研究。

本文通过分析人民币国际化的意义及其可行性，考虑人民币国际化过程中面临的挑战，试图给出我国人民币实现国际化的合理途径。

【关键词】人民币国际化人民币区域化
目前人民币已经成为边境贸易中的主要结算货币，成为周边国家的硬通货。

人民币在柬埔寨、缅甸、尼泊尔等与中国接壤的国家全境通用；韩国、新加坡、马来西亚等国在一定程度上接受人民币；俄罗斯远东地区已大量使用人民币；在越南，边贸成交额中有人民币结算的已达90％以上；有些国家还正式承认并公开宣布人民币为自由兑换货币。

人民币走出国门，推动人民币国际化是实现我国经济发展与世界经济同步的必然之路。

一、人民币国际化对我国发展的意义及其可行性分析
通过人民币国际化，我国获得的最直接利益就是国际铸币税。

铸币税是指货币发行者凭借其货币发行特权而取得的货币面额超过其发行和管理成本的金额。

在人民币国际化的条件下，东盟各国和其他非国际货币国家通过使用人民币，必须向我国出口，我国等于无偿获得商品消费。

因此，我国可以在国际贸易中更多地输出人民币，获取铸币税收入。

同时，人民币国际化可以降低我国的汇率风险。

一旦人民币国际化成为现实，我国的进出口商、国内对外投资人在经常项目下的资金结算都可通过人民币进行，只要人民币币值稳定，就可以有效避免因汇率所带来的风险，从而有利于我国对外贸易的快速稳定发展。

人民币国际化还可以提高我国的国际地位。

人民币国际化意味着我国在国际政治、经济中的重要地位的确立，使我国获得在国际事务中参与制定规则的权利，我们可以通过制定国际金融规则来体现国家的长远利益和经济目标，并从中获得相应的制度性收益。

另外，通过人民币实现国际化，我国可以进行逆差融资。

逆差融资是指当我国国际收支出现逆差时，央行可利用发行人民币获得融资，从而支付逆差。

逆差融资的好处就是我国不必再为通过紧缩经济，牺牲国内的经济利益来维持外部均衡而伤脑筋，其有效的避免了内部均衡与外部均衡在政策选择上的矛盾，有利于我国经济的持续稳定发展。

从上述分析中我们可以看到，人民币国际化对我国经济的发展，综合国力及国际地位的提高都具有十分重要的意义。

然而，其前提是人民币国际化必须具备可行性。

要实现人民币国际化，我国要解决的第一个问题就是整合“一国三币”，即大陆、香港和澳门的货币同一性问题。

有数据显示：大陆与香港、澳门的经济往来是日渐增多的。

2003年，大陆对香港及大陆对澳门的进出口贸易总额分别是2000年的1．62及1．83倍。

另外，从产业结构来看，香港和澳门的经济增长主要靠第三产业的发展；而大陆第三产业不发达，主要靠第一、第二产业来带动经济的增长。

由此可见，三地的经济体具有较强的互补性，货币一体化将使产品多样化程度大大提高，这样可以使三地在遭受外部冲击后所受到的不利影响较小，甚至相互抵消。

近年来，双边货物贸易总额迅速增长：中国与东盟的双边贸易额1994年为143．4亿美元2003年1月至8月已达4773亿美元。

东盟对中国的外贸依存度也在逐步增加：最低的泰国为37，最高的缅甸为15．1。

此外，由于人民币在亚洲金融危机中的良好表现，赢得了东盟各国的信任；同时人民币币值稳定，人民币资产收益率较高，人民币的国际信用也受到颇多好评。

因此，随着东盟10+1的经济合作框架已经确立，区域经济的互补效益明显以及为了更好的抵御风险，加强经济交流的迫切愿望使人民币区域化更加成为可能。

由此可知，实行人民币国际化具备了区域化的可行性。

最后，我国充足的外汇储备为人民币国际化提供了可靠的保证。

截止到2003年底我国的外汇储备余额达4033亿美元，相对于同年进口总额(3900亿美元)来说，外汇储备相当充足。

截止到2004年底，我国的外汇储备余额已达6059亿美元。

充足的储备资产可随时应付可能发生的货币兑换要求，为人民币的国际化创造了条件。

二、人民币国际化过程中面临的挑战
人民币的国际化将对我国的经济发展起着不可替代的作用，但是，人民币实现国际化的同时给我国经济、政治等方面带来的冲击也不容忽视。

1、人民币国际化可能会影响我国货币政策的有效实施
当我国货币当局认为当前经济过热，通过提高利率来实行紧缩政策，而商业银行可以通过向国外借款获得本币资金以满足客户需求。

同时，提高利率虽然可以使国际投资者增强人民币的信心，从而增持人民币以获取高额的货币资产收益，增加货币境外持有量和流通量；但是面对较高的利率，国外投资人会减少对本币的借款，增加的货币境外持有量和流通量就会有所抵消。

2、人民币国际化实现后，我国也会出现“特里芬难题”
“特里芬难题”是针对布雷顿森林体系崩溃提出的，其难题在于：美元承担的两个责任，即保证美元按官价兑换黄金维持各国对美元的信心和向世界提供清偿力(即美元)之间是相互矛盾的。

保持充足的国际清偿力，人民币的国际流通量增加，但我国的国际收支逆差扩大，货币国际信用下降；而通过改善逆差或实现顺差，货币国际信用提高，增强人们对人民币的信心，但由于外国借款者不愿意借入有升值预期的人民币，从而使人民币在国际级经济中的流通量减少，国际清偿力大幅度减少——顺差逆差都不利于发展。