郑州关于成立光学膜生产制造公司可行性分析报告

郑州关于成立光学膜生产制造公司可行性分析报告
规划设计/投资分析/产业运营
报告摘要说明
光学级聚酯基膜为光电产业链前端最为重要的战略材料之一，主要以
聚酯切片为主要材料。

因需满足高透光率、低雾度、高亮度等性能要求，
所以光学基膜为BOPET行业技术壁垒最高的领域。

光学膜是指在光学元件
或独立基板上，制镀或涂布一层或多层介电质膜或金属膜或这两类膜的组合，以改变光波的传递特性，包括光的投射、反射、吸收、散射、偏振及
相位改变等。

xxx实业发展公司由xxx有限公司（以下简称“A公司”）与xxx
科技发展公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出
资780.0万元，占公司股份51%；B公司出资750.0万元，占公司股份49%。

xxx实业发展公司以光学膜产业为核心，依托A公司的渠道资源和
B公司的行业经验，xxx实业发展公司将快速形成行业竞争力，通过3-
5年的发展，成为区域内行业龙头，带动并促进全行业的发展。

xxx实业发展公司计划总投资16088.69万元，其中：固定资产投
资14151.13万元，占总投资的87.96%；流动资金1937.56万元，占总投资的12.04%。

根据规划，xxx实业发展公司正常经营年份可实现营业收入17756.00万元，总成本费用13434.59万元，税金及附加292.76万元，
利润总额4321.41万元，利税总额5210.23万元，税后净利润3241.06万元，纳税总额1969.17万元，投资利润率26.86%，投资利税率
32.38%，投资回报率20.14%，全部投资回收期6.46年，提供就业职位329个。

光学级聚酯基膜为光电产业链前端最为重要的战略材料之一，主要以聚酯切片为主要材料。

因需满足高透光率、低雾度、高亮度等性能要求，所以光学基膜为聚酯薄膜行业技术壁垒最高的领域。

第一章总论
一、拟筹建公司基本信息
（一）公司名称
xxx实业发展公司（待定，以工商登记信息为准）
（二）注册资金
公司注册资金：1530.0万元人民币。

（三）股权结构
xxx实业发展公司由xxx有限公司（以下简称“A公司”）与xxx 科技发展公司（以下简称“B公司”）共同出资成立，其中：A公司出资780.0万元，占公司股份51%；B公司出资750.0万元，占公司股份49%。

（四）法人代表
肖xx
（五）注册地址
某某产业示范基地（以工商登记信息为准）
郑州，简称郑，古称商都，是河南省省会、特大城市、中原城市群核心城市，国务院批复确定的中国中部地区重要的中心城市、国家重要的综合交通枢纽。

截至2019年，全市下辖6个区、1个县、代管5个县级市，
总面积7446平方千米，常住人口1035.2万人，城镇人口772.1万人，城镇化率74.6%，地区生产总值11589.7亿元。

郑州地处中国华中地区、黄河下游、中原腹地、河南中部偏北，位于黄河中下游和伏牛山脉东北翼向黄淮平原过渡的交接地带，西部高，东部低，中部高，东北低或东南低；属北温带大陆性季风气候，四季分明。

郑州是联勤保障部队郑州联勤保障中心驻地，全国重要的铁路、航空、电力、邮政电信主枢纽城市，拥有亚洲作业量最大的货车编组站。

郑州航空港区是中国唯一一个国家级航空港经济综合实验区，郑州商品交易所是中国首家期货交易所，郑州也是中国（河南）自由贸易试验区核心组成部分。

郑州是华夏文明的重要发祥地、国家历史文化名城、国家重点支持的六个大遗址片区之一、世界历史都市联盟成员。

郑州历史上曾五次为都，拥有不可移动文物近万处，其中世界文化遗产2处，全国重点文物保护单位74处80项。

2017年1月，国家发展改革委复函支持郑州建设国家中心城市。

（六）主要经营范围
以光学膜行业为核心，及其配套产业。

（七）公司简介
xxx实业发展公司由A公司与B公司共同投资组建。

本公司秉承“顾客至上，锐意进取”的经营理念，坚持“客户第一”的原则为广大客户提供优质的服务。

公司坚持“责任+爱心”的服务理念，将诚信
经营、诚信服务作为企业立世之本，在服务社会、方便大众中赢得信誉、赢得市场。

“满足社会和业主的需要，是我们不懈的追求”的企
业观念，面对经济发展步入快车道的良好机遇，正以高昂的热情投身
于建设宏伟大业。

公司始终坚持“服务为先、品质为本、创新为魄、
共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场
高品质的需求。

依托A公司的渠道资源和B公司的行业经验，xxx实业发展公司将
快速形成行业竞争力，通过3-5年的发展，成为区域内行业龙头，带
动并促进全行业的发展。

二、公司主营业务说明
根据规划，依托某某产业示范基地良好的产业基础和创新氛围，
充分发挥区位优势，全力打造以光学膜为核心的产业示范项目。

光学薄膜大致可以分为两组：偏光片和背光模组光学薄膜，主要应用
领域是TFT-LCD。

LCD主要由液晶、背光模组、玻璃基板、偏光片及TFT电
极等几大部件组成。

光学薄膜的应用始于20世纪30年代，至今已形成一门独立的技术，广泛应用在天文、军事、医学、科学检测、光显示和光通讯等行业中。

光学薄膜能改善系统性能，对光学仪器的质量起着重要或决定性的作用。

第二章公司组建背景分析
一、光学膜项目背景分析
光学级聚酯基膜为光电产业链前端最为重要的战略材料之一，主要以
聚酯切片为主要材料。

因需满足高透光率、低雾度、高亮度等性能要求，
所以光学基膜为BOPET行业技术壁垒最高的领域。

光学膜是指在光学元件
或独立基板上，制镀或涂布一层或多层介电质膜或金属膜或这两类膜的组合，以改变光波的传递特性，包括光的投射、反射、吸收、散射、偏振及
相位改变等。

<p>光学膜根据其应用可以分为显示膜、保护膜、装饰膜、隔
热膜，广泛应用于液晶显示器、消费电子面板、家电、建筑、汽车等行业。

其中应用最广的是液晶面板行业，背光模组用光学膜是液晶显示器面板的
关键设备之一。

<p>全球光学基膜基本由国外大公司生产，高档光学基膜产
品市场被日本的东丽、美国3M、三菱和韩国的SKC等公司的产品垄断，上
述企业占据国内背光模组约70%市场份额。

随着国内平板显示产业的迅猛发展，光学膜在市场中需求量巨大，但目前国内的光学膜产能极小，导致我
国BOPET行业长期处于普通膜饱和、高端膜不足的结构矛盾。

我国BOPET
产能高居世界首位，已成为全球BOPET产品重要生产基地，上市公司中康
得新、双星新材、长阳科技、南洋科技、激智科技、大东南、华塑实业等
相继公告生产光学膜，光学膜成为我国加快培育和重点发展战略新兴材料
之一。

<p>韩国LG将于2020年年底停止韩国国内LCD电视面板的生产，在
陆资和韩系面板厂的寡头竞争中，韩国最优的博弈策略便是在陆资厂商扩
产节奏相对较慢的时间点大规模关闭产线以调节行业供需、改善存量产线
的盈利空间，因此LED产能及产业链正逐步向国内转移。

而国内京东方在LCD面板市占率为15%，此次LG拟退出的产能主要为IPS基数，与京东方
同属硬屏技术分支，因此京东方有望快速承接LG退出所带来的转单，为国
内的上游光学膜企业的发展提供了有利条件。

<p>目前LCD的大尺寸应用主
要集中在液晶电视、液晶显示器、移动电脑上，小尺寸应用主要集中在手机、平板方面，其中液晶电视是LCD应用的第一大领域。

2015年、2016年
和2017年，LCD电视的平均尺寸分别为39.2英寸、41.4英寸和42.9英寸，每年均有一定的上升幅度。

LCD电视的大尺寸化将有效带动上游光学膜市场需求的持续增加。

2018年LCD面板的出货面积约为1.979亿平方米，较2017年同期增长10.6%，预计2020年LCD面板的出货面积将提升至2.10
亿平方米。

<p>LCD每个背光模组需要1张上扩散膜+2张增亮膜+1张下扩散膜+1张反射膜，2018年全球液晶电视面板背光模组需要的光学薄膜数量为13.2亿片。

<p>此外，电脑、手机等终端消费类电子产品市场需求的强劲增长，预测台式机出货量稳定在1.40亿台左右，笔记本稳定在1.70亿台左右。

全球智能手机出货量保持在2.8%的年复合增长率，2022年全球智能手
机销量将有望达到16.8亿台。

2018年全球液晶模组需求量约为34亿片，
预计至2020年全球液晶模组市场需求将达到34.38亿片，较2011年增长31.72%。

<p>主流的太阳能光伏电池背板具有三层结构：外层保护层氟膜材
料具有良好的抗环境侵蚀能力，中间层基膜具有良好的绝缘性能和力学性能，内层氟膜材料和EVA胶膜具有良好的粘接性能，传统含氟结构背板中TPT、KPK、CPC、TPF、KPF中的P指的就是PET，PET在背板中是基材，起到支撑、阻隔和耐电气绝缘等作用，一般在PET薄膜基板表面复合或涂覆不同功能性聚合物材料从而赋予背板优异的保护功能。

我国光伏产业迅速崛起，成为全球光伏产业发展的主要动力。

<p>2019年全球新增光伏装机量约123GW，较去年增长11.2%；预测2020年全球新增光伏装机量约140GW，预计增长13.8%。

2019年我国光伏新增装机30.1GW，同比下降32%，光伏累计装机达到203.3GW。

预计，2020年中国光伏装机预计35-45GW。

按照1GW安装量对太阳能电池背板的需求量为650万平方米进行估算，保守情形下对应的2020-2021年太阳能电池背板需求量分别为7.80亿平方米、8.45亿平方米。

乐观情形下对应的2020-2021年太阳能电池背板需求量分别为8.45亿平方米、10.08亿平方米。

<p>在消费升级趋势下，市场对于4K电视等高阶产品的消化，中国已经是当之无愧的NO．1。

2018年底中国4K电视渗透率将达到58％。

而全球4K电视的渗透率还在30％的水平徘徊。

这说明了中国市场对最新显示技术的接受度是全球领先的。

目前面板产业光学基膜国内进口依存度较高。

全球光学基膜基本由国外大公司生产，尤其是高档光学基膜产品的国际、国内市场几乎都被日本东丽、美国3M、三菱和韩国SKC等公司垄断。

国内光学薄膜产业还处在起步阶段，未来光学薄膜产业将呈现以下趋势：<p>未来，国内包括液晶电视在内的电子产品未来
将继续保持快速增长，二目前国内的光学膜产能极小，光学膜项目对下游液晶显示器材行业的国产化水平提升有积极作用。

<p>本土光学膜进口替代势在必行。

面板行业由“规模竞争”转向“成本竞争”，国内光学膜进口替代势在必行。

<p>目前，液晶面板产业快速转移至我国，是国内光学膜进口替代的良机，具有技术优势并涉足光学膜生产的企业如康得新、乐凯胶片、南洋科技等企业有望打破国外企业垄断地位。

二、光学膜项目建设必要性分析
光学级聚酯基膜为光电产业链前端最为重要的战略材料之一，主要以聚酯切片为主要材料。

因需满足高透光率、低雾度、高亮度等性能要求，所以光学基膜为聚酯薄膜行业技术壁垒最高的领域。

<p>当前，光学基膜为全球垄断生产，国内进口依存度较高。

目前，全球光学基膜基本由国外大公司生产，尤其是高档光学基膜产品的国际、国内市场，几乎都被日本的东丽、美国3M、三菱和韩国的SKC等公司的产品垄断。

目前国内70%的背光模组厂商大多使用上述企业的产品。

我国国内光学薄膜产业还处于起步阶段，目前只有少数企业进入技术壁垒相对较高的LCD用光学膜领域。

三、鼓励中小企业发展
加强对“专精特新”中小企业的培育和支持，引导中小企业专注核心业务，提高专业化生产、服务和协作配套的能力，为大企业、大项目和产业链提供零部件、元器件、配套产品和配套服务，走“专精
特新”发展之路，发展一批专业化“小巨人”企业，不断提高专业化“小巨人”企业的数量和比重，有助于带动和促进中小企业走专业化发展之路，提高中小企业的整体素质和发展水平，增强核心竞争力。

四、宏观经济形势分析
经济发展新动能指数逐年攀升，表明我国经济发展新动能加速发展壮大，经济活力进一步释放，成为缓解经济下行压力，推动高质量发展的重要动力。

中央政治局会议明确要求，坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推进高质量发展，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放。

第三章市场营销
一、光学膜行业分析
光学薄膜大致可以分为两组：偏光片和背光模组光学薄膜，主要应用领域是TFT-LCD。

LCD主要由液晶、背光模组、玻璃基板、偏光片及TFT电极等几大部件组成。

<p>液晶显示器成像必须依靠偏振光，LCD液晶显示模组必须包含两张偏光片。

偏光片的基本结构包括：最中间的PVA膜（聚乙烯醇），两层TAC膜（三醋酸纤维素），PSAfilm（压敏胶），Releasefilm(离型膜)和Protectivefilm（保护膜）。

2017年全球液晶电视面板的出货数量达2.64亿片，同比增长1.3%；根据一个液晶先模组需要配两张偏光偏，一张偏光片需要5层光学薄膜，那么推出2017年全球液晶模组成像所需光学薄膜达到26.4亿片。

<p>此外，LCD每个背光模组需要1张上扩散膜+2张增亮膜+1张下扩散膜+1张反射膜，我们据此推算出2017年全球液晶电视面板背光模组需要的光学薄膜数量为13.2亿片。

<p>从成本角度，对LCD面板成本进行拆分可以看出，物料成本占到LCD总制造成本的70%以上，折旧成本占11%，人力成本、间接成本、销售管理成本各占5-6%。

物料成本中背光模组占比最高为18.2%，彩色滤光片占14.7%，偏光片占9.5%，玻璃基板占8.9%。

<p>2017年全球液晶电视面板的出货数量达2.64亿片，出货面积为1.38亿平米；我们按照背光模组中“1张上扩散膜+2张增亮膜+1张下扩散膜+1张反射膜”的使用量来推测对光学膜的需求，
按照Displaysearch的数据统计预测，假设反射膜、扩散膜、增亮膜的价
格分别为9、10、18元/平米，预计2017年全球LCD中背光模组用光学膜
需求为6.9亿平方米，市场规模达89.7亿元。

<p>Displaybank的数据显示，全球偏光片市场需求从2014年的3.91亿平方米，将增加到2018年的
4.989亿平米，5年年复合增长率为6.28%，按照150元/平米价格算，全球市场空间将超过700亿。

<p>偏光片是由多层薄膜构成，其原材料成本占生
产总成本的80%。

原材料主要有TAC膜、PVA膜、感压胶、保护膜和离型膜
组成，其中TAC约占成本50%左右、PVA占12%、胶水5-10%，保护膜、离
型膜15%，化工材料5%，其他成本占10%。

根据光学薄膜占偏光片原料成本的77%（TAC+PVA+保护膜+离型膜），2017年偏光片光学膜需求规模达到542.14亿元。

<p>综合来看，2017年全球LCD液晶面板中背光模组和偏光
片对光学膜市场需求规模超过600亿元，由此可见，全球面板产业对光学
薄膜的需求潜力巨大！<p>在消费升级趋势下，市场对于4K电视等高阶产
品的消化，中国已经是当之无愧的NO．1。

中国电子视像行业协会的数据显示，2018年底中国4K电视渗透率将达到58％。

而全球4K电视的渗透率还
在30％的水平徘徊。

这说明了中国市场对最新显示技术的接受度是全球领
先的。

目前面板产业光学基膜国内进口依存度较高。

全球光学基膜基本由
国外大公司生产，尤其是高档光学基膜产品的国际、国内市场几乎都被日
本东丽、美国3M、三菱和韩国SKC等公司垄断。

国内光学薄膜产业还处在
起步阶段，未来光学薄膜产业将呈现以下趋势：<p>未来，国内包括液晶电
视在内的电子产品未来将继续保持快速增长，二目前国内的光学膜产能极小，光学膜项目对下游液晶显示器材行业的国产化水平提升有积极作用。

二、光学膜市场分析预测
光学薄膜的应用始于20世纪30年代，至今已形成一门独立的技术，
广泛应用在天文、军事、医学、科学检测、光显示和光通讯等行业中。

光
学薄膜能改善系统性能，对光学仪器的质量起着重要或决定性的作用。

<p>
光学薄膜是指镀在一些光学器件或其他器件表面上的薄膜，来选择性的吸
收某些波长的光，改变某些波长的光的透射性或偏振状态，或者相位来满
足人们的需要。

改变光的透射性光学薄膜一般由介质或金属分子蒸发而成，对于不同波长的光可以制成不同的厚度，使用这些滤波片要比使用单色光
源方便的多。

<p>反射、减反射以及光谱调控是光学薄膜的基本功能。

利用
反射功能，光学薄膜可以将光线按不同的角度折转到空间的各个方向。

利
用减反射功能，光学薄膜可以将光线在元件表面发生反射时将光的损耗降
到最低，因而使光学器件和光学系统的功能更加的完美。

利用光谱调控功能，可以将光学系统中的色度进行变换，获得缤纷绚丽的色彩。

<p>如果从Fraunhofer利用化学方法制备出减反射层算起，光学薄膜已经有近两百年
的历史。

但是，光学薄膜真正作为一类光学元件应用于光学系统，应该从
20世纪30年代扩散泵应用于真空系统开始。

近几十年来，特别是电子计算机广泛应用于光学薄膜的设计和薄膜制备过程以来，光学薄膜元件和技术
得到突飞猛进的发展，形成一种欣欣向荣的大好局面。

<p>最早论述光学薄
膜性质及其制备技术的专著是Heavens在1955年出版的OpticalPropertiesofThinSolidFilms及Holland在1956年出版的VacuumDepositionofThinFilms这两本书，20世纪60年代初就有了中译本。

在光学薄膜的发展历程中，光学薄膜的专著出版了很多本，比较有代表性
的是Maeleod的ThinFilmOpticalFilters，该书2001年已经有第三版问世，每一版都反映了光学薄膜发展的一个新阶段。

<p>光学薄膜大致可以分为两组：偏光片和背光模组光学薄膜，主要应用领域是TFT-LCD。

LCD主要由液晶、背光模组、玻璃基板、偏光片及TFT电极等几大部件组成。

<p>液晶显
示器成像必须依靠偏振光，LCD液晶显示模组必须包含两张偏光片。

偏光片的基本结构包括：最中间的PVA膜（聚乙烯醇），两层TAC膜（三醋酸纤
维素），PSAfilm（压敏胶），Releasefilm(离型膜)和Protectivefilm
（保护膜）。

2017年全球液晶电视面板的出货数量达2.64亿片，同比增长1.3%；根据一个液晶先模组需要配两张偏光偏，一张偏光片需要5层光学
薄膜，那么推出2017年全球液晶模组成像所需光学薄膜达到26.4亿片。

<p>因LCD每个背光模组需要1张上扩散膜+2张增亮膜+1张下扩散膜+1张
反射膜，可以推算出2017年全球液晶电视面板背光模组需要的光学薄膜数
量为13.2亿片。

<p>从对LCD面板成本进行拆分可以看出，物料成本占到LCD总制造成本的70%以上，折旧成本占11%，人力成本、间接成本、销售
管理成本各占5-6%。

物料成本中背光模组占比最高为18.2%，彩色滤光片
占14.7%，偏光片占9.5%，玻璃基板占8.9%。

<p>2014年全球偏光片市场
需求3.91亿平方米，2018增加到4.989亿平米，5年年复合增长率为
6.28%，按照150元/平米价格算，全球市场空间将超过700亿。

<p>偏光片是由多层薄膜构成，其原材料成本占生产总成本的80%。

原材料主要有TAC 膜、PVA膜、感压胶、保护膜和离型膜组成，其中TAC约占成本50%左右、PVA占12%、胶水5-10%，保护膜、离型膜15%，化工材料5%，其他成本占10%。

根据光学薄膜占偏光片原料成本的77%（TAC+PVA+保护膜+离型膜），2017年偏光片光学膜需求规模达到542.14亿元。

第四章公司组建方案
一、公司的名称、性质
（一）名称
xxx实业发展公司。

（名称待定，以工商登记信息为准）
（二）性质
xxx有限公司（A公司）是xxx实业发展公司的控股企业。

xxx实业发展公司成立后，B公司将作为公司实际经营管理者全面负责公司的日常经营，A公司作为投资方，为公司的发展提供必要的资源和渠道支持。

二、公司的组建原则、方式和股东单位概况
（一）组建原则
1、权责明确。

xxx实业发展公司是自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的企业法人实体和市场主体。

2、优化资源配置。

根据国家产业政策，以市场为导向，以经济效益为中心，按照专业化经营和规模经济的要求，调整结构，增强市场竞争能力，提高资源利用效率。

3、建立现代企业制度。

公司依照《公司法》逐步建立起符合社会主义市场经济要求的管理体制和运行机制。

4、提高竞争能力。

在国家宏观调控和行业监管下，公司不断创新
经营模式，精干主业，分离辅业，提高综合实力。

5、资源共享，合作共赢。

通过A公司和B公司的资源整合，建立“目标一致、结果双赢”的合作模式，统筹规划、循序渐进、逐步深入，不断完善运营模式，实现资源互补、渠道共享、合作共赢。

（二）组建方式
xxx实业发展公司由A公司与B公司共同出资成立，注册资金1530.0万元人民币，其中：A公司出资780.0万元，占公司股份51%；B公司出资750.0万元，占公司股份49%。

xxx实业发展公司为独立法人单位，不承担或涉及任何股东单位债
务或权益。

（三）股东单位概况
1、xxx有限公司（A公司）
公司的能源管理系统经过多年的探索，已经建立了比较完善的能
源管理体系，形成了行之有效的公司、车间和班组Ⅲ级能源管理体系，全面推行全员能源管理及全员节能工作；项目承办单位成立了由公司
董事长及总经理为主要领导的能源管理委员会，能源管理工作小组为
公司的常设能源管理机构，全面负责公司日常能源管理的组织、监督、
检查和协调工作，下设的能源管理工作室代表管理部门，负责具体开
展项目承办单位能源管理工作；各车间的能源管理机构设在本车间内，由设备管理副总经理、各车间主管及设备管理人为本部门的第一责任人，各部门设立专（兼）职能源管理员，负责现场能源的具体管理工作。

公司生产的项目产品系列产品，各项技术指标已经达到国内同类
产品的领先水平，可广泛应用于国民经济相关的各个领域，产品受到
了广大用户的一致好评；公司设备先进，技术实力雄厚，拥有一批多
年从事项目产品研制、开发、制造、管理、销售的人才团队，企业管
理人员经验丰富，其知识、年龄结构合理，具备配合高端制造研发新
品的能力，保障了企业的可持续发展；在原料供应链及产品销售渠道
方面，已经与主要原材料供应商及主要目标客户达成战略合作意向，
在工艺设计和生产布局以及设备选型方面采用了系统优化设计，充分
考虑了自动化生产、智能化节电、节水和互联网技术的应用，产品远
销全国二十余个省、市、自治区，并部分出口东南亚、欧洲各国，深
受广大客户的欢迎。

上一年度，xxx有限公司实现营业收入16709.00万元，同比增长22.42%（3059.78万元）。

其中，主营业业务光学膜营业收入为14561.94万元，占营业总收入的87.15%。