企业偿债能力分析问题研究

目录

摘要 (1)

一、企业偿债能力分析方法概述 (2)

（一）企业偿债能力评价指标概述 (2)

（二）影响企业偿债能力的因素 (3)

二、现有偿债能力分析指标存在的缺陷——从行业差异的角度 (4)

（一）短期偿债能力分析指标的缺陷 (4)

（二）长期偿债能力分析指标的缺陷 (6)

三、偿债能力指标缺陷实例分析——以洽洽食品为例 (7)

（一）洽洽食品概况简介 (7)

（二）指标分析及评价 (7)

（三）结论 (12)

四、现有偿债能力分析指标的改进建议 (13)

（一）计算资产部分时所需的改进 (13)

（二）计算负债部分时所需的改进 (13)

（三）多方面考虑表外因素 (14)

（四）具体行业具体分析 (15)

参考文献 (15)

附录： (16)

重庆工商大学融智学院财务管理2010级1班孙鹏

指导教师：谢书鑫

摘要:偿债能力是指企业用其资产偿还长期债务与短期债务的能力。只有具备一定的支付现金的能力和偿还债务的能力，才能保障企业健康生存和稳健发展。而通过偿债能力指标分析某个企业的偿债能力是目前最常用的方法，然而现有的偿债能力分析指标却存在着诸多局限性，如不能从动态上反映未来现金流量，忽略了一些表外因素等。本文通过对洽洽食品股份有限公司2007年到2013年的财务报表数据对其偿债能力进行分析，同时指出几个主要现有偿债能力指标分析企业偿债能力的不足，并且提出改进方法，

关键词：偿债能力分析指标缺点改进

Abstract：Debt-paying ability is an enterprise repays its debt a by its assets. Be able to pay cash and repay debt on time is key for an enterpries to has a healthy survival condition..Debt-paying ability is the endurance or the the guarantee degree of an enterprise to repay maturing debt ,It is the most common method to analys the debt-paying ability of an enterprise by financial indicators, however, tthere are many limitations in today’s analysis indicators, such as it cannot reflect on the future cash flows from a dynamic, and it ignore some factors out of tables and so on,In this passage,,we will take Qiaqia Food for example, By analysing its balance sheet from 2007 to 2013, we will point out several shortcoming s in today’s financial indicators,By the way ,we will give some suggestions to improve them.

Key Words:Debt-paying ability Financial indicators Shortcomings Improve Suggestions

（一）企业偿债能力评价指标概述

偿债能力是指企业的资产对其短期债务和长期债务的保障程度。对于任何企业而言，只有当其具有足够的现金支付能力和良好的债务偿还能力，才能更好的保障自身健康的生存和稳健的发展。企业当前的财务状况如何也能在一定程度上通过偿债能力反映。从静态的角度上分析，企业现有的资产决定了企业的偿债能力强弱，而目前的偿债能力指标就是建立在该前提下的。从动态的角度上分析，偿债能力的强弱除了由企业现有资产决定，企业经营过程中的所得的收益是另一个重要影响因素。很多指标可以用于衡量企业的偿债能力，分述如下：1．短期偿债能力分析指标

（1）流动比率

流动比率是企业流动资产和流动负债的比值。用来衡量企业流动资产在短期债务期满之前可以变为货币资金以用来偿还流动负债的能力，

一般情况下，流动比率越高，所对应的企业的资产变现越容易，从而说明了短期偿债能力越强；反之则弱。流动比率建议控制在2：1以上。

（2）速动比率

速动比率是指速动资产对与流动负债的比值。速动资产一般指的是流动资产中扣除存货后的剩余部分。当然，在计算速动比率时，一年内到期的非流动资产及其他流动资产等应当扣除。

（3）现金比率

现金比率是三个常用短期偿债能力指标中最保守的一个，它反映的是企业在不依靠存货销售和应收款项的情况下直接偿还债务的能力，现金比率通计算公司的现金及现金等价物总和，再比上流动负债来计算，以此来反映公司资产的流动性。一般情况下，现金比率达到百分之二十以上为好。当然，如果某企业现金比率过高，那么它也是存在弊端的，因为这就意味着该企业并没有能对其流动资产进行高效、合理的运用。

（1）资产负债率

资产负债率是指企业年末的负债总额比上资产总额的数值。体现了企业以增加负债的方式所筹集到的资产，该指标可以用于衡量公司的负债水平高低。如果资产负债比率出现达到百分之百甚至超过百分之百的情况，则说明企业的净资产数量为零甚至已经出现了资不抵债的局面。

（2）产权比率

产权比率是企业负债总额比上所有者权益总额的比值，产权比率可以作为评估资金结构是否合理的指标，同时也可以衡量出企业财务结构稳健程度。长期偿债能力与产权比率成反比，也就是说产权比率越低，企业总资产中的自有资本所占的份额越高，其长期偿债能力也就越强。一般认为，产权比率的正常值应该小于1。

（3）利息保障倍数

利息保障倍数是指企业的息税前利润的值比上企业利息费用的值。利息保障倍数越大，也就表明了企业越能按时支付利息费用。所以，在衡量债权的安全程度时，债权人往往会参考利息保障倍数这一指标。

（二）影响企业偿债能力的因素

1．影响短期偿债能力的因素

企业短期偿债能力的强弱，在很大程度上会受到企业流动资产和流动负债的数量的影响，当然它们的质量状况也同样重要。除此以外，短期偿债能力还受多种其他因素的影响，如企业所处行业的特点、企业的资产结构、国家的会计政策、以及企业对流动资产的使用效率等。

所以在分析企业短期偿债能力时，我们不能仅仅局限于对偿债能力指标的变动趋势的研究，还要结合同行业其他企业的水平，进行横向比较分析。同时，还不能忽略预算比较分析，要找出实际与预算目标的差距。只有对各类因素进行全方位的、动态的研究，才能探求出更深层次原因，更好的解决问题。