宏观经济学高鸿业版xg第15章宏观经济政策分析精品PPT课件
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2、 在充分就业经济中，短期中,政府支出增加引起物价上涨， 如果存在货币幻觉：物价提高，而名义工资不变，则 实际工资下降，企业劳动需求增加，就业和产量将会 增加。无挤出效应。
长期中，工人会发觉实际工资下降，要求增加名义工 资，所以增加政府支出会有完全的挤出效应。
3、 在非充分就业经济中，扩张性财政政策不可能对私人 投资产生完全的“挤出效应”，多少能使生产和就业 增加一些。
LM0
LM1
r
IS1
IS0
0
y1 y2 y3 y4
y
结论：
LM曲线越陡峭，IS曲线较平坦时，货币政策 效果就越大；
反之，货币政策效果就越小。
第一种情况说明： 投资函数 i = e - dr
r
IS0
IS1
r ae1 y
d
d
LM0
LM1
IS曲线越平坦，说明d 越大，投资对利率越 敏感，因此当货币供 给增加导致利率下降 时，投资增加较多。
二、凯恩斯主义的极端情况
• 凯恩斯主义的极端情况——如果出现一种IS曲线为垂直线 而LM曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而 货币政策将完全无效。
r
LM
LM‘
IS1 IS2
r0
h无穷大
1. LM为水平线，货 币需求的利率弹性无 限大。
2. 在凯恩斯陷阱中， 即使IS向右下方倾斜， 财政政策也十分有效。
第三节 货币政策的效果
货币政策的效果是指变动货币供给量的政策 对总需求进而对国民收入的影响。 货币政策效果同样取决于IS和LM曲线的斜率。
一、货币政策效果的IS-LM图形分析
（1）第一种情况：货币政策效果因IS曲线的斜率而异
LM0
LM1
r
IS0
IS1
0
y1 y2 y3
y
（2）第二种情况：货币政策效果因LM曲线的斜率而异
使私人投资下降很多，即“挤出效应”较大。
第二种情况说明
定性理解： LM曲线的斜率越大，财政政策将 使利率提高幅度较大，因而，挤出效应较大。
IS4
r IS3
IS2
LM E4
IS1
E1
E3 E2
y1y2 y2y3 y3y4
0
y1 y2 y3 y4
y
LM曲线斜率角度的解释
r (k)y m
h
h
• k相对稳定，LM曲线斜率较大，表示货币需求的 利率系数h越小，或者说货币需求对利率的反应较 不灵敏；这意味着一定的货币需求增加使利率上 升较多，从而对私人部门投资产生较大的挤出效 应，结果使财政政策效果较小。
货币政策——政府货币当局即中央银行通过银行 体系变动货币供给量来调节总需求的政策。
几种政策的内在机理
• 减税、改变税率结构→可支配收入增加→消费增加 →总需求增加→国民收入增加→货币需求增加→利 率上升→投资减少，但幅度较小→国民收入总体增 加；
• 增加政府开支→总需求增加→ GDP增加→货币需求 增加→利率上升→投资减少→ GDP整体水平增加
r
IS' LM
IS
r1 E
r0
E'
挤出
效应
E"
（陡峭）
y0 y1 y3 y
y0
y2 y3
y
y0y3ykgg
IS曲线的斜率角度的解释
r ae1 y
d
d
斜率的绝对值
• β较稳定；IS越平坦，则d越大，利率变动一 定幅度所引起的投资变动的幅度越大。
∵ 投资函数 i = e – d r
∴扩张性财政政策使利率上升时，就会
0
y0
y1
y
此时对应r0极小
IS 在凯恩斯陷阱中的移动
IS d = 0 r
LM
r0
LM‘
r1
0
y0
y
IS垂直时货币政策完全无效
2、IS为垂直线，说 明投资需求的利率系数 为零，即不管利率如何 变动，投资都不会变动。 即使货币政策能改变利 率，对收入也没有作用。
3、凯恩斯极端—— 如果LM是水平的，IS 是垂直的，则必然是财 政政策完全有效，而货 币政策完全无效。因为， 当利率较低，而投资对 利率反应又不很灵敏时， 只有财政政策才能克服 萧条、增加就业和收入 产生效果，货币政策效 果很小。
一、财政政策效果的IS-LM图形分析Βιβλιοθήκη Baidu
（1）第一种情况：财政政策效果因IS斜率而异
r IS
r1
r0
IS' E'
E
y0 y1
LM
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y0 y2
r
IS' LM
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r1 E
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（平坦）
（陡峭）
O
y0 y1 y3 y
y0
y2 y3
y
IS曲线右移的距离都是相同的
（2）第二种情况 : 财政政策效果因LM斜率而异
IS4
r IS3
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LM E4
IS1
E3
y1y2 y2y3 y3y4
E1 E2
0
y1 y2 y3 y4
y
结论： IS曲线越陡峭，LM曲线越平坦，财政政策的效 果越大。 反之，则反之。
第一种情况说明
挤出效应——政府支出增加→利率上升→私人投资 减少
r IS
r1 r0
O
IS' E'
E
LM
挤出
E" 效应 （平坦）
第十五章 宏观经济政策分析
• 如何运用IS－LM模型分析宏观经济政策的 作用和效果
第一节 财政政策和货币政策的影响
财政政策——政府变动税收和支出以便影响总需 求进而影响就业和国民收入的政策。
• 变动税收——改变税率和税率结构 • 变动政府支出——改变政府对商品与劳务的购
买支出以及转移支付。 • 投资津贴。
财政政策 (增加政府开支)
财政政策 (投资津贴)
货币政策 (扩大货币供给)
上升 上升 上升 下降
增加 增加 增加 增加
减少 减少 增加 增加
增加 增加 增加 增加
第二节 财政政策效果
• 虽然实行扩张性财政政策能增加国民收入,但是财政 政策效果却因IS和LM曲线的斜率不同而大有区别。
(若国民收入变化大，则称财政政策效果大） （若国民收入变化小，则称财政政策效果小）
• 投资津贴（减税、加速折旧等） →投资增加→ GDP增加→(消费增加)→货币需求增加→利率上升；
• 扩大货币供给→利率下降→投资、(消费增加)→ 总 需求增加→ GDP增加
财政政策和货币政策的影响
政策种类
对利率的影 对消费的影 对投资的影 对GDP的影
响
响
响
响
财政政策 (减少所得税、 改变所得税结构)
三、挤出(Crowding out)效应 1、挤出效应含义：这是指政府支出增加使提高国民收 入水平的同时也引起利率的提高，从而使得私人部 门的消费与投资减少的现象。
挤出效应
G Y r I Y
k
d ki
h
挤出效应：进一步说明
• 挤出效应——政府支出增加所引起的私人消费或投资 降低的效果。
1、 在充分就业的经济中，政府支出增加→物价上涨→M 不变 → m减少→ r↑→ 投资减少→ 消费减少.
长期中，工人会发觉实际工资下降，要求增加名义工 资，所以增加政府支出会有完全的挤出效应。
3、 在非充分就业经济中，扩张性财政政策不可能对私人 投资产生完全的“挤出效应”，多少能使生产和就业 增加一些。
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LM1
r
IS1
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y1 y2 y3 y4
y
结论：
LM曲线越陡峭，IS曲线较平坦时，货币政策 效果就越大；
反之，货币政策效果就越小。
第一种情况说明： 投资函数 i = e - dr
r
IS0
IS1
r ae1 y
d
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LM0
LM1
IS曲线越平坦，说明d 越大，投资对利率越 敏感，因此当货币供 给增加导致利率下降 时，投资增加较多。
二、凯恩斯主义的极端情况
• 凯恩斯主义的极端情况——如果出现一种IS曲线为垂直线 而LM曲线为水平线的情况，则财政政策将十分有效，而 货币政策将完全无效。
r
LM
LM‘
IS1 IS2
r0
h无穷大
1. LM为水平线，货 币需求的利率弹性无 限大。
2. 在凯恩斯陷阱中， 即使IS向右下方倾斜， 财政政策也十分有效。
第三节 货币政策的效果
货币政策的效果是指变动货币供给量的政策 对总需求进而对国民收入的影响。 货币政策效果同样取决于IS和LM曲线的斜率。
一、货币政策效果的IS-LM图形分析
（1）第一种情况：货币政策效果因IS曲线的斜率而异
LM0
LM1
r
IS0
IS1
0
y1 y2 y3
y
（2）第二种情况：货币政策效果因LM曲线的斜率而异
使私人投资下降很多，即“挤出效应”较大。
第二种情况说明
定性理解： LM曲线的斜率越大，财政政策将 使利率提高幅度较大，因而，挤出效应较大。
IS4
r IS3
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LM E4
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LM曲线斜率角度的解释
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• k相对稳定，LM曲线斜率较大，表示货币需求的 利率系数h越小，或者说货币需求对利率的反应较 不灵敏；这意味着一定的货币需求增加使利率上 升较多，从而对私人部门投资产生较大的挤出效 应，结果使财政政策效果较小。
货币政策——政府货币当局即中央银行通过银行 体系变动货币供给量来调节总需求的政策。
几种政策的内在机理
• 减税、改变税率结构→可支配收入增加→消费增加 →总需求增加→国民收入增加→货币需求增加→利 率上升→投资减少，但幅度较小→国民收入总体增 加；
• 增加政府开支→总需求增加→ GDP增加→货币需求 增加→利率上升→投资减少→ GDP整体水平增加
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IS曲线的斜率角度的解释
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斜率的绝对值
• β较稳定；IS越平坦，则d越大，利率变动一 定幅度所引起的投资变动的幅度越大。
∵ 投资函数 i = e – d r
∴扩张性财政政策使利率上升时，就会
0
y0
y1
y
此时对应r0极小
IS 在凯恩斯陷阱中的移动
IS d = 0 r
LM
r0
LM‘
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0
y0
y
IS垂直时货币政策完全无效
2、IS为垂直线，说 明投资需求的利率系数 为零，即不管利率如何 变动，投资都不会变动。 即使货币政策能改变利 率，对收入也没有作用。
3、凯恩斯极端—— 如果LM是水平的，IS 是垂直的，则必然是财 政政策完全有效，而货 币政策完全无效。因为， 当利率较低，而投资对 利率反应又不很灵敏时， 只有财政政策才能克服 萧条、增加就业和收入 产生效果，货币政策效 果很小。
一、财政政策效果的IS-LM图形分析Βιβλιοθήκη Baidu
（1）第一种情况：财政政策效果因IS斜率而异
r IS
r1
r0
IS' E'
E
y0 y1
LM
E"
y0 y2
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（平坦）
（陡峭）
O
y0 y1 y3 y
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y
IS曲线右移的距离都是相同的
（2）第二种情况 : 财政政策效果因LM斜率而异
IS4
r IS3
IS2
LM E4
IS1
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y1y2 y2y3 y3y4
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0
y1 y2 y3 y4
y
结论： IS曲线越陡峭，LM曲线越平坦，财政政策的效 果越大。 反之，则反之。
第一种情况说明
挤出效应——政府支出增加→利率上升→私人投资 减少
r IS
r1 r0
O
IS' E'
E
LM
挤出
E" 效应 （平坦）
第十五章 宏观经济政策分析
• 如何运用IS－LM模型分析宏观经济政策的 作用和效果
第一节 财政政策和货币政策的影响
财政政策——政府变动税收和支出以便影响总需 求进而影响就业和国民收入的政策。
• 变动税收——改变税率和税率结构 • 变动政府支出——改变政府对商品与劳务的购
买支出以及转移支付。 • 投资津贴。
财政政策 (增加政府开支)
财政政策 (投资津贴)
货币政策 (扩大货币供给)
上升 上升 上升 下降
增加 增加 增加 增加
减少 减少 增加 增加
增加 增加 增加 增加
第二节 财政政策效果
• 虽然实行扩张性财政政策能增加国民收入,但是财政 政策效果却因IS和LM曲线的斜率不同而大有区别。
(若国民收入变化大，则称财政政策效果大） （若国民收入变化小，则称财政政策效果小）
• 投资津贴（减税、加速折旧等） →投资增加→ GDP增加→(消费增加)→货币需求增加→利率上升；
• 扩大货币供给→利率下降→投资、(消费增加)→ 总 需求增加→ GDP增加
财政政策和货币政策的影响
政策种类
对利率的影 对消费的影 对投资的影 对GDP的影
响
响
响
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财政政策 (减少所得税、 改变所得税结构)
三、挤出(Crowding out)效应 1、挤出效应含义：这是指政府支出增加使提高国民收 入水平的同时也引起利率的提高，从而使得私人部 门的消费与投资减少的现象。
挤出效应
G Y r I Y
k
d ki
h
挤出效应：进一步说明
• 挤出效应——政府支出增加所引起的私人消费或投资 降低的效果。
1、 在充分就业的经济中，政府支出增加→物价上涨→M 不变 → m减少→ r↑→ 投资减少→ 消费减少.