资本运营概述课件

资本运营
01.04.2020
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第一章 资本运营概述
内容简介： 资本和资本运营 资本运营的原则 资本运营的内容和方式
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第一节 资本与资本运营
一、资本的涵义、特性与功能
（一）资本的涵义
1.前人的几种观点 ➢ 马克思的观点：
• 马克思在其≤资本论≥中指出：资本是能够带来剩余 价值的价值，它反映了资本家对工人的剥削关系。
➢ 从企业的角度，资本是厂商的总财富，即包括有 形资本，如投入生产的机器设备、原材料、厂房 等，也包括无形资本，如商标、商誉、专有技术 等。
➢ 从会计的角度，资本代表股东在企业的全部出资，
加01.上04.2企020 业提留和未分配资本利运营润概述。课件
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第一节 资本与资本运营
（二）资本的特性 ➢ 资本的增值性 ➢ 资本的运动性 ➢ 资本的竞争性 ➢ 资本的开放性 ➢ 资本的独立性和主体性
➢ 资产优化组合论：认为资本运营是将企业 的资产结构重新调整，实现企业资产结构 优化，从而实现企业价值最大化。
➢ 资本结构优化论：认为资本运营是将企业 的资本结构进行优化，从而改进企业的效 率。
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第一节 资本与资本运营
➢ 资本交易论：认为资本运营主要是对企 业的资本进行交易，从而在资本的所有 权转让中获取价值增值。
➢ 我国经济理论界对资本的认识
• 长期以来，我国理论界讳谈资本，把是否存在资本作 为区分资本主义制度和社会主义制度的标准。
• 用资产、资金的概念来代替资本的涵义
• 资产、资金和资本的区别：资产是资本的载体，是所 有者投入经营的“所有物”，以产品、机器设备、建 筑物等形式存在；而资本是所有者对投入经营的所有 物的“所有权”。
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第一节 资本与资本运营
（三）资本的功能 ➢ 联结生产要素，形成现实的生产能力，推
动价值的增值和积累。 ➢ 资源配置功能 ➢ 激励与约束功能
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第一节 资本与资本运营
二、资本运营的概念和特点
（一）资本运营的概念
目前的几种观点：
我们研究的主要是狭义的资本运营。
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第一节 资本与资本运营
（二）资本运营的特点 ➢ 以资本导向为中心的企业运作机制 ➢ 以价值形态为主的管理 ➢ 开放式经营 ➢ 是一种结构优化式经营
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第一节 资本与资本运营
思考题： 结合资本运营的概念和特点，说明资本运
✓ 从资本运动过程来划分：包括资本的组 织、投入、运营、产出和分配等各个环 节
✓ 从资本的运动状态来划分：存量资本运 营和增量资本运营
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第三节 资本运营的内容和方式
存量资本运营，是指对已经投入的资本 形成资产后，以增值为目的进行的企业 经济活动。存量资本运营围绕如何盘活 企业存量资源、提高资源利用效率而展 开，采取以收缩企业规模为目的的收缩 型资本运营方式和以重组企业结构为目 的的内变型资本运营方式，从而促进资 本存量的合理流动和优化配置。
上面观点存在的问题： ➢ 缺乏对资本运营方式的正确认识 ➢ 缺乏对资本运营的正确归纳
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第一节 资本与资本运营
我们给出的资本运营的概念：
广义的概念：
所谓资本运营，是指对企业可以支配的资源和生产 要素等进行运筹和优化配置，以实现最大限度资 本增值的目标。
这里所说的运筹是指分析和计划，而优化配置是 指在充分的分析和计划的基础上，对各种形态资 本的数量、结构进行重新配置。这个概念包括生 产经营在内。
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第一节 资本与资本运营
狭义的概念：
通常所说的资本运营是一个狭义的概念，是 指对以价值化、证券化形式存在的资本或 可以按价值化、证券化操作的物化资本进 行优化配置来提高资本运营效率的一系列 经济行为和经济活动，包括兼并、收购、 战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥 离、资产重组、债转股、租赁经营、托管 经营等。它可以独立于生产经营而存在。
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第三节 资本运营的内容和方式
增量资本运营，实质是企业的投资行为， 对企业的投资活动进行筹划和管理。增 量资本运营围绕资本扩张战略，应充分 利用外部交易战略，将企业的现有资源 和社会资源进行能够有效整合，发挥资 本的乘数功能。
• 20世纪初的奥地利经济学家庞巴维克认为：一 般说来，我们把那些用来作为获取财货手段的 产品叫做资本。
• 诺贝尔经济学奖的获得者现代美国经济学家萨 缪尔森认为：资本是一种生产要素，是一种生 产出来的生产要素，是一种本身就是经济的产 出的耐用投入品。
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第一节 资本与资本运营
• 马克思对资本的定义深刻揭示了资本的一般本质，即 资本是使价值增值的价值。
• 资本具有双重属性：自然属性和社会属性。自然属性 即一般本质；社会属性是指资本的所有权归属问题。
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第一节 资本与资本运营
➢ 西方经济学家的观点：
• 19世纪的苏格兰经济学家麦克鲁德认为：资本 是用于利殖目的的经济量。任何经济量均可用 为资本，凡可获取利润之物都是资本。
资产是形式，资本是本质。
资金是资产的货币表现，资金只有被当做生产要素投 入到生产经营中时才能成为资本。
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第一节 资本与资本运营
2.资本的概念
➢ 综合上面的各种观点，我们给出资本的定义：资 本是能够带来未来收益的价值，是资产的价值形 态。包含三层含义：
✓ 资本可用价值形式表示 ✓ 资本能产生未来收益 ✓ 资本是一种生产要素
营和生产经营有何联系和区别？
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第二节 资本运营的原则
➢ 资本合理配置原则 ➢ 成本效益原则 ➢ 资本周转效率原则 ➢ 收益与风险均衡原则 ➢ 开放性原则
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第三节 资本运营的内容和方式
一、资本运营的内容—可以从不同的角度 进行划分