中国投资环境现状及投资策略分析

中国投资环境现状及投资策略分析

改革开放以来，中国经济日益发展，以其卓越的成就为世界所认识、了解和瞩目。实践证明了引进外资对经济发展的巨大贡献。中国拥有极具潜力的投资环境，但也存在着诸多障碍制约着环境优势的发挥。

一、研究背景

在世界经济前景黯淡的情况下，欧美各经济体的债务危机仍在蔓延，欧元区经济持续恶化。欧债然而引发了欧洲经济增长的大衰退，甚至出现了负增长。各国财政状况大幅恶化，财政赤字占gdp的比例不断攀升。全球经济继续呈现出在长期波动中低速增长的态势，经济复苏面临新的不确定性，全球经济出现明显减速，新兴经济体的增长速度也明显放缓。

在全球范围内，中国经济奇迹般地保持着高速的增长。如此高速持续增长的经济，无疑将带来市场机会的增多和投资回报率的提高，成为中国最显著的优势，也成为各国理想的投资地。欧洲统一大市场和北美自由贸易区的建立，给中国引进外资带来双重影响：一是替代影响。区域化集团内部资金流动态势的增强，减少了本来可能投向中国的投资；二是协同放大影响。集团内部的再分解和重新整合，扩展了它在全球市场上的实力，使世界上最具前的中国市场，成为区域集团投资者关注的焦点。

二、理论基础

投资是指投入当前资金或其他资源以期望在未来获得收益的行为。投资环境指在国际投资过程中，足以波及和影响国际资本运营的东道国条件。无论政府机构、工商企业、金融组织，还是居民个人，作为独立的经济主体，都在不同程度上以不同的方式直接进行或间接参与投资活动。

我国的投资概念经历了三个发展阶段。第一阶段是新中国成立初期至20世纪70年代末，这一阶段投资研究的对象是基本建设投资。第二阶段是20世纪80年代初到90年代初，这一阶段所涉及的投资主要指固定资产投资。第三阶段是20世纪90年代到现在，各类金融产品不断涌现。

三、我国宏观经济状况分析

现阶段，中国经济正处于短期波动和中长期下行相互交织的时期，经济增长金融换档期。为抑制通胀率、控制房地产泡沫，中国政府综合运用各种政策工具，用紧缩的宏观经济政策抑制过热的经济。2011年以来，中国宏观经济运行无论从总量还是结构上都持续降温，增长速度呈缓中趋稳的态势。

20世纪末的东南亚金融危机和2008年金融危机中，人民币的坚挺给世界留下了良好印象并开始被广泛使用。中国推动了一系列改革来促进人民币在国际投资中使用的广度和深度，如制定2020年上海国际金融中心建设目标等。国际清算银行最新报告显示，2013年，人民币在全球外汇交易中处于首位。2013年我国的城镇化水平为53.7%，预计2020年会增至60%，2030年会增至70%，中间蕴含了巨大的投资机遇，将会受到国际投资者的青睐。

目前美国在中国的直接投资存量约为707.3亿元。1992年以前，美国主要投资欧洲和日本的公司。1992年以后，美国开始大规模对华投资。期间，美国通用汽车公司和福特公司加快投资中国的步伐，不断推出新车型，与德国大众、日本丰田竞争中国的市场。

四、中国金融市场发展情况

1.建立了较完善的货币市场。尽管2015年中国经济增长继续放缓，导致货币需求量和外汇储备增长率持续下降，但是在央行多项货币政策的综合作用下，货币供应量呈整体回升态势。由于央行调低法定存款准备金率，基础货币增长率继续下降。信贷是政府调控经济运行的重要工具，中国经济的波动主要是由投资引起的，银行信贷的投放量直接决定了投资的规模。由于央行紧缩性货币政策调控，信贷增长率大幅回落，信贷结构也不太合理。调节贷款利率是央行另一种货币政策工具，受到法定存款准备金率的影响，金融机构贷款加权利率持

续下降。随着金融改革深化和金融发展水平提升，我国社会融资规模从2002年的2万亿元扩大到2011年的12.83亿元。稳增长在宏观调控中逐渐占据优势地位，金融机构存款量开始止跌回升。未来的货币政策将在稳定经济增长、保障流动性供给、促进金融体系稳定、防范中长期通胀压力之间平衡。

2.在内外部经济的挑战下，中国银行业的不良率仍然较低，商业银行资产规模继续增长，负债结构保持稳定，国家的利率调整也未对银行业的净利差产生过大的影响，银行的不良贷款率在逐步降低，资本充足状况保持平稳。面对监管的加强和市场竞争的激烈，银行业加大了创新与转型的力度，在表外业务方面，推出银信合作、票据回购、同业代付、资产证券化等业务。促进银行业务转型，加快小微企业和零售业务发展，突出综合经营，发展中间业务，提高资本管理效率。未来银行业将面临更大的挑战，经济风险逐渐显露，银行经营成本日益增加，银行必须进一步加大业务转型力度。

3.资本市场在规范中发展。在经济疲弱的市场环境中，中国证券业继续摸索前进。目前市场走弱直接影响了证券业的经营业绩。行情进一步回调，交易量下降，营业收入减少，行业利润下降，亏损面扩大，弱市特征显现。但是一些朝阳业务给证券公司带来了增收的希望，新开展的融资融券业务实现了36.4亿元的净收入，证券投资基金的数量也在增加。在未来的资本市场中，融资融券业务的全面铺开和新三板的开通建设，为证券公司开拓了新的经纪业务。在国家经济企稳的情况下，我国证券市场会出现一定幅度的上扬行情，同时面对来自基金管理公司的正面竞争。

4.目前我国保险业资产规模保持稳定增长，资金运用稳健，投资政策进一步放开，保险资金运用渠道逐步放开，市场总体格局稳定，中介机构发展稳健，市场秩序进一步规-，行业竞争力得到增强。但是也存在行业形象不佳、经营模式粗放、产口结构单一、人才素质不高等问题。未来的保险行业将着力加强防范金融风险、优化组织体系，积极培育市场，不断丰富保险产品。