融资融券业务培训课件

基本概念 融资保证金比例: 融资保证金比例是指投资者融资买入证券时交付的 保证金与融资交易金额的比例。其计算公式为：
标的证券融资保证金比例 =交易所融资保证金比例+（1-标的证券折算率）
可融资金额 =保证金可用余额/标的证券融资保证金比例
基本概念 融券保证金比例是指投资者融券卖出时交付的保证 金与融券交易金额的比例。 根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者融券 卖出时，融券保证金比例不得低于50%。 证券公司会根据标的证券的不同制定折扣率。 标的证券融券保证金比例 =交易所融券保证金比例+（1-标的证券折算率） 可融券金额 =保证金可用余额/标的证券融券保证金比例
－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例 －∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用
2018/8/15 融资融券业务培训 11
基本概念
举例
客户向信用资金帐户转入500万元，向信用证券账户转入500万元市 值的X股票。交易所保证金比例为50%。
市值 现金 X股票 500万元 500万元 折算率 100% 60% 折算担保价值 500万元 300万元
基本概念
保证金可用余额:指投资者用于充抵保证金的现金、证 券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总 额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、 费用的余额。
保证金可用余额＝ 现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率） +∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］
＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］
目前情况是担保物范围大于标的证券
基本概念 保证金：投资者参与融资融券业务必须向证券公司 缴纳一定比例的保证金，保证金可以证券充抵，充 抵保证金的证券与客户融资买入的全部证券和融券 卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保 证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该 客户融资融券所生债权的担保物。 折算率：充抵保证金的有价证券，在计算保证金金 额时应当以证券市值一定折算率进行折算。
基本概念
融资偿还方式：卖券还款或直接还款
融券偿还方式：买券还券或直接还券，退市证券现 金替代 清偿债务的范围包括：借入的资金和证券、融资利
息和融券费用、证券交易手续费、逾期息费、罚息
及其他相关费用
2018/8/15
融资融券业务培训
13
基本概念
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和） /(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利 息及费用总和) 根据《融资融券试点交易实施细则》，投资者信用账 户维持担保比例不得低于130%。当投资者维持担保比 例超过300%时，投资者可以提取保证金可用余额中的 现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不 得低于300%。
2018/8/15 融资融券业务培训 3
基本概念 融资买入：客户在融资授信额度内，交纳一定 的保证金，买入某一标的证券的交易行为。清算交 收时由证券公司融资专用资金帐户代客户垫付资金， 客户买入的证券和信用帐户内的资金证券一起作为 对公司所负债务的担保物。 融券卖出：客户在融券授信额度内，交纳一定 的保证金，卖出某一标的证券的交易行为。清算交 收时由证券公司融券专用证券帐户代客户垫付证券， 客户卖出所得资金和信用帐户内的资金证券一起作 为对公司所负债务的担保物。
2018/8/15
融资融券业务培训
15
举例
客户向信用证券账户转入1000万元A股票，未向信用资金帐户 转入任何资金 。 （1）融资买入B股票800万元。 维持担保比例=（1000+800）/800=225% （2）随后A股票价格开始下跌，市值缩水至320万元，B股票市 值没有变化。 维持担保比例=（320+800）/800=140% （3）张先生未及时补仓，A股票价格继续下跌，市值缩水至 240万元，B股票市值没有变化。 维持担保比例=（240+800）/800=130% 客户触及平仓线！
基本概念
强制平仓： 若客户在日终清算后维持担保比例低于130%以下，我公司 将启动追保机制，若客户未在规定时间内增加维持担保比 例比例至150%以上，公司将实行强制平仓。
当投资者到期末未偿还债务时，将被证券公司立即强制平 仓。 平仓所得资金优先用于偿还客户所欠债务，剩余资金计入 客户信用资金账户。该指令由证券公司总部发出。
标的证券： 投资者融入资金可买入的证券； 证券公司可对投资者融出的证券。 其中包括：1）符合《上海(深圳)证券交易所融资融券交易试 点实施细则》规定的股票；2）证券投资基金；3）债券；4 ）其它证券。
2018/8/15 融资融券业务培训 6
基本概念
担保证券和标的证券
可充抵保证金证券(交易所)
可充低保证金的证券 (公司) 标的证券 （交易所） 标的证券 (公司）
wk.baidu.com
此时保证金可用余额= 500+500×60%=800万元 拟融资买入Y股票，折算率70% 融资保证金比例=50%+1-70%=80% 可融资金额=800/80%=1000万元 客户买入1000万元证券市值的Y股票，则此时的 保证金可用余额 = 500+500×60%-1000×80%=0
8/15/2018 融资融券业务培训 12
2018/8/15 融资融券业务培训 4
基本概念 征信: 经过营业部投资者教育和初步评估，客户提交开 展融资融券交易申请并提出融资融券申请额度 授信： 授信额度≤ 客户申请额度 授信额度≥客户实际融资融券额度
基本概念
担保物： 证券公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证 券和融券卖出所得的全部价款，整体作为投资者对证券公司融 资融券所生债务的担保物。 担保物 = 信用帐户内的现金 + 信用帐户内的证券市值
2018/8/15
融资融券业务培训
1
（本资料只节选部分业务内容，具体以 上、深交所文件为准）
2018/8/15
融资融券业务培训
2
基本概念
融资融券业务，根据《证券公司融资融券试点管理办法》 的定义，是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或 者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。 融资融券交易又称证券信用交易，是指投资者向具有融 资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入上市 证券（融资交易）或借入上市证券（融券交易）的行为。 融资融券业务中，投资者需要事先以现金或证券等自有 资产向证券公司交付一定比例的保证金，并将融资买入的证 券或融券卖出所得资金交付证券公司，作为担保物。与普通 证券交易不同，融资融券交易中投资者如不能按时、足额偿 还资金或证券，证券公司有权进行强制平仓。