大宗商品贸易及风险

易融资等多种方向演变，从而衍生出复杂的交易环节、种
类繁多的交易工具，致使贸易业务具有较为隐蔽的风险表 现形式。
主营贸易模式
自营模式：一般是指贸易商从上游供应商采购货品后自拓下游客户渠道 进行销售，贸易商利用信息的不对称及时间和空间差异赚取进销差价。
代理采购模式，贸易商与客户签订代理合同后，收取15%~20%的保证 金，之后向上游供应商采购货物，下游客户根据自身需求在规定时间内 向贸易商支付余款提货。
向我司交付货物的现状接受代理采购货物。
• 抗市场风险机制 由于委托方资金周转困难，承受市场价格波动的能力与偿债的能力均
较差，为此合同中除要求委托方支付一定比例（10%-30%）的保证金
外，另应明确在市场价格出现波动时委托方应追加保证金。
委托业务法律风险
• 纠纷处理自主权 与第三人（如上游供货商）发生纠纷时，因我司已垫付资金，在委托 方付清相应款项前，我司须掌握纠纷处理的自主权，以最大限度维护 我司的权益。为此，须考虑通过合同约定，作出与法律规定的委托人 介入权等不同的权利安排。 • 同时诉第三人与委托方 若我司按委托方要求向上游供货商付款后，上游供货商无法交货，此 时我司冀望同时向委托方、上游供货商追索，以尽可能弥补我司所受
一、对手方信用风险
• （1）对手方资质差引发合同诈骗：贸易商在与单个或多个供应商以 及下游客户合作时，若各供应商或客户之间存在关联关系，需进行深 入调查，避免联合串通诱使贸易商签订合作合同，形成合同诈骗。 • （2）应收、预付账款损失：贸易商在采购环节须向供应商预付货款， 由供应商收款发货，一旦未按照合同约定发货，或供应商存在恶意欺 骗的情况，公司预付账款面临一定减值损失风险；在销售环节中，由 于存在提前释放货权的情况，若后续货款无法收回或收回难度较大， 贸易商应收账款损失风险较大。 • （3）费用损失：在贸易商拥有货权期间，贸易过程中的物流配送、 仓储管理以及装船卸载等环节涉及到的费用，一般由贸易商先行垫付， 在与下游客户结算时，向客户收回。此外，在代理模式中，贸易商为 客户采购时产生了资金占用费，在结算时由客户支付，在交易过程中 若出现问题导致交易不顺畅，贸易商或将自行承担相关费用，面临一 定费用损失风险。
内贸代理采购
及仓储等手续。原则上，委托方应先付款后提货，并向我司支付约 定的代理手续费。在委托方付款前，代购货物所有权属于我司。
• 内贸代理销售业务项下，一般由委托方提供货源，我司收妥货物后 向委托方预付货款，相应货物所有权属于我司。销售价格、数量等
经委托方确认后，由我司负责销售并收取销售款项。货物若于合同
c. 一些合同双方约定装运港（地）作为交（提）货地点，并约定卖方代
办运输至目的港（地）。此时，我司作为买方，应注意约定的检验期 间应足够长，以涵盖路途运输时间及到港入库验收时间。
买卖合同审核主要关注的点
• 结算条款
条款表述应让不知道具体业务的第三方能看懂，并且能根 据合同基础信息将价款算出。
• 违约责任
• (3) 严格执行预收保证金制度，及时追缴保证金，对账期进行有效管 理。
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
• 二、价格风险
• (1) 货物跌价风险：在自营贸易业务中，贸易商在持有货 权期间，承担价格波动风险，一旦价格跌破采购价格，贸 易商或将承担跌价损失，尤其对于库存积压严重以及未提 前采取价格锁定措施的贸易商损失较大。
买卖合同审核主要关注的点
• 货物信息及价款 • 货物属性，质量标准，单价，总价，是否含税价 • 交（提）货地点及货物风险转移
a. 卖方在约定的交（提）货地点将货物交付买方时起，货物毁损、灭失风险从 卖方转移给买方承担。 b. 配送or代办运输至买方指定地点 区别：配送方式下，卖方运输风险自担，货物运交收货人后转移货物风险； • 代办运输方式下，货交承运人即为交货，买方自担风险和费用，运费 自理。 • 注：须明确约定送达地点（包括买方指定仓库or工厂名称、详细地址、收货 人联系方式等），如签约时尚无法明确or各批次货物送达地不一致的，应约 定以买方出具的送货通知为准，据此办理货物运输手续。 c. 进出口合同项下常用贸易术语包括FOB、CIF、CFR。须注意的是，CIF、CFR贸 易术语项下虽然卖方负责办理装运港至目的港的运输，但交（提）货地点是 装运港船上。并且风险转移的时点根据合同约定适用新旧《国际贸易术语解 签章 释通则》的不同而有所区分。
• (2) 下游弃货、拒收风险：在贸易商在与下游客户签订了 一口价的锁价销售合同后，一旦在销售期间货物价格出现 大幅下跌，下游客户或出现弃货、拒收的情况，贸易商或 采取低价处理的方式以避免货物进一步跌价的风险。
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
• 风险防控
(1) 提前锁定价格。 通过上下游同时定价锁定利润空间。设计条款时，可将客户违约成本 提高。 （2）严格收取采购保证金。 在大宗商品贸易中，预付保证金的实质更加类似于贸易品跌价的“安 全垫”。只要价格波动幅度小于保证金比例，则买方弃货止损动力不 足，卖方存货跌价风险可以得到有效转移。 在保证金比例过低或保证金制度未有效执行的情况下，卖方遭弃货以 及价格波动带来损失的风险明显增大。 当价格波动幅度大于保证金比例时，应及时追加客户保证金，若追加 保证金不成，应尽快处理在手存货以防止货物进一步跌价。
内贸代理销售
约定的期限内未售清，则委托方应退还我司货款，我司收款后将相 应货物交还委托方。
委托业务法律风险
• 代购/代销货物权属与风险承担 我司垫付货款后，相应代购/代销货物所有权属于我司，但自供货商 将货物交付我司时起至我司将货物交付委托方时止，期间的货物价值 贬损风险仍由委托方承担。 • 上游供货商/下游客户资信与货物质量风险承担 上游供货商或下游客户一般由委托方选定，因此其资信风险应由委托 方承担。委托方亦应对代购/代销货物质量负责，并无条件按供货商
损失。但司法实践中，有法官担心两边诉讼、两边受偿。为此，我们
须通过合同的特殊安排，以实现一案中同时诉委托方与上游供货商的 可能。如：对于供货商在其与我司达成之购货合同项下应对我司履行
的各项义务，甲方提供连带责任担保。
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
• 三、货权风险
• (1) 虚假提货单：主要是买方或者第三方，在未通知贸易商的情况下， 利用虚假提货单据到仓库出货，或利用虚假仓单将货物抵质押，造成 货权损失。 • (2) 货代、仓储方与买方勾结：货代公司或仓储公司在未接到贸易商 放货通知的情况下，将货权提前转移给下游买方，贸易商对货权失控。 • (3) 仓储管理不当：在未经贸易商允许的情况下，仓储管理公司对货 物进行随意处臵、使用或抵质押，导致货物无法正常提出，面临货权 损失风险。 • (4) 内部管理失控：贸易商对内部人员及货物管理力度不够，内部人 员联合外部人员弄虚作假，转移货权或超额放货，最终失去货权。
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
• 风险防控：
• (1) 贸易企业往往需建立完善的信用管理体系，其中对于供应商管理， 应该严格选择供应商，对其提供的产品、经营质量、信用等做详细的 评估；
• (2) 对于客户管理，应详细地建立和管理客户档案，加强对客户的资 信调查、评估、分级，确定每个客户的信用额度；
买卖合同法律关系基本义务
• 作为买方，其基本义务包括： • （1）支付价款，包括为支付价款所应进行的准备（比如在合同约定
的期限内开立以卖方为受益人的信用证）；
• （2）接收（并非“接受”）货物，即卖方将货物备妥并臵于合同约 定的交货地点时，买方应及时接收货物。
• 作为卖方，其基本义务包括：
• （1）交付货物； • （2）保证交付货物的质量符合合同约定的义务，卖方对货物享有合 法的处分权，货物未侵犯第三方的知识产权等。
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大宗商品贸易模式及风险识别
大宗商品简介
• 大宗商品一般指可进入流通环节、但非零售环节，具有商 品属性，用于工农业生产与消费使用的大批量买卖的物质
商品，主要包括大宗原材料（如钢铁、有色金属、矿石、
化工等）、大宗能源（原油、煤炭）、大宗农产品（大豆、 小麦）等。 • 大宗商品往往具有交易量巨大、价格波动明显、全球流通 等特点，其贸易的发展趋势也由之前简单的物资流通向贸
• 法律适用及管辖
• 送达条款 • 装卸时间与滞期费 • 若涉及租船运输，买卖合同建议明确装卸速率、 装卸时间起算以及滞期费标准等。
委托业务模式
• 内贸代理采购业务项下，一般由委托方选定供货商及货源，并向我
司支付一定比例保证金后，由我司与供货商签订购货合同，并由我
司向供货商支付货款。供货商交货后，由我司办理货物运输、保险
买卖合同审核主要关注的点
• 货物验收及异议期限
a. 买卖合同应对货物检验期间作出明确约定。检验期间的意义在于：买 方应在检验期间内对货物进行检验，并将货物数量或质量不符合约定 的情形通知卖方。若怠于通知，则视为货物数量或质量符合约定。 b. 若属上家、下家均锁定业务，应注意我司与上家合同约定的检验期间， 应涵盖我司与下家合同约定的检验期间，以免下家验收货物并向我司 提出异议时，我司因超过检验期间而无法向上家进行索赔。
大宗商品贸易环节中主要风险点、风险防控措施
• 风险防控 • 一般通过建立严格的仓储方审核机制和物流规范 管理制度，需选取可靠的货代公司及仓储公司、 与部分仓储企业建立长期稳定合作关系等方式实 现。除此之外，贸易企业也通过对仓储公司进行 定期或不定期对账检查，加强仓库现场巡视、严 格履行合规审查流程。