第五章 国际金融市场
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第五章 国际金融市场
第五章 国际金融市场
学习要求
通过本章的学习，同学们应正确理解国际金 融市场的类型、构成和发展趋势。欧洲货币市场 是当今国际金融市场的核心，要重点掌握欧洲货 币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特 征及构成。国际资本市场主要由国际银行中长期 信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成， 要准确把握国际银行中长期贷款的形式、组织要 素、信贷条件以及国际债券的分类。金融衍生市 场是当今国际金融市场的重要组成部分，同学们 应了解主要的金融衍生工具及其分类。
第五章 国际金融市场
（二）币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际保险市场
按市场性质分
新型市场
传统市场
西欧区
按地理位置分
北美区 亚洲区
拉美区
第五章中国际东金融区市场
内外混合型 内外分离型 避税港型
图5-1 金融市场的构成
Domestic Investors or Depositors
一、欧洲货币市场的含义
欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的 总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易 在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通 过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的 国际金融市场。
欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、 离岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行 国境外被存储和借贷的各种货币的总称。
国际金融市 场
Offshore Finance Market 离岸金融市场
Foreign Borrowers 国外借款人
第五章 国际金融市场
二、国际金融市场的形成和发展
几个关键事件
1、 一次世界大战以前，英国的自由资本主义迅速 发展并向海外积极扩张 ，伦敦率先成为世界上最 大的国际金融市场
2、 一战爆发至二战结束后，英国经济持续遭到战 争重创，伦敦市场的作用削弱。同时，美国成为 世界上最大的资金供应者，美国纽约金融市场迅 速崛起，成为世界上最大的国际金融市场。
第五章 国际金融市场
（三）国际外汇市场(International Foreign Exchange Market)
（四）国际黄金市场(International Gold Market) （五）金融衍生工具市场
(Financial Derivatives Market)
第五章 国际金融市场
第二节 欧洲货币市场
第五章 国际金融市场
1.欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市 场的地理范围，即欧洲货币市场并不限于欧洲 各金融中心。
2.“货币市场”不说明该市场经营的业务范 围，即欧洲货币市场并不仅限于货币市场业务。
第五章 国际金融市场
3、 20世纪60年代，美国国际收支出现持续巨额逆 差并危及美元的信用 ——美元危机 大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦 敦成为规模最大的欧洲美元市场随后，出现了欧 洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美 元市场演变并发展为欧洲货币市场。
第五章 国际金融市场
4、国际金融市场的兴起：20世纪80年代 后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金 融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿 根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西 亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。
第五章 国际金融市场
（二）国际金融市场形成的条件 1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇
交易自由，资金调拨灵活； 3. 较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代
化的国际通讯设施；拥有一支国际金融知识水平 较高、经验较丰富的专业队伍。
第五章 国际金融市场
第五章 国际金融市场
（二）国际资本市场（International Capital Market）
1. 概念：指在国际范围内进行各种期限在 1年以上的长期资金交易活动的场所与网络。
2. 主要参与者：国际金融组织、国际银行、 国际证券机构、跨国公司及各国政府等。
构成：国际银行中长期信贷市场、国际债 券市场和国际股票市场
国内投资者或存款人
Domestic Finance Market 国内金融市场
Domestic Borrowers
国内借款人
国际金融市场
International Finance Market
International Finance Market
Foreign Investors
or Depositors 国外投资者或存款人
第五章 国际金融市场
（二）消极作用
◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延
第五章 国际金融市场
四、国际金融市场的构成
（一）国际货币市场（International Money Market）
1.概念：指居民与非居民之间或非居民与 非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期 资金融通与借贷的场所或网络。
第五章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际资本市场 第四节 金融衍生工具市场
第五章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场概念
★ 国际金融市场有广义与狭义的概念。 广义上说，国际金融市场是居民与非居民之间的一切 资金融通、证券买卖、外汇交易的场所与渠道； 狭义上说，国际金融市场是指国际间的资金借贷活动， 又称国际资金市场。
2.分类： （1）传统的国际货币市场 （2）新型的国际货币市场
第五章 国际金融市场
3.主要参与者：政府机构、国际性商业银 行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。
4.构成：银行间同业拆借市场、国际短期 借贷市场、外国和欧洲大额可转让定期存单市 场、欧洲票据及欧洲商业票据市场、国库券市 场、国际回购市场。
（三）国际金融市场的发展趋势 1.国际金融市场全球化、一体化趋势 2.金融自由化趋势 3.国际融资方式证券化趋势
第五章 国际金融市场
三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1.有利于调节各国国际收支的不平衡。 2. 有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动， 推动的各国经济的发展。 3. 有利于推动生产和资本国际化的发展。 4. 促进了金融业务国际化的发展。
第五章 国际金融市场
学习要求
通过本章的学习，同学们应正确理解国际金 融市场的类型、构成和发展趋势。欧洲货币市场 是当今国际金融市场的核心，要重点掌握欧洲货 币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特 征及构成。国际资本市场主要由国际银行中长期 信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成， 要准确把握国际银行中长期贷款的形式、组织要 素、信贷条件以及国际债券的分类。金融衍生市 场是当今国际金融市场的重要组成部分，同学们 应了解主要的金融衍生工具及其分类。
第五章 国际金融市场
（二）币市场 国际资本市场 国际外汇市场 国际保险市场
按市场性质分
新型市场
传统市场
西欧区
按地理位置分
北美区 亚洲区
拉美区
第五章中国际东金融区市场
内外混合型 内外分离型 避税港型
图5-1 金融市场的构成
Domestic Investors or Depositors
一、欧洲货币市场的含义
欧洲货币市场是世界各地离岸金融市场的 总体，该市场以欧洲货币为交易货币，各项交易 在货币发行国境外进行，或在货币发行国境内通 过设立“国际银行业务设施”进行，是一种新型的 国际金融市场。
欧洲货币(Euro-currency)又称境外货币、 离岸货币(Off-shore Currency)，是在货币发行 国境外被存储和借贷的各种货币的总称。
国际金融市 场
Offshore Finance Market 离岸金融市场
Foreign Borrowers 国外借款人
第五章 国际金融市场
二、国际金融市场的形成和发展
几个关键事件
1、 一次世界大战以前，英国的自由资本主义迅速 发展并向海外积极扩张 ，伦敦率先成为世界上最 大的国际金融市场
2、 一战爆发至二战结束后，英国经济持续遭到战 争重创，伦敦市场的作用削弱。同时，美国成为 世界上最大的资金供应者，美国纽约金融市场迅 速崛起，成为世界上最大的国际金融市场。
第五章 国际金融市场
（三）国际外汇市场(International Foreign Exchange Market)
（四）国际黄金市场(International Gold Market) （五）金融衍生工具市场
(Financial Derivatives Market)
第五章 国际金融市场
第二节 欧洲货币市场
第五章 国际金融市场
1.欧洲货币市场中的“欧洲”一词不说明市 场的地理范围，即欧洲货币市场并不限于欧洲 各金融中心。
2.“货币市场”不说明该市场经营的业务范 围，即欧洲货币市场并不仅限于货币市场业务。
第五章 国际金融市场
3、 20世纪60年代，美国国际收支出现持续巨额逆 差并危及美元的信用 ——美元危机 大量美元流到美国境外，成为“欧洲美元”，伦 敦成为规模最大的欧洲美元市场随后，出现了欧 洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎，欧洲美 元市场演变并发展为欧洲货币市场。
第五章 国际金融市场
4、国际金融市场的兴起：20世纪80年代 后，新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金 融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿 根廷、巴西；亚洲的“四小龙”、泰国、马来西 亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。
第五章 国际金融市场
（二）国际金融市场形成的条件 1.政局稳定； 2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制，外汇
交易自由，资金调拨灵活； 3. 较为完善的金融制度与金融机构； 4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代
化的国际通讯设施；拥有一支国际金融知识水平 较高、经验较丰富的专业队伍。
第五章 国际金融市场
第五章 国际金融市场
（二）国际资本市场（International Capital Market）
1. 概念：指在国际范围内进行各种期限在 1年以上的长期资金交易活动的场所与网络。
2. 主要参与者：国际金融组织、国际银行、 国际证券机构、跨国公司及各国政府等。
构成：国际银行中长期信贷市场、国际债 券市场和国际股票市场
国内投资者或存款人
Domestic Finance Market 国内金融市场
Domestic Borrowers
国内借款人
国际金融市场
International Finance Market
International Finance Market
Foreign Investors
or Depositors 国外投资者或存款人
第五章 国际金融市场
（二）消极作用
◆ 为金融投机提供了便利 ◆ 加速了通货膨胀或通货紧缩的国际传播 ◆ 加大了汇率、利率及金融资产价格的波动 ◆ 使一国的金融危机得以迅速蔓延
第五章 国际金融市场
四、国际金融市场的构成
（一）国际货币市场（International Money Market）
1.概念：指居民与非居民之间或非居民与 非居民之间，进行期限为1年或1年以下的短期 资金融通与借贷的场所或网络。
第五章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 国际资本市场 第四节 金融衍生工具市场
第五章 国际金融市场
第一节 国际金融市场概述
一、国际金融市场概念
★ 国际金融市场有广义与狭义的概念。 广义上说，国际金融市场是居民与非居民之间的一切 资金融通、证券买卖、外汇交易的场所与渠道； 狭义上说，国际金融市场是指国际间的资金借贷活动， 又称国际资金市场。
2.分类： （1）传统的国际货币市场 （2）新型的国际货币市场
第五章 国际金融市场
3.主要参与者：政府机构、国际性商业银 行与欧洲银行、证券交易商、跨国公司等。
4.构成：银行间同业拆借市场、国际短期 借贷市场、外国和欧洲大额可转让定期存单市 场、欧洲票据及欧洲商业票据市场、国库券市 场、国际回购市场。
（三）国际金融市场的发展趋势 1.国际金融市场全球化、一体化趋势 2.金融自由化趋势 3.国际融资方式证券化趋势
第五章 国际金融市场
三、国际金融市场的作用 （一）积极作用 1.有利于调节各国国际收支的不平衡。 2. 有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动， 推动的各国经济的发展。 3. 有利于推动生产和资本国际化的发展。 4. 促进了金融业务国际化的发展。