债券销售交易业务介绍

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✓ 可分离交易可转换公司债:
债券附认购权证,上市后,债券与权证可分开交易
2020/3/20
债券市场品种比例图
2020/3/20
注:数据截至2006年9月底
债券市场的发展前景
发行机制的转变
国债余额管理:短期品种的增加,有利于收益率曲线的完善 企业债的发行:审批制→核准制
品种的多样化
国债期货、利率期权等利率衍生产品:对冲利率风险 信用违约互换(CDS)等信用衍生产品:降低信用风险
经济学:宏观经济形势、各类经济数据对债券市场的影响 金融学:金融市场的结构、市场各类投资机构的特点 投资学:具体产品的分析、定价等
良好的职业道德
做人第一、做事第二
较高的工作热情
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四、职业发展前景
未来职业发展前景
销售经纪人(Broker) 交易员(Trader) 投资经理(Investment Manager)
利用公司自有资金,在一定的投资目标下,选取合适 券种,开展自营投资。
分析市场情况, 判断市场走势, 确定投资方向
在大的投资方向下,对 具体券种进行分析,选 取符合投资目标的券种 构建投资组合
根据一定的指标, 定期对投资组合进 行评估和调整
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三、债券销售交易人员的要求
完备的经济学、金融学、投资学知识架构
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债券市场的主要品种
传统品种 ✓ 国债:
财政部发行,分为凭证式国债和记账式国债
✓ 央行票据:
央行发行,用于公开市场操作,每周发行,目前是债券市场上 规模最大的品种。
✓ 金融债:
金融机构发行,目前主要是三大政策性商业银行发行。
✓ 企业债:
目前由发改委审批,多为中长期债券(5年以上)。
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债券市场的主要品种
新兴品种 ✓ 短期融资券(commercial paper, CP):
2005年推出,由人民银行审批,由于审批程序较简单,得到 了迅速的发展,目前期限均为1年以下。
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债券市场的主要品种
✓ 资产支持证券(ABS,MBS):
国家开发银行(开元系列ABS)、 建设银行(建元系列MBS)、 企业资产支持收益凭证等。
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债券市场规模
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资料来源: www.chinabond.com.cn
债券市场分类
交易所市场:
– 交易所市场是除银行外的各类投资者(机构、个 人)进行债券买卖的场所。
– 成交方式:该市场是场内市场,由电子系统集中 撮合完成交易。
– 交易品种:部分Biblioteka Baidu债、企业债
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荷兰式、美式、混合式
✓ 国债、金融债的销售流程
招标前 提供本公司的发行预测, 与客户接触, 了解客户的需求, 确定投标利率和投标量
投标 按客户的投标利率和投 标量进行投标
投标后 按中标数量分销给客户
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债券销售业务
企业债的销售 其它固定收益产品的销售
销售流程:
与客户接触, 了解市场的平均利率水平 及每个客户的需求量及可 接受的利率水平
制定分销计 划。
将承销的债 券出售给客 户;
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债券交易业务
各类债券的撮合交易
与客户接触, 了解其买入/卖出需求, 及可接受的利率水平
✓ 增强市场流动性 ✓ 价格发现功能
在市场中询价,寻 找更高的买入价/更 低的卖出价
债券的回购套利交易
完成撮合交易, 赚取差价
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债券投资业务
债券市场分类
银行间市场:
– 银行间债券市场于1996年6月组建,直接参与者全 部为金融机构,属于场外市场(OTC)。
– 成交方式:OTC市场交易的特点是以询价的方式 进行,自主谈判,逐笔成交,逐笔交收。
– 交易品种:所有债券品
从债券的发行量和交易量来看,银行间债券市 场已成为我国债券市场的主体部分。由于市场分 割,两市场间的收益率存在较大差异,为提高债 券市场有效性,有必要打通两个市场。
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债券市场的发展前景
市场规模的扩大 国外:债券市场规模远大于股票市场
2004年,美国股票市值与债券余额的比例为1:2.3
我国:与国外相反,债券市场还没有得到应有的发 展
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二、债券销售交易业务组成
债券销售 债券交易 债券投资
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债券销售业务
国债、金融债的销售: ✓ 国债、金融债的招标方式:
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欢迎加入我们!!!
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债券销售交易业务简介
主讲人:邹迎光
2020/3/20


我国债券市场情况 债券销售交易业务组成 债券销售交易人员要求 职业发展前景
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一、我国债券市场基本情况
市场规模 市场分类 市场品种 发展前景
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债券市场规模
2006年上半年,发行各类债券9959亿元,同 比增加 4146亿元,增长71.3%; 2006年上半年,银行间债券市场现券交易 4.93万亿,同比增长110%;交易所国债成交984 亿元。 2006年9月底,债券托管量总额为88,698.75 亿,比去年增加16,526.68亿元。
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