2017年成品油市场分析报告

2017年成品油市场分
析报告
2017年4月
目录
一、我国成品油市场现状 (6)
1、供需关系：国内产能过剩，2016年产消增速回落，出口量大幅增长 (8)
（1）我国成品油国内供需宽松，出口成为化解产能过剩的重要途径 (8)
（2）汽油：消费增速回落明显，净出口大幅增长 (9)
（3）柴油：2016年表观消费量下降5%，出口量大幅增长 (9)
（4）煤油：产消增速明显回落，但与汽油、柴油相比增速仍处于较高位置 (10)
2、供给端：地方炼厂迅速发展，预计2017年供应进一步增加 (11)
（1）从地域上看，华北、东北、华南和华东地区为我国炼油能力的集中分布地 (11)
（2）从经营主体看，我国目前形成了以中石化、中石油为主，中海油、中国化工、中化、中国兵器、地方炼厂、外资及煤基油品企业等多元化的发展格局 (11)
（3）我国地炼产能主要集中在山东省 (12)
（4）地方炼厂二次、三次加工能力强，生产灵活 (13)
（5）地方炼厂定价更加市场化 (13)
（6）国家对民营企业放开原油进口权和使用权 (14)
（7）随着原油进口权和使用权的放开，地方炼厂开工率迅速提高，显示出较强的冲击力和竞争力，成为国内炼油产业的重要组成部分 (15)
（8）预计2017年成品油供给进一步增加 (16)
（9）油品质量方面，我国油品质量升级速度不断加快，2017年起全国全面施行国五标准 (17)
（10）地炼加快油品质量升级 (18)
3、需求端：柴汽比逐渐下滑，预计2017年成品油需求中低速增长 (19)
（1）汽油：小排量与新能源汽车快速发展，汽油需求增速放缓 (19)
①2016年我国乘用车产销增长迅速，支撑汽油刚性消费增长 (20)
②小排量汽车购置税优惠政策实行，有效抑制单车油耗 (21)
③新能源汽车快速发展，加大对汽油消费替代 (22)
④预计2017年汽油需求中速增长，增速有望回升 (23)
（2）柴油：经济下行，2016年表观消费量下降5% (23)
①交通运输：运输量同比下滑，柴油需求疲软 (24)
②工业：经济步入“新常态”，柴油需求增长乏力 (25)
③预计2017年柴油消费需求增速仍处低位 (25)
（3）煤油：民航业发展迅速，煤油需求保持快速增长 (26)
①民航业发展迅速，煤油需求保持快速增长 (27)
②预计2017年煤油消费保持较快增长，高铁快速发展对航煤消费产生一定抑制
作用，煤油消费增速回落 (27)
二、成品油销售市场：零售为主，零售端利润持续走高 (28)
1、成品油销售产业链 (28)
2、国内各炼油主体销售模式：零售为主 (29)
（1）营炼厂（中石化、中石油）：零售为主，批发、直销为辅 (29)
①中国石化的成品油营销业务由四大部分构成 (29)
②中国石化成品油销售网络主要由三大部分构成 (30)
（2）地炼：批发销售为主，加油站终端布局滞后 (30)
3、销售市场管理：商务部发放经营许可，发改委调控最高销售价格 (31)
（1）商务部：成品油销售主体资质 (31)
（2）发改委：成品油定价逐步市场化 (33)
4、批发市场：民企进军热情高涨，价格竞争压缩批发端利润 (37)
（1）两大石油巨头占据主导地位，民营企业占比逐步提高 (37)
（2）2016年成品油批发价企暖回升，预计2017年批发价随油价进一步上涨 (39)
（3）地炼冲击成品油批发市场，价格竞争拖累批发利润 (39)
5、零售市场：利润空间大，竞争激烈催生差异化服务 (41)
（1）国内零售市场现状：“三分天下”之势已现，零售端盈利能力强 (41)
①全国加油站分布：中石化、中石油与民营加油站“三分天下” (41)
②预计2017年零售价进一步上涨 (41)
③零售端利润空间大，加油站终端成为兵家必争之地 (42)
（2）市场各主体竞争力与市场战略 (44)
①中石化、中石油集团：完善零售网络布局，拓展非油品业务 (44)
②地方炼厂：补强销售短板，积极建设自身加油站 (47)
（3）未来发展方向：提高非油品收入，寻求差异化服务 (49)
三、上市公司简介 (50)
1、国外上市公司 (50)
（1）埃克森美孚（XOM） (50)
（2）荷兰皇家壳牌集团（Royal Dutch Shell） (52)
（3）英国石油公司（BP） (55)
（4）Alimentation Couche-Tard（ATD.TO） (56)
（5）Casey's General Store（CASY.O） (57)
2、国内石油公司简析 (58)
（1）中国石油化工集团公司（Sinopec Group） (58)
（2）中国石油天然气股份有限公司（CNPC） (61)
（3）泰山石油 (64)
（4）广聚能源 (65)
（5）华信国际 (67)
（6）国际实业 (68)
（7）龙宇燃油 (69)
成品油供需宽松，2016年产消增速回落，出口量大幅增长。

2016年，国内成品油产量为3.48亿吨，同比增长3.1%，增速较2015年下降3.5个百分点；表观消费量为3.15亿吨，同比减少0.5%。

成品油消费回落主要由于国内经济下行，柴油需求减少；同时汽油、煤油需求增速放缓。

国内需求不足带来出口量大幅增长，2016年成品油出口量为3819.38万吨，同比大幅增长50.7%；净出口量达3354.44万吨，同比增长57.7%。

供给端：地方炼厂迅速发展，预计2017年供应进一步增加。

2016年我国炼油能力达7.5亿吨，其中中石化、中石油和以地方炼厂为主的其他炼油企业分别占34.5%、25.0%和32.9%。

由于原油进口权和进口原油使用权的放开，地方炼厂开工率迅速提高，成为国内炼油产业的重要组成部分。

随着2017年华北石化、云南石化、惠州炼化等项目上马，预计我国净增炼油能力3500万吨，成品油供给进一步增加。

需求端：柴油需求疲软，预计2017年成品油需求中低速增长。

随着我国经济增速放缓，小排量汽车、新能源汽车和高铁迅速发展，我国柴油消费持续低迷，汽油、煤油消费增速放缓，预计2017年成品油需求中低速增长，成品油供需进一步宽松。

成品油销售资质放开，定价市场化。

2007年起，商务部对外开放成品油批发、零售经营权，民营企业进军成品油销售市场热情高涨。

2007年至今颁布的成品油批发资质企业总数达389家，其中中字头企业仅占21%，其他国有及民营企业占据74%。

同时，成品油定价机制进一步调整，未来有望向更加市场化的方向发展。