企业综合财务分析

经营效率按其反映的内容，有单项经营效 率和综合经营效率。企业的固定资产的利用 程度是单项经营效率指标；企业总资金的利 用程度就是一个综合经营效率指标。
经营效率表明企业生产经营活动的方法 是否正确。一般说，生产经营的方法正确， 经营效率就高；反之，生产经营的方法不正 确，经营效率就差。需要说明的是，经营效 率高并不等于经济效益好。在企业有正的经 济效益（产出大于投入）的情况下，经营效 率越高，企业的经济效益越好；若企业是负 的经济效益（产出小于投入），则经济效益 越高，企业的经济效益就会越差。
息税前利润，是企业在扣除利息和税金前的经 营盈余。
息税前利润＝利润总额＋利息支出＋税收
息税前利润反映企业的经营总资产的效益。即 “毛”的效益。在评价企业总的获利能力时常用这 个指标。
利税总额，是企业的利润和税收之和，反映企 业为本身和社会创造的效益。在评价企业的社会贡 献时常用这个指标。
利润总额，即税前利润，它反映企业的净经 营效益。一般评价企业的经济效益时这个指标最常 用，且在评价企业的经营管理者的业绩时经常使用。
二、财务分析的内容
财务分析或称财务报表分析，是根据企 业财务报表中的有关数据和其他资料所进行 的确认、比较、研究和分析，藉此反映企业 的财务状况，预测企业企业的未来发展趋势， 为作出正确的决策提供依据。
财务报表分析的内容是：盈利能力的分析 （经济效益分析）、营运能力的分析（经营 效率的分析）和偿债能力的分析（支付能力 的分析）。
所以，债权人财务分析的目的是评价企业 的短期和长期偿债能力以及企业的长期获利能 力。其最终目的是为了进行合理的信贷决策和 制定合理的信用政策。
3.经营管理者财务分析的目的
经营管理者对投资者负责，还要权衡各方 面的需要，使企业能够长期稳定地发展。
因此，经营管理者财务分析的目的是：评 价企业管理的质量和效率、预计未来的经济 状况、评价企业的财务状况及其稳定性、评 价企业的社会贡献、评价企业的获利能力、 确定企业的发展战略等。
商界有这样一句名言：现金是“金”。 （Cash, not profit is king）
4 .社会贡献能力
经营活动 现金净流量
投资活动 现金净流量
筹资活动 现金净流量
盈利
营运
偿债
能力
能力
能力
现金流量分析
财务指标分析
银行借款
商业信用
第一资金来源
信用支持 第二资金来源
资金运用的保证
客户还款能力的早期预警信号
1.不能及时报送财务报表 2.应收帐款的收回拖延 3.存货的突然增加 4.长期债务的大量增加 5.资产负责表结构的重大变化 6.公司大额收费 7.存在从未实现的计划 8.不能提供所需信息资料
综上所述，投资者财务分析的目的是：评价企业 的获利能力、评价企业长期发展的可能性、确定企 业的长期偿债能力、评估企业的利润分配政策。其 最终目的是为了进行合理的投资决策。
2.债权人财务分析的目的
各类债权人共同关心的是企业的偿债能力 和资信程度，因为债务人的偿债能力是债权人 的权益得以实现的保证。在各类债权人中，短 期债权人主要关心企业的短期偿债能力和资产 的流动性；而长期债权人则更关心企业的长期 偿债能力和企业将来的获利能力。
1.企业的盈利能力
企业的盈利能力也是企业生产经营的经济 效益。经济效益反映企业生产经营的投入和 产出的关系，一般来说，产出大于投入就是 有效益，产出超出投入越大，说明效益越好。 企业的效益就是生产经营的盈余。
效益 = 产出 - 投入
经济效益 = 货币产出 - 货币投入
企业生产经营的盈余(效益)可以用多种指 标表示。常用的指标有：
9.成本的上升和利润下降 10.过分依赖于短期借款来满足于长期资金需要 11.拖延支付利息和费用 12.销售和盈利增长低于通胀率 13.销售集中于一些客户 14.主要管理人员和所有权的变化 15.厂房和设备未能得到很好的维修 16.存款余额不断下降
以上这些影响贷款收回的因素，大多数和企业的财务状况和经营成果有关
因此，评价企业经济效益的高低应用相对 指标，其计算式为： 经济效益 投 产入 出
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2.企业的经营效率
企业的经营效率，也称营运能力，是企业 在生产经营过程中各种经济资源的利用程度。 企业的经济资源主要有人力资源、各种流动 资产和固定资产、资金等。例如，企业人力 资源的利用程度就是劳动生产率，它反映企 业利用劳动力的程度和水平。
税后净利润，是企业的利润总额扣除所得税后 的剩余。
税后净利润＝利润总额－所得税
税后净利润在法律上是归投资者所有的，所以， 这个指标常常被用来评价投资者得到的投资效益。
从不同的角度看，经济效益的指标有不同的表示。 但不论从什么角度看，经济效益反映企业的投资方 向是否正确。
对企业经济效益的评价可以用上述绝对值 指标，但绝对值指标只反映有无经济效益而 不反映经济效益的大小。比如，某企业某年 获利100万元，这个数值并不能说明该企业经 济效益的高低，只能说明该企业有效益100万 元。如果该企业拥有经营资金3000万元，则 说明其经济效益不见得好；如果该企业经营 资金是300万元，则可以认为其经济效益极佳。
企业综合财务分析
路漫漫其悠远
少壮不努力，老大徒悲伤
第一节 财务分析概论
一、财务分析的作用
分析企业的资金来源 分析协作单位的营运状况 联营与兼并时的决策
1.投资者财务分析的目的
投资者最关心的是企业的利润分配。企业的利润 分配水平和企业的获利能力相联系，企业的获利能 力越好，投资者分到的利润就多。但投资者真正关 心的不仅是企业当前的获利能力，还有今后长远的 获利能力。企业长远的获利能力和企业的长期稳定 发展相联系。另外，较高的盈利水平不一定代表投 资者能获得较多的分利，这与企业的利润分配政策 有关。
3.企业的偿债能力
企业的偿债能力，也称支付能力，是企业的能用 于支付的资产抵补需要偿付的债务的能力。即企业的 （资金）需要和（资金）补充之间的关系。
企业在生产经营过程中，经常需要支付各种款项， 如果企业不能如期足额地支付这些款项，生产经营就 会停顿，所以，企业的偿债能力对企业的生存和发展 具有十分重要的意义。