证券投资分析名词解释

第二章证券市场

一、名词解释

1，证券市场：证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和

2，一级市场：一级市场(Primary Market)是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场

3，二级市场：是有价证券的交易场所。二级市场是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所

4，私募发行：又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式5，公募发行：是指向广泛的不特定的投资者发行证券的一种方式。公募发行涉及到众多的投资者，其社会责任和影响很大

6，市盈率：市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。体现的是企业按现在的盈利水平要花多少钱才能收回成本

7，发行费用：发行费用是指发行公司在筹备和发行股票过程中发生的费用。该费用可在股票发行溢价收入中扣除,主要包括中介机构费、上网费和其他费用

8，初始信息披露：指的是股份有限公司公开发行股票并上市的时候，依照《公司法》、《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》和有关部门规章等规定，必须进行公开信息披露9，持续性信息披露：

10，招股说明书：是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件

11，上市公告书：是公司股票上市前的重要信息披露资料

12，股票发行价格：是指股份公司发行股票时所确定的股票发售价格

13，债券发行价格：是发行公司(或其承销商、代理机构)发行债券时所使用的价格,亦即投资者向发行公司认购其所发行债券时实际支付的价格

14，除权价：

15，填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权(除息)基准价，这种行情称为填权

16，贴权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权

17，股票价格指数：股票指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字

18，上证综合指数：指上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布的、以全部上市股票为样本、以股票发行量为权数,按加权平均法计算的股价指数

19，上证180指数：(又称上证成份指数)是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布

20，道琼斯股价指数：是世界上历史最为悠久的股价指数，它的全称为道琼斯股票价格平均数。它是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯．道编制的

21，金融时报股价指数：是由英国金融界著名报纸《金融时报》编制发布的,描述伦敦证券交易所市场行情的股价指数

22，日经综合指数：是由日本经济新闻社编制公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均指数

23，恒生股价指数：由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数

二、简答题：

1，为什么股份公司的产生和信用制度的发展是证券市场形成的基础？

2，证券市场的参与者与监管者包括哪些？

3，简述证券市场的基本功能？

4，发行债券有何条件限制？

5，证券上市的一般程序是什么？

6，上市公司的资本变动主要包括哪些情况？

7，试述上市公司持续性信息披露的必要性？

8，试述证券发行价格确定的方法以及应考虑的基本因素？

第三章有价证券的价格决定

一、名词解释

1，货币的时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值

2，终值；又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值

3，现值：也称在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值

4，普通年金：每期期末收付等额款项的年金，也称后付年金

5，永久年金：从年金给付日开始，在被保险人生存期间，保险公司按期向被保险人（即年金领取人）支付年金

6，附息债券：是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券

7，一次性还本付息债券：是指在债务期间不支付利息, 只在债券到期后按规定的利率一次性向持有者支付利息并还本的债券

8，零息债券：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券

9，收益率曲线：收益率是指个别项目的投资收益率，利率是所有投资收益的一般水平，在大多数情况下，收益率等于利率，但也往往会发生收益率与利率的背离，这就导致资本流入或留出某个领域或某个时间，从而使收益率向利率靠拢

10，利率期限结构：严格地说，利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律

11，无偏预期理论：这种理论认为，投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时，该理论还认为，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期

12，市场分割理论：认为长期债券与短期债券是在不同的相互分割的市场上进行交易的，它们各自达到平衡

13，流动性偏好理论；流动性偏好理论的基本观点是相信投资者并不认为长期债券是

短期证券的理想替代物。投资者在接受长期债券时就会要求对他接受的与债券的较长的偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额

14，股利贴现模型：股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价

15，净现值：:NPV 在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和

16，内部收益率：就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率

17，二元模型：

18，三元模型：

19，证券投资基金的资产净值：是指在某一基金估值时点上,按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额,该余额是基金单位持有人的权益

20，可转换债券：它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债券和股票的特征

21，开放式基金：开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式

二、简答题

1，简述零息增长条件下的股利贴现估价模型的推导过程？

2，简述不变增长条件下的股利贴现估价模型的推导过程？

3，简述多元增长条件下的股利贴现估价模型的推导过程？

4，收益率曲线有哪几种形态？

正常型相反型水平型降起型