资金结算业务介绍

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B201/B401类账户在8:30后，检查D-COM终端上提示的“尚未支付金额”
• 汇划。向结算备付金账户汇入数额为X=尚未支付金额的资金 2
• 确认。跟踪备付金账户余额，确保资金在最终交收时点前到账 3
注意: 1. “尚未支付金额”是个动态指标：每次存提款后，T+0交收类业务发生 后，都可能变化。
特点 不可提取、 可用于当日应急交 收
不可提取、 不能用于日常资金 交收
货银对付制 证券交易的结算时，证券交 度（A股交 收和资金交收同时完成，且 易未实施） 不可撤销
证券与资金的交收 互为条件。一手交 钱，一手交货
防范（场内）债券质押式回购交易的本金风险：实行质押库管
理，逐日调整标准券折算率，确保在库质押券足值
PD券商的申购资格限制
若结算参与人为代办证券公司(PD券商)，通知基金管理人立即暂停其ETF 申购业务
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四、结算风险处置措施
2.质押库欠库处理
欠库扣款
结算参与人当日发生欠库的，中国结算将相当于欠库金额的资金从结 算参与人相应的结算备付金账户扣划到卖空冻结资金账户（类似于补 足质押品）
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Байду номын сангаас
四、结算风险处置措施
1.担保交收业务的资金交收违约处理
基本类型
具体措施
风险控制
财产处置 违约金收取 强化管理
限制质押券出库 限制转托管 关闭电子提款通道 对质押券进行处置 扣划货银对付品种 (ETF等)、自营证券并处置 按透支金额的1‰每日计收违约金 纳入日常重点监控对象 提高最低结算备付金限额 上报监管部门，以及其他措施
结算参与人应尽快补足违约资金，否则T+2日将处置已扣收的证券
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四、结算风险处置措施
1.担保交收业务的资金交收违约处理
若货银对付品种（主要为ETF交易）违约，除上述措施外：
买入的结算资格限制
暂停相应品种的买入结算资格
买入的交易资格限制
提请深圳证券交易所限制相应品种的买入交易
China Securities Depository and Clearing Corporation Limited
中国证券登记结算有限责任公司 深市证券资金结算业务风险管理
中国结算|深圳分公司 结算业务部 张贵滨
www.chinaclear.cn
目录
一、资金交收违约案例 二、资金交收处理流程 三、结算风险及其防范措施 四、结算风险处置措施 五、证券登记结算业务参与机构自律管理措施介绍 六、风险管理相关常见问题
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1 工作机制
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1
1
认识误区
1
1
资金管理
1
11次违约事件中，10次直接表现清算部门的操作风险 怎样才能顺利，便捷的完成资金交收？
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二、资金交收处理流程
1.基本流程
操作原则：结算账户谁开立谁负责，按结算账户，参照“尚未支
付金额”，执行检查、汇划、确认等三个动作完成交收。
• 检查。B001、B009类账户在8:30后、15：30后（日间所有交易完成后）、
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一、资金交收违约案例
近6年TA产品账户透支累计19次，近三年为11次，其中券商（资 管产品）9次，资产管理公司1次，基金1次。
2010-2015年TA产品申购赎回账户透支次数
7 6
6
5 4
4
3
2
2
2
3 2
1
0 2010
2011
2012
2013
2014
2015
2010 2011 2012 2013 2014 2015
主要内容
欠库当日进行欠库扣款，并将欠库数据发结算参与人； 结算参与人应在次一交易日补足质押券； 补足质押券后，欠库扣款在补足欠库日的次一交易日返还
计收违约金
按照欠库金额的1‰每日计收违约金
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四、结算风险处置措施
2.质押库欠库处理
其他建议：
开通结算业务短信提醒功能 系统对接，屏幕上墙
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三、结算风险及其防范措施
结算风险 防范措施
最低结算备 付金限额制 度
本金风险 价差风险 流动性风险
保证金制度
定义 每日交收完成后应在结算备 付金账户中留存的最低头寸
保证金，指由结算参与人缴 纳的用于在结算参与人交收 违约时提供流动性保障、并 对交收违约损失进行弥补的 专项资金
涉事主体
风险成因
风险点 次数
基金/券商 券商 资管公司 基金 券商 券商 券商 基金
发出划款指令传真后，未与托管行电话确认 清算部门未接到资管部门产品划款通知提醒 清算人员交接疏漏，新手未及时划款（最新） 未手工记录交收责任并提交划款人员，事后未稽核 误认为：托管行代销赎回的，托管行负责交收 清算路径不熟，将深圳的交收款划往上海 误认为：同一产品的沪深结算账号可轧差交收 产品投资于银行间市场，资金未及时回笼
原因：B001/B009类账户上为T+0类业务做资金交收，该部分业务活动会 使“尚未支付金额”不断变动。
如果可预估T+0类非担保业务的应付资金总额，提前汇划则更佳
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二、资金交收处理流程
2.批量查询全部结算账户的“尚未支付金额”
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二、资金交收处理流程
3.D-COM终端上的“尚未支付金额”的含义
2.17:00前资金到账虽不能用于交收，但可以弥补资金透支
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二、资金交收处理流程
B001/B009类账户上“尚未支付金额”的使用
建议：至少执行两次“三个动作”（检查、汇划、确认） 8:30-15:30
“三个动作”第一次 ，可以避免透支
15:30后
“三个动作”第二次 ，可以确保完成当日所有非担保类业务的交收 ，防止出现“非担保类业务教授失败、不满足最低备付限额”的情形
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一、资金交收违约案例
资管产品资金交收违约处理措施
每日按照透支金额的1‰计收违约金 透支垫息
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一、资金交收违约案例
2010年，某券商自营业务透支
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一、资金交收违约案例
2010年，某券商自营业务透支
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一、资金交收违约案例
风险成因分析
19次资管产品资金交收违约中的11次已掌握风险成因
尚未支付金额：代表了结算参与人完成当日交收，且满足最低结 算备付限额要求所应汇入的资金量
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二、资金交收处理流程
小结
资金交收工作原则：按结算账户，参照“尚未支付金额” ，执行 “三个动作”完成交收
三个动作缺一不可；每天执行“三个动作”，有枣没枣打一杆子 B001/B009账户，检查两次。