外汇与汇率政策:汇率制度与外汇管制
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• 1997—1993年外汇管理体制改革
• 1994年1月1日实现官方汇率与调剂汇率 并轨。实现单一的、有管理的浮动汇率 制。
• 1996年12月1日实现人民币经常项目下可 兑换。成为IMF第8条款国。
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19
人民币汇率
• 2005年7月21日,人民币汇率参考一篮子 货币进行汇率调整。
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8
黄金输送点
• £1=$4.8665±0.03 • 超过£1=$4.8665+0.03= 4.8965输出黄金 • 低于£1=$4.8665--0.03= 4.8365输入黄金
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9
纸币流通条件汇率决定
• 纸币流通条件下汇率由购买力决定
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10
第二节 关于汇率制度的争论与改革
20
• 一.关于固定汇率制度与浮动汇率制度的 争论
• 二.汇率制度的改革与选择
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11
第三节 外汇管制政策
• 一.外汇管制的产生和发展 • 二.外汇管制的目的、机构及对象 • 三.外汇管制的办法与措施 • 四.外汇管制的作用与影响
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12
第四节 我国的外汇管理与人民币汇 率改革
• 一.我国外汇管理的基本方针与机构 • 二.我国外汇管理体制的演变及改革 • 三.我国外汇管理的范围和内容 • 四.人民币汇率改革
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15
外汇管制的目的
• 促进国际收支平衡 • 维持汇率的稳定 • 以利于本国经济金融的稳定发展
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16
外汇管制的方式
1、贸易外汇: • 进口许可证和出口许可证 • 进口限额、进口专营、进口预交保证金、
出口补贴 2、非贸易:收入管制松、支出管制严。 3、汇率:复汇率制
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17
对资本流动的管制
• 管理浮动:具有两者的优点 • 联合浮动:欧盟的蛇洞制与蛇制
(The Snake in the Tunnel )
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2
按汇率制度划分
• 固定汇率制 • 浮动汇率制 • 联合浮动制
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3
汇率决定的基础
• 金本位制度: • 一战前:金币本位制。铸币平价,两个
金本位制度国家货币单位是含金量之比。
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13
外汇管制与我国外汇管理
• 外汇管制:也称外汇管理,是指一国政 府通过法令、规章等对国际结算、外汇 买卖、外汇汇率等实行限制性管理。
• 目的:促进国际收支平衡,维持汇率稳 定。
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14
外汇管制的产生
第一次世界大战的爆发导致外汇管制的开始。 • 一次大战结束后,很多国家取消外汇管制。 • 1929-1933年大危机后,外汇管制恢复。 • 20世纪50年代开始,各国逐步放松外汇管制。
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6
• 美国出口价值100英镑的商品,要收取英 镑,如果外汇市场汇率为£1=$4.7000, 美国会对汇率及费用进行比较①直接用 英镑换美元,美国人收入470美元;②将 100英镑变黄金,运回美国,将黄金再换 成美元为486.65美元,减去运费3美元, 仍然得到483.65美元,远比将英镑带回美 国收益大。所以,美国人会选择第二种方 法输入黄金。
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7
美国进口100英镑的商品,美国支付英镑, 如果外汇市场汇率为£1= $ 4.9000,美国有 两种选择:①美国支付490美元; ②美国利 用市场把486.65美元变为黄金运往英国,熔 化后制成100 英镑。美国对这两种选择的费 用进行比较,(490>486.65+3),那么美 国会选择第二种方法输出黄金。
1.限制资本流入 • 对非居民的存款收缴高存款准备金。 • 对非居民存款不付利息甚至倒扣利息 • 控制本国居民向外借债 • 限制非居民购买本国有价证券 2.限制资本流出 • 控制居民到海外投资 • 控制外汇汇出国外
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18
中国外汇管理
• 1979年以前实行高度集中的外汇管理, 以国家垄断为基础。
• 两次世界大战之间:金块本位制和金汇 兑本位制。黄金平价,各国货币单位所
代表的金量之比。
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4
汇率决Байду номын сангаас的基础
• 金本位制度下为固定汇率制,两国货币 汇率受供求关系的影响会有一定的波动。 但波动幅度被自然限制在黄金输出入点 (黄金输送点)之间。
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5
黄金输送点
• 以£1=$4.8665为例,假设英美之间运送 黄金的各项费用为$0.03,则汇率应在 $4.8665±0.03之间波动。这是基准汇率, 铸币平价决定的,是由含金量计算出来 的,通过黄金运送可以实现的汇率。
第九章 外汇与汇率政策: 汇率制度与外汇管制
• 第一节 汇率制度的主要形式 • 第二节 关于汇率制度的争论与改革 • 第三节 外汇管制政策 • 第四节 我国外汇管理与人民币汇率改革
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1
汇率制度
• 固定汇率制:稳定,但人为控制,往往 违反客观实际
• 浮动汇率制:按市场供求浮动,但不稳 定,有一定风险。
• 1994年1月1日实现官方汇率与调剂汇率 并轨。实现单一的、有管理的浮动汇率 制。
• 1996年12月1日实现人民币经常项目下可 兑换。成为IMF第8条款国。
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人民币汇率
• 2005年7月21日,人民币汇率参考一篮子 货币进行汇率调整。
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黄金输送点
• £1=$4.8665±0.03 • 超过£1=$4.8665+0.03= 4.8965输出黄金 • 低于£1=$4.8665--0.03= 4.8365输入黄金
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纸币流通条件汇率决定
• 纸币流通条件下汇率由购买力决定
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第二节 关于汇率制度的争论与改革
20
• 一.关于固定汇率制度与浮动汇率制度的 争论
• 二.汇率制度的改革与选择
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第三节 外汇管制政策
• 一.外汇管制的产生和发展 • 二.外汇管制的目的、机构及对象 • 三.外汇管制的办法与措施 • 四.外汇管制的作用与影响
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12
第四节 我国的外汇管理与人民币汇 率改革
• 一.我国外汇管理的基本方针与机构 • 二.我国外汇管理体制的演变及改革 • 三.我国外汇管理的范围和内容 • 四.人民币汇率改革
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外汇管制的目的
• 促进国际收支平衡 • 维持汇率的稳定 • 以利于本国经济金融的稳定发展
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外汇管制的方式
1、贸易外汇: • 进口许可证和出口许可证 • 进口限额、进口专营、进口预交保证金、
出口补贴 2、非贸易:收入管制松、支出管制严。 3、汇率:复汇率制
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对资本流动的管制
• 管理浮动:具有两者的优点 • 联合浮动:欧盟的蛇洞制与蛇制
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按汇率制度划分
• 固定汇率制 • 浮动汇率制 • 联合浮动制
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汇率决定的基础
• 金本位制度: • 一战前:金币本位制。铸币平价,两个
金本位制度国家货币单位是含金量之比。
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外汇管制与我国外汇管理
• 外汇管制:也称外汇管理,是指一国政 府通过法令、规章等对国际结算、外汇 买卖、外汇汇率等实行限制性管理。
• 目的:促进国际收支平衡,维持汇率稳 定。
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外汇管制的产生
第一次世界大战的爆发导致外汇管制的开始。 • 一次大战结束后,很多国家取消外汇管制。 • 1929-1933年大危机后,外汇管制恢复。 • 20世纪50年代开始,各国逐步放松外汇管制。
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• 美国出口价值100英镑的商品,要收取英 镑,如果外汇市场汇率为£1=$4.7000, 美国会对汇率及费用进行比较①直接用 英镑换美元,美国人收入470美元;②将 100英镑变黄金,运回美国,将黄金再换 成美元为486.65美元,减去运费3美元, 仍然得到483.65美元,远比将英镑带回美 国收益大。所以,美国人会选择第二种方 法输入黄金。
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美国进口100英镑的商品,美国支付英镑, 如果外汇市场汇率为£1= $ 4.9000,美国有 两种选择:①美国支付490美元; ②美国利 用市场把486.65美元变为黄金运往英国,熔 化后制成100 英镑。美国对这两种选择的费 用进行比较,(490>486.65+3),那么美 国会选择第二种方法输出黄金。
1.限制资本流入 • 对非居民的存款收缴高存款准备金。 • 对非居民存款不付利息甚至倒扣利息 • 控制本国居民向外借债 • 限制非居民购买本国有价证券 2.限制资本流出 • 控制居民到海外投资 • 控制外汇汇出国外
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18
中国外汇管理
• 1979年以前实行高度集中的外汇管理, 以国家垄断为基础。
• 两次世界大战之间:金块本位制和金汇 兑本位制。黄金平价,各国货币单位所
代表的金量之比。
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4
汇率决Байду номын сангаас的基础
• 金本位制度下为固定汇率制,两国货币 汇率受供求关系的影响会有一定的波动。 但波动幅度被自然限制在黄金输出入点 (黄金输送点)之间。
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5
黄金输送点
• 以£1=$4.8665为例,假设英美之间运送 黄金的各项费用为$0.03,则汇率应在 $4.8665±0.03之间波动。这是基准汇率, 铸币平价决定的,是由含金量计算出来 的,通过黄金运送可以实现的汇率。
第九章 外汇与汇率政策: 汇率制度与外汇管制
• 第一节 汇率制度的主要形式 • 第二节 关于汇率制度的争论与改革 • 第三节 外汇管制政策 • 第四节 我国外汇管理与人民币汇率改革
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汇率制度
• 固定汇率制:稳定,但人为控制,往往 违反客观实际
• 浮动汇率制:按市场供求浮动,但不稳 定,有一定风险。