案例18西门子财务公司

安占康 财务公司设立的原因及背景
张志朋 财务公司业务及职能
李宗阳 财务公司、财务中心、财 务部的对比及各自优缺点
赵宇东 财务公司存在问题及启示
西门子财务.案例分析
主要内容：
顾客的信赖
集团的每一款产品都代表着一流的质量、杰出的设计和优质的服务。集团通过不懈努力确保在全球顾客和代理商中树立 公正、守信和具有强大竞争力的企业形象。
张志朋 财务公司业务及职能
西门子财务.案例分析
财务公司的职能定位
Functions Siemens company
一、明确的定位
自成立之初起，西门子集团就赋予了西门子财 务公司明确的定位：--金融服务中心、金融营运中 心和利润中心，并负责集团金融政策的执行和金融 业务运作。我们可以这样理解西门子财务公司的“ 三个中心”定位：
优缺点
该运行模式有利于强化内 部成员单位的市场化意识 但是由于内部银行不具备 银行吸储放贷的功能，且 需要另设账套核算，所以 内部银行的核算模式已经 很少被集团公司采用。
资金集中管理的不同模式
Different pattern of the Funds Centralized Management
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保险管 理
��� 公司业务 ��� 代理 ��� 员工保险 ��� 顾问
资本类业务
费用类业务
西门子财务公司
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西门子财务.案例分析
司库及资金管理部的四大业务板块
Four business segments
作为SFS“内部银行”职能的具体执行者，司库及资金管理部门TFS不 仅对内部提供如头头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险管 理与外汇交易等功能，同时参与资本市场交易，向集团和成员单位提供 决策支持。
西门子财务.案例分析
西门子财务公司的 业务分类
Financial classification Siemens company
设备与 销售融 资
��� 新业务融资 ��� 应收账款 ��� 信贷组合 ��� 融资用贷 ��� 总规模96 亿欧元
股权融 资
��� 基建融资 ��� 风险项目 ��� 总投资3 亿欧元
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西门子财务.案例分析
司库及资金管理部的四大业务板块
Four business segments
作为SFS“内部银行”职能的具体执行者��� 司库及资金管理部门TFS 不仅对内部提供如头头寸管理、资金集中、内部结算及对外支付、风险 管理与外汇交易等功能��� 同时参与资本市场交易��� 向集团和成员单 位提供决策支持。
委托代理理论
专业性的决策授权给下层时，可以提高 决策的有效性，但是授权会带来代理成本的 增加。在分权的集团内设立财务公司对企业 财务进行集中管理，能够抑制各成员企业管 理者所产生的代理成本，但会产生财务公司 自身管理者与股东之间的代理问题，因而需 要对财务公司进行适当的风险监管和约束， 降低代理成本，使财务公司在集团公司中发 挥积极作用。
西门子财务公司
西门子股份公司（SIEMENS AG FWB：SIE, NYSE：SI）是全球电子电气工程领域的领先企 业，1847年由维尔纳·冯·西门子建立。如今， 它的国际总部位于德国慕尼黑。西门子股份公 司是在法兰克福证券交易所和纽约证券交易所 上市的公司。2013年，西门子在中国的总营收 达到61.4亿欧元，在中国拥有近32,000名员工 。
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西门子财务.案例分析
财务公司设立的原因
Financial companies to set up the reason
追根结底，实现资金的 集中管理。
1.处于战略管理的需要： 中央财务部门负责战略与政策制定 财务公司负责政策的执行和运作 2.有利于金融业务系统化扩张 不仅为内部成员企业提供金融服务 且进行跨国业务时有利于适应当地的 政策及法律 3.便于风险控制 更为专业化经营内部金融业务，便于 控制风险；将经营风险同金融风险进 行分开管控
优缺点
能有效地减少各成员企业 对资金集中管理的抵触情 绪。 缺点在于．集团所属分支 机构或子公司不独立设置 财务部门，其支出的报销 仍要通过集团财务部门， 超范围和超标准的开支必 须经过经营者或其授权代 表批准，降低了各分支机 构财务活动的效率。
资金集中管理的不同模式
Different pattern of the Funds Centralized Management
小组成员： 张志鹏、李宗阳、安占康、赵宇东
李呈翔、徐梓钧、张 城
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西门子财务.案例分析
主要内容：
顾客的信赖
集团的每一款产品都代表着一流的质量、杰出的设计和优质的服务。集团通过不懈努力确保在全球顾客和代理商中树立 公正、守信和具有强大竞争力的企业形象。
项目融 资
��� 项目融资 ��� 出口信贷 ��� 融资咨询 ��� 担保 ��� 资产证分化 ��� 项目总数逾 600 个
投资管 理
��� 公司年金 ��� 年金顾问 ��� 总规模 193 亿欧元
司库及 资金管 理
��� 内部银行 ��� 现金管理 ��� 风险顾问 ��� 风险管理 ��� 资本市场 ��� 流动资产 60 亿欧元
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模式
1.统收统支模式 一切现金收付活动都集中 在企业的财务部门。 各分支机构或子公司不单 独设立账号，现金收支的 批准权高度集中在经营者。
优缺点
有助于企业实现全面收 支平衡，提高现金的流 转效率， 但是不利于调动各层次 开源节流的积极性；影 响各层次经营的灵活性， 以致降低集团经营活动 和财务活动的效率
2011年西门子财务集团营业收入达到 735亿欧元，其中西门子在中国的总盈利 达到63.9亿欧元 SFS已成为集团不可或缺的重要组成部分， 虽然从资产负债表上反应的资产额仅占集 团总额的15%，，但其集团管理的资产还 有600亿欧元（表外）。SFS在集团全球性 的融资券安排（如欧元中长期债券欧元双 边信贷以及美元计价的银行贷款）中发挥 核心作用
资金集中管理的不同模式
Different pattern of the Funds Centralized Management
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2.拨付备用金模式 拨付备用金模式是集团总 部按照一定的期限统拨给 所属分支机构或子公司一 定数额的现金，以备其使 用。 各分支机构发生现金支出， 持有关凭证到母公司财务 部报销以补足备用金。
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4.内部银行模式
设立内部银行是把一种模拟的 银企关系引入到集团内部的资 金管理中，各子公司与集团是 一种贷款管理关系，内部银行 作为企业集团的内部资金管理 机构，主要负责集团内部日常 的往来结算和资金调拨。具体 包括以下方面设立内部结算账 户办理集团内部结算往来、筹 资.
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3.结算中心模式
结算中心通常设立于集团总 部的财务部内，负责办理内 部各分支机构现金收付和往 来结算业务，是一个独立运 行的职能机构。各子公司在 集团结算中心开立内部账户， 并使内部账户与外部账户相 衔接，各成员单位拥有现金 的经营权和决策权。
优缺点
提高了现金的周转效率节 约资金成本
资金集中管理的不同模式
安占康 财务公司设立的原因及背景
安占康 财务公司设立的原因及背景 张志朋 财务公司业务及职能
李宗阳 财务公司、财务中心、财 务部的对比及各自优缺点
赵宇东 财务公司存在问题及启示
西门子财务.案Байду номын сангаас分析
财务公司设立的背景
Financial companies to set up the background 1847年西门子成立，总部设立德国柏林 和慕尼黑。经过160多年的发展，业务已 经遍及世界190多个国家，是世界上最大 的电气工程和电子公司之一。 1997年西门子财务（中国）公司获中国 人民银行批准成立，成为国内第一家外资 财务公司---SFS。 2000年4月，财务公司从职能部门进一 步发展成为集团100%控股的独立法人。 SFS为西门子集团贡献了大量的资产和稳 定的高盈利。运作的资产平均在120亿欧 元，占西门子总集团的15%
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5.财务公司模式
财务公司模式通过在企业集 团内部进行转账结算，通过 为集团成员公司提供担保、 信息服务、资信调查、投资 咨询等来提供全方位的金融 服务。
优缺点
极大地提高投资融资能力， 降低集团财务费 ．但同时带来的弊端是， 集团财权较多地转移到财 务公司．财务公司受到的 监管较内部机构要多，且 不能设立分支机构，税收 上按照金融机构纳税．增 加了合并纳税集团的总体 税赋。
资金集中管理的不同模式
Different pattern of the Funds Centralized Management
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不同财务阶段及对策
Different financial stage and the Countermeasures
根据公司发展所处的不同阶段，企业集团 应当采用适合企业发展需要的资金管理模 式，并且随着企业发展阶段的升级，应相 应放宽子公司的融资额度和审批权限,促进 其资金筹能力的提升，实现企业集团整体 利益的最大化。
内部资本市场理论
吉尔特纳、舒尔夫斯坦和斯泰因的研究认为，相 对于一个集中的外部资金提供者而言，集团对内部 资本市场拥有所有权，因此监督动机更强，而且集 团可以对经营不善的资产进行重组。但是，内部资 本市场的存在会降低集团下属企业管理层对企业业 绩的控制能力，从而削弱集团下属企业管理层的激 励。 财务公司就是集团内部资本市场的集中体现，内部 资本市场理论为其提供了理论支持，但同时要避免 通过财务公司进行集团内部的相互补贴，以及随意 调动财务公司的资金进行投资。因此，建立先进的 财务公司管理模式非常重要。
风险顾问与融资
风险管理 贷款保函担保 内部融资
现金管理与支付
履行“内部银行”的职能TFS 强化了有 关应收账款(A/R) 和应付账款(A/P) 的 管理和流程
资本市场
外汇管理、利率管理、流动性管理、 资本市场
IT 部门
为实现TFS 现金管理、账户管理财务 咨询和风险管理职能提供解决方案, 开发系统
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金融运营中心
即：西门子集团及成员 单位的资金运作，包括 资本市场投资和基础设 施投资等，都交由西门 子财务公司进行
利润中心
即：利润是西门子财务公司的 重要经营目标 ，正如西门子财 务公司所宣称的，“成功意味 着增长超过全球GDP，并且对 西门子总体盈利做出重大贡献 ――权益回报率（ROE）达到 20%-23% 。
内部资本市场理论
吉尔特纳、舒尔夫斯坦和斯泰因的研究认为，相 对于一个集中的外部资金提供者而言，集团对内部 资本市场拥有所有权，因此监督动机更强，而且集 团可以对经营不善的资产进行重组。但是，内部资 本市场的存在会降低集团下属企业管理层对企业业 绩的控制能力，从而削弱集团下属企业管理层的激 励。 财务公司就是集团内部资本市场的集中体现，内部 资本市场理论为其提供了理论支持，但同时要避免 通过财务公司进行集团内部的相互补贴，以及随意 调动财务公司的资金进行投资。因此，建立先进的 财务公司管理模式非常重要。
t 金融服务中心 t 金融运营中心 t 利润中心
西门子财务公司运作模式上主要分为两 方面：一是针对工业企业的特殊性提供 专业化的融资服务与安排，即“内部银 行”职能；二是以满足集团成员企业需 求为导向，向它们提供全方位的财务管 理咨询与金融支持。
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金融服务中心
即：西门子集团及成员 单位所需的几乎所有金 融服务 都由西门子财务 公司提供
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集权与分权
分权管理的出现势在必行。分权管理可 以为下属成员企业的经理人员提供一个学习 管理技能的机会，而且下层信息质量比较高， 有助于提高决策的质量和速度。 在财务管理上应该采取强有力的集权控 制，同时互联网的发展也给财务的集权控制 提供了有力的技术支持。财务公司恰恰是一 种在集团内既实现财务的集中控制，又在一 定程度上兼顾各成员企业独立性的集团公司 财务管理模式。
李宗阳 财务公司、财务中心、财务 风险顾问与融资 部的对比及各自优缺点 现金管理与支付
履行“内部银行”的职能TFS 强化了有 关应收账款(A/R) 和应付账款(A/P) 的 管理和流程 风险管理 贷款保函担保 内部融资
资本市场
外汇管理、利率管理、流动性管理、 资本市场
IT 部门
为实现TFS 现金管理、账户管理财务 咨询和风险管理职能提供解决方案, 开发系统