第八章商业银行国际业务管理(商业银行经营管理学湖南

第八章商业银行国际业 务管理(商业银行经营管
理学湖南
2020/12/12
第八章商业银行国际业务管理(商业 银行经营管理学湖南
本章目录
学习指引 §8.1国际结算业务管理 §8.2外汇买卖业务管理 §8.3国际信贷业务管理 §8.4案例分析 复习思考题
第八章商业银行国际业务管理(商业 银行经营管理学湖南
外汇掉期业务 外汇期权业务 外汇期货业务
第八章商业银行国际业务管理(商业 银行经营管理学湖南
外汇掉期业务
概念
调期汇率的计算
➢调期中的远期卖出价=即期买入价±调期点的卖出价
➢调期中的远期买入价=即期卖出价±调期点的买入价
实例1.
➢已知USD/HKD的报价为 USD/HKD 即期 7.7350/55 掉期点 1个月 65/55 （调期点） 求USD/HKD的1个月远期汇率和调期汇率 ？
即远期汇率AUD/USD=0.6672/78
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择期外汇交易
概念 如何由调期点数的成对数据判断升水和贴水？
➢若每对调期点左边数字小，右边数字大，是升水（ 左小右大），远期汇率=即期汇率+调期点数；反之 ，右小左大是贴水，远期汇率=即期汇率-调期点。
掉期点（远期汇水）
远期汇率＝即期汇率±升（贴）水
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远期差价报价法（续）
实例
➢1998年10月22日香港市场开盘价 Spot（即期）： AUD/USD 0.6695 06700 三个月同业利率（Interbank Rates）: AUD： 4 5/8 （拆入） 4 9/16 （拆出） USD： 3 9/36 （拆入） 3 9/32 （拆出） 求三月期的远期汇率？
学习指引
主要内容：国际结算业务 概述学、国习际重业点务：结国算际工结具算与业方务 式 工、具即和期结外算汇方买式卖、业即务 期、 和远期 外汇买卖业务、外国汇际衍 信生 贷工 业具 务 买 种卖类业。务、对外贸易融资、国 际银团贷款管理。
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§8.1 国际结算业务管理
分析
➢如果该企业为避免风险，固定进口成本，向银行支付 3.5%的费用，即8.75万美元，购进一笔期权，使他们 有权在6个月后按上述汇率1.6500买进所需的412.50万 CHF，那么，尽管支付了8.75万美元的期权费，但固 定了成本，避免了27.40万美元的损失（去掉期权费， 尽降低损失18.65万美元成本）
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二、远期外汇买卖业务
远期外汇买卖(期汇交易)
➢外汇买卖双方成交后，按双方签订的远期合同，在未 来约定日期按约定的汇率进行外汇交割的外汇交易。
分类
➢按交割日的不同，分为固定交割日的期汇交易（定期 交易）和选择交割日的期汇交易（择期交易）。
远期汇率的报价
➢完整汇率报价法（直接报价法） ➢远期差价报价法
择期外汇交易
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远期差价报价法
远期差价报价 (掉期率报价)
➢不直接公布远期汇率，而只报出即期汇率和远期差价 来计算远期汇率。
掉期率（远期价差）
➢某一时点上远期汇率和即期汇率差。 ➢这种远期价差又分为升水和贴水两种。
支票
➢支票一般有以下类型：记名支票，不记名支票，划线 支票，保付支票等。
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三、汇款结算方式
汇款的含义与当事人
电汇的基本程序
A国
B国
外汇资金流向
汇款人
收款人
1.电
2
汇
电
申
汇
请
回
书
执
（A国） 汇出行
4.电 汇 通 知
5． 签 收
6． 付 款
书
3．加押电报
托收行 出口方银行
图8-3 跟单托收业务的结算程序
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五、信用证结算方式
信用证概述
➢从性质上看，信用证是一种由开证银行向出口商签 发的以开证银行为付款人的信用担保函。
➢信用证结算涉及的当事人
信用证主要分类
➢按有无货运单据分为光票信用证和跟单信用证。
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外汇期权业务（续）
➢假设购买了买入期权，6个月后美元对瑞士法朗的汇率 上升到1.7500-10该企业可以放弃期权。按此时的市场 买价购买412.50万CHF，只需支付235.71万美元，即使 加上8.75万美元的期权费，仍可使进口成本降低5.54万 美元。
日元 买入 卖出
10650
300
106.40
31920
200
106.30
21260
100
106.10
10610
100
105.90
10590
100
106.00
10600
500
400
42470 53160
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即期外汇交易盈亏的计算（续）
当日美元多头100万元，日元空头10690 万元。根据收盘时的外汇市场买入美元 汇率106.10计算， USD1,000,000×106.10=JPY106,100,000 若以日元计算当日头寸的盈亏情况 16,100,000-106,900,000=-JPY800,000
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套汇汇率的计算（续）
➢ 再计算港币的卖出价： （买入日元，卖出港币） 市场港币的卖出价USD1=HKD7.7360（买入美元） 市场日元的买入价USD1=JPY108.45（卖出美元） ∴JPY108.45=HKD7.7360 ∴套汇汇率：HKD/JPY=14.00/02 这只是银行的成本价，银行还可以加一定的利润。
汇入行
图8-2 票汇的基本程序
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四、托收结算方式
托收分类
➢光票托收、跟单托收
A国
B国
付款人 （进口商）
1 签订合同
委托人 （出口商）
6
5
8 3 2 交托申
D/P，D/A D/P，D/A
付款 回 请及跟
付款
提示
结汇 执 单汇票
代收行 进口方银行
4 托收委托书及跟单汇票 7 收妥贷记通知书
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外汇掉期业务（续）
实例2.
➢请根据市场下述报价回答问题 GBP/USD Spot:1.4860-65 IMTH:50/55 ①何种货币远期升水，何种货币远期贴水 左小右大 英镑升水，美元贴水。 ②你觉得适宜做何种调期交易？ 英镑看涨、美元ell），反 之，（Sell/Buy）即期卖出、远期买入。
➢上述分析可得出港币兑日元套汇汇率的公式： HKD/JPY=USD/JPY÷USD/HKD
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即期外汇交易盈亏的计算
例某行某日美元兑日元外汇买卖头寸如下表8-2所示
表8-2 某行某日美元兑日元外汇买卖头寸 单位：万元
美元
买入
卖出
100
汇率 106.50
1 签订合同
运输公司
12 提货
5 发货
3 开立信用证
进口商
开证申请人
76 议 提交 付 全套
4 通 知 信
货 单据 用
款
证
进口方银行
8 汇票和单据
出口方银行
开证行
通知议付行 9 付款，发贷记通知书
图8-4 跟单信用证业务的结算程序
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§8.2 外汇买卖业务管理
实务
➢套汇汇率的计算 ➢即期外汇交易盈亏的计算
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套汇汇率的计算
l 例：假设已知市场港币和日元的即期汇率： USD/HKD=7.7360-80 USD/JPY=108.35-45， 银行的客户要求HKD/JPY的即期汇率？
➢先计算港币的买入价
市场日元的卖出价 USD1=JPY108.35（买入美元） 市场港币的买入价 USD1=HKD7.7380（卖出美元） 上述两方程联立解：HKD7.7380=JPY108.35
本节主要知识点：
国际结算业务概述 国际结算业务工具 汇款结算方式 托收结算方式 信用证结算方式
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一、国际结算业务概述
国际结算的含义
➢ 国际结算，一般是指以货币清偿国际间的债权债务 关系及实现资金转移的行为。
国际结算的特征
➢结算中遵循多种国际法规及国际惯例; ➢结算中采用多种货币作为结算货币; ➢结算中需跨国界的多家银行的协调合作 。
（B国）
汇入行
7．付讫借记通知
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汇款结算方式（续）
信汇基本程序参见电汇的基本流程图
票汇
A国
B国
汇款人
外汇资金流向 3 寄交国外收款人
收款人
1
2
5
6
汇票 银行
递交银 汇
申请 即期
行即期 款
书
汇票
汇票
4 汇票通知书
（ A国）
（B国）
汇入行
7 付讫借记通知
➢ 按开证行承担的付款责任可分为可撤销信用证和不可 撤销信用证。
➢按照对受益人结算方式分类，可分为即期付款信用证 、承兑信用证、延期付款信用证、议付信用证。
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信用证结算方式（续）
信用证业务程序
A国
B国
进口商
开证申请人
10 11 2 通付 申 知款 请 赎赎 开 单单 证
➢运用公式求掉期点
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远期差价报价法（续）
➢买入价
➢卖出价
➢起息日远期３个月到期日的两天后，远期天数92 ➢掉期点为23BP－22BP ➢三个月远期汇率为：
买入价（买入澳元）=0.6695-23BP=0.6672 卖出价（卖出澳元）=0.6700-22BP=0.6678
➢遗憾的是该公司缺乏外汇风险管理意识，未采取任何
保值措施，及至6个月后，美元汇率波峰急转 ，疲软滑坡，瑞士法朗处于坚挺。
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外汇期权业务（续）
➢USO/CHF跌为1.487-75，按市场买价此时以美元购 CHF需支付277.40万美元，较6个月前多付27.40万美 元。
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二、国际结算业务工具
汇票
➢按出票人划分，可分为银行汇票、商业汇票； ➢按付款时间划分，可分为即期汇票、远期汇票； ➢按承兑人划分，可分为银行承兑汇票、商业承兑汇票 ➢按有无附属单据划分，可分为光票、跟单汇票。
本票
➢本票一般分为两种：银行本票，一般本票。
➢即使汇率保持原水平不变，该企业虽然为避免汇率风 险而支付了8.75万美元，但是固定了进口成本。
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外汇期货业务
概念 外汇期货交易与远期外汇交易的区别：
➢首先，二者的交易标的物不同。 ➢其次，二者的交易方式不同。 ➢ 再次，实际交割率不同。 ➢ 第四，二者的保证金和佣金制度不同。 ➢第五，二者的结算制度不同。
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外汇掉期业务（续）
➢解： 首先计算远期汇率： 美元贴水，港币升水（左大右小-贴水） 由7.7350-65和7.7355-55 得一个月的远期汇率 7.7285 和 7.7300 然后计算调期汇率： 即期买入美元汇率7.7350 1个月远期卖出美元汇率7.7350-55BP=7.7295 即期卖出美元汇率7.7355 1个月远期买入美元汇率7.7355-65BP=7.7290
本节主要知识点：
即期外汇买卖业务 远期外汇买卖业务 外汇衍生工具买卖业务
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一、即期外汇买卖业务
报价方式—— 双面报价方式
➢报价者同时报出买入价格和卖出价格，如： USD/DEM 1.6510/20 GBP/USD 1.7650/60
交易程序
➢询价—报价—成交—证实
➢例 USD/DEM Spot 1MTH 3MTHs 6MTHs 1.6660-70 72-67 212-207 478-468
计算远期汇率： 美元买入价=1.6660-72BP=1.6588 卖出价=1.6670-67BP=1.6603
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三、外汇衍生工具买卖业务
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外汇期权业务
概念
分类
➢看涨期权（买入期权）和看跌期权（卖出期权）
实例
➢国内某三资企业从瑞士菲尔公司进口一批加热罐生产 设备，需在6个月后支付412.50万瑞士法朗（CHF） ，按当时市场汇率1.6500-10，合250万美元，当时瑞 士法朗呈微略跌势。