证券投资技术分析主要技术指标

证券投资技术分析主要技术指标

（文字稿）

各位同学，大家好！

今天，我们这节课主要讲解的内容是证券投资技术分析中的主要技术指标。首先我们来了解一下主要技术指标的含义与分类。

一说到证券投资技术分析中的主要技术指标就不得不先向大家介绍技术指标法。所谓

技术指标法，就是指应用一定的数学公式，对原始数据进行处理，得出指标值，将指标值绘成图表，从定量的角度对股市进行预测的方法。这里的原始数据是指开盘价、最高价、最低价、收盘价、成交量和成交金额等。

技术指标法的本质是通过数学公式产生技术指标。这个指标反映了股市的某一方面深层次的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出的。技术指标是一种定量分析方法，它克服了定性分析方法的不足，极大提高了具体操作的精确度。尽管这种分析不是完全准确，但至少能在我们采取行动前从数量方面给予帮助。

而技术指标分析则是依据一定的数理统计方法，运用一些复杂的计算公式，来判断汇率走势的量化的分析方法。主要有动量指标、相对强弱指数、随机指数等等。技术指标分析是国际外汇市场上的职业外汇交易员非常倚重的汇率分析与预测工具。

目前,证券市场上的各种技术指标数不胜数。例如相对强弱指标(RSI)、随机指标(KD)、趋向指标(DMI)、平滑异同平均线(MACD)、能量潮（OBV)、心理线、乖离率等。这些都是很著名的技术指标,在股市应用中长盛不衰。而且,随着时间的推移,新的技术指标还在不断涌现。包括：MACD（平滑异同移动平均线）DMI趋向指标（趋向指标）TRIX（三重指数平滑移动平均）OBV（能量潮）ASI（振动升降指标）EMV（简易波动指标）WVAD（威廉变异离散量）SAR（停损点）CCI（顺势指标）ROC（变动率指标）BOLL（布林线）WMS（威廉指标）MIKE（麦克指标）等等。

技术指标从不同的角度有不同的分类。在《证券投资分析》这本书中，以技术指标的功能为划分依据，将常用的技术指标分为趋势型指标、超买超卖型指标、人气型指标和大势型指标4类。技术指标学派是技术分析中极为重要的分支，但由于技术指标众多，我们这里仅按上述分类介绍一些目前在中国证券市场常用的技术指标。

下面，我们将要讲解的就是主要技术指标中的趋势型指标。

趋势型指标主要包括：MA（移动平均线）、MACD（指数平滑异同移动平均线）两种。本类型指标至少有两条线，指标以两条线交叉为信号：趋向类指标的讯号发生，大致上都是以两条线的交叉为准，把握这个重点就可以运用自如。移动平均线和指数平滑异同移动平均线有一个共同点，即都是对前期股价进行平滑之后的产物。正是由于两个指标的产生过程类似，反映的是股价同一方面的内容，所以，这两个指标在操作手法上有很多相通的

内容。

首先讲解一下MA，也就是移动平均线需要注意的内容。所谓MA是指用统计分析的方法，

将一定时期内的证券价格或指数加以平均，并把不同时间的平均值连接起来，形成一根MA，

用以观察证券价格变动趋势的一种技术指标。

根据对数据处理方法的不同，移动平均线可分为算术移动平均线(SMA)、加权移动平

均线(WMA)和指数平滑移动平均线(EMA)三种。在实际应用中常使用的是指数平滑移动平均

线。指数平滑移动平均线中的天数N是MA的参数，例如10日的MA简称为10日线，表示为MA

（10）。同理，有5日线、15日线等概念。起点的移动平均值可用起点的收盘价来代替。

根据计算期的长短，MA又可分为短期、中期和长期移动平均线。通常以5日、10日线观察证券市场的短期走势，称为“短期移动平均线”；以30日、60日线观察中期走势，称为“中期移动平均线”；以13周、26周研判长期趋势，称为“长期移动平均线”。西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据：若行情价格在200天均线以下，属空头市场；反之，则为多头市场。

由于短期移动平均线较长期移动平均线更易于反映行情价格的涨跌，所以一般又把短期移动平均线称之为“快速MA”，长期移动平均线则称为“慢速MA”。

由于MA的基本思想是消除股价随机波动的影响，寻求股价波动的趋势。因此它具有以下几个特点：

特点一，追踪趋势。MA能够表示股价的趋势方向，并追踪这个趋势。如果能从股价的图表中找出上升或下降趋势，那么，MA将与趋势方向保持一致。原始数据的股价图表不具备这个追踪趋势的特性。

特点二，滞后性。在股价原有趋势发生反转时，由于MA追踪趋势的特征，使其行动往往过于迟缓，调头速度落后于大趋势。这是MA一个极大的弱点。

特点三，稳定性。根据移动平均线的计算方法，要想较大地改变移动平均的数值，当天的股价必须有很大的变化，因为MA是股价几天变动的平均值。这个特点也决定了移动平均线对股价反映的滞后性。这种稳定性有优点，也有缺点，在应用时应多加注意，掌握好分寸。

特点四，助涨助跌性。当股价突破移动平均线时，无论是向上还是向下突破，股价都有继续向突破方向发展的愿望。

特点五，支撑线和压力线的特性。由于MA的上述四个特性，使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。MA被突破，实际上是支撑线和压力线被突破，从这个意义上就很容易理解后面将介绍的葛兰威尔法则。

MA的参数作用实际上就是调整MA上述几方面的特性。参数选择得越大，上述的特性就越大。比如，突破5日线和突破10日线的助涨助跌的力度完全不同，10日线比5日线的力度大。

接下来我们需要了解的是MA的应用法则，即葛兰威尔法则，简称“葛氏法则”。在MA 的应用上，最常见的就是葛兰威尔的“移动平均线八大买卖法则”。此法则是以证券价格(或指数)与移动平均线之间的偏离关系作为研判的依据。八大法则中有四条是买进法则，有四条是卖出法则(见图)。

对于葛氏法则的内容我们分为两个方面进行讲解。

第一个方面，平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线(①点处)；股价跌破平均线，但平均线呈上升态势(②点处)；股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升(③点处)；股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线(④点处)。以上四种情况均为买人信号。

第二个方面，移动平均线呈上升状态，股价突然暴涨且远离平均线(⑤点处)；平均线从上升转为盘局或下跌，而股价向下跌破平均线(⑥点处)；股价走在平均线之下，且朝着平均线方向上升，但未突破平均线又开始下跌(⑦点处)；股价向上突破平均线，但又立刻向平均线回跌，此时平均线仍持续下降(⑧点处)。以上四种情况均为卖出信号。