国际金融超级详细版期末复习笔记_广外经贸

.

国际金融期末复习笔记

第一章国际收支

【1】国际收支(广义)概念：指一国居民在一定时期与外国居民之间的经济交易的系统记录。

1.必须是国际的经济交易。

2.必须是一国居民与非居民之间的经济交易。

3.是一个流量的概念。

4.是个事后的概念。

【2】国际收支平衡表

有借必有贷，借贷必相等

贷方记录：资产的减少或负债的增加。

借方记录：资产的增加或负债的减少。

收“贷”支“借”

国际收支平衡表的基本容3账户

1.经常账户：一国与他国之间实际资源的转移。

货物

服务

收入－下设“雇员报酬”“投资收益”

经常转移

2.资本与金融账户(金融账户包括直接投资、证券投资、其他投资、储备资产)

金融账户：贷方：债权净减少或负债净增加

借方：债权净增加或负债净减少

3.错误与遗漏账户（人为设置）

国际收支平衡只是会计意义上的平衡。

国际收支平衡表中所记录的交易

•自主性交易（商业动机）也叫事前交易（经常账户、加资本与金融账户，剔除储备资产）•补偿/调节性交易（融通、弥补）

衡量一国的国际收支是否平衡，是以自主性交易的贷方和借方的差额为判断标准的。

国际收支盈余/赤字/平衡：自主性交易项目的贷方大于借方，盈余；借方大于贷方，赤字

【3】国际收支指标

1.贸易收支差额（商品进出口收支差额）

2.经常账户收支差额（有形无形贸易收支＋经常转移）

3.资本与金融账户收支差额（资本市场的开放程度和金融市场的发达程度）

经常账户中的余额与资本与金融账户余额之和等于零。

4.综合账户差额或总差额（2＋3－储备资产）

综合账户差额必然导致储备资产的反方向变动

【4】国际收支不平衡的成因

1.临时性不平衡：是短期的、由非确定或偶然因素引起的。轻度，正常

2.结构性不平衡：指国经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。（产品供求结构

失衡和要素价格结构失衡；长期的）

3.货币性不平衡：指由于成本、价格水平、汇率、利率等货币性因素引起的国际收支失衡。

4.周期性不平衡：指由于经济周期的波动所导致的国际收支失衡。

5.收入性不平衡：国民收入相对快速增长，导致进口需求的增长超过出口增长所引起的国际收支失衡。补充：国际收支不平衡的影响

•（一）国际收支逆差的影响：

•（1）造成本币对外币币值向下浮动，引起汇率变动；

•（2）引起国际储备减少，这一方面引起本国货币供应减少，影响生产和就业，另一方面导致本国对外经济实力下降；

•（3）贸易赤字会导致对国外产品的净需求，进而会导致国民收入减少，失业增加；

•（4）资本账户赤字会导致本国资金紧，进而导致利率上升，居民存款增加，商品需求减少。

•（二）国际收支顺差的影响：

•（1）顺差一般会导致本国货币汇率上升，而不利于其出口贸易的发展，从而会影响国就业水平；

•（2）造成一国国际储备增加，货币供应增加，物价上升，加剧通货膨胀；

•（3）一国盈余导致贸易伙伴国赤字，影响国际关系；

•（4）贸易顺差，导致本国可供使用的生产资源减少，进而会导致本国经济发展速度减慢。

【5】国际收支的自动调节机制

1.国际金铸币本位制度下国际收支的自动调节机制“货币-价格机制”

“物价现金流动机制”理论

黄金外流→货币供给量下降→物价下降→出口增加、进口减少

↑↓

国际收支逆差国际收支顺差

↑↓

出口减少、进口增加←价格上升←货币供给量上升←黄金流

2. 在纸币本位的固定汇率制度下国际收支的自动调节机制（货币当局干预）（以本国赤字为例）

本币汇率下降

国际收支赤字→外汇储备减少、货币供应减少→

.

利率效应：利率提高→减少资本外流→改善资本账户收支

收入效应：减少国支出→减少进口需求→改善经常账户

价格效应：本国对外国产品相对价格下降→增加出口需求、减少进口需求→改善经常账户

在纸币本位的浮动汇率制度下国际收支的自动调节机制（外汇供求关系）

国际收支赤字→外汇需求大于外汇供给→本币贬值→本国商品相对价格下降→出口增加、进口减少→赤字削减

【6】国际收支的调节政策

●外汇缓冲政策（又称融资政策）:官方储备※筹借外资来抵消外汇需求与供给（临时性因素、短期）●支出变更型：改变社会总需求或总支出水平

财政政策－政府开支、税率

货币政策－货币供给量、利率

●支出转换型：改变需求和支出方向

汇率政策－汇率水平&币值

直接管制－外汇管制、进口许可管制等

汇率政策：马歇尔—勒纳条件：一国进出口商品需求弹性之和大于1

货币的法定升值：是指用法律明文规定提高本国货币的黄金平价，降低外币汇率。

货币的法定贬值：是指用法律明文规定降低本国货币的黄金平价，提高外币汇率。

直接管制：比较灵活、针对性强!不是全面性的；发展中国家用的较多。包括价格性管制、数量性管制

政策搭配

部均衡目标：充分就业、物价稳定、经济增长 外部均衡目标: 国际收支平衡

（固定汇率制度下）

第二种情况：

为实现部均衡 增加就业

增加社会总需求 国民收入 进口 经常帐户逆差 使原有顺差减少 第三种情况：

为实现部均衡 稳定物价 降低总需求 国民收入 进口 经常帐户顺差 使原有的逆差减少 丁伯根原则：实现几种独立的政策目标，至少需要几个独立的政策工具。 蒙代尔 ——只要适当搭配财政政策和货币政策就可以同时实现外部均衡。 有效市场分类原则：应针对不同的目标，选择最能发挥有效影响的政策手段。

一国财政政策与货币政策的配合

支出增减型政策与支出转换政策的搭配