第六章 现金流量表分析
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二看现金流量表 1、C2C现金流量周期（cash to cash cycle) =应收C2C+存货C2C-应付C2C 2、FCF自由现金流（Free cash flow) =经营活动净现金流-核心投 资现金流出 3、FCFE股权自由现金流 （Free Cash Flow of Equity) =FCF-债务支付
0万 0万
40万
10万 5万 55万 -55万
【经营模拟】投资活动如何登记？
【业务三】6月30
日 购买设备：现金 购买设备10万
0万 0万
10万
-10万
【经营模拟】筹资活动如何登记？
【业务一】1月1日
取得资金：取得投 资的资金100万
100万
100万
100万
经投筹汇 入出分对
第七章 现金流量表分析
经营活动的现金流
核心经营业务的现金流
投资活动的现金流
固定资产等长期资金占用的现 金流
筹资活动的现金流
跟老板和银行相关的现金流
经投筹汇
【经营模拟】期末现金多少？有风险吗？
【业务一】1月1日 取得资金：取得投资的资金100万 【业务二】3月31日 准备经营：现金购买原材料10吨，4万元/吨。 【业务三】6月30日 购买设备：现金购买设备10万 【业务四】9月30日 生产加工：现金支付工人费用10万 【业务五】9月30日 销售货物：赊销全部货物，6万元/吨 【业务六】12月31日 缴纳所得税：现金缴纳所得税5万元
利润与现金的关系：现金指数
营业利润与经营现金流量的关系 经营应得现金 =经营利润+非付现费用 =经营利润+折旧、摊销、减值准备
经营实得现金 =经营应得现金-营运资金净增加 利润现金指数 =经营实得现金/经营应得现金
【习题】
项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金的影响额 现金及现金等价物净增加额 2012 886 -456 -120 0 310
3、经营活动现金 流量为正，但净现 金为负。
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表
二看现金流量表 FCFE股权自由现 金流（Free Cash Flow of Equity) =FCF-债务支付
3、经营活动现金 流量为正，但净现 金为负。
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
会看现金流量表 企业风险小
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表 1、经营活动净现金
流量为负。 2、经营活动净现金 流量为正，但小于 利润。 3、经营活动净现金 流量为正，但净现 金为负。
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表
二看现金流量表
【经营模拟】哪些业务属于经营？哪 些业务属于投资？
经营活动的现金流 核心经营业务的现金流 【业务二】 【业务四】 【业务五】 【业务六】 投资活动的现金流 固定资产等长期资金占用的现金流 【业务一】 筹资活动的现金流 跟老板和银行相关的现金流 【业务三】
【经营模拟】经营活动如何登记
【业务二】3月31日 准备经营：现金购买原材 料10吨，4万元/吨。 【业务四】9月30日 生产加工：现金支付工人 费用10万 【业务五】9月30日 销售货物：赊销全部货物， 6万元/吨 【业务六】12月31日 缴纳所得税：现金缴纳所 得税5万元
【习题】
现金流量分析在财务甄别方面的意义。 相较权责发生制下的净利润，收付实现制下经营活动产 生的现金流量比较客观，主观判断成分较少，不容易被操 纵。 管理层可以通过选择激进的会计政策，甚至利润操纵 来增加利润，然而由于现金流量的进出需要经过银行账户， 具有很高的可验证性，操作难度大，操纵成本高，因此企 业 “人工创造净利润”不难。但是“人工创造现金流量” 却绝非易事。 提前确认收入或虚构收入，尽管会增加利润，却不会 产生相应的现金流量；此外，将期间费用资本化为固定资 产、在建工程或无形资产，也只能带来纸面富贵，而不会 带来“真金白银”的流入。 因此，通过对现金流量进行分析，可以用来甄别财务舞弊。
另外，该公司2012年的流动负债，长期负债分别为1000万元、500万元， 支付现金股利280万元，支付利息160万元，2012年到期债务本金为300万元， 用于资本性支出700万元，实现利润2800万元，所得税税率40 ﹪，经营活动 产生的现金流入量为2000万元。
现金比率=现金/流动负债
现金充分性比率=现金净流量/（债务偿还额+支付股利额+资本性支出额） 盈余现金保障倍数=经营活动净现金流量/净利润
2、经营活动现金 流量为正，但小于 利润。
C2C现金流量周期 （cash to cash cycle) =应收C2C+存货C2C应付C2C
Leabharlann Baidu
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表
二看现金流量表
FCF自由现金流 （Free cash flow) =经营活动的现金 流-核心投资现金 流出
0万 0万
40万
10万 5万 55万 -55万
【经营模拟】投资活动如何登记？
【业务三】6月30
日 购买设备：现金 购买设备10万
0万 0万
10万
-10万
【经营模拟】筹资活动如何登记？
【业务一】1月1日
取得资金：取得投 资的资金100万
100万
100万
100万
经投筹汇 入出分对
第七章 现金流量表分析
经营活动的现金流
核心经营业务的现金流
投资活动的现金流
固定资产等长期资金占用的现 金流
筹资活动的现金流
跟老板和银行相关的现金流
经投筹汇
【经营模拟】期末现金多少？有风险吗？
【业务一】1月1日 取得资金：取得投资的资金100万 【业务二】3月31日 准备经营：现金购买原材料10吨，4万元/吨。 【业务三】6月30日 购买设备：现金购买设备10万 【业务四】9月30日 生产加工：现金支付工人费用10万 【业务五】9月30日 销售货物：赊销全部货物，6万元/吨 【业务六】12月31日 缴纳所得税：现金缴纳所得税5万元
利润与现金的关系：现金指数
营业利润与经营现金流量的关系 经营应得现金 =经营利润+非付现费用 =经营利润+折旧、摊销、减值准备
经营实得现金 =经营应得现金-营运资金净增加 利润现金指数 =经营实得现金/经营应得现金
【习题】
项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 汇率变动对现金的影响额 现金及现金等价物净增加额 2012 886 -456 -120 0 310
3、经营活动现金 流量为正，但净现 金为负。
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表
二看现金流量表 FCFE股权自由现 金流（Free Cash Flow of Equity) =FCF-债务支付
3、经营活动现金 流量为正，但净现 金为负。
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
会看现金流量表 企业风险小
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表 1、经营活动净现金
流量为负。 2、经营活动净现金 流量为正，但小于 利润。 3、经营活动净现金 流量为正，但净现 金为负。
【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表
二看现金流量表
【经营模拟】哪些业务属于经营？哪 些业务属于投资？
经营活动的现金流 核心经营业务的现金流 【业务二】 【业务四】 【业务五】 【业务六】 投资活动的现金流 固定资产等长期资金占用的现金流 【业务一】 筹资活动的现金流 跟老板和银行相关的现金流 【业务三】
【经营模拟】经营活动如何登记
【业务二】3月31日 准备经营：现金购买原材 料10吨，4万元/吨。 【业务四】9月30日 生产加工：现金支付工人 费用10万 【业务五】9月30日 销售货物：赊销全部货物， 6万元/吨 【业务六】12月31日 缴纳所得税：现金缴纳所 得税5万元
【习题】
现金流量分析在财务甄别方面的意义。 相较权责发生制下的净利润，收付实现制下经营活动产 生的现金流量比较客观，主观判断成分较少，不容易被操 纵。 管理层可以通过选择激进的会计政策，甚至利润操纵 来增加利润，然而由于现金流量的进出需要经过银行账户， 具有很高的可验证性，操作难度大，操纵成本高，因此企 业 “人工创造净利润”不难。但是“人工创造现金流量” 却绝非易事。 提前确认收入或虚构收入，尽管会增加利润，却不会 产生相应的现金流量；此外，将期间费用资本化为固定资 产、在建工程或无形资产，也只能带来纸面富贵，而不会 带来“真金白银”的流入。 因此，通过对现金流量进行分析，可以用来甄别财务舞弊。
另外，该公司2012年的流动负债，长期负债分别为1000万元、500万元， 支付现金股利280万元，支付利息160万元，2012年到期债务本金为300万元， 用于资本性支出700万元，实现利润2800万元，所得税税率40 ﹪，经营活动 产生的现金流入量为2000万元。
现金比率=现金/流动负债
现金充分性比率=现金净流量/（债务偿还额+支付股利额+资本性支出额） 盈余现金保障倍数=经营活动净现金流量/净利润
2、经营活动现金 流量为正，但小于 利润。
C2C现金流量周期 （cash to cash cycle) =应收C2C+存货C2C应付C2C
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【报表分析】会看现金流量表企业风险小
一看现金流量表
二看现金流量表
FCF自由现金流 （Free cash flow) =经营活动的现金 流-核心投资现金 流出