财务管理基本概念全
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• 财务表达：没有风险和通货膨胀条件下的社会平均资 金利润率。
• 计算：单利与复利、现值与终值 • 决策作用（以投资为例）：
投资必须增值 增值意味着投资未来收益大于现时成本（NPV法）
单利与复利
年
单利
数
1 1×（1+10%）=1.1
2 1×（1+2×10%）=1.2
3 1×（1+3×10%）=1.3 4 1×（1+4×10%）=1.4
1.普通年金终值计算 2.普通年金现值计算 3.普通年金利息计算 4.普通年金期数计算
【例】
普通年金终值计算
FA=?
100
100
100
【例】
P=100
F=？
I=10%
0
1
2
图1-1
3
一次性收付款终值（复利终值）计算
例 ：本金100元，利率10%。计算三年终值。 解： 第一年末本利和=100+1000.1=100+10=110 第二年末本利和=110+110 0.1=110+11=121 第三年末本利和=121+121 0.1=121+12.1=133.1
而货币时间价值通常是指在没有风险、没有
通货膨胀时的社会平均利润率，在没有通货膨胀
或通货膨胀很低时，可用国库券的利率表明货币
时间价值.
一次性收付款时间价值 计算
1.一次性收付款终值（复利终值）计算 2.一次性收付款现值（复利现值）计算 3.一次性收付款利率计算 4.一次性收付款期数计算
一次性收付款终值（复利终值）计算
5 1×（1+5×10%）=1.5
复利
1×（1+10%）=1.1 1.1×（1+10%）=1.21 1.21×（1+10%）=1.33 1.33×（1+10%）=1.46 1.46×（1+10%）=1.61
单利制和复利制
单利制：指在进行货币时间价值计算时， 只就本金计息，而不对以前积存的利息计 息。
P=？
I=10%
0
1
2
图1-2
F=100
3
一次性收付款现值（复利现值）计算
根 据一次性收付款终值计算公式 F=P（1+I）n 可以得到一次性收付款现值计算公式：
P=F（1+I） -n =F（P/F，I，n）
（1+i）-n称为一次性收付款普通复利现值系数，
用（P/F，I，n）表示。 注意：n，I越大， （P/F，I，n）越小。
终值 是指现在一定金额的货币在未来某一时
点上的价值，即本利和。
货币时间价值与利率的区别
利率 是指可贷资金的价格，它是借款人在贷
出资金时对其贷出资金所要求的报酬。因为任何 贷款都存在风险，并且，贷款人在贷款期间可能 由于通货膨胀而使实际报酬降低，因此，贷款人 所要求的利率是由纯利率、风险报酬和通货膨胀 贴补三部分组成的。
一次性收付款现值（复利现值）计算
【例】 解： P=？
F=100
I=10%
0
1
2
解：P=F（P/F，I，n） =100（P/F，10%，3） =100（0.751）
=75.1
3
年金货币时间价值计算
1.年金的概念
2.年金的种类
3.普通年金货币时间价值计算
4.其他年金货币时间价值计算
年金
各种年金时间价值的计算以普通年金时间价值 计算为基础。
年金的种类
普通年金
各期期末支付的年金
A
A
A
0
1
2
3
年金的种类
预付年金
A
A
各期期初支付的年金 A
0
1
2
3
年金的种类
递延年金
第一次支付在第二期 及第二期以后的年金
A
A
A
01
2
3
4
年金的种类
永续年金
无限期定额支 付的年金
A
A
A
01
2
3 永久
普通年金时间价值计算
货币时间价值的概念
货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再 投资所增加的价值。
举例1：报酬支付方案。如果向你支付1000元报酬， 你会选择现在就得到这1000元呢，还是会选择一 年以后再得到这1000元？
举例2：购物付款，是选择一次性支付全部10万元 款项，还是分三年每年支付4万元？
货币时间价值
• 广义年金与狭义年金
• 广义年金：等额年金
•
不等额年金
• 狭义年金—等额年金（本书观点）
• 混合现金流
—不等额年金（不等额系列收付）
年金的概念
年金是指等额、定期的系列收支。例如，分期 付款赊购，分期支付租金，发放养老金。
按照收付的次数和支付的时间划分，年金分为 普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。
复利制:是指是指在进行货币时间价值 计算时，不但就本金计息，而且对以前积 存的利息计息。即利滚利。
终值与现值的计算
现值和终值
由于货币存在时间价值，不同时点上的等额货 币价值不等，因此，在比较不同时点上的货币金额 时，需将它们折算到同一时点上才能比较，由此引 出了现值和终值概念。
现值 是指未来某一时点上一定金额的货币在 现在的价值，即本金。
你现在存入银行10000元，银 行按每年复利10%计息，30年后 你在银行存款的本利和是多少？
[查看答案]
一次性收付款终值（复利终值）计算
【答案】
解：F=P （F/P，I，n） =10000（F/P，10%，30） =10000（17.4494） =174494
一次性收付款现值（复利现值）计算
【例】
100+100 0.1=100 （1+0.1）=100 （1.1） 110+110 0.1=100 （1+0.1）2 =100 （1.21） 121+121 0.1=100 （1+0.1）3=100 （1.331）
终值和复利计算
100 (1.10)5 100 (1.10)4 100 (1.10)3 100 (1.10)2 100 (1.10)
财务管理的基本观念
时间价值观念
风险价值观念
时
时间价值的计算
间 价 值 的 含 义
一
混
次 性 款
年 金
合 现 金
项
流
风
风
险
险
风
的
与
险
含
收
的
义
益wk.baidu.com
计
与
的
量
种
关
类
系
第二章 财务管理基本概念
• 第一节 货币时间价值 • 第二节 风险和收益
第一节 货币时间价值
• 一、货币时间价值的含义 • 二、终值与现值的计算 • 三、折现率、期限的推算 • 四、年内多次计息的处理
100 110 121 133.1 146.41
161.05
0
1
2
3
4
5
一次性收付款终值（复利终值）计算
由上面的计算可以得到由现值求终值的公式：
F =P（1+i）n =P（F/P，I，n）
（1+i）n称为一次性收付款普通复利终值系数，
用（F/P，I，n）表示。
一次性收付款终值（复利终值）计算
【练习】
• 计算：单利与复利、现值与终值 • 决策作用（以投资为例）：
投资必须增值 增值意味着投资未来收益大于现时成本（NPV法）
单利与复利
年
单利
数
1 1×（1+10%）=1.1
2 1×（1+2×10%）=1.2
3 1×（1+3×10%）=1.3 4 1×（1+4×10%）=1.4
1.普通年金终值计算 2.普通年金现值计算 3.普通年金利息计算 4.普通年金期数计算
【例】
普通年金终值计算
FA=?
100
100
100
【例】
P=100
F=？
I=10%
0
1
2
图1-1
3
一次性收付款终值（复利终值）计算
例 ：本金100元，利率10%。计算三年终值。 解： 第一年末本利和=100+1000.1=100+10=110 第二年末本利和=110+110 0.1=110+11=121 第三年末本利和=121+121 0.1=121+12.1=133.1
而货币时间价值通常是指在没有风险、没有
通货膨胀时的社会平均利润率，在没有通货膨胀
或通货膨胀很低时，可用国库券的利率表明货币
时间价值.
一次性收付款时间价值 计算
1.一次性收付款终值（复利终值）计算 2.一次性收付款现值（复利现值）计算 3.一次性收付款利率计算 4.一次性收付款期数计算
一次性收付款终值（复利终值）计算
5 1×（1+5×10%）=1.5
复利
1×（1+10%）=1.1 1.1×（1+10%）=1.21 1.21×（1+10%）=1.33 1.33×（1+10%）=1.46 1.46×（1+10%）=1.61
单利制和复利制
单利制：指在进行货币时间价值计算时， 只就本金计息，而不对以前积存的利息计 息。
P=？
I=10%
0
1
2
图1-2
F=100
3
一次性收付款现值（复利现值）计算
根 据一次性收付款终值计算公式 F=P（1+I）n 可以得到一次性收付款现值计算公式：
P=F（1+I） -n =F（P/F，I，n）
（1+i）-n称为一次性收付款普通复利现值系数，
用（P/F，I，n）表示。 注意：n，I越大， （P/F，I，n）越小。
终值 是指现在一定金额的货币在未来某一时
点上的价值，即本利和。
货币时间价值与利率的区别
利率 是指可贷资金的价格，它是借款人在贷
出资金时对其贷出资金所要求的报酬。因为任何 贷款都存在风险，并且，贷款人在贷款期间可能 由于通货膨胀而使实际报酬降低，因此，贷款人 所要求的利率是由纯利率、风险报酬和通货膨胀 贴补三部分组成的。
一次性收付款现值（复利现值）计算
【例】 解： P=？
F=100
I=10%
0
1
2
解：P=F（P/F，I，n） =100（P/F，10%，3） =100（0.751）
=75.1
3
年金货币时间价值计算
1.年金的概念
2.年金的种类
3.普通年金货币时间价值计算
4.其他年金货币时间价值计算
年金
各种年金时间价值的计算以普通年金时间价值 计算为基础。
年金的种类
普通年金
各期期末支付的年金
A
A
A
0
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3
年金的种类
预付年金
A
A
各期期初支付的年金 A
0
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年金的种类
递延年金
第一次支付在第二期 及第二期以后的年金
A
A
A
01
2
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4
年金的种类
永续年金
无限期定额支 付的年金
A
A
A
01
2
3 永久
普通年金时间价值计算
货币时间价值的概念
货币时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再 投资所增加的价值。
举例1：报酬支付方案。如果向你支付1000元报酬， 你会选择现在就得到这1000元呢，还是会选择一 年以后再得到这1000元？
举例2：购物付款，是选择一次性支付全部10万元 款项，还是分三年每年支付4万元？
货币时间价值
• 广义年金与狭义年金
• 广义年金：等额年金
•
不等额年金
• 狭义年金—等额年金（本书观点）
• 混合现金流
—不等额年金（不等额系列收付）
年金的概念
年金是指等额、定期的系列收支。例如，分期 付款赊购，分期支付租金，发放养老金。
按照收付的次数和支付的时间划分，年金分为 普通年金、预付年金、递延年金和永续年金。
复利制:是指是指在进行货币时间价值 计算时，不但就本金计息，而且对以前积 存的利息计息。即利滚利。
终值与现值的计算
现值和终值
由于货币存在时间价值，不同时点上的等额货 币价值不等，因此，在比较不同时点上的货币金额 时，需将它们折算到同一时点上才能比较，由此引 出了现值和终值概念。
现值 是指未来某一时点上一定金额的货币在 现在的价值，即本金。
你现在存入银行10000元，银 行按每年复利10%计息，30年后 你在银行存款的本利和是多少？
[查看答案]
一次性收付款终值（复利终值）计算
【答案】
解：F=P （F/P，I，n） =10000（F/P，10%，30） =10000（17.4494） =174494
一次性收付款现值（复利现值）计算
【例】
100+100 0.1=100 （1+0.1）=100 （1.1） 110+110 0.1=100 （1+0.1）2 =100 （1.21） 121+121 0.1=100 （1+0.1）3=100 （1.331）
终值和复利计算
100 (1.10)5 100 (1.10)4 100 (1.10)3 100 (1.10)2 100 (1.10)
财务管理的基本观念
时间价值观念
风险价值观念
时
时间价值的计算
间 价 值 的 含 义
一
混
次 性 款
年 金
合 现 金
项
流
风
风
险
险
风
的
与
险
含
收
的
义
益wk.baidu.com
计
与
的
量
种
关
类
系
第二章 财务管理基本概念
• 第一节 货币时间价值 • 第二节 风险和收益
第一节 货币时间价值
• 一、货币时间价值的含义 • 二、终值与现值的计算 • 三、折现率、期限的推算 • 四、年内多次计息的处理
100 110 121 133.1 146.41
161.05
0
1
2
3
4
5
一次性收付款终值（复利终值）计算
由上面的计算可以得到由现值求终值的公式：
F =P（1+i）n =P（F/P，I，n）
（1+i）n称为一次性收付款普通复利终值系数，
用（F/P，I，n）表示。
一次性收付款终值（复利终值）计算
【练习】