美国页岩气生产成本分析

美国页岩气生产成本分析

一、美国页岩气发展现状

根据美国能源署(EIA)2015年的数据可知，2010-2015年，美国页岩气的产量逐年增加，2015年已经超过4382亿立方米。天然气产量中有47.05%来自于页岩气。下图1为美国2010-2015年页岩气产量(原始数据参见附录1)：

图1 美国2010-2015页岩气产量数据来源：Energy Information Administration

图2 美国2010-2015年煤层气，常规气，页岩气占比趋势数据来源：Energy Information Administration

二、美国页岩气成本分析

(一)页岩气生产成本构成

页岩气的生产成本主要可以分成两大部分，一是矿权购置和钻探成本，相当于是固定成本。二是开采成本、加工运输成本和生产税，相当于是可变成本即运营成本，总成本为运营成本加上固定成本。

2016年3月IHS global Inc. 公布了EIA委托其评估的美国油气上游成本研究报告，该报告以美国五个地区为评估对象，分别为北达科他州的巴肯页岩区(Bakken)、宾夕法尼亚州的马塞勒斯页岩区(Marcellus)、德克萨斯州的鹰滩页岩区(Eagle Ford)、以及德克萨斯州的二叠纪盆地包括米德兰盆地(Midland)和特拉华盆地(Delaware)。该报告指出美国天然气井的成本主要包括：土地的获得、钻井、完井以及设备的成本、租金、收集过程中的成本和运输成本。钻井以及完井的成本如图3，包括压裂泵等设备的成本、钻井和钻井液成本、套管和水泥成本、压裂施工中的关键材料支撑剂的成本、完井的相关成本、以及其他成本等。

图3 天然气上游成本构成

数据来源：trends in U. S oil and natural gas upstream costs，March 2016

其中压裂泵等设备的成本占总成本的24%，是成本构成中占比最多的，而这些设备的耗费与页岩气的开采技术密切相关。其余成本包括：钻井和钻井液成本，占总成本的15%；套管和水泥成本，占总成本的11%；压裂施工中的关键材料支撑剂的成本，占总成本的14%；完井相关成本，占总成本的12%；以及其他成本等。

(二)页岩气生产成本呈下降趋势

IHS在2016年3月的报告中指出，美国国内地区，包括平均完井成本在内，每口井的成本下降了290万美元至560万美元。

该报告显示，美国国内五个天然气主要产区，即巴肯(Bakken)、马塞勒斯(Marcellus)、鹰滩(Eagle Ford)、二叠纪盆地的米德兰盆地(Midland)和特拉华盆地(Delawar e)的天然气井的钻探成本和完井成本都在降低。2015年评估的每口井的成本要比2012年成本低25%到30%。该报告还称，随着开采过程中各项技术效率的提升，预计成本会继续下降。

下面通过对美国典型页岩气公司的具体成本数据来分析美国页岩气成本变动趋势。为了得到页岩气生产公司具体的成本数据，需要对众多页岩气生产公司进行筛选。马塞勒斯页岩区是美国第一大页岩气产区，美国40%的页岩气都来自于这一产区，因此本文把马塞勒斯页岩区作为研究对象。其次，美国证券交易委员会规定，有高比例(＞15%)油气产量出自单一油气田的上市公司，需要单独披露特定油气田的运营成本。依据这两点，本研究选取了七家美国页岩气生产公司，通过公司公开数据获得其生产页岩气的成本信息，选择的公司如表1：

表1 样本公司2013年生产Marcellus页岩气列表

简称马塞勒斯探明产量占总产量比重

SWN23%

通过查看以上样本公司的年度财务报表，(原始数据含数据来源日期参见附录2)，汇率选择与数据来源日期相同的汇率进行换算，可以得到表2成本信息。

表2 Marcellus页岩油气田2012-2015年的成本单位：元/立方米

数据来源：Energy Information Administration

从表2数据可知，这七家页岩气生产公司的生产总成本2012年介于人民币0.26-0.68元/m3之间，2015年介于人民币0.41-0.68元/m3之间。2012年七家公司成本中位数为0.54元/m3，成本平均数为0.49元/m3，2015年成本中位数和平均数都为0.47元/m3。2012-2015年，成本中位数和成本平均数整体上呈现下降趋势。

图4 2012-2015年页岩气公司成本中位数变动图

图5 2012-2015年页岩气公司成本平均数变动图

(三)页岩气成本下降原因

1. 钻探活动和钻探设备减少使得成本下降。对于页岩气开采，消耗件主要是钻探设备。IHS报告中显示，2006-2012年美国钻探活动一直在增加，2012年到达巅峰。2 012年后，钻探活动减少加上钻井和设备使用效率的提高，使得钻井和完井成本开始下降。美国能源署2016年的数据显示，基于2016年全球石油持续供应过剩的预期，钻井活动会继续减少，成本也将继续下降。尽管钻探活动减少，但是没有导致页岩气产量下降，说明页岩气钻探效率在不断提高。

2. 相关技术进步、效率提高使得成本下降。页岩气的开采主要依靠水平井钻井技术和水力压裂技术。水力压裂技术已经在美国天然气开采中得到飞速发展，水平压裂技术下生产的天然气已经从2000年的5%发展到2015年的67%。所以，对于页岩气开采的技术，美国已经有相当成熟的技术体系，钻井技术改进，钻井效率提升，使得页岩气在技术上花费的成本将会越来越低，总成本不断下降。

3. 相关政策支持，使得成本下降。页岩气公司由于得到政府的扶持以及补助，会使页岩气开采过程中的租赁费、税费相应减少，因此页岩气的成本会下降。前面的七家页岩气样本公司中，2012-2015年生产税和租赁费大多都是逐年下降的。

三、页岩气生产成本下降带来的影响

(一)天然气产量增加推动美国能源独立