美国洲际交易所ICE 简介 ICEIntroduction Chinese
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战略投资
NCDEX – 印度 NGX – 加拿大 ICAP – 英国 BRIX – 巴西
12
全球合作伙伴关系
NCDEX
印度市场最主要的农产品交易所 2003年成立交易所 2007年洲际交易所进行了股权投资 在NCDEX扩展业务模式时，洲际交易所向其提供了相关领域的专 业知识 洲际交易所并未向NCDEX提供任何技术
成立年份/ 位置
2009年 纽约 42亿美元
2008年 伦敦 125亿美元
2009年 伦敦 20亿美元
1915年 纽约
最初保证金(1)
95美元
担保基金(1,2)
19亿美元
美联储、NY St. Banking Dept., SEC, 美国财政部
6.5亿美元 FSA, 英格兰银行 CFTC
洲际交易所 南方联合产权交易中心
2011年11月21日
1
会议日程
洲际交易所概况 全球足迹 核心业务 国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资 清算 清算所的作用 内部与外部风险缓释 违约管理 产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场开发 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
稳定的增长和最高的回报
› 自2005年IPO以来逐年增长 › 唯一一家提回报高于资本成本的交易所
7
洲际交易所 商品与衍生品市场
洲际交易所 期货交易所 美国与加拿大 农业 可可 咖啡 棉花 糖 橙汁 大麦 菜籽油排放 金融 货币对 美元指数 罗素指数 欧洲能源 布伦特原油 WTI原油 ASCI原油 天然气石油 欧洲天然气 英国电力 煤炭 排放 洲际交易所 场外交易 场外交易 合约 场外交易 能源 石油与成品油 现货/金融天然气 现货/金融电力 液化天然气 场外交易信用– Creditex 信用违约掉期 – 指数、单一名 称 、结构性产品 场外交易铁矿石 场外交易 排放 – 芝加哥气候交 易所 自愿冲销额度 洲际交易所 数据与服务 市场数据 实时价格/交易屏 指数与日结报告 最小跳动数量-最多小跳动数 据、时间及销售 市场价格认定 远期曲线 服务 洲际交易所电子确认 洲际交易所链接 YellowJacket Ballista Chatham Energy Coffee Grading 洲际交易所 移动
2010年综合收益
57%
60% 40%
53%
14%
场外能源交易
11%
软性商品/农产品期 货
20% 0%
43%
2006 非美国
47%
12% 31%
2010年 收益
3%
指数/期货
2010 美国
29%
能源与排放期货
26% 52% 22%
商业
银行与财务
流动性提供商
5
增长与创新历史记录
$1,200
2010年大事记
13亿美元
1.96亿美元 CFTC, FSA
监管
FSA, 英格兰银行 CFTC, SEC 专有的信用违约掉 期 模型 独立的董事会; 客户风险委员会
风险模型
专有的信用违约掉 期 模型
伦敦 SPAN®
SPAN®
管控
多数独立董事会; 客户 独立的董事会; 客户风险委员会 风险委员会
$1,150
2005年: 洲际交易所 首次公开募 股 实现能源期 货电子化交 易的转变 2006年: 成 功发行电子 化WTI 原油 合同
$995 $813 $574
$200
2002年: 洲际交 易所发布行业第 一份清算场外交 易能源合同
$314 $108 2004 $156 2005 2006 2007 2008 2009 2010
2010年: 收购芝加哥气候 交易所 2008年: 收购 Creditex 并启动 洲际交易所 欧洲 清算所 推出与期货交易 相匹配的最快引 擎；最可靠的平 台 2009年: 在美国 和欧洲启动信用 违约掉期清算业 务
2007年: 完成 对NYBOT的收 购和电证化
$600
$400
2001年: 洲际交 易所业务扩展至 全球；通过收购 伦敦国际石油交 易所进入期货领 域
16
会议日程
洲际交易所概况 全球足迹 核心利益 国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资
清算 清算所的作用 内部与外部风险缓解 违约管理
产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场开发 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
3
洲际交易所概况
洲际交易所是为全球衍生品市场提供综合期货交易，场外交易市场、清算所、交易处理 与数据服务的主要运营商。
全球化的布局 交易屏分布于全球70个国家 4个受监管的期货交易所和2个场外交易市 场 5个清算所分布于美国、欧洲和加拿大 多样化的市场 能源、排放、农业、股权指数、货币与信 用产品 期货、场外交易与期权 场外交易 清算行业领袖 能源场外交易 信用违约掉期 农产品掉期 总部位于亚特兰大 (300多名雇员)
已清算的信用违约掉期及收益
16,000 12,000 8,000 4,000 0 2009 名义总额 2010 清算收益 $80 $60 $40 $20 $0
10
Billions (Gross Notional)
会议日程
洲际交易所概况 全球足迹 核心业务
国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资
13
全球合作伙伴关系
NGX
加拿大天然气交易所 自2008年结成合作伙伴; NGX创立于1994年 洲际交易所向NGX现货天然气提供技术和交易平台 NGX 为NGX以及洲际交易所现货天然气合同提供清 算服务 建立的伙伴关系为双方在加拿大现货天然气交易市场 中带来了更高的收益
14
全球合作伙伴关系
清算 清算所的所用 内部与外部风险缓解 违约管理 产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场拓展 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
11
全球合作伙伴关系
洲际交易所战略
合作伙伴
寻求在监管环境、客户基础和市场需求领域具 有丰富经验的强有力的本地合作伙伴 基础设施 在培育和运营市场时，充分利用洲际交易所的 一流技术和经验方面的优势 因地制宜 认识当地市场的独特需求与特点，并根据当地 情况，量身定制解决方案
独立的董事会; 客户风险委员会
______________________________
1 2
截止2010年3月15日. 总计不包括其它评估力量
9
在清算和不断演变的市场中的领先地位
长期市场机会
Thousands (Energy 场外交易 ADC )
日均交易合同以及清算百分比 %
$1,400 $1,200 $1,000 $800 $600 $400 $200 $0
场外交易 信用衍生品
混合执行模型– 语音与显示屏 2010年49%的信用违约掉期执行收益实现了电子 化 257种可清算的信用违约掉期合同 世界级的风险模型和全球性解决方案; 50亿美 元信用违约掉期担保基金 居领先地位的买方解决方案 2011年7月，从银行过渡至衍生品清算组织
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
100% 80% 60% 40% 20% 0% Energy ADC % Cleared
% Cleared Millions (Revenue)
场外交易 能源
2000年实现自动化交易 2002成为场外交易能源清算的先行者 自2009年以来已推出300款新产品 95%的场外交易能源合同得到清算 自引入清算业务以来，清算量增长了7倍
均价系统 放弃
19
洲际交易所美国清算所: 清算会员单位
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. ABN AMRO芝加哥清算有限责任公司 优势期货有限责任公司 巴克莱资本有限公司 BNP Paribas商品期货有限公司 花旗集团全球市场有限公司 瑞士信贷证券(美国)有限责任公司 德意志银行证券有限公司 多曼交易有限责任公司 F.C. 斯通有限责任公司 Getco 有限责任公司 高盛公司 高盛执行与清算公司 汇丰银行证券 (美国) 有限公司 互动经纪人有限责任公司. 摩根大通期货有限公司 Jump交易有限责任公司 麦卡里期货美国有限公司 Marex北美有限责任公司. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. MBF清算公司 美林, 皮尔斯, 芬纳及史密斯有限公司 MF全球有限公司 摩根.斯坦利公司 Newedge美国有限责任公司 彭森期货 Prudential Bache商品有限责任公司 兰德金融服务有限公司 RBC资本市场有限责任公司. RBS证券有限公司 R.J. O'Brien & Associates有限责任公司. Rosenthal Collins集团有限责任公司 Santander投资证券有限公司 Sterling商品股份有限公司 Term商品有限公司 Triland 美国有限公司 UBS 证券有限责任公司 愿景金融市场有限责任公司.
2
会议日程
洲际交易所概况
全球足迹 核心业务
国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资 清算 清算所的作用 内部与外部风险缓解 违约管理 产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场开发 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
17
洲际交易所美国清算所: 清算的作用 • 洲际交易所美国清算所所发挥的关键作用
中心对手方/ 变更 风险管理 运营与系统 客户支持与客户关系
18
洲际交易所美国清算所 : 系统与接口
客户 洲际交易所大 宗交易 交易场地 洲际交易所美国 清算所 清算公司
洲际交易所交 易系统
ECS
风险管理系统 后期交易管理系统
全球总部、公司职能、产品开发、技术、运营、服 务台
英国伦敦 (150多名雇员)
洲际交易所欧洲期货交易总部；洲际交易所欧洲清 算所, Creditex, 欧洲气候交易所
美国纽约 (300多名雇员)
洲际交易所美国期货交易总部；洲际交易所美国清 算所；Creditex, ICE Link, YellowJacket, Chatham, ICE mobile, Ballista
$94 $2003
6
洲际交易所: 衍生品市场的领先者
建立在牢固的市场地位之上
全球特许经营
› 足迹与专业知识
广泛的分布和网络效应
› 多种期货和场外交易市场以及清算
有机增长、收购兼并
› 在现有的和新的业务线中的机遇
提前行动，掌握金融改革的先机
› 清算、市场透明度和监管
创新与执行
› 基于行业需求曲线提前交付
新加坡、温尼伯、卡尔加里、芝加哥、休斯敦 (150多名雇员)
销售、营销、业务拓展办公室、洲际交易所加拿大 期货交易所、洲际交易所加拿大清算所、洲际交易 所信托、Creditex, 清算公司、芝加哥气候期货交易 所、芝加哥气候交易所
4
多样化：产品、区域和客户
区域多样化
100% 场外信用交易 市场数据/其它 80%
$际 交易所创立以 增加场外交易能 源市场的透明度 和效率
收益超过10亿美元 合同量达到破记录的6.6亿个 占原油和成品油大约50% 的市场份额 欧洲期货所连续13年创下年度交易量记录 美国期货所连续8年创下年度交易量记录 创纪录的144万美元能源日均合约数 市场数据收益创下记录 $15万亿的信用违约掉期得到清算
洲际交易所美国清算所; 洲际交易所加 拿大清算所
全球清算所 洲际交易所欧洲清算所 – 信用违约掉期与 能源
综合市场 – 清算与技术
清算公司—洲际交易所信托
8
洲际交易所清算所
洲际交易所美国信托 信用违约掉期
洲际交易所欧洲清 算所 能源
洲际交易所欧洲清 算所 信用违约掉期
洲际交易所美国清 算所 农业与金融
ICAP
英国的经纪商-交易商 2010年成为合作伙伴; ICAP成立于1999年 洲际交易所为ICAP提供前端支持，以此方便其客户在洲际 交易所的清算所对其交易进行清算 侧重于场外石油交易
15
全球合作伙伴关系
BRIX
巴西电力交易所 2011年4月宣布成立; 2011年7月启动 交易所的建立——从无到有 洲际交易所提供技术与基础设施 洲际交易所拥有股权
NCDEX – 印度 NGX – 加拿大 ICAP – 英国 BRIX – 巴西
12
全球合作伙伴关系
NCDEX
印度市场最主要的农产品交易所 2003年成立交易所 2007年洲际交易所进行了股权投资 在NCDEX扩展业务模式时，洲际交易所向其提供了相关领域的专 业知识 洲际交易所并未向NCDEX提供任何技术
成立年份/ 位置
2009年 纽约 42亿美元
2008年 伦敦 125亿美元
2009年 伦敦 20亿美元
1915年 纽约
最初保证金(1)
95美元
担保基金(1,2)
19亿美元
美联储、NY St. Banking Dept., SEC, 美国财政部
6.5亿美元 FSA, 英格兰银行 CFTC
洲际交易所 南方联合产权交易中心
2011年11月21日
1
会议日程
洲际交易所概况 全球足迹 核心业务 国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资 清算 清算所的作用 内部与外部风险缓释 违约管理 产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场开发 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
稳定的增长和最高的回报
› 自2005年IPO以来逐年增长 › 唯一一家提回报高于资本成本的交易所
7
洲际交易所 商品与衍生品市场
洲际交易所 期货交易所 美国与加拿大 农业 可可 咖啡 棉花 糖 橙汁 大麦 菜籽油排放 金融 货币对 美元指数 罗素指数 欧洲能源 布伦特原油 WTI原油 ASCI原油 天然气石油 欧洲天然气 英国电力 煤炭 排放 洲际交易所 场外交易 场外交易 合约 场外交易 能源 石油与成品油 现货/金融天然气 现货/金融电力 液化天然气 场外交易信用– Creditex 信用违约掉期 – 指数、单一名 称 、结构性产品 场外交易铁矿石 场外交易 排放 – 芝加哥气候交 易所 自愿冲销额度 洲际交易所 数据与服务 市场数据 实时价格/交易屏 指数与日结报告 最小跳动数量-最多小跳动数 据、时间及销售 市场价格认定 远期曲线 服务 洲际交易所电子确认 洲际交易所链接 YellowJacket Ballista Chatham Energy Coffee Grading 洲际交易所 移动
2010年综合收益
57%
60% 40%
53%
14%
场外能源交易
11%
软性商品/农产品期 货
20% 0%
43%
2006 非美国
47%
12% 31%
2010年 收益
3%
指数/期货
2010 美国
29%
能源与排放期货
26% 52% 22%
商业
银行与财务
流动性提供商
5
增长与创新历史记录
$1,200
2010年大事记
13亿美元
1.96亿美元 CFTC, FSA
监管
FSA, 英格兰银行 CFTC, SEC 专有的信用违约掉 期 模型 独立的董事会; 客户风险委员会
风险模型
专有的信用违约掉 期 模型
伦敦 SPAN®
SPAN®
管控
多数独立董事会; 客户 独立的董事会; 客户风险委员会 风险委员会
$1,150
2005年: 洲际交易所 首次公开募 股 实现能源期 货电子化交 易的转变 2006年: 成 功发行电子 化WTI 原油 合同
$995 $813 $574
$200
2002年: 洲际交 易所发布行业第 一份清算场外交 易能源合同
$314 $108 2004 $156 2005 2006 2007 2008 2009 2010
2010年: 收购芝加哥气候 交易所 2008年: 收购 Creditex 并启动 洲际交易所 欧洲 清算所 推出与期货交易 相匹配的最快引 擎；最可靠的平 台 2009年: 在美国 和欧洲启动信用 违约掉期清算业 务
2007年: 完成 对NYBOT的收 购和电证化
$600
$400
2001年: 洲际交 易所业务扩展至 全球；通过收购 伦敦国际石油交 易所进入期货领 域
16
会议日程
洲际交易所概况 全球足迹 核心利益 国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资
清算 清算所的作用 内部与外部风险缓解 违约管理
产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场开发 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
3
洲际交易所概况
洲际交易所是为全球衍生品市场提供综合期货交易，场外交易市场、清算所、交易处理 与数据服务的主要运营商。
全球化的布局 交易屏分布于全球70个国家 4个受监管的期货交易所和2个场外交易市 场 5个清算所分布于美国、欧洲和加拿大 多样化的市场 能源、排放、农业、股权指数、货币与信 用产品 期货、场外交易与期权 场外交易 清算行业领袖 能源场外交易 信用违约掉期 农产品掉期 总部位于亚特兰大 (300多名雇员)
已清算的信用违约掉期及收益
16,000 12,000 8,000 4,000 0 2009 名义总额 2010 清算收益 $80 $60 $40 $20 $0
10
Billions (Gross Notional)
会议日程
洲际交易所概况 全球足迹 核心业务
国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资
13
全球合作伙伴关系
NGX
加拿大天然气交易所 自2008年结成合作伙伴; NGX创立于1994年 洲际交易所向NGX现货天然气提供技术和交易平台 NGX 为NGX以及洲际交易所现货天然气合同提供清 算服务 建立的伙伴关系为双方在加拿大现货天然气交易市场 中带来了更高的收益
14
全球合作伙伴关系
清算 清算所的所用 内部与外部风险缓解 违约管理 产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场拓展 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
11
全球合作伙伴关系
洲际交易所战略
合作伙伴
寻求在监管环境、客户基础和市场需求领域具 有丰富经验的强有力的本地合作伙伴 基础设施 在培育和运营市场时，充分利用洲际交易所的 一流技术和经验方面的优势 因地制宜 认识当地市场的独特需求与特点，并根据当地 情况，量身定制解决方案
独立的董事会; 客户风险委员会
______________________________
1 2
截止2010年3月15日. 总计不包括其它评估力量
9
在清算和不断演变的市场中的领先地位
长期市场机会
Thousands (Energy 场外交易 ADC )
日均交易合同以及清算百分比 %
$1,400 $1,200 $1,000 $800 $600 $400 $200 $0
场外交易 信用衍生品
混合执行模型– 语音与显示屏 2010年49%的信用违约掉期执行收益实现了电子 化 257种可清算的信用违约掉期合同 世界级的风险模型和全球性解决方案; 50亿美 元信用违约掉期担保基金 居领先地位的买方解决方案 2011年7月，从银行过渡至衍生品清算组织
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
100% 80% 60% 40% 20% 0% Energy ADC % Cleared
% Cleared Millions (Revenue)
场外交易 能源
2000年实现自动化交易 2002成为场外交易能源清算的先行者 自2009年以来已推出300款新产品 95%的场外交易能源合同得到清算 自引入清算业务以来，清算量增长了7倍
均价系统 放弃
19
洲际交易所美国清算所: 清算会员单位
1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15. 16. 17. 18. ABN AMRO芝加哥清算有限责任公司 优势期货有限责任公司 巴克莱资本有限公司 BNP Paribas商品期货有限公司 花旗集团全球市场有限公司 瑞士信贷证券(美国)有限责任公司 德意志银行证券有限公司 多曼交易有限责任公司 F.C. 斯通有限责任公司 Getco 有限责任公司 高盛公司 高盛执行与清算公司 汇丰银行证券 (美国) 有限公司 互动经纪人有限责任公司. 摩根大通期货有限公司 Jump交易有限责任公司 麦卡里期货美国有限公司 Marex北美有限责任公司. 20. 21. 22. 23. 24. 25. 26. 27. 28. 29. 30. 31. 32. 33. 34. 35. 36. 37. MBF清算公司 美林, 皮尔斯, 芬纳及史密斯有限公司 MF全球有限公司 摩根.斯坦利公司 Newedge美国有限责任公司 彭森期货 Prudential Bache商品有限责任公司 兰德金融服务有限公司 RBC资本市场有限责任公司. RBS证券有限公司 R.J. O'Brien & Associates有限责任公司. Rosenthal Collins集团有限责任公司 Santander投资证券有限公司 Sterling商品股份有限公司 Term商品有限公司 Triland 美国有限公司 UBS 证券有限责任公司 愿景金融市场有限责任公司.
2
会议日程
洲际交易所概况
全球足迹 核心业务
国际合作伙伴关系 洲际交易所经营理念 战略投资 清算 清算所的作用 内部与外部风险缓解 违约管理 产品 罗素指数 美元指数 糖 信用违约掉期清算 市场开发 风险管理 清算流程 气候 排放市场结构 问题?
17
洲际交易所美国清算所: 清算的作用 • 洲际交易所美国清算所所发挥的关键作用
中心对手方/ 变更 风险管理 运营与系统 客户支持与客户关系
18
洲际交易所美国清算所 : 系统与接口
客户 洲际交易所大 宗交易 交易场地 洲际交易所美国 清算所 清算公司
洲际交易所交 易系统
ECS
风险管理系统 后期交易管理系统
全球总部、公司职能、产品开发、技术、运营、服 务台
英国伦敦 (150多名雇员)
洲际交易所欧洲期货交易总部；洲际交易所欧洲清 算所, Creditex, 欧洲气候交易所
美国纽约 (300多名雇员)
洲际交易所美国期货交易总部；洲际交易所美国清 算所；Creditex, ICE Link, YellowJacket, Chatham, ICE mobile, Ballista
$94 $2003
6
洲际交易所: 衍生品市场的领先者
建立在牢固的市场地位之上
全球特许经营
› 足迹与专业知识
广泛的分布和网络效应
› 多种期货和场外交易市场以及清算
有机增长、收购兼并
› 在现有的和新的业务线中的机遇
提前行动，掌握金融改革的先机
› 清算、市场透明度和监管
创新与执行
› 基于行业需求曲线提前交付
新加坡、温尼伯、卡尔加里、芝加哥、休斯敦 (150多名雇员)
销售、营销、业务拓展办公室、洲际交易所加拿大 期货交易所、洲际交易所加拿大清算所、洲际交易 所信托、Creditex, 清算公司、芝加哥气候期货交易 所、芝加哥气候交易所
4
多样化：产品、区域和客户
区域多样化
100% 场外信用交易 市场数据/其它 80%
$际 交易所创立以 增加场外交易能 源市场的透明度 和效率
收益超过10亿美元 合同量达到破记录的6.6亿个 占原油和成品油大约50% 的市场份额 欧洲期货所连续13年创下年度交易量记录 美国期货所连续8年创下年度交易量记录 创纪录的144万美元能源日均合约数 市场数据收益创下记录 $15万亿的信用违约掉期得到清算
洲际交易所美国清算所; 洲际交易所加 拿大清算所
全球清算所 洲际交易所欧洲清算所 – 信用违约掉期与 能源
综合市场 – 清算与技术
清算公司—洲际交易所信托
8
洲际交易所清算所
洲际交易所美国信托 信用违约掉期
洲际交易所欧洲清 算所 能源
洲际交易所欧洲清 算所 信用违约掉期
洲际交易所美国清 算所 农业与金融
ICAP
英国的经纪商-交易商 2010年成为合作伙伴; ICAP成立于1999年 洲际交易所为ICAP提供前端支持，以此方便其客户在洲际 交易所的清算所对其交易进行清算 侧重于场外石油交易
15
全球合作伙伴关系
BRIX
巴西电力交易所 2011年4月宣布成立; 2011年7月启动 交易所的建立——从无到有 洲际交易所提供技术与基础设施 洲际交易所拥有股权