工程项目经济评价方法1
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n 主要优点是计算简单，计算量较小，使用较方便。 n 缺点是分析比较粗糙，与实际情况相比会产生一定误差，
有时候可能会影响对投资项目或方案的正确评价与决策。
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工程项目经济评价方法1
一、总投资收益率ROI
总投资收益率：是指工程项目达到设计生产能力 时的一个正常年份的年息税前利润总额（或运营 期内平均息税前利润）与项目投资之比。是考察 项目单位投资的盈利能力的指数。
解：由表数据可得：
年 份
方案A
700÷1500=0.47=47%
投资 净收益 累计净现金流
（万元） （万元） 量（万元）
因47%>25%，所以方案A可 0 -1500
以接受。
1
400
-1100
2
500
-600
3
600
0
4
700
700
5
700
1400
6
700
2100
7
700
2800
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工程项目经济评价方法1
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工程项目经济评价方法1
经济评价指标
盈利能力分析指标
总投资收益率 投资回收期 资本金净利润率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值
清偿能力分析指标
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率
财务生存能力分析指标 净现金流量 累计盈亏资金
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工程项目经济评价方法1
基准收益率ic
n 基准收益率：又称基准投资收益率、标准折 现率、基准贴现率、最低期望收益率，企业 或行业或投资者以动态的观点所确定的投资 方案最低标准收益水平。是决策者对技术方 案资金的时间价值估算的依据。是方案经济 评价的主要经济参数。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率的确定方法
n 加权平均资金பைடு நூலகம்本法
n 先测算行业加权平均资金成本，作为全部投资行业财务基准收益率 的下限，再综合考虑其他方法测算得出的基准收益率，进行调整后， 确定全部投资行业基准收益率的取值。
n 典型项目模拟法
n 在合理的时间区段内，选择一定数量的具有行业代表性的已进入正 常生产运营状态的典型项目，采集实际数据，计算项目的财务内部 收益率，对结果进行必要的分析，并综合各种因素后确定基准收益 率。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率
n 基准收益率定的太高，可能会使许多经济效 果好的方案被拒绝；如果定的过低，可能会 使一些经济效益不好的方案被采纳。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率 ic
n 在实际中，它的确定一般以行业的平均收益 率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风 险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。通 常高于贷款利率。
n 优缺点：总投资收益率这个指标的经济含义明确， 计算简单，适用于各类投资规模的项目，不足的是 没有考虑投资收益的时间价值，且正常年份的选择 比较困难。所以适用于计算期较短，不具备综合分 析所需详细资料的方案。
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工程项目经济评价方法1
例4.1某方案A的经济数据如表所示，现已知基准 投资利润率为25％，试用投资利润率指标来评价 该方案。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率的确定方法
n 基准收益率的测定可采用代数和法、资本资 产定价模型法、加权平均资金成本法、典型 项目模拟法、德尔菲专家调查法，也可以同 时采用多种方法进行测算，将不同方法测算 的结果互相验证，经协调后确定。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率的确定方法
自建设开始年算起，静态投资回收期Pt（以年表示）的计 算公式如下：
式中：Pt为静态投资回收期，CI为现金流入量，CO为现金流 出量； (CI- CO)t为第t年净现金流量。
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二、资本金净利润率ROE
资本金净利润率：是指项目达到设计能力后 正常年份的年净利润或运营期内年平均净利 润与项目资本金的比率。表示资本金的盈利 水平。
常用于项目融资后的盈利能力分析。
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三、静态投资回收期
静态投资回收期：是指不考虑资金时间价值的条件下，以 方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。是考 察项目财务上报表上投资回收能力的重要指标。
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2020/11/12
工程项目经济评价方法1
第一节 经济评价指标
n 按是否考虑资金的时间价值，经济效果 评价方法分为静态评价方法和动态评价 方法。
n 不考虑资金的时间价值的称静态评价方 法。考虑资金的时间价值的称动态评价 方法。
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经济评价指标
静态评价指标 动态评价指标
总投资收益率 静态投资回收期 资本金净利润率 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 动态投资回收期
一般来说以动态评价方法为主，以静态评价方法为辅助，配合使用，相互 补充。
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工程项目经济评价方法1
n 按评价指标性质，可将评价指标分为盈 利能力分析指标、清偿能力分析指标和 财务生存能力分析指标。
计算公式如下：
年息税前利润＝年营业收入－年产品销售税金及附 加－年总成本费用＋利息支出
项目总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金
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工程项目经济评价方法1
n 判别准则：总投资收益率大于等于基准投资收益率 （或行业平均投资收益率），则项目可以接受，否 则应予以拒绝。
n 常用于项目融资后的盈利能力分析。
n 代数和法
n 基准收益率可近似地用单位投资机会成本、风险 贴补率、通货膨胀率之代数和表示。
n ic=i1+i2+i3
n 资本资产定价模型法
n 先测算行业财务基准收益率k=Kf+β×(Km－Kf)， 作为确定财务基准收益率的下限，再综合考虑采 用其他方法测算得出的行业财务基准收益率并进 行协调后，确定基准收益率的取值。
n 德尔菲专家调查法
n 向一定数量的熟悉本行业情况的专家，采用匿名发表意见的方式， 通过多轮次调查专家对本行业建设项目财务基准收益率取值的意见， 逐步形成专家的集中意见，对调查结果进行必要的分析，并综合各 种因素后确定基准收益率。
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第二节 静态评价方法
n 静态评价法主要适用于投资额较小、规模小、计算期短 的项目或方案，同时也用于技术经济数据不完备和不精 确的项目初选阶段。
有时候可能会影响对投资项目或方案的正确评价与决策。
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一、总投资收益率ROI
总投资收益率：是指工程项目达到设计生产能力 时的一个正常年份的年息税前利润总额（或运营 期内平均息税前利润）与项目投资之比。是考察 项目单位投资的盈利能力的指数。
解：由表数据可得：
年 份
方案A
700÷1500=0.47=47%
投资 净收益 累计净现金流
（万元） （万元） 量（万元）
因47%>25%，所以方案A可 0 -1500
以接受。
1
400
-1100
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-600
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2100
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2800
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经济评价指标
盈利能力分析指标
总投资收益率 投资回收期 资本金净利润率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值
清偿能力分析指标
借款偿还期 利息备付率 偿债备付率
财务生存能力分析指标 净现金流量 累计盈亏资金
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基准收益率ic
n 基准收益率：又称基准投资收益率、标准折 现率、基准贴现率、最低期望收益率，企业 或行业或投资者以动态的观点所确定的投资 方案最低标准收益水平。是决策者对技术方 案资金的时间价值估算的依据。是方案经济 评价的主要经济参数。
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基准收益率的确定方法
n 加权平均资金பைடு நூலகம்本法
n 先测算行业加权平均资金成本，作为全部投资行业财务基准收益率 的下限，再综合考虑其他方法测算得出的基准收益率，进行调整后， 确定全部投资行业基准收益率的取值。
n 典型项目模拟法
n 在合理的时间区段内，选择一定数量的具有行业代表性的已进入正 常生产运营状态的典型项目，采集实际数据，计算项目的财务内部 收益率，对结果进行必要的分析，并综合各种因素后确定基准收益 率。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率
n 基准收益率定的太高，可能会使许多经济效 果好的方案被拒绝；如果定的过低，可能会 使一些经济效益不好的方案被采纳。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率 ic
n 在实际中，它的确定一般以行业的平均收益 率为基础，同时综合考虑资金成本、投资风 险、通货膨胀以及资金限制等影响因素。通 常高于贷款利率。
n 优缺点：总投资收益率这个指标的经济含义明确， 计算简单，适用于各类投资规模的项目，不足的是 没有考虑投资收益的时间价值，且正常年份的选择 比较困难。所以适用于计算期较短，不具备综合分 析所需详细资料的方案。
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工程项目经济评价方法1
例4.1某方案A的经济数据如表所示，现已知基准 投资利润率为25％，试用投资利润率指标来评价 该方案。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率的确定方法
n 基准收益率的测定可采用代数和法、资本资 产定价模型法、加权平均资金成本法、典型 项目模拟法、德尔菲专家调查法，也可以同 时采用多种方法进行测算，将不同方法测算 的结果互相验证，经协调后确定。
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工程项目经济评价方法1
基准收益率的确定方法
自建设开始年算起，静态投资回收期Pt（以年表示）的计 算公式如下：
式中：Pt为静态投资回收期，CI为现金流入量，CO为现金流 出量； (CI- CO)t为第t年净现金流量。
PPT文档演模板
二、资本金净利润率ROE
资本金净利润率：是指项目达到设计能力后 正常年份的年净利润或运营期内年平均净利 润与项目资本金的比率。表示资本金的盈利 水平。
常用于项目融资后的盈利能力分析。
PPT文档演模板
工程项目经济评价方法1
三、静态投资回收期
静态投资回收期：是指不考虑资金时间价值的条件下，以 方案的净收益回收项目全部投入资金所需要的时间。是考 察项目财务上报表上投资回收能力的重要指标。
工程项目经济评价方法1
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2020/11/12
工程项目经济评价方法1
第一节 经济评价指标
n 按是否考虑资金的时间价值，经济效果 评价方法分为静态评价方法和动态评价 方法。
n 不考虑资金的时间价值的称静态评价方 法。考虑资金的时间价值的称动态评价 方法。
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工程项目经济评价方法1
经济评价指标
静态评价指标 动态评价指标
总投资收益率 静态投资回收期 资本金净利润率 借款偿还期 利息备付率 偿债备付率 内部收益率 净现值 净现值率 净年值 动态投资回收期
一般来说以动态评价方法为主，以静态评价方法为辅助，配合使用，相互 补充。
PPT文档演模板
工程项目经济评价方法1
n 按评价指标性质，可将评价指标分为盈 利能力分析指标、清偿能力分析指标和 财务生存能力分析指标。
计算公式如下：
年息税前利润＝年营业收入－年产品销售税金及附 加－年总成本费用＋利息支出
项目总投资＝建设投资＋建设期利息＋流动资金
PPT文档演模板
工程项目经济评价方法1
n 判别准则：总投资收益率大于等于基准投资收益率 （或行业平均投资收益率），则项目可以接受，否 则应予以拒绝。
n 常用于项目融资后的盈利能力分析。
n 代数和法
n 基准收益率可近似地用单位投资机会成本、风险 贴补率、通货膨胀率之代数和表示。
n ic=i1+i2+i3
n 资本资产定价模型法
n 先测算行业财务基准收益率k=Kf+β×(Km－Kf)， 作为确定财务基准收益率的下限，再综合考虑采 用其他方法测算得出的行业财务基准收益率并进 行协调后，确定基准收益率的取值。
n 德尔菲专家调查法
n 向一定数量的熟悉本行业情况的专家，采用匿名发表意见的方式， 通过多轮次调查专家对本行业建设项目财务基准收益率取值的意见， 逐步形成专家的集中意见，对调查结果进行必要的分析，并综合各 种因素后确定基准收益率。
PPT文档演模板
工程项目经济评价方法1
第二节 静态评价方法
n 静态评价法主要适用于投资额较小、规模小、计算期短 的项目或方案，同时也用于技术经济数据不完备和不精 确的项目初选阶段。