证券投资市场流通概述(ppt 76页)

第二节 证券发行市场
（ 二）证券发行市场的特点和组成 1. 证券发行市场的组成：
（1）证券发行者 （甲方） （2）证券投资者 （乙方） （3）证券中介机构 （必不可少非常重要 的第三方）
第二节 证券发行市场
2 . 证券发行市场的特点 （与证券流通市场 相比）
（1）无固定场所。 （2）无统一时间。 （3）证券发行价格与证券票面价格较为接近。
作用是：
1. 证券市场以其庞大的规模和完善的市场机制为社
会融资提供了卓越的规模经济效应，大大降低了 社会融资成本。
2. 证券市场为筹资者提供筹资决策标准。 3. 证券市场为资金应用部门和短缺部门提供了银行
之外的融资选择机会。
第一节证券市场概述
（三）证券市场与信息传递 现代市场经济条件下，社会资源的流动与配置是借助信息 传递和引导实现的，金融市场是反映经济动向、传播经济 信息的重要场所。主要表现在：
第一节证券市场概述
3.交易商市场：当一特定资产的交易活动增 加时，就产生了交易商市场。在这里交易 商对各种资产分类研究，购买资产作为存 货并通过销售从中盈利。
4.拍卖市场：发育最完备的市场是拍卖市场， 所有参与者集中到此报价进行物品买卖。
证券市场在金融市场中的地位
货币市场
金融市场
资本市场
外汇市场 黄金市场
第四章证券投资市场
第一节 证券市场概述 第二节 证券发行市场 第三节 证券流通市场 第四节 证券市场的监管
第一节证券市场概述
一、证券市场与现代经济 （一）证券市场与资本积累
证券市场提供了资金从盈余部门向短缺部 门转移的有效途径，大大提高了资金融通 的效率。
第一节证券市场概述
（二）证券市场与投资转换 证券市场在促进储蓄向投资转化方面发挥的主要
第一节证券市场概述
三、 金融市场结构 （一）按期限可分为:短期金融市场
长期金融市场 （二）按金融工具交易和交割的期限不同可分为：
现货市场 期货市场 期权市场 （三）按金融工具交易的层次不同可分为：一级市场
二级市场 （四）按金融产品成交与定价方式的不同可分为：
直接搜寻市场 经纪人市场 交易商市场 拍卖市场
第二节 证券发行市场
二、证券发行的条件 (一)股票发行的条件 1. 股份公司成立时发行股票的条件 (1)其生产经营符合国家产业政策； (2)其发行的普通股限于一种，同股同权；
第二节 证券发行市场
(3)发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股 本总额分35 ％；
(4)发行前一年末，净资产在总资产中所占比例 不低于30％，无形资产（不含土地使用权） 占其所折股本数的比例不得高于 20％；
➢配股是指上市公司在获得有关部门的批准 后，向其现有股东提出建议，使现有股东 可按其所持股份比例认购配售股份的行为。 它是上市公司发行新股的一种方式。
1. 公司章程符合《公司法》规定。
(1)前一次公开发行的股份已募足，且募集资金的使 用与其招股说明书所述用途相符，资金使用效益 良好；
(2)距前一次公开发行股票的时间在1年以上 (3)公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利； (4)公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载； (5)公司预期利润率可达同期银行存款利率
3.申请配股的条件
第二节 证券发行市场
一、证券发行市场概述
（一）证券发行市场的概念和作用
1. 证券发行市场由证券发行人向投资者出售证 券的市场。证券发行市场通常无固定的场所，是 一个Байду номын сангаас形的市场。
第二节 证券发行市场
2. 证券发行市场的基本功能
（1）提供筹资场所，满足资金需求者的需 要.
（2）提供投资机会，满足资金盈余者投资 获利的需要。
1. 证券市场上金融交易反映了社会资金的余缺、银根的松 劲。
2. 证券市场遵循公开原则和平等竞争原则，促进企业不断 改善经营管理状况，提高经营业绩。
3. 证券市场是国民经济的“晴雨表”，是被公认的宏观经 济信号系统。
第一节证券市场概述
（四）证券市场与宏观经济调控 1. 证券市场是各国政府财政政策发挥作用的
和统筹现实收入与现实消费。
（三）风险的分配. 通过证券市场中金融衍生品工具的交易来实现的。
第一节证券市场概述
（四）促进公司完善治理结构，建立现代企业制度：
1. 证券市场使所有权与经营权分离
2. 发挥股票期权的激励作用： （1）股票期权弱化了委托——代理矛盾，使经营
者和股东形成利益共同体，减少了监控费用；同 时股票期权也减少工资等支出，降低了代理成本。 （2）股票期权减少了经营者的短视行为，使决策 和利益取向符合公司价值目标。 （3）股票期权有助于经理选择，整合人力资源。
重要环节。 2. 证券市场为中央银行提供了货币政策工具
和实现场所。 3. 证券市场的培育和发展，有助于国家产业
政策的实施。
第一节证券市场概述
二、证券市场的基本功能
（一）资源配置功能。 金融市场通过证券的价格机制和利率机制这个“神经
中枢”来调节资金的流量、流向和流速，从而引导着资源 的流动。
（二）消费的调整与统筹. 通过金融市场，消费者能够计划其收入和支出，调整
承兑贴现市场 拆借市场 短期政府债券市场 储蓄市场 证券市场
长期信贷市场 保险市场 融资租赁市场
发行市场 流通市场
第一节证券市场概述
五 我国证券市场发展历程及状况
1 发展较快，初具规模。 2 中介机构和投资者队伍迅速壮大。 3 逐步建立了技术比较先进的证券市场基础设施。 4 初步形成了全国统一的证券市场法规制度。 5 全国性的证券监管体系初步形成
(5)公司股本总额不少于人民币 5000万元；
(6)向社会公众发行的部分不少于公司拟发 行股本总额的25％，拟发行股本超过4亿 元的，可酌情降低向社会公众发行部分 的比例，但最低不得少于拟发行股本总 额的15％；
(7)发起人在近3年内没有重大违法行为；
(8)近3年连续盈利等。
2.申请增资发行股票的条件
第一节 证券市场概述
1.直接搜寻市场：是指买卖双方不通过任何交易中 介而直接寻找到对方，是缺乏组织的松散型市场。 其特征是：
1）市场的开放性 2）市场的偶然性 3）低价格和商品的非标准型 2．经纪人市场：是指买卖双方通过中介机构进行
交易的市场。其特征是： 1）市场效率高 2）交易活跃 3）经纪人收取佣金