如何建立有效的公司法人治理结构

2009年
02期金卡工程·经济与法法学研究

如何建立有效的公司法人治理结构


□廖振宇
（江西财经大学工商管理学院江西南昌
330000）

摘要：法人治理结构是现代企业制度建设的关键环节，建立有效的公司法人治理结构必须从完善内部治理机制、健全外部治理
机制以及对职业经理人的激励与约束等方面来进行，使公司的各个利益相关人相互制衡、协调运转，从而促进公司的发展。
关键词：法人治理结构；内部治理机制；外部治理机制；职业经理人激励约束机制

法人治理结构，是指明确有限责任公司的股东会，股份有限公司
的股东大会以及公司的董事会、监事会、经理层等高级管理人员的权
力与义务，使他们各负其责、协调运转、相互制衡，规范公司的组织和
行为，保护公司、股东和债权人的合法权益。要建立有效的公司法人
治理结构必须从公司内、外部治理机制，职业经理人激励约束机制等
方面来进行，以达到公司的分权、分责和制衡，促进公司的发展，从而
有利于社会主义市场经济的完善。

一、完善公司内部治理机制

（一）决策机制

公司内部治理决策机制实质上是由决策权力机构及其对应的决
策权力内容所形成的层级制决策，是公司治理中权力分立和制衡的结
果。公司内部治理的权力系统由股东大会、董事会、监事会、和经理层
组成，依此形成相应的的决策分工形式和决策分配格局。

公司内部治理决策机制实施的主要途径：首先，要全面及时准确
地收集和处理信息，为科学决策奠定基础。决策准备是各层决策者获
取信息并对信息加工处理的过程。各类信息的对称才能保证科学决
策。其次，必须要优化决策方案。由于公司经营环境的不确定性和信
息的不对称性，公司决策方案客观存在着许多的可能性。决策者必须
以公司决策根本目标为依据，对决策方案予以评价和比较，选择最有
方案。最后要保证决策的民主化。为避免最后决策的失误，有关公司
经营发展的重大问题及高层管理人员人事任免一般都采取集体决策
形式，来保证决策的民主化与科学化。

（二）监督机制

公司内部治理监督机制实施的主要途径：首先，充分发挥董事会
的监督职能，董事会应对经理人员偏离公司董事会经营决策目标予以
纠正，监督经理人员正确行使其权力，维护公司利益，提高公司经营效
率。其次，完善监事会的监督职能，关键在于赋予监事会不受干扰的
独立监事权，同时提高监事的业务水平，罢免不称职的监事。最后，加
强公司职工的监督功能，公司职工是企业利益的相关者，有维护自

身
利益、关注公司利益、对公司经营监督的权力。

（三）激励机制

公司内部治理的激励机制是为了解决委托人与代理人之间管理
的动力问题的机制，是关于所有者与经理人如何分享收益、经营成果
的契约。公司内部治理激励机制的主要内容有报酬激励、剩余支配权
与经营控制权激励、声誉或荣誉激励、情感激励等。

公司内部治理激励机制的主要途径：首先，完善公司内部的收入
分配制度，使经营者能够在从事经营活动中获取比生产者更高的个人
利益。其次，完善经理人员的任免制度，制定经营者任期、经营目标及
连任的考核标准。最后，完善和加快经理市场与资本市场的建设，重
视经理市场、资本市场与产品市场对经营者的约束产生的激励效应。

二、健全公司外部治理机制

（一）完善产品市场竞争机制

产品市场机制是市场运行的实现机制，是指在市场经济中，各行
为主体之间为着自身的利益而相互展开形成的经济内部的必然的联
系和影响。它通过价格和非价格竞争，按照优胜劣汰法则来调节市场
的运行，使公司能够在市场环境中，采取合理的经营方式，形成企业的
活力和发展动力，从而完善法人治理结构。

（二）加快资本市场中公司控制权配置的完善

公司外部治理机制也可以通过证券市场进行控制权配置。控制
权配置是以市场为依托而进行的产权交易，其本身也是一种资本运动，
它的完成必须借助于证券市场，发达完善的证券市场是企业控制权有
效配置的必要条件，其完善途径包括兼并收购和资产剥离两种形式。

其中，资产剥离即是公司剥离，是指依照法律规定、行政指令或经
公司的自行决策，将一个公司分解为两个或两个以上的相互独立的新
公司，或者是将公司的某个部门予以出售的行为，主要包括部门出售、
股权分割、持股分立三种形式。

（三）完善职业经理人市场的竞争机制

职业经理人是保证公司治理结构化、规范化、高效化的重要基础。
完善职业经理人市场的竞争机制对于健全公司法人治理结构具有重
要意义。首先，要建立健全职业经理人的竞争法规。职业经理人的竞

争机制需要比较完善的法律制度体系的支持，这些制度要使职业经理
人增加风险意识，约束经理人的行为目标，使之不与公司价值的最大
化的目标发生明显偏离。

其次，要完善外部接管机制。外部接管机制使使经理人面临着潜
在竞争者的威胁，它可以通过替换不称职的经理人员并对被收购的公
司进行重组，从而使公司业绩得到改善。

三、对职业经理人的激励与约束

委托代理问题

是现代公司的法人治理结构的核心问题。因此，职
业经理人成为公司治理的关键，要有效激励与约束职业经理人，使其
行为及目标与公司价值最大的目标相一致。公司必须建立一套职业
经理人的激励约束机制。激励约束机制前文已谈，故不赘述。而其约
束机制有外部约束和内部约束两个方面。

（一）内部约束

内部约束是指出资人与职业经理人之间要形成相互的约束关系
和约束机制。其内容主要是：


1.公司章程约束。公司章程是企业的大法，应对企业中的各种利
益主体的责权利及其行为做出规范性地规定，包括对职业经理人的责
权利及其行为做出明确的规定。
2.合同约束。职业经理人进入某个企业时，必须与企业签订受法
律保护的任职合同，这种任职合同对职业经理人的责权利做了明确规
定，尤其是对职业经理人离开企业时，对企业在商业秘密、技术专利、
竞争压力等方面应负的责任，都做出严格规定，从而成为对职业经理
人的有效约束。
3.组织机构约束。就是指应按照新情况完善董事会制度，包括增
强独立董事及各类专业人才在董事会中的地位和作用。这种约束使
董事会能够有效协调企业与职业经理人的关系。
4.偏好约束。职业经理人不一定把追求经济利益当作人生唯一的
目标，往往还有其他偏好。因此，对职业经理人的约束，不能仅仅考虑
经济利益约束，而且还要考虑其他方面的约束，形成综合性约束机制。
（二）外部约束

外部约束是指在企业出资入与职业经理人这两个当事人之外形
成的约束，即社会法律、道德等各种社会机制对职业经理人的约束。
其内容主要包括：


1.法律约束，职业经理人的法律约束是极为重要的约束。首先，
要完善公司法，增加公司法中有关规范企业内部利益主体的法律条
文。二是考虑到职业经理人已成为一个极其重要的社会群体，在经济
发展中的地位和作用越来越重要，应该制定职业经理人法，对职业经
理人的地位及其责权利等做出明确的法律规范。
2.市场约束，完善和规范职业经理人市场，使职业经理人市场能
在促进职业经理人有效流动的同时，约束职业经理人在流动中的非规
范行为甚至非法行为
3.媒体约束，媒体作为公众媒介，对职业经理人的约束很强。
公司法人治理结构是一种先进的、科学的且系统性、综合性很高
的企业运行机制，它不是单纯依靠一两个制度的建立就能完成的，而
是需要公司内外部的管理有序，相互监督，相互协调。只有公司法人
治理结构真正建立起来，企业成为名副其实的独立法人，促进企业转
换经营机制、

增强企业竞争力，这样才能在市场经济中充分发挥其积
极作用。

参考文献
:

[1]高程德：《公司组织与管理（第二版）》，北京：北京大学出版社，
2008
[2]李维安等：《公司治理》
,天津：南开大学出版社，
2006
[3]宁金成：《公司治理结构
--控制经营者理论与制度研究》，北京：
法律出版社，
2007
[4]张晓霞：《完善法人治理结构健全现代企业制度》河北：
，《河北
学刊》，2006（3）
作者简介：廖振宇，男，汉族，
1989年
6月
26日出生于江西瑞金，
江西财经大学工商管理学院人力资源管理专业学生。


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