第四章 资本流通与交易费用
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2011
纯粹流通费用 一是买卖过程中引起的费用 二是笔记费用
6
二、交易与交易费 有交易就会发生费用 交易过程会发生若干与市场成本不同 的费用，即交易费
7
首先，交易开始之前 其次，确定交易意愿后 最后，合约生效后
8
罗纳德·科斯（Ronald H·Coase）
交易费用（成本）理论（transactiona costs）
10
科斯的代表作是两篇著名的 论文。其一是1937年发表的 《企业的性质》，该文独辟 蹊径地讨论了产业企业存在 的原因及其扩展规模的界限 问题，科斯创造了“交易成 本”（Transaction Costs）这 一重要的范畴来予以解释。
1937年《企业的性质》，10780字
11
所谓交易成本，包括提供价格的费用、讨价还 价的费用、订立和执行合同的费用等。科斯认 为，当市场交易成本高于企业内部的管理协调 成本时，企业便产生了，企业的存在正是为了 节约市场交易费用，即用费用较低的企业内交 易代替费用较高的市场交易；当市场交易的边 际成本等于企业内部的管理协调的边际成本时， 就是企业规模扩张的界限。
12
科斯是产权理论的创始人，早在1937年，在以他的本科论 文为基础发表的《企业的性质》一文中，阐明了该理论的 一些基本概念，人们至今仍应为他当时的洞察力深感惊奇。 该书完在以后，并没有得到人们的太多关注。沉默了近三 十年，产权理论才受到重视。八十年代后随着自由放任思 想潮的高涨，产权理论受到高度评价，科斯也正是因此在 2019年获得诺贝尔经济学奖。
合作愉快
罗纳德·科斯（Ronald H.Coase）， 1910年12月29日 生于英国，1991年因对经济组 织产生原理的阐述，及推动法 学、经济史和组织理论的发展， 2019年获诺贝尔经济学奖。他 被认为是制度经济学的创始人 之一。
9
The Nature of the Firm The Problem of Social Cost
13
另一篇著名论文是1960年发表的《社会成本问 题》，该文重新研究了交易成本为零时合约行 为的特征，批评了庇古关于“外部性”问题的 补偿原则（政府干预），并论证了在产权明确 的前提下，市场交易即使在出现社会成本（即 外部性）的场合也同样有效。科斯发现，一旦 假定交易成本为零，而且对产权（指财产使用 权，即运行和操作中的财产权利）界定是清晰 的，那么法律规范并不影响合约行为的结果， 即最优化结果保持不变。
20
交易频率，即交易发生的次数，它并不会影响交 易成本的绝对值，而只影响各种交易方式的相对 成本。一种交易的成本的，在多大程度上能被带 来的利益抵消，取决于交易中所发生的交易的频 率。交易成本与交易频率的关系是在重复性交易 中，交易成本随交易频率的增加而递减，但重复 性的交易中，交易成本不论怎样随交易频率的增 加而无减少，交易成本都不会趋近于零。
交易的不确定性，既包括事前只能大致甚至不能 推测的偶然事件的不确定性和交易双方信息不对 称的不确定性，也包括可以事先预料，但预测成 本或在契约中制订处理措施的成本太高的不确定 性。当交易过程中的不确定性很高时，交易双方 对未来可能发生是事件就无法预期到，因而也就 很难把未来的可能事件写入合约中。在这种情况 下，重新设计一种交易当事人双方都能接受的合 约安排，就必然会增加交易成本。
14
换言之，只要交易成本为零，那么无论产 权归谁，都可以通过市场自由交易达到资 源的最佳配置。施蒂格勒（1982年诺贝尔 经济学奖得主）将科斯的这一思想概括为 “在完全竞争条件下，私人成本等于社会 成本”，并命名为“科斯定理”。科斯被 认为是新制度经济学的鼻祖。
15
第三节 交易费用与交易治理结构
21
二、交易的协调方式
第一种：“市场合约” 第二种：“双头关系” 第三种：“垂直联合”
22
如何选择不同的交易方式？
成本与收益
Байду номын сангаас
威廉姆斯的基本观点是：交易将选择那 种使交易费用最小的交易协调方式。 资产专业化程度、不确定性、交易频率
23
作业
马克思的产业资本循环和周转理 论对现代企业经济管理的意义
24
18
资产专用性是指“在不牺牲生产价值的条件下， 资产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。 它与沉入成本概念有关。”当一项耐久性投资被 用于支持某些特定的交易时，所投入的资产就具 有专用性。当契约双方中有一方投入了专用资产 时，一旦另一方采取机会主义行为提前终止交易， 投资一方就可能蒙受损失。
19
一、交易过程的特点 简单交易 复杂交易
16
交易过程的三个特点 资产专业化程度 不确定性 交易频率
17
科斯之后，对交易成本理论做出了巨大 贡献的主要是威廉姆森。对于交易成本 的决定因素，科斯没有专门分析， 威廉 姆森在科斯的基础上扩展和深化了对交 易成本决定因素的分析。他主要是从人 的因素、与特定交易有关的因素以及交 易的市场环境因素三个方面来分析交易 成本的决定因素的。
纯粹流通费用 一是买卖过程中引起的费用 二是笔记费用
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二、交易与交易费 有交易就会发生费用 交易过程会发生若干与市场成本不同 的费用，即交易费
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首先，交易开始之前 其次，确定交易意愿后 最后，合约生效后
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罗纳德·科斯（Ronald H·Coase）
交易费用（成本）理论（transactiona costs）
10
科斯的代表作是两篇著名的 论文。其一是1937年发表的 《企业的性质》，该文独辟 蹊径地讨论了产业企业存在 的原因及其扩展规模的界限 问题，科斯创造了“交易成 本”（Transaction Costs）这 一重要的范畴来予以解释。
1937年《企业的性质》，10780字
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所谓交易成本，包括提供价格的费用、讨价还 价的费用、订立和执行合同的费用等。科斯认 为，当市场交易成本高于企业内部的管理协调 成本时，企业便产生了，企业的存在正是为了 节约市场交易费用，即用费用较低的企业内交 易代替费用较高的市场交易；当市场交易的边 际成本等于企业内部的管理协调的边际成本时， 就是企业规模扩张的界限。
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科斯是产权理论的创始人，早在1937年，在以他的本科论 文为基础发表的《企业的性质》一文中，阐明了该理论的 一些基本概念，人们至今仍应为他当时的洞察力深感惊奇。 该书完在以后，并没有得到人们的太多关注。沉默了近三 十年，产权理论才受到重视。八十年代后随着自由放任思 想潮的高涨，产权理论受到高度评价，科斯也正是因此在 2019年获得诺贝尔经济学奖。
合作愉快
罗纳德·科斯（Ronald H.Coase）， 1910年12月29日 生于英国，1991年因对经济组 织产生原理的阐述，及推动法 学、经济史和组织理论的发展， 2019年获诺贝尔经济学奖。他 被认为是制度经济学的创始人 之一。
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The Nature of the Firm The Problem of Social Cost
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另一篇著名论文是1960年发表的《社会成本问 题》，该文重新研究了交易成本为零时合约行 为的特征，批评了庇古关于“外部性”问题的 补偿原则（政府干预），并论证了在产权明确 的前提下，市场交易即使在出现社会成本（即 外部性）的场合也同样有效。科斯发现，一旦 假定交易成本为零，而且对产权（指财产使用 权，即运行和操作中的财产权利）界定是清晰 的，那么法律规范并不影响合约行为的结果， 即最优化结果保持不变。
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交易频率，即交易发生的次数，它并不会影响交 易成本的绝对值，而只影响各种交易方式的相对 成本。一种交易的成本的，在多大程度上能被带 来的利益抵消，取决于交易中所发生的交易的频 率。交易成本与交易频率的关系是在重复性交易 中，交易成本随交易频率的增加而递减，但重复 性的交易中，交易成本不论怎样随交易频率的增 加而无减少，交易成本都不会趋近于零。
交易的不确定性，既包括事前只能大致甚至不能 推测的偶然事件的不确定性和交易双方信息不对 称的不确定性，也包括可以事先预料，但预测成 本或在契约中制订处理措施的成本太高的不确定 性。当交易过程中的不确定性很高时，交易双方 对未来可能发生是事件就无法预期到，因而也就 很难把未来的可能事件写入合约中。在这种情况 下，重新设计一种交易当事人双方都能接受的合 约安排，就必然会增加交易成本。
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换言之，只要交易成本为零，那么无论产 权归谁，都可以通过市场自由交易达到资 源的最佳配置。施蒂格勒（1982年诺贝尔 经济学奖得主）将科斯的这一思想概括为 “在完全竞争条件下，私人成本等于社会 成本”，并命名为“科斯定理”。科斯被 认为是新制度经济学的鼻祖。
15
第三节 交易费用与交易治理结构
21
二、交易的协调方式
第一种：“市场合约” 第二种：“双头关系” 第三种：“垂直联合”
22
如何选择不同的交易方式？
成本与收益
Байду номын сангаас
威廉姆斯的基本观点是：交易将选择那 种使交易费用最小的交易协调方式。 资产专业化程度、不确定性、交易频率
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作业
马克思的产业资本循环和周转理 论对现代企业经济管理的意义
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18
资产专用性是指“在不牺牲生产价值的条件下， 资产可用于不同用途和由不同使用者利用的程度。 它与沉入成本概念有关。”当一项耐久性投资被 用于支持某些特定的交易时，所投入的资产就具 有专用性。当契约双方中有一方投入了专用资产 时，一旦另一方采取机会主义行为提前终止交易， 投资一方就可能蒙受损失。
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一、交易过程的特点 简单交易 复杂交易
16
交易过程的三个特点 资产专业化程度 不确定性 交易频率
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科斯之后，对交易成本理论做出了巨大 贡献的主要是威廉姆森。对于交易成本 的决定因素，科斯没有专门分析， 威廉 姆森在科斯的基础上扩展和深化了对交 易成本决定因素的分析。他主要是从人 的因素、与特定交易有关的因素以及交 易的市场环境因素三个方面来分析交易 成本的决定因素的。