摩托罗拉财务管理

理
n 比率分析法
- 偿债能力比率 - 资产效率比率 - 盈利能力比率
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净资产收益率是财务综合分析与控制的核心
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净资产收益率反映了公司的综合盈利能力，具有 横向可比性
基于长期价值的公司成长能力取决于净资产收益 率的状况
净资产收益率可以作为控制与评价公司综合 业 绩的标准，确定了企业综合业绩及其与其 他财 务指标的内在联系和控制依据
学完本章您将能够：
读解几个主要的财务报表 掌握几个财务分析的基本方法 了解以净资产收益率为核心的财务综合分析与控制
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第一节 财务报表
n 财务报表的类型 n 财务报表的结构 n 财务报表的功能 n 财务报表的作用
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企业财务报表之一：资产负债表
功能
提供企业在某一特定时点所拥有的全部资产、负债和所有者权 益（自有资本）的存量及其结构
销售成本 ＋ 管理费用 ＋ 销售费用 ＋ 财务费用 ＋ 所 得 税
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分解净资产收益率
净资产收益率
= 销售利润率资产周转率权益乘数
可分解为
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净资产收益率的信息来源
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分析经营活动盈利水平: 分解销售利润率
可以提出如下问题： 1. 企业的主营业务利润是否与奉行的竞争策略相一致
财务管理 剩余索取权 弥补亏损
股利政策 企业积累 期末剩余索取权
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财务报表之间的勾稽关系
资产负债表
所有者权益： 未分配利润
利润分配表
净利润 可供分配的利润
期末未分配利润
利润表
净利润
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报表及帐户信息
现金流量表
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第二节 以净资产收益率为核心的 财务分析与控制
学完本章您能够：
熟悉预算管理过程 掌握预算编制的程序、方法 了解成本控制的新观念 掌握作业成本法的应用
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税后净利润的计算
净利润 = 利润总额 - 所得税
= 营业利润 + 投资收益 + 营业外收支净额 = 销售利润 - 管理费用 - 财务费用 = 销售收入 - 销售成本 - 销售税金 - 销售费
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损益表的结构
项
目
一、 主营业务收入
减：主营业务成本
营业税金及附加
提取法定公益金
三、可供股东分配的利润
减：应付优先股股利
提取任意盈余公积金
应付普通股股利
转作股本的普通股股利
四、未分配利润
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利润分配表所反映的财务管理内容
项
目
一、净利润加年初未分配利润
加：盈余公积转入
二、可供分配的利润
减：分配利润
/ 股利
转增权益
三、未分配利润
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5年计划的决定因素
依照战略性业务单位--部门或公司所制定的战略 RONA（净资产收益率）的目标
销售机会（市场总规模；市场份额） 设备生产能力的需要（厂房及设备） 可以利用的资金
技术路径图需加以更新（改进不合理的工作环节和程序） 引进新产品的目标需要加以确定
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每年按月份准备年度预算
公司级管理人员与部门乃至分部门、战略性业务单位共同 确定净资产收益率的预算
RONA（净资产收益率）目标随后推动着下面各项预算
销售和利润预算 资本支出预算 库存预算 其他流动资金预算
销售和利润预算随后推动下面各项的计划
产品销售组合和平均销售价格 生产成本和降低成本目标 部门业务开支预算 每个部门及其损益表和资产负债表上的明细支出预算,均有一位经
关系
作用
有助于管理者了解某一时点上各类资产和负债的规模、结构及 其数量对应关系，明确个人和企业受托责任及义务，作出基于 优化结构、降低风险和提高运营效率的判断和决策
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资产负债表的结构
资产 流动资产 长期投资 固定资产 在建工程 无形资产和其他资产 资产总计
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财务管理的关键环节
财务内部控制 营运资本管理 投资管理 融资与资本结构管理 收益分配管理 财务状况分析
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财务管理在摩托罗拉公司中的作用
收集和报告财务信息
符合法律和法规的要求 符合摩托罗拉管理层的要求
协助管理层控制风险
内部控制
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现金流量表结构
项 一、经营活动产生的现金流量
经营活动现金流入 经营活动现金流出 经营活动产生的现金流量 二、投资活动产生的现金流量 投资活动现金流入 投资活动现金流出 投资活动产生的现金流量 三、筹资活动产生的现金流量 融资活动现金流入 融资活动现金流出 筹资活动产生的现金流量 四、汇率变动对现金的影响 五、现金及现金等价物净增加额
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本章小结
本章我们主要介绍了:
财务管理的目标 财务管理的关键环节 财务管理对公司发展的意义 财务管理在摩托罗拉公司中的作用
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第二章 财务报表与财务分析
主要内容
第一节 财务报表 第二节 以净资产收益率为核心的财务分析与控制 第三节 摩托罗拉财务控制的特点
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本章小结
n 本章我们主要介绍了
- 四种基本财务报表 - 财务分析的基本方法 - 以净资产收益率为核心的财务综合分析与控制 - 摩托罗拉财务控制的特点
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第三章 预算管理与成本控制
主要内容
第一节 预算管理概述 第二节 编制预算 第三节 成本控制概述 第四节 作业成本法
功能
提供企业在会计年度内利润分配情况和年度末未分配利润的情况
关系
作用
有助于管理者了解执行利润（股利）分配政策和权益资本结构调整的 结果，并预计给投资者带来的可能影响
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利润分配表的结构
项
目
一、净利润
加：年初未分配利润
盈余公积转入
二、可供分配的利润
减：提取法定盈余公积
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财务分析的基本方法 净资产收益率是财务综合分析与控制的核心 如何以净资产收益率为核心进行财务分析 净资产收益率分析法与预算管理的关系
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财务分析的基本方法
n 比例分析法
- 增长比例分析：分析企业经营成果在若干年内的增长情况 - 结构比例分析：分析某一种会计报表中各项目的构成是否合
2. 企业的主营业务利润是否发生了变化? 是竞争的原因,还是投入 成本变化的原因
3. 企业的营业利润是否发生了变化? 对各种费用的管理是பைடு நூலகம்存在问 题?
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分解销售利润率
销售利润率
销售成本/销售收入 主营业务利润/销售收入 营业利润/销售收入 各项费用增长率/销售收入增长率 各项费用结构 非主营业务损益/销售收入 非营业损益比例
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分析资产投资效率水平: 分析资产周转率
可以提出如下问题： 1. 企业是否能对存货实施有效管理?是否运用现代化的生产技术?是否
有良好的客户和后勤管理系统?存货变化的原因是什么? 2. 企业信贷政策管理如何?这种信贷政策是否符合本企业的市场策略? 3. 企业是否利用商业信用?是否在很大的程度上利用商业信用以及其隐
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2020/11/20
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财务管理的目标
财务管理的总目标
公司价值最大化
财务管理的具体目标
资本获利增值目标：权益资本保值增值 销售持续增长目标：市场份额及销售增长率 资产流动目标：资产质量及运营效率 财务风险规避目标：资本结构及债务期限结构
税后利润
财务管理
销售规模及市场风险
经营杠杆
经营风险 财务杠杆
资本运营 税务规划 股东收益和风险
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企业财务报表之三：现金流量表
功能
提供企业在某一特定期间内有关现金及现金等价物的流入和流 出的信息
关系
作用
有助于管理者了解净收益质量、取得和运用现金的能力、支付 债务本息和股利的能力和预测未来现金流量
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财务管理对公司发展的重要意义
财务管理直接关系到公司的价值 财务管理是公司管理中非常重要的一环 财务管理水平低会引发危机甚至破产
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部门经理在财务管理方面的责任
协助企业总经理完成企业财务目标 在企业总目标指导下编制并实施本部门预算 改进作业流程、控制成本费用、提高部门业绩 优化操作程序、提高流动资金周转速度 为企业财务预测、决策提供准确资料 搞好本部门财务控制工作
性成本是多少? 4. 企业在固定资产方面的投资是否符合本企业的竞争策略?是否及时调
整固定资产的存量?
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分解资产周转率
资产周转率
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流动资产周转率 应收帐款周转率 存货周转率 应收帐款周转天数 存货周转天数 应付帐款周转率 应付帐款周转天数 固定资产状态 长期投资质量
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第三节 摩托罗拉公司财务控制特点
净资产收益率是财务控制的核心 如何以净资产收益率为核心控制风险
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以净资产收益率为核心的财务分析与控制
每年都要制定一个5年计划 每年按月份准备年度预算 每月应该进行业务检查 每季度或每年最后一个季度都要对下三个月进行预测
理来控制本部门的预算
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每月应该进行业务检查
将实际结果与预算作比较 报告前一期的业务发展趋势 对与预算不一致的情况和发展趋势作出解释 做好纠正计划
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案例一
案例内容：长虹公司财务报表分析 背景材料： 见附录一 练习目的：认识财务报表；了解财务报表的分析 法问题讨论： 测度企业综合财务状况的核心指标是什么？为什么？ 试用小组讨论分析的结果说明公司的财务概况。
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净资产收益率分析法与预算管理的关系
在竞争性市场环境中，企业实现目标净资产收益率的途径 是: 实现预计的销售收入、提高投资效益和资产的运营效率、 控制成本和费用支出及财务风险
分解净资产收益率即是将企业综合业绩指标（在收入、各 项成本及费用、各项资产周转率、投资等层面上）分解为 各项业务及隶属各个业务部门的具体效绩指标，实现了预 计净资产收益率与预算管理的衔接，把对净资产收益率的 预算与控制转化为相互关联的各个单项预算与控制
2 ． 投资 活动产生的现金流量
投资于实物资产、权益性及债权性虚
拟资产和这类投资的本金与收益的回
收。如为负值意味着需要内外源融资
3 ． 筹资 活动产生的现金流量
外源融资能力
： 吸收投资、发行股票，
分配利润、支付股利、偿付债务本息、
返还股本或投资。
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企业财务报表之四：利润分配表
二、 主营业务利润
加：其他业务利润
期间费用
三、 营业利润
加：投资收益
营业外收支净额
四、 利润总额
减：所得税
五、 净利润
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损益表反映的财务管理内容
项
目
销售收入
减： 变动成本
固定成本 （付现部分）
固定成本 （非付现部分）
息税前利润
减： 费用化利息
税前利润
投资收益
减： 所得税
经分解后的有关的标准便于理解,明确了企业各 个部门的相关责任和义务
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净资产收益率分解图（DuPont 图）
净资产收益率
资产收益率
销售利润率
¸ 净 利 润
销售收入
资产周转率
¸ 销售收入
总资产
权益乘数
1 ¸ （ 1 -资产负债率
资本结构
销售收入
－ 费用
长期资产
流动资产
应收帐款
存货
现金
其他
负债及所有者权益 流动负债 长期负债 负债合计 实收资本／股本 未分配利润 负债和所有者权益总计
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资产负债表反映的财务管理内容
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企业财务报表之二：损益表（利润表）
功能
提供企业在某一特定期间内所实现的利润或发生亏损数量
关系
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作用
有助于管理者了解本期取得的收入和发生的产品成本、各项期 间费用及税金（不含增值税），了解盈利总水平和各项利润来 源及其结构，把握经营策略
目 净额 净额 净额
金
额
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现金流量表反映的财务管理内容
项
目
一、经营现金净流量
二、投资现金净流量
三、筹资现金净流量
四、汇率对现金的影响
五、现金净增加额
财 务管理
1 ． 经营 活动产生的现金流量
营业现金及其盈余产生能力：可用于
支持经营性流动资产的规模、偿还债
务本息和支持长期投资的内源融资