高通货膨胀与经济高增长※

高通货膨胀与经济高增长※

――对当前持续走高的CPI的思考 （西南财经大学经济学院 王泽萱 611130）

在以往大家都有一个共识，通货膨胀是经济衰退的表现。因为有很多例子可以证明这点。比如二战期间，德国国内货币发行规模大大超过流通的需要，造成物价上涨，人们手中的货币转眼间如同废纸一般，德国经济也因此而衰退。中国在内战期间同样如此，堆积如山的法币却买不到想要的东西，变得一文不值，等等。不胜枚举的实例都证明了这一点。而在今天的中国，事实好像向相反地方向运动。就是在一般情况下太阳都东升西落，但在坐飞机时就有看见太阳西升东落的可能一样。

当一个经济中的大多数商品和劳务价格连续在一段时间内普遍上涨时，宏观经济学就称这个经济经历着通货膨胀。一般地认为通货膨胀会使一个经济体面临衰退，而不是增长。这一点在西方国家中已得到很好的实验证明。但在中国，却得出相反的结论：通货膨胀与经济增长共存，而且在最近两者都有了提高。那么这种现象正常吗？为什么中国会出现这种情况？能长期持续下去吗？

一、通货膨胀有利于发展的理论支持

首先，通货膨胀的经济效应中给出了通货膨胀的产出效应理论。其中一种情况：随着通货膨胀的出现，产出增加。这也是许多经济学家长期坚持的看法：温和的爬行的通货膨胀对产出和就业将有扩大的效应。 ①对比下面CPI和GDP变动图象『图1与图2』，可以看出近期的通货膨胀上升与经济增长的上升正好反应了以上理论观点

※作者：王泽萱，经济学院06级经济学基地班

图 1

图 2

②在来看就业，菲利普斯曲线表示：失业率与通货膨胀之间的互相关关系；

图 3

而近期国家统计局的数据『表 1』

年度 03 04 05 06 07

失业率 4.3 4.2 4.2 4.1 4.0 表 1

正好支持了菲利普斯曲线，即高通货膨胀率低失业率（高就业率）以上两点从实践上证明了前面的理论。故理论上为“双高”提供了支持，即它是一种正常现象。

其次，CPI的变动反应通货膨胀的变动。中国当前的CPI上涨有其内在原因①不是全面性的涨价。上涨部分主要是原材料及食品价格上涨。原材料方面：进出口是拉动经济增长的三驾马车之一，预计今年进出口总额将达到2万亿美元。作为一个出口导向型经济体，需要消耗大量原材料，如能源、矿产资源。而这些中国需要大量进口，受国际市场影响很大。近期受国际原材料价格上涨的影响，中国的商品成本增加了，成本的增加最终反映在商品价格上。故中国近期CPI的上涨受国际影响。②食品类商品长期处于低价水平，价格上涨的内在动因一直被政策性手段压制，而近期由于受猪肉供给短缺引起的价格上涨影响，出现连锁反应，大部分食品类商品价格由此开始了疯狂的上涨。这是CPI上涨的原因之一。

最后，作为一个发展中国家，整个经济体系以工业为主，在经济发展水平上还远远落后于发达国家。特别是科技水平上。相同行业我们的能耗水平高于发达国家，生产同一商品的能耗越多，其成本就越多。能源比如石油价格的上涨对发展中国家的影响就更大，物价也会因此加速上涨。

二、考察经济增长的因素

以上解释了通货膨胀的合理性，再来看经济的增长。当前拉动经济增长的三大因素：消费、投资、出口。可以分别分析当前这些因素的变动是如何促进经济增长的。

由于我国经济的增长很大一部分是巨大的投资带来的。但是过分依赖于投资的增长来带动经济的增长是不合理的。特别是当经济规模已经很大时，投资虽然也在增长，但他的比重在不断减小，这一点我们可以借鉴美国来看。美国是世界上第一大投资国，其吸收的外资比中国多几倍，但投资在美国经济中的比重不到15％。到此我们已看到投资对经济的增长的贡献是有一定限度的。正是因为如此，近几年国家也一直强调促进国内消费，以带动经济更理性更健康的发展。

再来看出口，经年出口总额将超过1万亿美元，是我国GDP的三分之一。出口带来了大量的劳动力需求，促进了就业，但大量出口的同时，没有相应的大量进口，从而导致了巨额的贸易顺差，引起了相应的诸多国际争端。另一方面，贸易顺差给人民币带来了升值压力，虽然每年都有大量的顺差进帐，使外汇储备增加，但人民币升值又带来了外汇的缩水，我们是发展中国家，不能让国民辛苦的血汗钱白白的流入到他国手里。这不是经济增长的目的呀。从这一层意思上讲，应寻找更好的贸易方向，通过贸易使我们自己享受更大的好处。不能依靠盲目的贸易数量来带动经济的增长而没有给国民带来真正的利益。

一直以来，我国国内的消费水平偏低，消费紧缩，高储蓄一直是不正常的经济现象。扩大内需始终是经济健康增长的法宝。一个经济体其国内消费如果能占到GDP的大部分，那

么国际经济形式的变动始终是有限的。比如WTO对一个国家施行贸易惩罚，而且惩罚是严重的，那么这个国家的贸易如果在GDP中分额很大，这个国家将面临倒退；但贸易在GDP中的分额很小或者说不大，那么对这个国家的整个经济体系的影响是有限的。或许只是增长放慢，但一般不会造成倒退。美国作为第一大经济体，贸易量是世界上最大的。但对于整个国民经济来说，不到10％的比例。故一般地经济纠纷很难对其形成影响。美国之所以能抵挡住大量的不利因素，其保证就是强大的国内消费，超过GDP70％的国内消费，是他作为一个后工业国家，一个最先进的国家，在已经拥有如此庞大规模经济总量时，还能以较快的经济增长（美国的经济增长始终领先于具有相同水平的欧洲）发展的原因。回过头来看我们国内，国内消费远比不上贸易总量，如果最终使贸易在GDP的分额中减小到30％以内。那我们的经济发展还有很长的路要走，而在这段路就是我们能保持高增长的空间。国家宏观政策一直强调扩大内需，加上消费思维的改变，使国内消费有了很大的增长。消费的增长对整个经济的增长无疑是最好的方式。这也说明了近期的高增长是合理的。

中国经济的强劲增长，投资和出口的贡献最大。作为第二投资大国，吸纳了大量外来资金，作为第三大贸易国，每年贸易额以两位数的高速增长。投资和贸易对一个工业开始起步的国家来说是增长的保证。另一方面，处于这样一个时期，其通货膨胀率肯定是相对较高的，最明显的是与发达国家相比，要高出很多。但这并不意味着经济将面临倒退。很多新兴工业国家也经历了这样的时期，而且取得了令人瞩目的成就。

三、通货膨胀与经济发展的实际例子

韩国、新加坡就是这些新兴工业国家的代表，这些国家现在也同样在建立完善自己工业体系的时候经历了高通货膨胀与经济的快速增长。他们也同样吸收了大量外资，同样是世界上主要的贸易国家。我们通过他们当时经济的一些数据可以更明晰的发现这样的结论。

韩国1987～1996 GDP与CPI的变化

1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 GDP增长率 13.0 12.4 6.4 9.5 9.1 5.1 5.8 8.6 9.0 7.0 CPI上涨率 3.0 7.1 5.7 8.6 9.3 6.2 4.8 6.2 4.3 5.0

新加坡1990～1999 GDP与CPI的变化

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 GDP增长率 8.8 6.7 6.0 10.4 10.2 8.9 7.0 7.8 3.0 4.5 CPI上涨率 2.4 3.4 2.3 2.3 3.1 1.7 1.4 2.0 3.2 3.3 由上可以看出，这些国家的发展都是在通货膨胀的背景下发展起来的，通货膨胀一般都大于2％这个数字（新加坡是一个发展相对早一些的国家，所以通货膨胀要低一些），而中国只有最近一段时间通货膨胀才有所提高，但都小于韩国相同历史时期的水平。故对于现在这个通胀水平是可以接受的，并不对经济的发展造成影响（或倒退）。另一方面，没有一个国家是在通货紧缩的背景下能大力致力于经济的增长。西方发达国家进入后工业化时代，市场潜力被发挥到接近极限。因为当任何一个国家的国内市场得到充分发掘时，如国内消费的比重占到GDP70％以上之后，就很难通过扩大内需拉动增长。在国际市场上，面临的竞争多，市场因素更复杂，特别是面对劳动力价格低的国家，在劳动力价格上明显处于优势。这一点