金融发展对浙江省海洋产业结构优化的影响

2012年第6期

/浙江是一个海洋大省，随着其海洋经济发展示范区建设上升到国家战略层面，海洋经济发展迎来了前所未有的战略机遇期。从国际经验来看，

一些海洋经济大国均十分重视金融对海洋产业发展的支持。但由于海洋产业自身资本和技术密集的特点，以及生态环境社会公益性和效益外溢性的脱节，海洋经济发展面临产业发展前景和潜在收益不确定性的问题，导致现行较为成熟的陆地金融制度体系和产品创新手段无法与海洋经济融合，金融对海洋产业的资金支持和平台支撑作用得不到充分发展。

要实现浙江省海洋经济发展战略目标，必须立足海洋经济现状以及金融发展的实际，深入研究探讨金融发展对海洋产业结构的影响，实现海洋经济与陆地金融的对接，从而促进陆地金融发展理念和金融手段的创新与转变，充分发挥金融对海洋经济发展的促进作用。

金融对海洋产业结构的影响机制分析

诸多学者的研究表明，金融发展是促进产业结构调整的重要因素（King 、Levine ，1993；Fisman 、Love ，2003；张立军，2006），尤其是资本、技术密集型产业的发展与一国金融发展水平密切相关（M anova ，2008）。因此，产业结构调整升级过程中，应注重金融政策的制定与协调（伍海华，

2001；顾海峰，2009）。与陆地经济活动相比，海洋产业仍属于新兴领域，关于金融发展影响海洋产业结构演变方面的研究，主要在各国的海洋产业发展战略中体现出来。

美国和日本是最早开展金融支持海洋经济相关理论和方法研究的国家，并且取得了明显成效，为我们提供了十分有益的、可借鉴的经验。应该看到，资金匮乏和融资困难仍是目前我国海洋经济发展面临的最大问题（林漫，

2001；吴明理，2009；杨子强，2010）。金融市场的核心职能是实现资源优化配置，而产业

结构转换的过程就是经济资源由低效率领域流向高效率领域。金融市场通过储蓄和投资这一金融手段，影响资金的流量结构，通过影响生产要素的分配结构来影响资金存量结构，进一步影响到产业结构（伍海华、张旭，2001）。具体到海洋经济，海洋产业结构优化升级首先要解决的就是融资难问题。金融中介是专业的募资机构，在筹集资金的成本方面比起单个企业或个人具有绝对的优势，而金融市场多元化的融资渠道可以为海洋产业提供充裕、且具有针对性的资金来源；其次，海洋产业结构优化需要重点扶植技术含量高、经济前景广的项目或企业。金融机构可以按照收益性、安全性和流动性的原则，对各涉海行业的投资项目进行评估，挑选出最具发展潜力的企业和项目给予重点资金支持，促使资金从低效部门向高效部门转移，从而促进海洋产业结构调整；再者，海洋产业目前仍是处于起步阶段的高风险性新兴产业，金融部门可以有针对性地提供相关保险以降低投资风险，在鼓励风险资金对各种涉海创新活动进行投资的同时，设立资本退出机制以减少投资失败的成本。

浙江省金融发展与海洋产业结构演变的相关性分析

浙江省的金融市场活跃度一直走在全国前列，同时，随着海洋经济发展示范区建设被纳入国家战略，使得对浙江省海洋经济发展的研究更具典型性。

从现有数据看（见图1），浙江省海洋经济与金融市场基本保持着同步发展态势。截至2010年末，全省银行业金融机构资产规模达64365.8亿元，

同比增长19.5%。信贷结构持续优化，年末存贷款总额同比增长21.4%，占GDP 比重逐年上升，金融业对经济发展的贡献不断提高。非银行业金融机构保持良好发展势头，2010年全省实现保险费收入834.4亿元，

较上年增长29.3%，现有法人证券公司3家，营业部358个，证券投资咨询机构4

金融发展对浙江省海洋产业结构优化的影响

■浙江宁波/何晶

姜雪燕

摘要：本文利用1998～2010年的相关数据，从金融规模、金融中介、金融效率三个方面就金融发展对浙江省海洋产业结构的影响予以实证检验。表明更多的资金投入是促进海洋产业发展和结构优化的必要条件，最后，根据实证研究结论提出促进海洋产业结构优化的金融助推对策。

关键词：金融发展；海洋产业；结构优化

经管研究J INGGUANY ANJ IU

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/家，位居全国第三。越来越多的企业通过证券市场直接融资来解决资金短缺问题，全省境内上市企业增至221家，其中海洋产业上市企业11家。与此同时，海洋经济总量规模持续增长，产业结构不断调整，海洋综合经济实力明显增强。2010年全省实现海洋生产总值3744.7亿元，占当年全省国民生产总值的16.3%，海洋经济已经形成一定规模。另一方面，

产业结构也发生了明显变化，海洋三次产业构成由1998年的80.7：

2.8：16.5调整为2010年的7.6：42.4：50，海洋第一产业比重急速下降，第二产业和第三产业比重上升很快，产业结构模式由一、三、二转变为三、二、一。

图1：浙江省金融及海洋产业发展相关数据示意图

（数据来源：《浙江金融年鉴》、《中国海洋统计年鉴》）

值得注意的是，上文提到的11家海洋产业上市企业中以大型企业为主。说明当前的证券市场上市门槛较高，融资向大型企业倾斜，使很多中小型海洋企业难以通过金融市场直接融资。另外，11家企业中海洋第三产业的有3家，主营业务为港口物流，余下7家都属于海洋第二产业，以制造加工为主。表明随着海洋第二、三产业的迅速发展，证券市场融资开始成为其解决发展资金来源的重要渠道，而以渔业为主的海洋第一产业在金融市场受到冷遇，可能是海洋第一产业发展缓慢的原因之一。这从另一个层面反映了目前浙江海洋产业发展所面临的融资困境，对绝大多数中小型海洋企业来说，资金短缺和无有效融资渠道仍是最突出的问题，也是制约海洋产业进一步发展的

“瓶颈”。金融发展影响浙江省海洋产业结构的实证检验

本文将用实证方法检验浙江省金融发展对海洋产业结构优化的影响，所选取的实证数据均来自《浙江金融年鉴》和《中国海洋统计年鉴》。

1.实证指标的选取

借鉴以往学者的相关研究，结合目前浙江海洋产业和金融发展的实际情况，构建被解释变量R ：分别为海洋产业结构优化指标INDH （模型Ⅰ）和海洋第一、二、三次产业产值指标INDO （模型Ⅱ）、INDS （模型Ⅲ）、INDT （模型Ⅳ），用以衡量海洋产业发展现状及产业结构优化程度。其中INDO （S ，T ）分别用海洋第一、二、三次产业产

值与海洋产业总产值之比来表示。根据韩立民教授对海洋产业结构演变规律的研究，随着海洋经济的发展，海洋二、

三产业比重将逐渐增加，第一产业比重逐渐下降。因此，作为衡量海洋产业结构优化的指标INDH ，本文选取海洋第二、三产业产值之和与海洋产业总产值之比来表示。

在前文所述金融发展促进海洋产业结构优化调整的三个传递机制分析基础上，分别从金融规模、金融中介、

金融效率三个方面构建解释变量指标。（1）用FM 指标表示浙江省金融规模的相对大小，它从一定程度反映出金融市场的资本筹集能力，也是对金融资本形成机制的量化，FM =金融机构存贷总额/GDP 。

（2）金融中介指标包括SEC 和INS ，其中SEC=有价证券及投资总额/GDP ，INS=保险费总额/GDP 。二者从不同层面反映金融中介发展现状，

SEC 能很好地说明金融市场化率程度，INS 则反映出金融中介在提供风险防范服务方面的程度，用作衡量金融市场的风险管理能力。

（3）金融效率指标用NVE 和LOAN 表示，用以衡量金融市场储蓄投资转化效率以及存贷款转化的效率，是对金融的资本导向机制的量化。NVE=固定资产投资/储蓄总额，LOAN=金融机构贷款总额/金融机构存款总额。

2.模型构建及其实证过程

为了深入研究浙江省金融支持与海洋产业结构优化相关性程度，在前文分析及指标选取的基础上，本文运用浙江省1998～2010年的相关数据为分析对象，建立计量模型。具体回归方程形式如下：

LNR=a 1C+a 2LNFM +a 3LNSEC+a 4LNINS+a 5LNNVE+a6LNLOAN

现实经济社会中，对产业结构变动产生影响的因素很多。很多文献都是根据本身研究的需要、或数据的可得性，选择相关控制变量进行实证分析，且对控制变量的选择并没有标准，带有一定的随意性。为避免这种情况的发生而影响研究的准确性，本文回避了控制变量的选用，借鉴Frank （2005）的研究方法，直接利用被解释变量与解释变量的交互项进行控制。从而计量模型为：

LNR=n 1C+n 2LNFM +n 3LNSEC+n 4LNINS+n 5LNNVE+n 6LNLOAN+n 7（LNR*LNFM ）+n 8（LNR*LNSEC ）+n 9（LNR*LNINS ）+n 10（LNR*LNNVE ）+n 11（LNR*LNLOAN ）

式中LNR 分别表示LNH 、LNO 、LNS 和LNT ，模型Ⅰ～模型Ⅳ的各项系数a 、b 、c 和d 由n 统一表示。

用Eviews 软件根据上述模型对前文给出的数据进行检验，计量检验结果见表1：

（1

）金融发展与海洋产业结构优化（模型Ⅰ）实证结果分析。由上表可见，

金融规模对海洋产业结构优化影响十分显著，LNFM 在1%显著性水平下影响系数为0.101。海洋产业发展需要大规模资金投入，金融市场整体规模的扩大，必然对其产生积极影响，但是偏小的影

响系数也说明目前海洋产业在金融市场的融资处境仍

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